盘前 恐慌指数 昨跌26% 今又弹10% 道琼斯指数下跌600点

恐慌指数 跌26% 又弹10%  周四盘前 ：道琼斯指数下跌600点，三大指数在特朗普扭转关税政策后出现历史性反弹后下跌； 随着消费者物价指数（CPI）通胀数据即将公布，以及30年期国债拍卖即将举行，美国国债收益率将下降。

回顾周三，美国三大股指，在暂缓关税消息公布后，直线拉升，尾盘涨幅更进一步扩大，道琼更一度涨逾 3100 点， 债市抛售潮可能是美国总统川普态度转弯的原因。 $3倍做空纳斯达克指数-ProShares SQQQ$ $3倍做空富时中国50指数-Direxion YANG$ $黄金ETF-SPDR GLD$ $黄金主连 GCmain$ 

美股科技七巨头市值周三  暴涨逾 1.5 兆美元，大幅缓解科技巨头近几日暴跌压力，英伟达、苹果、特斯拉和微软在内的公司股价涨幅几乎都达到两位数。 英伟达终场大涨 18%，苹果大涨 15%、特斯拉飙涨 22%、微软、Alphabet、Meta 和亚马逊涨幅也都接近或超过 10%。 摩根大通前首席全球策略师 Marko 周二  便预测，随着金融市场自由落体式下跌，美国总统川普可能即将收回部分关税。 川普贸易政策导致美债价格回落，推高长期殖利率，并引发了，若债市继续溃败，联储局 (Fed) 恐将介入稳定市场的传言。 在美国额外的关税生效，以及中国对美国商品进一步征税反击之后， 美债抛售潮在周三加剧。美国 30 年期公债殖利率一度突破 5%。 「当债市崩溃时，他们的整个论述都崩溃了。」 川普政府确实希望避免经济衰退，但已经接近无法挽回的地步，川普的鲁莽做法所造成的不确定性，已经对美国经济和市场造成了持久的损害。

川普在宣布暂停对等关税不足4小时前，在社交平台真相社交帖文称目前是入市买股重大时机。美国民主党员指控川普市场操控。 美股昨日(9日)下午因暂停对等关税急升，川普企业股份全日随大市收升21%。川普的资产交由其儿子管理的信托托管。 报道指，众议院金融服务委员会民主党委员指， 美国总统确实地参与全球最大市场操控。白宫反驳川普操控市场指控，指称美国总统有责任在媒体的危言耸听下，向市场及美国民众确保经济安全。中美「关税战」愈演愈烈，不少人认为这在本质上是一场「胆小鬼博弈」（Chicken Game）。然而，随着美国所谓对等关税措施正式生效，

中国在今次斗争中属于被动一方，主要是因应美方动作见招拆招及作出回击。然而，全球产业链早已你中有我，我中有你， 中国经济有一些关键商品（例如个别机械及电子零部件）暂时仍依赖从美国进口，加征天文数字关税难免会扰乱自身经济运作。 举例说，特斯拉（Tesla）董事金博尔（Kimbal Musk）（马斯克的弟弟）昨天在社媒X发帖解释，一辆在美国出厂的特斯拉电动车包含约一万个零部件， 尽管其中约9000个来自美国本土，但仍有约1000个必须从外国（包括中国）进口；这些关键零部件的关税即使加到125%，特斯拉也不得不吃掉这些关税， （并把部分冲击转嫁予消费者及供应商）。 正因如此，川普现在把中国货品关税加到125%，来自中国的进口货额也不会立刻「清零」，却势必会令美国经济付出相当代价。

在耐力方面，俗语云中国人「吃草也可以活三年」， 相反，美国人的储蓄率远低于中国。据Bankrate最新调查显示，约半数美国成年人的现金户口余额少于500美元；同时多达三分二民众表示， 一旦失业便难以应付下个月生活费用。因此，美国政府向来对失业率非常敏感，再加上明年11月中期选举带来的压力，美国经济一旦显著恶化， 川普即使依然大胆，其立场还能硬得多久却颇成疑问。由此角度看，「胆小鬼博弈」第二个回合未必需要等很长时间，便可望见到分晓。

再聊点华尔街的劲爆八卦：杰米·戴蒙（Jamie Dimon）和特朗普关税翻转的内幕。 回顾4月7日，特朗普的关税突然加码，比之前预想的狠多了，市场直接炸锅。杰米·戴蒙当天发了股东信，警告说：“这关税会把进口货价格推高，连本地货也得跟着涨， 经济增长会放慢，衰退风险蹭蹭往上窜。”他没喊“天要塌了”，但话很直：“这事儿得赶紧收拾，不然拖久了，破坏越大，翻盘越难。”结果到了4月9日， 特朗普宣布暂停关税，大家松了口气。巧合吗？未必。戴蒙没直接跑去白宫敲特朗普的桌子，但他这封信加上华尔街其他大佬的喊话， 那个挺特朗普的Bill Ackman都说这是“经济核战”—市场压力山大。特朗普盯着债券收益率狂飙（10年期国债那数字蹭蹭涨）， 知道老百姓受不了这乱子，就先踩了刹车。戴蒙的“翻脸”放大了这波压力，特朗普妥协了。 杰米·戴蒙是啥来头。他是美国最大银行摩根大通的老大，干了19年，妥妥的华尔街重量级冠军。他一开口，从投资人到政客都竖耳朵听。 他每年那封股东信？简直就是财经界的超级碗，大家都盯着看下一步风往哪吹。所以他一聊特朗普的关税，市场就得抖三抖。 他1月份在达沃斯还挺淡定，说：“关税有点通胀也没啥，为了国家安全，忍忍得了。”那时候特朗普威胁的关税还没那么猛—对中国10%，加拿大墨西哥25% 戴蒙觉得就是谈判筹码，小意思。结果4月7日关税真砸下来，他态度大转弯，开始拉警报。

关税要是真上了，从iPhone到超市里的菜都得涨价。 4月9日这波翻转算喘口气，但对中国125%的关税还在，紧张气氛没散。戴蒙赌的是财政部长Scott Bessent能赶紧谈出个贸易协议，把局面稳住。可他也说了， 要是拖下去，信心—企业、消费者、全球的—都会受创。跟中国的科技战？那更是变数。咱们这些看热闹的，得多留个心眼，盯着接下来90天的谈判咋走。

戴蒙态度为啥变这么快？ 戴蒙这态度180度大转弯也挺有意思。1月在达沃斯，他还说关税是“经济武器”，涨点价换安全值当。到4月7日，他变脸了：“这玩意儿会拖经济后腿，衰退可能真要来。” 4月9日上Fox Business，说：“市场乱了，IPO取消了，公司融不到钱。不过咱经济底子好，人均GDP 8.5万美元，中国才1.5万。赶紧谈，别搞砸。”从“忍忍吧”到“快救火”， 他这转变跟市场情绪一个节奏。特朗普翻转那天，他没说是自己的功劳，但谁都知道，他的声音分量不轻。