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大船晴空

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04-24

京东只有8倍的市盈率，怎么看？

04-10

$小米集团-W(01810)$ 贸易战长期打下去，小米的芯片问题会受到多大影响？

03-04

$小米集团-W(01810)$ 清仓了，一厢情愿希望涨上去？还是理性点好

03-01

$小米集团-W(01810)$ 目前Ultra预付2万元的5万+（其中锁单2万+）

02-12

$蔚来(NIO)$ 买蔚来股票让人担忧的地方是：固态电池是必然趋势，高能量密度、不自燃，关键是充一次电行驶1000公里以上，跑长途一天电量妥妥的够了，一般家用一个月充一次电，续航焦虑不存在的，那么换电的优势何在呢？大量的基础设施太不经济了

01-29

$蔚来(NIO)$ 充电对于换电有着不可逾越的缺点，我越来越怀疑蔚来的换电模式能跑出来（没有蔚来股票，近期开始考虑了）

01-28

$英伟达(NVDA)$ 昨天冲进去的慌不？

01-28

$英伟达(NVDA)$ 目前看方向正确

01-28

$英伟达(NVDA)$ 重在参与，验证一下自己的判断

01-27

大清亡了，辫子该剪了

Wedbush不看好DeepSeek，称科技股抛售是“黄金买入机会”

01-27

$英伟达(NVDA)$ 大事件，参与一下，验证一下自己的判断

01-07

$小米集团-W(01810)$ 砸这一下，多少人交出筹码避险

2024-12-20

$越疆(02432)$ 12中2

2024-12-19

$小菜园(00999)$ 中签75%，这么高比例，大家呢？

2024-12-18

$草姬集团(02593)$ 暗盘期间可以在综合账户买卖，不能在环球账户操作？

2024-12-06

$小米集团-W(01810)$ 稳如老狗

2024-11-20

手持小米股票，兼听则明，虽然想了解一些小米负向的信息，但感觉上文的分析漏洞百出

史上最强业绩的背面：造车光环，难掩小米困局

2024-11-03

小米表现优秀、稳定，创新高是大概率的，但大家的目标可能不是前期的高位，何时回调，以及每个人心里的目标价位何时能到才是大家关心的

2024-10-25

小米35的时候好像是华为正被卡脖子，当时焦点到小米身上了

@宝宝金水_:$小米集团-W(01810)$ 港股以后没牛市了吗，现在2W点小米稳定25，牛市会是多少 35是尾巴，而且现在小米的基本面比35块钱的时候还要好很多。

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买蔚来股票让人担忧的地方是：固态电池是必然趋势，高能量密度、不自燃，关键是充一次电行驶1000公里以上，跑长途一天电量妥妥的够了，一般家用一个月充一次电，续航焦虑不存在的，那么换电的优势何在呢？大量的基础设施太不经济了","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$&nbsp;</a> 买蔚来股票让人担忧的地方是：固态电池是必然趋势，高能量密度、不自燃，关键是充一次电行驶1000公里以上，跑长途一天电量妥妥的够了，一般家用一个月充一次电，续航焦虑不存在的，那么换电的优势何在呢？大量的基础设施太不经济了","text":"$蔚来(NIO)$ 买蔚来股票让人担忧的地方是：固态电池是必然趋势，高能量密度、不自燃，关键是充一次电行驶1000公里以上，跑长途一天电量妥妥的够了，一般家用一个月充一次电，续航焦虑不存在的，那么换电的优势何在呢？大量的基础设施太不经济了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/402864316084656","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1069,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":397748247056864,"gmtCreate":1738146597739,"gmtModify":1738146598748,"author":{"id":"3461294587157154","authorId":"3461294587157154","name":"大船晴空","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0a6ca12860ccf6451aef738e79727597","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3461294587157154","authorIdStr":"3461294587157154"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$&nbsp;</a> 充电对于换电有着不可逾越的缺点，我越来越怀疑蔚来的换电模式能跑出来（没有蔚来股票，近期开始考虑了）","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$&nbsp;</a> 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09:52","market":"us","language":"zh","title":"史上最强业绩的背面：造车光环，难掩小米困局","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=2484180801","media":"蓝鲸财经","summary":"雷军用“史上最强业绩”来形容小米2024年第三季度财报，可以想见他对于小米业务的满意程度。然而，如果我们对小米取得如此傲人的业绩进行分析的话，造车业务无疑是颜值担当。从某种意义上来讲，正是由于造车业务的一骑绝尘，才让小米的业绩如此好看。纵然如此，我们依然无法否认小米造车尚在投入期的现实以及小米手机出货量承压的困境，我们依然无法否认小米当下面临的困局。毫无疑问的是，造车业务依然是小米财报的重头戏。","content":"<html><body><blockquote>\n<p>文｜辉常观察</p>\n</blockquote>\n<p>雷军用“史上最强业绩”来形容小米2024年第三季度财报，可以想见他对于小米业务的满意程度。</p>\n<p>财报显示，今年三季度小米集团总收入为925亿元，同比增长30.5%；第三季度净利润53.5亿元，同比增长9.7%；经调整净利润为63亿元，同比增长4.4%，其中包括<a href=\"https://laohu8.com/S/5RE.SI\">智能</a>电动汽车等创新业务经调整净亏损15亿元。</p>\n<p>对于小米来讲，能够在如此严峻的市场形势之下，取得如此好的业绩，的确是令人侧目的。</p>\n<p>然而，如果我们对小米取得如此傲人的业绩进行分析的话，造车业务无疑是颜值担当。</p>\n<p>从某种意义上来讲，正是由于造车业务的一骑绝尘，才让小米的业绩如此好看。</p>\n<p>纵然如此，我们依然无法否认小米造车尚在投入期的现实以及小米手机出货量承压的困境，我们依然无法否认小米当下面临的困局。</p>\n<p>从这样一个角度来看，纵然是小米交出了史上最强的业绩，对于小米来讲，或许仅仅只是一个开始。</p>\n<p>对于小米来讲，如何在造车业务上立住脚，如何在小米手机高端化上有所作为，或许才是真正将小米的发展带入到全新发展阶段的关键。</p>\n<p>一</p>\n<p>毫无疑问的是，造车业务依然是小米财报的重头戏。</p>\n<p>无论是小米已于11月13日实现了生产10万辆新车的目标，还是小米先前发布的小米SU7 ultra比较具有进攻性的售价，我们都可以看出，小米在造车上的巨大野心。</p>\n<p>其实，透过小米财报当中，造车业务的表现，我们同样可以看出一丝端倪。</p>\n<p>财报显示，2024年第三季度，小米智能电动汽车等创新业务分部总收入为97亿元，其中，智能电动汽车收入95亿元，其他相关业务收入2亿元。</p>\n<p>财报披露，三季度智能电动汽车等创新业务分部毛利率为17.1%。</p>\n<p>对于小米的手机业务，我们就可以看出，缘何小米方面对于造车如此地看中，如此地雄心勃勃。</p>\n<p>三季度小米智能手机业务收入为475亿元，同比增长13.9%，全球智能手机出货量为4310万台，同比增长3.1%。</p>\n<p>值得一提的是，财报显示，小米三季度手机业务毛利率为11.7%，同比下滑4.9%。</p>\n<p>通过对比造车业务的数据和传统手机业务的数据，我们可以非常明显地看出，无论是从业务增速上来看，还是从业务的毛利率上来看，小米造车业务相较于手机业务都有着非常明显的优势。</p>\n<p>站在这样一个角度，我们就不难理解，缘何小米方面对于造车业务会如此雄心勃勃，如此充满信心。</p>\n<p>即使如此，我们依然无法否认小米造车业已依然刚刚起步的现实。</p>\n<p>对于小米来讲，如何在未来持续不断地加大在造车上的投入，如何不断地提升小米造车的交付量，或许才是保证小米造车可以取代手机业已成为新的业绩担纲的根本原因所在。</p>\n<p>这一点，我们可以从小米造车业务依然亏损上，看出一丝端倪。</p>\n<p>财报显示，第三季度，小米SU7系列交付新车达39790辆，于11月13日实现累计生产10万辆新车的目标。</p>\n<p>数据显示，三季度小米智能电动汽车等创新业务经调整净亏损15亿元。</p>\n<p>对于小米来讲，只有不断地加大交付量，不断地做大造车业务的大蛋糕才能冲抵掉造车业务前期投入多，成本分摊严重，研发费用高等一系列的问题。</p>\n<p>因此，小米造车业务在第三季度财报当中的优异表现，仅仅只是一个开始。</p>\n<p>对于小米来讲，如何进一步缩窄小米造车业务的亏损，如何让小米造车业务的规模效应更大地显现，才是保证小米造车业务真正可以成为业绩担纲的关键所在。</p>\n<p>如果小米造车难以实现较大幅度的规模化，特别是无法以此来抵消亏损的尴尬，那么，对于小米来讲，造车业务的光环，或许将会有黯然失色的风险。</p>\n<p>造车业务，非但不会成为小米开启新征程的起点，甚至还会成为让小米深陷泥淖的“滑铁卢”。</p>\n<p>二</p>\n<p>如果说，小米造车业务尚未站稳脚跟，最终让我们对于小米引以为傲的造车业务充满了担忧的话，那么，小米在传统手机业务上遭遇到的瓶颈和挑战，则是让我们对于小米的未来充满担忧的另外一个体现。</p>\n<p>我们都知道，小米之所以会投身到造车的赛道上，其中一个很重要的原因在于，小米在手机业务上遭遇到的困境和挑战。</p>\n<p>事实上，并不仅仅只是小米，纵然是<a href=\"https://laohu8.com/S/AAPL\">苹果</a>这样的头部手机制造厂商们，同样也面临着手机业务承压的风险。</p>\n<p>正是因为如此，我们才看到了诸多的手机玩家们，要么不断地延展自身的生态体系，要么开始将触角深入到以造车为代表的新业务上。</p>\n<p>小米，正是因为这个原因才开始了自身的造车之旅。</p>\n<p>透过小米第三季度的财报，我们同样可以非常明显地感受到小米传统手机业务开始承压的现实。</p>\n<p>财报显示，在核心业务手机方面，三季度小米智能手机业务收入为475亿元，同比增长13.9%，全球智能手机出货量为4310万台，同比增长3.1%。</p>\n<p>虽然小米手机业务依然实现了增长，但是，从增长的速度上来看，小米手机业务显然没有造车业务强悍。</p>\n<p>说到底，一方面和手机的普及率提升有很大的关系之外，另外一个方面的原因，则是和现在的手机所承载的内容和业务业已抵达了一个瓶颈有关。</p>\n<p>在这样一个大背景下，小米手机欲要突破当下的发展瓶颈，一方面需要以高端化来抵挡出货量面临天花板的困境，另外一方面，则是需要为手机赋予更多与当下的消费者相匹配的功能和意义。</p>\n<p>然而，虽然小米方面推出了高端化的机型，并且加大了手机研发投入，但是，真正让高端化和科技化能够被用户买单，能够让它抵挡手机出货量下降的窘境，或许还需要很长一段时间的观察。</p>\n<p>对于小米来讲，如果在手机业务的高端化上缺少建树，如果在手机业务的AI化、科技附加值增加方面缺少建树，那么，它的手机业务或许面临的将不再是出货量承压的尴尬，甚至还会错失手机业务从互联网时代迈向AI时代的新红利。</p>\n<p>对于小米来讲，如何通过高端化，如何通过提升科技附加值来抵挡出货量承压的现实，或许是它必然需要面临的另外一个挑战。</p>\n<p>如果这一问题无法得到妥善解决，小米的基本盘，同样面临着崩塌的风险。</p>\n<p>三</p>\n<p>当造车、手机业务依然面临着困境的大背景下，小米的生态体系的构建和打通上，同样面临着全新的问题和挑战。</p>\n<p>对于小米来讲，如何真正如同广告语里所说的那样打造一整套的涵盖了人、车、家的全生态，并且让这样一个全生态可以为自身的发展提供动能，或许才是保证它可以健康发展的关键所在。</p>\n<p>现在，以车机融合、机家融合为代表的生态融合，正在成为玩家们提升自身竞争力的杀手锏。</p>\n<p>无论是造车赛道而言，还是手机赛道来说，如何实现全生态、全链条的深度融合，如何让生态内部的各个流程和环节实现协同，以此来提升自身的竞争力，业已成为了玩家们提升自身竞争力的关键。</p>\n<p>虽然小米通过布局造车赛道，达成了打造人、车、家全生态的场景搭建，但是，如何让这三大场景之间相互协同和联通，并且以此来优化用户体验，提升自身的增长后劲，才是保证小米可以实现新的发展的关键所在。</p>\n<p>然而，透过小米第三季度的财报，我们并未看到小米在生态打通和协同上的表现，而仅仅只是看到它对于造车、手机、米家等分支业务的过度地强调。</p>\n<p>如果小米仅仅只是将不同分支的业务分割成不同的势力范围，无法实现彼此之间的协同发展，那么，小米所谓的人、车、家的全生态的动作，仅仅只是其做大规模的一种方式和方法，却无法成为实现其生态协同，彼此赋能的通路。</p>\n<p>当小米的生态仅仅只是停留在规模上，却没有体现在彼此之间的协同上，那么，小米依然还停留在规模化的运作模式之上。</p>\n<p>如果这一问题无法得到妥善解决，那么，小米所谓的人、车、家的全生态，或许依然难保有“生态化反”的风险。</p>\n<p>结语</p>\n<p>当小米在造车业务上渐入佳境，特别是当造车业务的规模效应逐渐显现，小米业务上的瑕疵被这些光环所掩盖。</p>\n<p>虽然小米交出了史上最强的业绩，然而，我们依然要看到的是，小米造车业务依然尚在起步阶段的现实，我们依然要看到的是，小米手机业务承压的现状，我们依然要看到小米生态并未完全打通的尴尬。</p>\n<p>对于小米来讲，挑战或许刚刚开始。</p>\n<p>如何让造车业务通过快速交付达成规模效应，如何让手机业务冲破高端化的桎梏，如何让小米的生态不再是一个概念，或许才是摆在雷军面前需要解决的新问题。</p>\n<p>不被造车的光环所掩盖，不被亏损的现实所误导，或许才是正确看到小米第三季度财报的正确姿势和方法，或许才能真正看到小米第三季度财报的背面。</p>\n</body></html>","source":"lanjinger_stock","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>史上最强业绩的背面：造车光环，难掩小米困局</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; 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href=https://www.lanjinger.com/d/244959><strong>蓝鲸财经</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>文｜辉常观察\n\n雷军用“史上最强业绩”来形容小米2024年第三季度财报，可以想见他对于小米业务的满意程度。\n财报显示，今年三季度小米集团总收入为925亿元，同比增长30.5%；第三季度净利润53.5亿元，同比增长9.7%；经调整净利润为63亿元，同比增长4.4%，其中包括智能电动汽车等创新业务经调整净亏损15亿元。\n对于小米来讲，能够在如此严峻的市场形势之下，取得如此好的业绩，的确是令人侧目的。\n...</p>\n\n<a href=\"https://www.lanjinger.com/d/244959\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"81810":"小米集团-WR","LU2097828557.USD":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (USD) ACC","LU0417516902.SGD":"Allianz China Equity Cl AT Acc SGD","01810":"小米集团-W","LU0531971595.HKD":"HSBC GIF CHINESE EQUITY \"AD\" (HKD) INC","LU2097828631.EUR":"AZ EQUITY CHINA \"A\" (EUR) ACC","LU1813983027.USD":"MANULIFE GF DRAGON GROWTH \"AA\" (USD) INC","LU0314109678.HKD":"MANULIFE GF DRAGON GROWTH \"AA\" (HKD) INC","LU1770034418.SGD":"ALL CHINA EQUITY \"A\" (SGDHDG) ACC","LU1770036033.HKD":"NINETY ONE GSF ASIAN EQUITY \"A\" (HKD) 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ultra比较具有进攻性的售价，我们都可以看出，小米在造车上的巨大野心。\n其实，透过小米财报当中，造车业务的表现，我们同样可以看出一丝端倪。\n财报显示，2024年第三季度，小米智能电动汽车等创新业务分部总收入为97亿元，其中，智能电动汽车收入95亿元，其他相关业务收入2亿元。\n财报披露，三季度智能电动汽车等创新业务分部毛利率为17.1%。\n对于小米的手机业务，我们就可以看出，缘何小米方面对于造车如此地看中，如此地雄心勃勃。\n三季度小米智能手机业务收入为475亿元，同比增长13.9%，全球智能手机出货量为4310万台，同比增长3.1%。\n值得一提的是，财报显示，小米三季度手机业务毛利率为11.7%，同比下滑4.9%。\n通过对比造车业务的数据和传统手机业务的数据，我们可以非常明显地看出，无论是从业务增速上来看，还是从业务的毛利率上来看，小米造车业务相较于手机业务都有着非常明显的优势。\n站在这样一个角度，我们就不难理解，缘何小米方面对于造车业务会如此雄心勃勃，如此充满信心。\n即使如此，我们依然无法否认小米造车业已依然刚刚起步的现实。\n对于小米来讲，如何在未来持续不断地加大在造车上的投入，如何不断地提升小米造车的交付量，或许才是保证小米造车可以取代手机业已成为新的业绩担纲的根本原因所在。\n这一点，我们可以从小米造车业务依然亏损上，看出一丝端倪。\n财报显示，第三季度，小米SU7系列交付新车达39790辆，于11月13日实现累计生产10万辆新车的目标。\n数据显示，三季度小米智能电动汽车等创新业务经调整净亏损15亿元。\n对于小米来讲，只有不断地加大交付量，不断地做大造车业务的大蛋糕才能冲抵掉造车业务前期投入多，成本分摊严重，研发费用高等一系列的问题。\n因此，小米造车业务在第三季度财报当中的优异表现，仅仅只是一个开始。\n对于小米来讲，如何进一步缩窄小米造车业务的亏损，如何让小米造车业务的规模效应更大地显现，才是保证小米造车业务真正可以成为业绩担纲的关键所在。\n如果小米造车难以实现较大幅度的规模化，特别是无法以此来抵消亏损的尴尬，那么，对于小米来讲，造车业务的光环，或许将会有黯然失色的风险。\n造车业务，非但不会成为小米开启新征程的起点，甚至还会成为让小米深陷泥淖的“滑铁卢”。\n二\n如果说，小米造车业务尚未站稳脚跟，最终让我们对于小米引以为傲的造车业务充满了担忧的话，那么，小米在传统手机业务上遭遇到的瓶颈和挑战，则是让我们对于小米的未来充满担忧的另外一个体现。\n我们都知道，小米之所以会投身到造车的赛道上，其中一个很重要的原因在于，小米在手机业务上遭遇到的困境和挑战。\n事实上，并不仅仅只是小米，纵然是苹果这样的头部手机制造厂商们，同样也面临着手机业务承压的风险。\n正是因为如此，我们才看到了诸多的手机玩家们，要么不断地延展自身的生态体系，要么开始将触角深入到以造车为代表的新业务上。\n小米，正是因为这个原因才开始了自身的造车之旅。\n透过小米第三季度的财报，我们同样可以非常明显地感受到小米传统手机业务开始承压的现实。\n财报显示，在核心业务手机方面，三季度小米智能手机业务收入为475亿元，同比增长13.9%，全球智能手机出货量为4310万台，同比增长3.1%。\n虽然小米手机业务依然实现了增长，但是，从增长的速度上来看，小米手机业务显然没有造车业务强悍。\n说到底，一方面和手机的普及率提升有很大的关系之外，另外一个方面的原因，则是和现在的手机所承载的内容和业务业已抵达了一个瓶颈有关。\n在这样一个大背景下，小米手机欲要突破当下的发展瓶颈，一方面需要以高端化来抵挡出货量面临天花板的困境，另外一方面，则是需要为手机赋予更多与当下的消费者相匹配的功能和意义。\n然而，虽然小米方面推出了高端化的机型，并且加大了手机研发投入，但是，真正让高端化和科技化能够被用户买单，能够让它抵挡手机出货量下降的窘境，或许还需要很长一段时间的观察。\n对于小米来讲，如果在手机业务的高端化上缺少建树，如果在手机业务的AI化、科技附加值增加方面缺少建树，那么，它的手机业务或许面临的将不再是出货量承压的尴尬，甚至还会错失手机业务从互联网时代迈向AI时代的新红利。\n对于小米来讲，如何通过高端化，如何通过提升科技附加值来抵挡出货量承压的现实，或许是它必然需要面临的另外一个挑战。\n如果这一问题无法得到妥善解决，小米的基本盘，同样面临着崩塌的风险。\n三\n当造车、手机业务依然面临着困境的大背景下，小米的生态体系的构建和打通上，同样面临着全新的问题和挑战。\n对于小米来讲，如何真正如同广告语里所说的那样打造一整套的涵盖了人、车、家的全生态，并且让这样一个全生态可以为自身的发展提供动能，或许才是保证它可以健康发展的关键所在。\n现在，以车机融合、机家融合为代表的生态融合，正在成为玩家们提升自身竞争力的杀手锏。\n无论是造车赛道而言，还是手机赛道来说，如何实现全生态、全链条的深度融合，如何让生态内部的各个流程和环节实现协同，以此来提升自身的竞争力，业已成为了玩家们提升自身竞争力的关键。\n虽然小米通过布局造车赛道，达成了打造人、车、家全生态的场景搭建，但是，如何让这三大场景之间相互协同和联通，并且以此来优化用户体验，提升自身的增长后劲，才是保证小米可以实现新的发展的关键所在。\n然而，透过小米第三季度的财报，我们并未看到小米在生态打通和协同上的表现，而仅仅只是看到它对于造车、手机、米家等分支业务的过度地强调。\n如果小米仅仅只是将不同分支的业务分割成不同的势力范围，无法实现彼此之间的协同发展，那么，小米所谓的人、车、家的全生态的动作，仅仅只是其做大规模的一种方式和方法，却无法成为实现其生态协同，彼此赋能的通路。\n当小米的生态仅仅只是停留在规模上，却没有体现在彼此之间的协同上，那么，小米依然还停留在规模化的运作模式之上。\n如果这一问题无法得到妥善解决，那么，小米所谓的人、车、家的全生态，或许依然难保有“生态化反”的风险。\n结语\n当小米在造车业务上渐入佳境，特别是当造车业务的规模效应逐渐显现，小米业务上的瑕疵被这些光环所掩盖。\n虽然小米交出了史上最强的业绩，然而，我们依然要看到的是，小米造车业务依然尚在起步阶段的现实，我们依然要看到的是，小米手机业务承压的现状，我们依然要看到小米生态并未完全打通的尴尬。\n对于小米来讲，挑战或许刚刚开始。\n如何让造车业务通过快速交付达成规模效应，如何让手机业务冲破高端化的桎梏，如何让小米的生态不再是一个概念，或许才是摆在雷军面前需要解决的新问题。\n不被造车的光环所掩盖，不被亏损的现实所误导，或许才是正确看到小米第三季度财报的正确姿势和方法，或许才能真正看到小米第三季度财报的背面。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1498,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"202718568488584","authorId":"202718568488584","name":"左右摇摆的韭菜","avatar":"https://static.laohu8.com/6e5245f02440f03379eeb28d71c9eca0","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"202718568488584","authorIdStr":"202718568488584"},"content":"就是AI写的一堆垃圾","text":"就是AI写的一堆垃圾","html":"就是AI写的一堆垃圾"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":366901681598664,"gmtCreate":1730617237035,"gmtModify":1730617240290,"author":{"id":"3461294587157154","authorId":"3461294587157154","name":"大船晴空","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0a6ca12860ccf6451aef738e79727597","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3461294587157154","authorIdStr":"3461294587157154"},"themes":[],"htmlText":"小米表现优秀、稳定，创新高是大概率的，但大家的目标可能不是前期的高位，何时回调，以及每个人心里的目标价位何时能到才是大家关心的","listText":"小米表现优秀、稳定，创新高是大概率的，但大家的目标可能不是前期的高位，何时回调，以及每个人心里的目标价位何时能到才是大家关心的","text":"小米表现优秀、稳定，创新高是大概率的，但大家的目标可能不是前期的高位，何时回调，以及每个人心里的目标价位何时能到才是大家关心的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/366901681598664","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":848,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":363654476435760,"gmtCreate":1729825425992,"gmtModify":1729825428014,"author":{"id":"3461294587157154","authorId":"3461294587157154","name":"大船晴空","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0a6ca12860ccf6451aef738e79727597","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3461294587157154","authorIdStr":"3461294587157154"},"themes":[],"htmlText":"小米35的时候好像是华为正被卡脖子，当时焦点到小米身上了","listText":"小米35的时候好像是华为正被卡脖子，当时焦点到小米身上了","text":"小米35的时候好像是华为正被卡脖子，当时焦点到小米身上了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/363654476435760","repostId":"363428553556056","repostType":1,"repost":{"id":363428553556056,"gmtCreate":1729752996832,"gmtModify":1729752999784,"author":{"id":"9000000000000159","authorId":"9000000000000159","name":"宝宝金水_","avatar":"https://static.ti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买蔚来股票让人担忧的地方是：固态电池是必然趋势，高能量密度、不自燃，关键是充一次电行驶1000公里以上，跑长途一天电量妥妥的够了，一般家用一个月充一次电，续航焦虑不存在的，那么换电的优势何在呢？大量的基础设施太不经济了","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":1,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/402864316084656","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1069,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":190649915,"gmtCreate":1620618740537,"gmtModify":1620638253213,"author":{"id":"3461294587157154","authorId":"3461294587157154","name":"大船晴空","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0a6ca12860ccf6451aef738e79727597","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3461294587157154","authorIdStr":"3461294587157154"},"themes":[],"htmlText":"扯淡，首先我没有美团股票，对王兴也无好感，但就这个骑手待遇的事情，只要不违法，相关部门完全不应该干预，应该交给市场去处理，所有骑手选择送外卖，是在他能选择的职业里最好的选择了，把美团弄死，几百万骑手国家给养活吗？","listText":"扯淡，首先我没有美团股票，对王兴也无好感，但就这个骑手待遇的事情，只要不违法，相关部门完全不应该干预，应该交给市场去处理，所有骑手选择送外卖，是在他能选择的职业里最好的选择了，把美团弄死，几百万骑手国家给养活吗？","text":"扯淡，首先我没有美团股票，对王兴也无好感，但就这个骑手待遇的事情，只要不违法，相关部门完全不应该干预，应该交给市场去处理，所有骑手选择送外卖，是在他能选择的职业里最好的选择了，把美团弄死，几百万骑手国家给养活吗？","images":[],"top":1,"highlighted":2,"essential":1,"paper":1,"likeSize":5,"commentSize":11,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/190649915","repostId":"2134968122","repostType":2,"repost":{"id":"2134968122","kind":"news","pubTimestamp":1620606974,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2134968122?lang=&edition=full","pubTime":"2021-05-10 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怎样。","text":"没什么用。吃官粮的不会在乎你想的一切。尤其不在乎龙头企业和投资者的死活，毕竟你们挣钱又不给他加工资，看着还眼红。关键是连依F治都是嘴上说说，动不动给你搞个巡视督察，即便你没有任何违法行为，即便你只是民营企业，又 怎样。","html":"没什么用。吃官粮的不会在乎你想的一切。尤其不在乎龙头企业和投资者的死活，毕竟你们挣钱又不给他加工资，看着还眼红。关键是连依F治都是嘴上说说，动不动给你搞个巡视督察，即便你没有任何违法行为，即便你只是民营企业，又 怎样。"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":939729914,"gmtCreate":1569367036338,"gmtModify":1704719248804,"author":{"id":"3461294587157154","authorId":"3461294587157154","name":"大船晴空","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0a6ca12860ccf6451aef738e79727597","crmLevel":8,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"3461294587157154","authorIdStr":"3461294587157154"},"themes":[],"htmlText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>&nbsp;这车除了续航里程有人吐槽外，其他好像都还好，不相信投资人不拼死相救，买入3成仓位赌一把。","listText":"<a href=\"https://laohu8.com/S/NIO\">$蔚来(NIO)$</a>&nbsp;这车除了续航里程有人吐槽外，其他好像都还好，不相信投资人不拼死相救，买入3成仓位赌一把。","text":"$蔚来(NIO)$ 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08:43","market":"sh","language":"zh","title":"是时候警惕A股第二波反噬了？","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1142406984","media":"格隆汇","summary":"上周，A股各大指数纷纷放量上涨，再次创下3636.24点的新高，只有周五指数迎来调整，并没有影响某些龙头个股抱团的筹码松动。\n\n那么反噬何来呢？\n首先，反噬并不是意味着崩盘，只是市场震荡的汇总词，相较","content":"<p>上周，A股各大指数纷纷放量上涨，再次创下3636.24点的新高，只有周五指数迎来调整，并没有影响某些龙头个股抱团的筹码松动。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/702df60bec1d90650ebca5a00972b03a\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"452\"></p>\n<p><b>那么反噬何来呢？</b></p>\n<p>首先，反噬并不是意味着崩盘，只是市场震荡的汇总词，相较于以前，买入一家公司，如果是顶部或者不被市场资金重视，基本上套6%以上的跌幅没跑的，这是非常普遍的现象，在2021年春季躁动的过程中，A股在1月第二周时候迎来一波抱团调整。</p>\n<p><b>比如：<a href=\"https://laohu8.com/S/601012\">隆基股份</a>跌6.65%（1/14)，<a href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>两天累跌超8%（1/14、1/15），万得白酒指数至今累跌超10%，万得军工指数至今累跌超15%。</b></p>\n<p>进入2021年，市场的三条主线：白酒、军工和新能源，在1月10日，很多龙头股被重锤。直到现在，依旧整体性再跑的唯有新能源这一条线，白酒依然在调整，军工也只有小部分个股在强势。</p>\n<p><b>这就是所谓的第一次反噬。</b></p>\n<p>如果非要去找原因，无非还是那几个点：<b>抱团的行业涨太多需要消化盈利盘，同时“省港骑兵”大幅度南下拉高恒生指数出现技术性调整带的情绪扰动。</b></p>\n<p>单单从盘面上看来，指数没有重挫，在一定的区间上震荡，但是股民却惨了，有这样一个数据显示，截至到上周，今年散户人均亏损10万。</p>\n<p>这10万里面，有一部分是没有躺对行业，在抱团造成的持续性抽血个股下跌造成，另一部分，则是在上周抱团行业调整造成的。毕竟，一旦调整，基本上7%以上的回调，震荡比以往更加厉害。<b>于投资者而言，很多时候3000点赚的钱，在3500点亏光也不是一次两次了。</b></p>\n<p>所以，今天这篇文章来看下当前机构分化的动向在哪？也应该去警惕抱团个股高位下是否存在第二次反噬，要知道，新能源当前积累的情绪可是一天比一天热。</p>\n<p>比如，宁德时代208倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>410倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/01772\">赣锋锂业</a>522倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/300014\">亿纬锂能</a>137倍，虽然隆基股份、<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>两个光伏双龙的PE还在80附近，不过一旦某只龙头股情绪释放，其他公司很容易的就被带动，10%左右的调整都不奇怪。</p>\n<p><b>1、</b><b><b>资金去哪了？</b></b></p>\n<p>在来说这个问题之前，我们要看量能：当前市场量能还是处于非常健康的状态。在上周出现一定缩量的情况下，这周再次回到万亿的成交额，说明市场还是有钱的。</p>\n<p>同时年初以来的增量资金非常的明显，就是新募集的基金，成立新基金规模超千亿，在加上未来养老金的加速进场，所以机构这块进来的新钱较2020年整体来说不逞多让。</p>\n<p><b>当年初以来的三条主线抱团有一定的松散，流出来的钱去哪了？</b></p>\n<p><b>（1）南下</b></p>\n<p>截至到1月22日，南下资金累计流入超2200亿元，在近半个时间连续多天创下单日净流入记录。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80fd8bfea710f0a353212efef6733f7c\" tg-width=\"728\" tg-height=\"874\"></p>\n<p>于港股而言，一方面港股是价值洼地，因为全球活跃的几大市场就剩港股在坑里蹲着，再叠加大批优质的公司在港上市，投资价值的优势进一步突出。另一方面港股定价权之争，机构新募集过来的钱又有通道，自然不会放过为国抄底的机会。</p>\n<p><b>值得注意的是，资金大量的南下抄底港股，其实并不会给A股带来资金面的影响，相反，带来的市场情绪影响更大，尤其是对大蓝筹的影响。</b></p>\n<p>比如美的集团：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34edfd21aa1c2b1f9168c2be931875ae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"581\"></p>\n<p>中国平安：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e49b5202b4c16d86225e9cb6378c6764\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"572\"></p>\n<p>格力电器：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/19acec77460875b8b22e614f09ad798c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"548\"></p>\n<p><b>（2）强基本面支撑的中小盘</b></p>\n<p>在1月份上旬，根据东财Choice数据显示，截至1月15日，A股户均亏损超过10万元的公司有120家，这些公司合计股东户数为219万户。<b>这些数据的背后，是在机构抱团的趋势下，造成个股大规模抽血效应，市场资金过度集中。</b></p>\n<p>那么，在主线抱团出现一定放松之后，整个市场在保持热度成交量情况下，机构分化的方向，回流做多前期被极度抽血跌下来又有强支撑面的中小盘个股。这些有独特赛道或者优质业绩基本面的公司，很明显在在1月份下半旬开始放量：</p>\n<p>盐津铺子：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a1c231c334c2cff3d503f3bf5e6412f2\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"544\"></p>\n<p>特变电工：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/010ee3677b60801c19dbbac23c6c512c\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"545\"></p>\n<p>美年健康：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5a149c8336638ce614246bad7c59544f\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"589\"></p>\n<p><b>2、</b><b><b>是时候警惕第二波反噬</b></b></p>\n<p>来复盘下这次抱团的时间，从阶段性底部的释放行情是在2020年7月份，以化工、新能源、军工、整车、白酒、顺周期这些构成，时间长达半年多。<b>这段时间完完全全是在去年机构资金以及新募集资金推动，背后是机构拿到了这些行业的定价权。</b></p>\n<p>除了上面这些行业的定价权被拿走外，<b>被拿走还有前期的抱团行业科技，医药。</b></p>\n<p>抛开外围的风险，当前市场的轮动，更多的只是抱团行业的快速风偏转换，当市场的抱团行业筹码出现一定松动的情况下，会出现前期抱团的比如科技，医药产生异动拉升的情况。<b>以前这个情况是抱团松，大蓝筹补涨。</b></p>\n<p>这个原因，在于这些前期抱团行业，机构掌握了大量的浮盈，变成了防守仓位，当进攻性的仓位有人抢跑之时，机构的资金很容易的自动对冲到原来的区域形成防守。</p>\n<p>这也就是目前这段时间，出现唯独新能源高歌，军工白酒依旧调整，科技和医药的某些龙头也在慢慢的动的盘面。<b>值得注意的是，防守来的快，去的也快。</b></p>\n<p>因为机构也是担心，自己卖出去了还能不能再买回来，所以，龙头的高溢价的背后造成当前机构资金谨小慎微，一有风吹草动就先趴下的原因，<b>所以这也是为什么大家都在说“芯片股，就是一个渣男！”</b></p>\n<p><b>这一周刷屏的公募四季度持仓</b>，基本上没有什么太大的变化，简单一图看懂：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b637093eb2d080bcb29b9711303004d\" tg-width=\"750\" tg-height=\"974\"></p>\n<p>大概的一个方向，就是一些头部涨幅巨大的个股出现少许的减持，比如比亚迪、隆基股份，宁德时代等等，<b>共同点就是南下抄底港股以及基金经理基本上一致性的降低2021年的收益。</b></p>\n<p>比如去年的公募冠军赵诣：“2019年新能源车估值下降，市场关注度降低，因此去年更容易赚到企业业绩增长的钱。然而，2021年投资新能源车就会比较难，一方面，这些板块的龙头企业估值提升，已经透支了一些未来的成长性；另一方面，当前获利者较多，今年一有风吹草动，获利盘就可能撤出。”</p>\n<p>易方达冯波认为：“短期和长期会有一些差异，明年可能是相对比较复杂的一年，一方面是经济情况表现很好，另一方面是估值提升在上升。对于明年，我们应该降低投资预期，回到正常的预期状态。”</p>\n<p><b>那么，如何警惕反噬的时间呢？</b></p>\n<p><b>（1）机构的风偏。</b>目前机构资金明显的两个趋势：南下抢钱，建仓前期超跌的具有强基本面的中小盘。透露出来的信号就是机构的偏防守的态度，不再过度集中的在几个方向做多。因为前期的过度性集中已经造成配置型资金的减仓或者调仓带来的震荡，给交易型资金的结果是获利出局。</p>\n<p>根据数据显示，截至到上周末，整个市场新发行的基金累计大概在3000多亿的增量资金，而目前这些机构基金已经吃了两年的超额收益，而上述这些基金很大一部分是属于开放式基金，那么一旦市场前期产生震荡导致大规模的赎回，会产生的踩踏或者进一步下跌。</p>\n<p><b>所以，对于这个时间点，要警惕便是外围风险的传导，比如拜登上台之后，美联储后续的动作是否会缩紧流动性。</b></p>\n<p><b>（2）空军在加速进场。</b>从下图来看，截至到1月21日，市场整体的做多力量在衰减，做空的单子已经明显的开始提升，IF2102的卖单量1640超过买单1056。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/561f2b54572bbb9b5be1fd71ff54cafc\" tg-width=\"941\" tg-height=\"854\"></p>\n<p><b>3、</b><b><b>小结</b></b></p>\n<p>当前的市场，无论从哪一个角度来说，机构抱团已经是达到的情绪化的高潮，最明显的便是新能源，在稍微回踩后继续猛冲。如果在下周或者未来半个月再次出现集体性的反噬回调，上下波动个15个点，我觉得正常。</p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>是时候警惕A股第二波反噬了？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ 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href=\"https://laohu8.com/S/300750\">宁德时代</a>两天累跌超8%（1/14、1/15），万得白酒指数至今累跌超10%，万得军工指数至今累跌超15%。</b></p>\n<p>进入2021年，市场的三条主线：白酒、军工和新能源，在1月10日，很多龙头股被重锤。直到现在，依旧整体性再跑的唯有新能源这一条线，白酒依然在调整，军工也只有小部分个股在强势。</p>\n<p><b>这就是所谓的第一次反噬。</b></p>\n<p>如果非要去找原因，无非还是那几个点：<b>抱团的行业涨太多需要消化盈利盘，同时“省港骑兵”大幅度南下拉高恒生指数出现技术性调整带的情绪扰动。</b></p>\n<p>单单从盘面上看来，指数没有重挫，在一定的区间上震荡，但是股民却惨了，有这样一个数据显示，截至到上周，今年散户人均亏损10万。</p>\n<p>这10万里面，有一部分是没有躺对行业，在抱团造成的持续性抽血个股下跌造成，另一部分，则是在上周抱团行业调整造成的。毕竟，一旦调整，基本上7%以上的回调，震荡比以往更加厉害。<b>于投资者而言，很多时候3000点赚的钱，在3500点亏光也不是一次两次了。</b></p>\n<p>所以，今天这篇文章来看下当前机构分化的动向在哪？也应该去警惕抱团个股高位下是否存在第二次反噬，要知道，新能源当前积累的情绪可是一天比一天热。</p>\n<p>比如，宁德时代208倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/002594\">比亚迪</a>410倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/01772\">赣锋锂业</a>522倍、<a href=\"https://laohu8.com/S/300014\">亿纬锂能</a>137倍，虽然隆基股份、<a href=\"https://laohu8.com/S/600438\">通威股份</a>两个光伏双龙的PE还在80附近，不过一旦某只龙头股情绪释放，其他公司很容易的就被带动，10%左右的调整都不奇怪。</p>\n<p><b>1、</b><b><b>资金去哪了？</b></b></p>\n<p>在来说这个问题之前，我们要看量能：当前市场量能还是处于非常健康的状态。在上周出现一定缩量的情况下，这周再次回到万亿的成交额，说明市场还是有钱的。</p>\n<p>同时年初以来的增量资金非常的明显，就是新募集的基金，成立新基金规模超千亿，在加上未来养老金的加速进场，所以机构这块进来的新钱较2020年整体来说不逞多让。</p>\n<p><b>当年初以来的三条主线抱团有一定的松散，流出来的钱去哪了？</b></p>\n<p><b>（1）南下</b></p>\n<p>截至到1月22日，南下资金累计流入超2200亿元，在近半个时间连续多天创下单日净流入记录。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/80fd8bfea710f0a353212efef6733f7c\" tg-width=\"728\" tg-height=\"874\"></p>\n<p>于港股而言，一方面港股是价值洼地，因为全球活跃的几大市场就剩港股在坑里蹲着，再叠加大批优质的公司在港上市，投资价值的优势进一步突出。另一方面港股定价权之争，机构新募集过来的钱又有通道，自然不会放过为国抄底的机会。</p>\n<p><b>值得注意的是，资金大量的南下抄底港股，其实并不会给A股带来资金面的影响，相反，带来的市场情绪影响更大，尤其是对大蓝筹的影响。</b></p>\n<p>比如美的集团：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/34edfd21aa1c2b1f9168c2be931875ae\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"581\"></p>\n<p>中国平安：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e49b5202b4c16d86225e9cb6378c6764\" tg-width=\"1080\" 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tg-height=\"589\"></p>\n<p><b>2、</b><b><b>是时候警惕第二波反噬</b></b></p>\n<p>来复盘下这次抱团的时间，从阶段性底部的释放行情是在2020年7月份，以化工、新能源、军工、整车、白酒、顺周期这些构成，时间长达半年多。<b>这段时间完完全全是在去年机构资金以及新募集资金推动，背后是机构拿到了这些行业的定价权。</b></p>\n<p>除了上面这些行业的定价权被拿走外，<b>被拿走还有前期的抱团行业科技，医药。</b></p>\n<p>抛开外围的风险，当前市场的轮动，更多的只是抱团行业的快速风偏转换，当市场的抱团行业筹码出现一定松动的情况下，会出现前期抱团的比如科技，医药产生异动拉升的情况。<b>以前这个情况是抱团松，大蓝筹补涨。</b></p>\n<p>这个原因，在于这些前期抱团行业，机构掌握了大量的浮盈，变成了防守仓位，当进攻性的仓位有人抢跑之时，机构的资金很容易的自动对冲到原来的区域形成防守。</p>\n<p>这也就是目前这段时间，出现唯独新能源高歌，军工白酒依旧调整，科技和医药的某些龙头也在慢慢的动的盘面。<b>值得注意的是，防守来的快，去的也快。</b></p>\n<p>因为机构也是担心，自己卖出去了还能不能再买回来，所以，龙头的高溢价的背后造成当前机构资金谨小慎微，一有风吹草动就先趴下的原因，<b>所以这也是为什么大家都在说“芯片股，就是一个渣男！”</b></p>\n<p><b>这一周刷屏的公募四季度持仓</b>，基本上没有什么太大的变化，简单一图看懂：</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7b637093eb2d080bcb29b9711303004d\" tg-width=\"750\" tg-height=\"974\"></p>\n<p>大概的一个方向，就是一些头部涨幅巨大的个股出现少许的减持，比如比亚迪、隆基股份，宁德时代等等，<b>共同点就是南下抄底港股以及基金经理基本上一致性的降低2021年的收益。</b></p>\n<p>比如去年的公募冠军赵诣：“2019年新能源车估值下降，市场关注度降低，因此去年更容易赚到企业业绩增长的钱。然而，2021年投资新能源车就会比较难，一方面，这些板块的龙头企业估值提升，已经透支了一些未来的成长性；另一方面，当前获利者较多，今年一有风吹草动，获利盘就可能撤出。”</p>\n<p>易方达冯波认为：“短期和长期会有一些差异，明年可能是相对比较复杂的一年，一方面是经济情况表现很好，另一方面是估值提升在上升。对于明年，我们应该降低投资预期，回到正常的预期状态。”</p>\n<p><b>那么，如何警惕反噬的时间呢？</b></p>\n<p><b>（1）机构的风偏。</b>目前机构资金明显的两个趋势：南下抢钱，建仓前期超跌的具有强基本面的中小盘。透露出来的信号就是机构的偏防守的态度，不再过度集中的在几个方向做多。因为前期的过度性集中已经造成配置型资金的减仓或者调仓带来的震荡，给交易型资金的结果是获利出局。</p>\n<p>根据数据显示，截至到上周末，整个市场新发行的基金累计大概在3000多亿的增量资金，而目前这些机构基金已经吃了两年的超额收益，而上述这些基金很大一部分是属于开放式基金，那么一旦市场前期产生震荡导致大规模的赎回，会产生的踩踏或者进一步下跌。</p>\n<p><b>所以，对于这个时间点，要警惕便是外围风险的传导，比如拜登上台之后，美联储后续的动作是否会缩紧流动性。</b></p>\n<p><b>（2）空军在加速进场。</b>从下图来看，截至到1月21日，市场整体的做多力量在衰减，做空的单子已经明显的开始提升，IF2102的卖单量1640超过买单1056。</p>\n<p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/561f2b54572bbb9b5be1fd71ff54cafc\" tg-width=\"941\" tg-height=\"854\"></p>\n<p><b>3、</b><b><b>小结</b></b></p>\n<p>当前的市场，无论从哪一个角度来说，机构抱团已经是达到的情绪化的高潮，最明显的便是新能源，在稍微回踩后继续猛冲。如果在下周或者未来半个月再次出现集体性的反噬回调，上下波动个15个点，我觉得正常。</p>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/2f0a33d348220bb2adf940f6be33e5b4","relate_stocks":{"399001":"深证成指","399006":"创业板指","000001.SH":"上证指数"},"is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1142406984","content_text":"上周，A股各大指数纷纷放量上涨，再次创下3636.24点的新高，只有周五指数迎来调整，并没有影响某些龙头个股抱团的筹码松动。\n\n那么反噬何来呢？\n首先，反噬并不是意味着崩盘，只是市场震荡的汇总词，相较于以前，买入一家公司，如果是顶部或者不被市场资金重视，基本上套6%以上的跌幅没跑的，这是非常普遍的现象，在2021年春季躁动的过程中，A股在1月第二周时候迎来一波抱团调整。\n比如：隆基股份跌6.65%（1/14)，宁德时代两天累跌超8%（1/14、1/15），万得白酒指数至今累跌超10%，万得军工指数至今累跌超15%。\n进入2021年，市场的三条主线：白酒、军工和新能源，在1月10日，很多龙头股被重锤。直到现在，依旧整体性再跑的唯有新能源这一条线，白酒依然在调整，军工也只有小部分个股在强势。\n这就是所谓的第一次反噬。\n如果非要去找原因，无非还是那几个点：抱团的行业涨太多需要消化盈利盘，同时“省港骑兵”大幅度南下拉高恒生指数出现技术性调整带的情绪扰动。\n单单从盘面上看来，指数没有重挫，在一定的区间上震荡，但是股民却惨了，有这样一个数据显示，截至到上周，今年散户人均亏损10万。\n这10万里面，有一部分是没有躺对行业，在抱团造成的持续性抽血个股下跌造成，另一部分，则是在上周抱团行业调整造成的。毕竟，一旦调整，基本上7%以上的回调，震荡比以往更加厉害。于投资者而言，很多时候3000点赚的钱，在3500点亏光也不是一次两次了。\n所以，今天这篇文章来看下当前机构分化的动向在哪？也应该去警惕抱团个股高位下是否存在第二次反噬，要知道，新能源当前积累的情绪可是一天比一天热。\n比如，宁德时代208倍、比亚迪410倍、赣锋锂业522倍、亿纬锂能137倍，虽然隆基股份、通威股份两个光伏双龙的PE还在80附近，不过一旦某只龙头股情绪释放，其他公司很容易的就被带动，10%左右的调整都不奇怪。\n1、资金去哪了？\n在来说这个问题之前，我们要看量能：当前市场量能还是处于非常健康的状态。在上周出现一定缩量的情况下，这周再次回到万亿的成交额，说明市场还是有钱的。\n同时年初以来的增量资金非常的明显，就是新募集的基金，成立新基金规模超千亿，在加上未来养老金的加速进场，所以机构这块进来的新钱较2020年整体来说不逞多让。\n当年初以来的三条主线抱团有一定的松散，流出来的钱去哪了？\n（1）南下\n截至到1月22日，南下资金累计流入超2200亿元，在近半个时间连续多天创下单日净流入记录。\n\n于港股而言，一方面港股是价值洼地，因为全球活跃的几大市场就剩港股在坑里蹲着，再叠加大批优质的公司在港上市，投资价值的优势进一步突出。另一方面港股定价权之争，机构新募集过来的钱又有通道，自然不会放过为国抄底的机会。\n值得注意的是，资金大量的南下抄底港股，其实并不会给A股带来资金面的影响，相反，带来的市场情绪影响更大，尤其是对大蓝筹的影响。\n比如美的集团：\n\n中国平安：\n\n格力电器：\n\n（2）强基本面支撑的中小盘\n在1月份上旬，根据东财Choice数据显示，截至1月15日，A股户均亏损超过10万元的公司有120家，这些公司合计股东户数为219万户。这些数据的背后，是在机构抱团的趋势下，造成个股大规模抽血效应，市场资金过度集中。\n那么，在主线抱团出现一定放松之后，整个市场在保持热度成交量情况下，机构分化的方向，回流做多前期被极度抽血跌下来又有强支撑面的中小盘个股。这些有独特赛道或者优质业绩基本面的公司，很明显在在1月份下半旬开始放量：\n盐津铺子：\n\n特变电工：\n\n美年健康：\n\n2、是时候警惕第二波反噬\n来复盘下这次抱团的时间，从阶段性底部的释放行情是在2020年7月份，以化工、新能源、军工、整车、白酒、顺周期这些构成，时间长达半年多。这段时间完完全全是在去年机构资金以及新募集资金推动，背后是机构拿到了这些行业的定价权。\n除了上面这些行业的定价权被拿走外，被拿走还有前期的抱团行业科技，医药。\n抛开外围的风险，当前市场的轮动，更多的只是抱团行业的快速风偏转换，当市场的抱团行业筹码出现一定松动的情况下，会出现前期抱团的比如科技，医药产生异动拉升的情况。以前这个情况是抱团松，大蓝筹补涨。\n这个原因，在于这些前期抱团行业，机构掌握了大量的浮盈，变成了防守仓位，当进攻性的仓位有人抢跑之时，机构的资金很容易的自动对冲到原来的区域形成防守。\n这也就是目前这段时间，出现唯独新能源高歌，军工白酒依旧调整，科技和医药的某些龙头也在慢慢的动的盘面。值得注意的是，防守来的快，去的也快。\n因为机构也是担心，自己卖出去了还能不能再买回来，所以，龙头的高溢价的背后造成当前机构资金谨小慎微，一有风吹草动就先趴下的原因，所以这也是为什么大家都在说“芯片股，就是一个渣男！”\n这一周刷屏的公募四季度持仓，基本上没有什么太大的变化，简单一图看懂：\n\n大概的一个方向，就是一些头部涨幅巨大的个股出现少许的减持，比如比亚迪、隆基股份，宁德时代等等，共同点就是南下抄底港股以及基金经理基本上一致性的降低2021年的收益。\n比如去年的公募冠军赵诣：“2019年新能源车估值下降，市场关注度降低，因此去年更容易赚到企业业绩增长的钱。然而，2021年投资新能源车就会比较难，一方面，这些板块的龙头企业估值提升，已经透支了一些未来的成长性；另一方面，当前获利者较多，今年一有风吹草动，获利盘就可能撤出。”\n易方达冯波认为：“短期和长期会有一些差异，明年可能是相对比较复杂的一年，一方面是经济情况表现很好，另一方面是估值提升在上升。对于明年，我们应该降低投资预期，回到正常的预期状态。”\n那么，如何警惕反噬的时间呢？\n（1）机构的风偏。目前机构资金明显的两个趋势：南下抢钱，建仓前期超跌的具有强基本面的中小盘。透露出来的信号就是机构的偏防守的态度，不再过度集中的在几个方向做多。因为前期的过度性集中已经造成配置型资金的减仓或者调仓带来的震荡，给交易型资金的结果是获利出局。\n根据数据显示，截至到上周末，整个市场新发行的基金累计大概在3000多亿的增量资金，而目前这些机构基金已经吃了两年的超额收益，而上述这些基金很大一部分是属于开放式基金，那么一旦市场前期产生震荡导致大规模的赎回，会产生的踩踏或者进一步下跌。\n所以，对于这个时间点，要警惕便是外围风险的传导，比如拜登上台之后，美联储后续的动作是否会缩紧流动性。\n（2）空军在加速进场。从下图来看，截至到1月21日，市场整体的做多力量在衰减，做空的单子已经明显的开始提升，IF2102的卖单量1640超过买单1056。\n\n3、小结\n当前的市场，无论从哪一个角度来说，机构抱团已经是达到的情绪化的高潮，最明显的便是新能源，在稍微回踩后继续猛冲。如果在下周或者未来半个月再次出现集体性的反噬回调，上下波动个15个点，我觉得正常。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2307,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3548331411539988","authorId":"3548331411539988","name":"林14986","avatar":"https://static.tigerbbs.com/9a23180587b837fd9dd627393cd52d56","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"idStr":"3548331411539988","authorIdStr":"3548331411539988"},"content":"我严重拖累[流泪]","text":"我严重拖累[流泪]","html":"我严重拖累[流泪]"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}