川普 内幕交易变幻莫测，ETF资金流出超过10亿 ，恒指昨日食熊后 艰难！

恒指昨日食熊后 ，今日小幅走弱，而比特币周末提前Price in，周一剧烈震荡。 $标普500指数 SPX$ $纳斯达克指数 IXIC$ $苹果 AAPL$ $恒生指数 HSI.HK$ $英伟达 NVDA$ 

回顾周一适合止赢：

贸易战如火如荼之际 数十亿美元资金流出美国上市的中国股票ETF

投资者正以创纪录的速度抛售追踪中国股票的交易所交易基金(ETF)，全球几大经济体在不断升级的贸易战中对峙之际，世界经济成长或面临挑战。

根据彭博汇编数据，截至4月11日当周，在美国上市的新兴市场ETF资金流出总额达到55.7亿美元，为一年来最多。其中，36.9亿美元流出中国股票ETF。

上周安硕中国大型股ETF录得12亿美元资金流出，KraneShares CSI China Internet ETF资金流出超过10亿美元，Xtrackers Harvest CSI 300 China A-Shares ETF资金撤出7.8亿美元，流出规模均创下纪录。与此同时，一支热门的中国除外基金自去年9月以来没有看到资金流入。

「关税升级和围绕中概股的负面传言导致上周中国相关ETF被抛售，」Global X Management的高级投资组合经理Malcolm Dorson表示。「除非双方开始找到一些共同点，否则这种情况可能会继续。」

Trump 「颠覆全球经济秩序」计划的前菜。近日金融圈热烈讨论的「海湖庄园协议」（Mar-a-Lago Accord）逐渐浮上水面，究竟美元贬值、重组美国国债，对我们的资产会有何影响？

「海湖庄园协议」（Mar-a-Lago Accord）是由特朗普新任经济顾问米兰（Stephen Miran）首先提出，名字取自特朗普位于佛罗里达州的私人俱乐部「海湖庄园」。此政策的重点在于透过美元贬值、关税和债务重组等激进手段，提升美国制造业竞争力，缩减贸易逆差。

Q2：为何特朗普要推出这个协议？

特朗普认同米兰，指美元长期被高估导致美国货品在全球市场竞争力降低，制造业流失到中国、墨西哥等地，造成严重的贸易逆差。透过贬值美元，理论上可增加美国出口的竞争力，刺激本土制造业复苏，从而缩减美国庞大的贸易赤字。

海湖庄园协议」究竟有何措施？

具体措施包括：

大幅提高进口商品关税，迫使美国企业将制造业回流。

故意令美元贬值，促进出口。

推出「百年期国债」，要求盟友购买，强制转换现有的美国债务，以减轻短期财政压力。

「海湖庄园协议」有历史先例吗？

有，1985年的「广场协议」（Plaza Accord）就是类似先例。当时美国、日本及欧洲国家达成协议，集体令美元贬值以改善美国贸易赤字，短期内的确达成了制造业回流美国的效果，但却造成日本经济长期停滞，即「失落的二十年」。

「海湖庄园协议」可能产生甚么风险？

通货膨胀加剧，因美元贬值后进口货物价格将上升，美国消费者生活成本随之提高。

全球资本市场不稳定，美元价值剧烈波动。

美元霸主地位可能受到动摇，因为若推出难以流通的百年国债，可能令美债失去吸引力，影响国际对美元信心，利率上升，政府债务负担加剧。

 川普 内幕交易变幻莫测，ETF资金流出超过10亿 ，恒指昨日食熊后 艰难！

「海湖庄园协议」与你有甚么关系？

美元资产：若美元贬值，香港市民兑换美元或投资美国资产的价值将缩水。

通胀：港元目前与美元挂勾，若美元大幅贬值，港元亦有机会相应下跌，影响市民购买力，例如进口食品及用品价格上升、留学成本增加，同时推高通胀。

打击贸易：香港作为转口贸易中心，若美国大幅提高关税或干预全球贸易流动，香港的贸易和物流业将受到打击。

投资市场：美元波动剧烈，会直接影响股市、债市、地产等资产价格、甚至强积金表现，影响市民的投资及退休储蓄计划。

楼市：有机会提高利率，增加供楼成本。

「海湖庄园协议」是搬石头砸自己的脚？

有可能。经济学家普遍认为特朗普过份追求制造业回流可能忽略了现代美国经济的真正优势（例如科技和服务业）。美元贬值及关税虽能短期刺激部分制造业，但却可能带来通胀、消费者生活成本上升和全球金融动荡等长期负面影响，最终伤及美国自身。

整体而言，「海湖庄园协议」将为全球经济带来前所未见的根本性改变，应密切留意相关发展，谨慎调整个人理财及投资策略。