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一、基本面视角

• 优点：

• 当前估值处于历史低位（PE不到10），现金流充沛。

• 已宣布回购计划，显示管理层对公司价值有信心。

• 电商、云计算、海外电商（Lazada、AliExpress）仍具长期潜力。

• 风险：

• 云业务分拆取消，说明成长性预期被下修。

• 内需疲软 & 政策面对平台经济仍有限制。

• 马云虽发声支持，但回归后的激励有限，市场仍存疑虑。

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二、技术面视角

• 如果你关注短线博弈（T+1～2天），要看几个关键点：

• 支撑位： 留意75港元附近支撑（或美股版本80美元区间）。

• 是否跌破重要均线（如60日线），看成交量是否缩量调整。

• 是否出现止跌信号（如日线锤头线、RSI接近超卖等）。

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三、市场情绪与催化剂

• 港股目前整体情绪较弱，但有政策预期支撑（稳增长、活跃资本市场）。

• 阿里属于“权重+中概+科技”三重属性，若大盘企稳或政策刺激，会有超跌反弹机会。

• 但若无新的业绩/改革催化，反弹可能有限。