👍👍_老虎社区_美港股上老虎 - 老虎社区

👍👍

承认低估阿里，大摩：AGI目标下，阿里云收入三年将翻倍，估值能给1400亿美元！

中国科技股涨势扩大

中国科技股涨势扩大，包括阿里巴巴、联想、B站等公司股价涨幅超过14%。多家公司发布了最新财报，带动了这轮集体上涨。投行开始重估中国科技股，展现出成长性。

免责声明：上述内容仅代表发帖人个人观点，不构成本平台的任何投资建议。

精彩评论

我们需要你的真知灼见来填补这片空白

发表看法

2

{"i18n":{"language":"zh_CN"},"detailType":1,"isChannel":false,"data":{"magic":2,"id":407225564356920,"tweetId":"407225564356920","gmtCreate":1740439096224,"gmtModify":1740439097942,"author":{"id":3581646737212013,"idStr":"3581646737212013","authorId":3581646737212013,"authorIdStr":"3581646737212013","name":"梓坚","avatar":"https://static.tigerbbs.com/dc60101ae2a157654c11b14c2d659432","vip":1,"userType":1,"introduction":"","boolIsFan":false,"boolIsHead":false,"crmLevel":2,"crmLevelSwitch":1,"individualDisplayBadges":[],"fanSize":212,"starInvestorFlag":false},"themes":[{"themeId":"2c91e638b25d0f47bf150fafe4b2b915","categoryId":"2929bb7468f5415f853fd96fb35d7c3b","name":"中国科技股涨势扩大","type":2,"rnLink":"https://laohu8.com/RN?name=RNTheme&page=/theme/special/finance&rndata={\"themeId\":2c91e638b25d0f47bf150fafe4b2b915}&rnconfig={\"headerBarHidden\": true}","description":"中国科技股涨势扩大，包括阿里巴巴、联想、B站等公司股价涨幅超过14%。多家公司发布了最新财报，带动了这轮集体上涨。投行开始重估中国科技股，展现出成长性。"}],"images":[],"coverImages":[],"html":"<html><head></head><body><p>👍👍</p></body></html>","htmlText":"<html><head></head><body><p>👍👍</p></body></html>","text":"👍👍","highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"favoriteSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/407225564356920","repostId":2513799382,"repostType":2,"repost":{"id":"2513799382","kind":"news","pubTimestamp":1740385977,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2513799382?lang=&edition=full","pubTime":"2025-02-24 16:32","market":"hk","language":"zh","title":"承认低估阿里，大摩：AGI目标下，阿里云收入三年将翻倍，估值能给1400亿美元！","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2513799382","media":"华尔街见闻","summary":"大摩预计，阿里云收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。基本情景下，将阿里目标价上调至200美元，其中云业务估值为每股60美元。结合阿里已发行股票数量，阿里云市值可达1400亿美元。","content":"<html><head></head><body><blockquote><p>大摩预计，阿里云收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。基本情景下，将阿里目标价上调至200美元，其中云业务估值为每股60美元。结合阿里已发行股票数量，阿里云市值可达1400亿美元。</p></blockquote><p>云端起风了，大摩预计阿里股价、估值要起飞？</p><p>23日，<a href=\"https://laohu8.com/S/MS\">摩根士丹利</a>Gary Yu团队发布研报，大幅上调<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>评级至“超配”，目标价从100美元上调至200美元，乐观估值更是达到300美元。</p><p>大摩坦承，此前低估了人工智能驱动的云计算需求激增，以及阿里核心电商业务的韧性。<strong>大摩预测阿里云收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。</strong>阿里云的EBITDA利润率将从2025财年的约20%提高到2028财年的约35%。</p><p>基于对阿里云增长前景的乐观预期，以及对电商业务韧性的重新评估，大摩预计，<strong>在基础情景下，阿里的分拆估值（SOTP）为每股200美元，其中云业务估值为每股60美元（对应5倍EV/销售额）,结合阿里已发行股票数量，阿里云市值为1400亿美元。</strong></p><p>值得注意的是，吴泳铭24日宣布，<strong>未来三年，阿里将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施。</strong>这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。</p><h2 id=\"id_2212661539\">阿里云：三年收入翻倍，AGI目标引领增长</h2><p>大摩分析师承认此前低估了阿里巴巴,特别是在人工智能驱动的云计算需求激增和核心电商业务韧性方面。</p><p>大摩认为，作为中国最大的超大规模云服务商，阿里巴巴凭借其卓越的技术和备受好评的开源大语言模型（LLM）“通义千问”（Qwen），有望抓住AI云计算的巨大机遇。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a755f5917e6c4a01fc8cc2123374c3a8\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"371\"/></p><p>基于以下几点，<strong>大摩预测阿里云收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。</strong></p><blockquote><ol start=\"1\" style=\"\"><li><p><strong>AI需求激增：</strong> DeepSeek模型发布后，阿里云需求显著增长，其中推理需求占增量需求的60-70%。AI相关产品收入已连续六个季度实现三位数增长。</p></li><li><p><strong>激进的资本支出：</strong> 阿里巴巴在最近的2025财年第三季度财报中，承诺将在未来三年加大资本支出，预计将超过过去十年的总和（约3000亿人民币）。</p></li><li><p><strong>竞争格局改善：</strong> 中国云行业竞争激烈，虽盈利能力低于美国，但GPU（而非CPU）基础设施的竞争格局有所改善，供应限制仅限于少数几家超大规模云服务商（阿里巴巴、<a href=\"https://laohu8.com/S/00700\">腾讯</a>、字节跳动）。</p></li></ol></blockquote><p>大摩预计，<strong>阿里云的EBITDA利润率将从2025财年的约20%提高到2028财年的约35%。</strong>虽然由于折旧增加，EBITA利润率在2026-2027财年将暂时下降至5-8%，但随着AI相关产品收入规模的扩大，预计将在2028财年恢复至8%，长期来看有望达到15%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/62def91765a217db3581175f34900f60\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"364\"/></p><h2 id=\"id_3942481293\">估值重估：阿里云价值凸显，电商业务回暖</h2><p>基于对阿里云增长前景的乐观预期，以及对电商业务韧性的重新评估，<strong>大摩基于DCF模型，将目标阿里股价从100美元上调至180美元，</strong>对应2027财年的预期市盈率（P/E）为16.6倍，高于当前2026财年的13.6倍市盈率。</p><blockquote><ul style=\"\"><li><p><strong>基础情境下的分拆估值为每股200美元</strong>，其中TTG（阿里核心业务，包括淘天集团、国际电商业务、本地生活服务和菜鸟）估值为每股90美元（对应10倍市盈率），<strong>云业务估值为每股60美元（对应5倍EV/销售额）。</strong></p></li><li><p><strong>在乐观情景下，分拆估值为每股300美元，</strong>其中TTG估值为每股120美元（对应12倍市盈率），<strong>云业务估值为每股100美元（对应7倍EV/销售额）。</strong></p></li></ul><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7437fff7a69ecc992cac71930b8e6244\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"671\"/></p></blockquote><p>值得注意的是，在乐观情景下，阿里云的估值（100美元/股）已接近TTG的估值（120美元/股），凸显了其在阿里巴巴整体业务中的重要性。</p><p>大摩同时将中国互联网行业的评级上调至“有吸引力”。报告认为，随着市场关注点转向中国的技术突破，中国互联网公司为AI的推动者和采用者提供了绝佳的投资机会。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fde6ce4bde769b70b3c1d0b163a9f238\" tg-width=\"1024\" tg-height=\"416\"/></p></body></html>","source":"wallstreetcn_hot_news","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>承认低估阿里，大摩：AGI目标下，阿里云收入三年将翻倍，估值能给1400亿美元！</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ font-size:14px; }\nh6{ font-size:12px; }\np,ul,ol,blockquote,dl,table{ margin:1.2em 0; }\nul,ol{ margin-left:2em; }\nul{ list-style:disc; }\nol{ list-style:decimal; }\nli,li p{ margin:10px 0;}\nimg{ max-width:100%;display:block;margin:0 auto 1em; }\nblockquote{ color:#B5B2B1; border-left:3px solid #aaa; padding:1em; }\nstrong,b{font-weight:bold;}\nem,i{font-style:italic;}\ntable{ width:100%;border-collapse:collapse;border-spacing:1px;margin:1em 0;font-size:.9em; }\nth,td{ padding:5px;text-align:left;border:1px solid #aaa; }\nth{ font-weight:bold;background:#5d5d5d; }\n.symbol-link{font-weight:bold;}\n/* header{ border-bottom:1px solid #494756; } */\n.title{ margin:0 0 8px;line-height:1.3;color:#ddd; }\n.meta {color:#5e5c6d;font-size:13px;margin:0 0 .5em; }\na{text-decoration:none; color:#2a4b87;}\n.meta .head { display: inline-block; overflow: hidden}\n.head .h-thumb { width: 30px; height: 30px; margin: 0; padding: 0; border-radius: 50%; float: left;}\n.head .h-content { margin: 0; padding: 0 0 0 9px; float: left;}\n.head .h-name {font-size: 13px; color: #eee; margin: 0;}\n.head .h-time {font-size: 11px; color: #7E829C; margin: 0;line-height: 11px;}\n.small {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.9); -webkit-transform: scale(0.9); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.smaller {font-size: 12.5px; display: inline-block; transform: scale(0.8); -webkit-transform: scale(0.8); transform-origin: left; -webkit-transform-origin: left;}\n.bt-text {font-size: 12px;margin: 1.5em 0 0 0}\n.bt-text p {margin: 0}\n</style>\n</head>\n<body>\n<div class=\"wrapper\">\n<header>\n<h2 class=\"title\">\n承认低估阿里，大摩：AGI目标下，阿里云收入三年将翻倍，估值能给1400亿美元！\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2025-02-24 16:32 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://wallstreetcn.com/articles/3741708><strong>华尔街见闻</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>大摩预计，阿里云收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。基本情景下，将阿里目标价上调至200美元，其中云业务估值为每股60美元。结合阿里已发行股票数量，阿里云市值可达1400亿美元。云端起风了，大摩预计阿里股价、估值要起飞？23日，摩根士丹利Gary Yu团队发布研报，大幅上调阿里巴巴评级至“超配”，目标价从100美元上调至200美元，乐观估值更是达到...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3741708\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/506b224c463bd8a5e3d5185361a6fd30","relate_stocks":{},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3741708","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"2513799382","content_text":"大摩预计，阿里云收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。基本情景下，将阿里目标价上调至200美元，其中云业务估值为每股60美元。结合阿里已发行股票数量，阿里云市值可达1400亿美元。云端起风了，大摩预计阿里股价、估值要起飞？23日，摩根士丹利Gary Yu团队发布研报，大幅上调阿里巴巴评级至“超配”，目标价从100美元上调至200美元，乐观估值更是达到300美元。大摩坦承，此前低估了人工智能驱动的云计算需求激增，以及阿里核心电商业务的韧性。大摩预测阿里云收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。阿里云的EBITDA利润率将从2025财年的约20%提高到2028财年的约35%。基于对阿里云增长前景的乐观预期，以及对电商业务韧性的重新评估，大摩预计，在基础情景下，阿里的分拆估值（SOTP）为每股200美元，其中云业务估值为每股60美元（对应5倍EV/销售额）,结合阿里已发行股票数量，阿里云市值为1400亿美元。值得注意的是，吴泳铭24日宣布，未来三年，阿里将投入超过3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施。这也创下中国民营企业在云和AI硬件基础设施建设领域有史以来最大规模投资纪录。阿里云：三年收入翻倍，AGI目标引领增长大摩分析师承认此前低估了阿里巴巴,特别是在人工智能驱动的云计算需求激增和核心电商业务韧性方面。大摩认为，作为中国最大的超大规模云服务商，阿里巴巴凭借其卓越的技术和备受好评的开源大语言模型（LLM）“通义千问”（Qwen），有望抓住AI云计算的巨大机遇。基于以下几点，大摩预测阿里云收入将在三年内翻倍，从2025财年的1180亿元增长至2028财年的2400亿元。AI需求激增： DeepSeek模型发布后，阿里云需求显著增长，其中推理需求占增量需求的60-70%。AI相关产品收入已连续六个季度实现三位数增长。激进的资本支出： 阿里巴巴在最近的2025财年第三季度财报中，承诺将在未来三年加大资本支出，预计将超过过去十年的总和（约3000亿人民币）。竞争格局改善： 中国云行业竞争激烈，虽盈利能力低于美国，但GPU（而非CPU）基础设施的竞争格局有所改善，供应限制仅限于少数几家超大规模云服务商（阿里巴巴、腾讯、字节跳动）。大摩预计，阿里云的EBITDA利润率将从2025财年的约20%提高到2028财年的约35%。虽然由于折旧增加，EBITA利润率在2026-2027财年将暂时下降至5-8%，但随着AI相关产品收入规模的扩大，预计将在2028财年恢复至8%，长期来看有望达到15%。估值重估：阿里云价值凸显，电商业务回暖基于对阿里云增长前景的乐观预期，以及对电商业务韧性的重新评估，大摩基于DCF模型，将目标阿里股价从100美元上调至180美元，对应2027财年的预期市盈率（P/E）为16.6倍，高于当前2026财年的13.6倍市盈率。基础情境下的分拆估值为每股200美元，其中TTG（阿里核心业务，包括淘天集团、国际电商业务、本地生活服务和菜鸟）估值为每股90美元（对应10倍市盈率），云业务估值为每股60美元（对应5倍EV/销售额）。在乐观情景下，分拆估值为每股300美元，其中TTG估值为每股120美元（对应12倍市盈率），云业务估值为每股100美元（对应7倍EV/销售额）。值得注意的是，在乐观情景下，阿里云的估值（100美元/股）已接近TTG的估值（120美元/股），凸显了其在阿里巴巴整体业务中的重要性。大摩同时将中国互联网行业的评级上调至“有吸引力”。报告认为，随着市场关注点转向中国的技术突破，中国互联网公司为AI的推动者和采用者提供了绝佳的投资机会。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":364,"commentLimit":10,"likeStatus":false,"favoriteStatus":false,"reportStatus":false,"symbols":[],"verified":2,"subType":0,"readableState":1,"langContent":"EN","currentLanguage":"EN","warmUpFlag":false,"orderFlag":false,"shareable":true,"causeOfNotShareable":"","featuresForAnalytics":[],"commentAndTweetFlag":false,"andRepostAutoSelectedFlag":false,"upFlag":false,"length":4,"optionInvolvedFlag":false,"xxTargetLangEnum":"ORIG"},"commentList":[],"isCommentEnd":true,"isTiger":false,"isWeiXinMini":false,"url":"/m/post/407225564356920"}