特斯拉 是福是祸？汽车关税 Q1交付数据来袭，TikTok有多重要？川普 降中国

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特斯拉 是福是祸？汽车关税 Q1交付数据来袭 TikTok有多重要？川普 降中国关税也愿意

川普4月2号要搞的新关税会怎么影响特斯拉？2025年第一季度特斯拉的交付数据能有多少？还有特斯拉2025年的股价会咋走？ 先说特斯拉2025年第一季度交付预测：能有多少车交出去？ 特斯拉的2025年第一季度交付数据，预计4月2号左右公布，这可是个关键指标，能看出它在全球需求放缓的表现。 2024年第四季度回顾：特斯拉2024年全年交付了180万辆车，第四季度靠着年底冲刺表现还不错。不过第一季度通常是淡季，工厂维护加上节后需求回落，销量一般会往下走。

现在的麻烦： 欧洲：2025年前两个月销量暴跌42.6%，2月份注册量只有1.7万辆。 中国：2月销量跌了49%，才3.07万辆，被比亚迪这些本地玩家抢了风头。 美国：抵制特斯拉运动搞得人心惶惶，Cybertruck的订单 backlog 到2024年11月24号也清零了，需求明显疲软。 综合淡季效应、工厂停工，加上欧洲和中国市场的暴跌，估计特斯拉2025年第一季度交付会在35万到40万辆之间。这比2024年第四季度少一大截， 可能是2022年第三季度以来最低。原因嘛，Model 3和Y这些老车型降价促销都救不了场，竞争又猛，加上马斯克政治上的一些操作（比如支持欧洲极右派）让品牌有点掉粉。 不过，新市场比如沙特（4月10号开卖）和全自动驾驶（FSD）的推广，可能会稍微撑一下。所以，35万到40万，够保守也够现实。 再聊川普4月2号关税：对特斯拉是福是祸？ 川普总统喊话要在2025年4月2号，也就是他口中的“解放日”，对进口车和零部件开征大关税，目标直指加拿大、墨西哥和中国，税率可能高达25%， 而且只针对非美国造的车。特斯拉呢，作为马斯克领衔的美国本土车企，又是川普的“铁哥们”，这事儿对它来说挺复杂。咱们拆开看看。  ( 特斯拉周期权，看跌集中在240 看涨集中在 280和300)

好处在哪儿？ 本土生产占优：特斯拉在美国卖的车全在加州和德州造，零部件还有内华达的工厂支持。关税直接打不到它身上，但像丰田、本田，或者欧洲的宝马、大众这些靠进口的对手， 成本就得涨，特斯拉的车在美国市场可能会更便宜，竞争力上升！ 对手更惨：比如中国的比亚迪，全球电动车销量已经超特斯拉，要是美国市场被25%关税卡住，价格优势就没了。特斯拉虽然也有自己的问题，但相对能喘口气。 坏处呢？ 供应链有点慌：特斯拉车是美国组装，但电池、电子零件这些，不少从加拿大、墨西哥和中国进口。关税一来，成本肯定涨。特斯拉自己都跟美国贸易代表写信喊话， 说“有些零部件在美国根本找不到替代品”，本地化再努力也顶不住。 报复性关税：特斯拉从美国工厂出口车到加拿大和欧洲，上海工厂还得靠中国市场和其他地方吃饭。要是被惹毛的国家反击，比如加拿大BC省已经取消了对特斯拉的补贴， 中国也可能对美国产特斯拉加税，特斯拉可就头大了。它自己都说，过去美国一搞贸易战，对方立马就还手，电动车关税噌噌往上涨。 看跌的理由： 关税余波：4月2号后，报复性关税和供应链成本飙升可能压利润率，尤其是第一季度交付要是真拉胯股价得掉。 需求不行：销量下滑，主力车型老化（除了Cybertruck，Model Y后没啥新货），便宜电动车又来抢市场。 估值虚高：特斯拉的市盈率比比亚迪高9倍，基本面却没那么强。 看涨的理由： 马斯克+川普组合拳：马斯克在白宫的影响力加上川普的关税政策，散户热情高涨， 创新希望：马斯克2024年10月财报会上说2025年会有便宜车型和自动驾驶车，要是FSD真火了， 韧性强：虽然今年跌36%，但12个月涨54%，说明市场对它的AI和电动车龙头地位还有信心。 总而言之川普的政策每天都在变，千万不能把鸡蛋放在一个篮子里，一定要分散风险。

review:

先说特朗普的车关税：25%加税，车价要涨了！

特朗普这周三（3月26号）在白宫椭圆形办公室放了个大招：“从下周开始，所有不是美国造的车和轻型卡车，都得加25%的关税！”这政策4月3号正式生效，紧接着4月2号他还要公布针对美国贸易逆差大国的“对等关税”。这不就是在全球贸易战上再添一把火吗？汽车行业专家说了，这关税一上来，车价肯定得涨，毕竟进口车成本直接被抬高。

当天股市收盘后，汽车股集体跳水，像通用、福特这些大厂的股价都在盘后交易里往下掉，美股指数期货也跟着滑坡。市场明显有点慌了，怕这关税不光推高物价，还会搞乱全球供应链。

特斯拉：关税有影响，但股价跌不全是这个原因

说到车企，特斯拉的老板马斯克当天也表态了：“特朗普这关税对特斯拉的影响不大。”不过有意思的是，特斯拉股价当天还是跌了，收盘268美元，比前一天跌了6.8%。这跌幅不算小，但你仔细想想，特斯拉在美国卖的车都是加州和德州产的，不直接吃这25%关税，反而像比亚迪这种靠进口电动车的对手，成本会更高，特斯拉相对还能占点优势。

那股价为啥还跌了？可能不完全是关税的事儿。市场整体震荡、通胀担忧这些大环境是个因素；再加上特斯拉自个儿的问题，比如欧洲销量2月份同比跌了40%，还有马斯克因为政治站队搞得品牌形象有点争议，这些可能都拖了后腿。所以这关税对特斯拉来说，既是挑战，也可能是机会，就看怎么玩了。

英伟达：中国市场麻烦大了，股价也跟着滑

再说说芯片巨头英伟达，这可是AI大模型背后的芯片老大。3月26号，它股价跌了5.7%，跟市场整体下行一块儿遭殃了。Meta跌了2.4%，谷歌母公司Alphabet跌了3.3%，科技股普遍不太好看。为啥呢？核心问题出在中国市场。

当天有消息说，中国国家发改委出了新规，对数据中心的能效要求提高了，英伟达专为中国市场设计的H20芯片直接不达标，没资格用了。这H20是英伟达在拜登政府2022年出口限制后搞出来的“降配版”，本来是为了绕开禁令，结果现在连这个都被中国卡住了。市场份额眼看着要被华为抢走——华为的AI芯片良率据说翻倍到40%，在美国制裁下还能这么猛，英伟达CEO黄仁勋都忍不住说：“华为是我见过最强的对手！”

更糟的是，特朗普政府好像还想加码制裁，商务部长提名人卢特尼克暗示可能会把H20也列入黑名单。英伟达2024年在中国赚了120亿美元，占它收入的13%，要是这制裁真来了，收入可能直接砍一半。难怪投资者慌了，股价一跌再跌。

科技巨头的新动向：微软放弃项目，阿里的警告

不光英伟达有压力，微软最近也传出消息，说放弃了美国和欧洲的一些新数据中心项目，总共涉及20亿瓦的电力容量。这还包括他们不接ChatGPT母公司OpenAI的一些新生意——要知道，微软可是给OpenAI投了130亿美元的大金主。这选择背后，可能也是看到AI热潮里风险不小。

这周早些时候，阿里集团董事长蔡崇信也出来泼冷水，说数据中心建太多了，可能会超过AI服务的需求，搞不好是个泡沫。这话一出，市场对科技股的前景又多了一层担忧。

特朗普的车关税表面上是保护美国制造，但本质上是贸易战升级，短期推高物价，长期可能重塑全球供应链。特斯拉股价跌不全是关税的事儿，市场情绪和公司自身问题掺和在一块儿。英伟达的麻烦更深层，中国市场的政策和技术竞争双重夹击，外加美国制裁的威胁，AI芯片这盘棋越来越不好下。

特斯拉隔夜跌逾5%，遭加拿大双线制裁，联邦电动车补贴遭冻结

阿里深夜炸场！发布新一代端到端旗舰模型Qwen2.5-Omni

高盛表示，中国股市重回全球投资者视野，A/H股抉择、科技vs消费是最热话题，AI预计将在十年内吸引超2000亿美元资金流入；大摩：预计到年底恒生指数、国企指数、MSCI中国和沪深300指数有8%-9%的上行空间，上调基于三大理由：三年半来首次业绩超预期、盈利预测上修以及估值可能消除长期折价，进一步接近新兴市场水平。

科技巨头“七姐妹”齐收跌，英伟达收跌超5.7%，两连跌，刷新3月11日以来低位；五连涨的特斯拉收跌近5.6%，三连涨的谷歌收跌约3.3%，三连涨的亚马逊、微软和苹果分别收跌2.2%、1.3%和1%，五连涨的Meta收跌近2.5%。

芯片股两连跌，费城半导体指数收跌约3.3%，Arm收跌7.5%，迈威尔科技跌近6.9%，博通收跌4.8%，台积电美股跌4.1%，AMD跌4%，英特尔跌3.2%。

AI概念股普跌，超微电脑收跌近8.9%，AppLovin跌5.4%，Palantir跌4.4%，甲骨文跌3.9%。

热门中概股多数上涨，纳斯达克金龙中国指数收涨0.7%，终结六连跌；名创优品收涨2.9%，理想汽车涨2.4%，百度涨2.2%，新东方涨1.8%，网易涨近1.1%，京东收涨0.9%；小马智行跌9.1%；蔚来汽车收跌3.9%，拼多多跌2.2%，小鹏汽车跌1.4%，阿里跌近0.4%。

$特斯拉 TSLA$ $阿里巴巴 BABA$ $英伟达 NVDA$ $3倍做空纳斯达克指数-ProShares SQQQ$ $3倍做多富时中国50指数-Direxion YINN$ $黄金ETF-SPDR GLD$  $特斯拉(TSLA)$ $阿里巴巴(BABA)$ $标普500(.SPX)$ $纳斯达克(.IXIC)$