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清茶一杯_0228

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02-14

天下乌鸦一般黑

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02-13

没什么希望，确实没啥用

苹果与阿里合作，市场怎么看？大行分析师：别太兴奋，可能没啥用

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01-11

良心竞争只是个伪命题，还不是看着别人高速成长急红了眼说出来的话。

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01-11

不要被无良的写手带偏了节奏

异动解读 | 拼多多股价大跌5%,被质疑剥削商家权益

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01-11

这是一个公说公有理，婆说婆有理的事情，消费者收到货不对版的东西，那又找谁呢？淘宝的小二一直站在商家的一边，让消费者吃亏，那是因为淘宝收了商家高额的租金和佣金，所以消费者都跑了呀。

异动解读 | 拼多多股价大跌5%,被质疑剥削商家权益

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2024-11-21

看清楚，不是拼多多自己把目标定得那么高，而是市场预估，市场预估是谁在预估，是那些所谓的投资专家，一个企业不可能始终在高速前进的路上的，拼多多第三季度比同期增长了44%，已经是业内非常非常好的成绩了，拼多多第二季度季报的时候，管理层已经明确表示过，这充分说明拼多多管理层不受外界的影响，始终保持清醒的头脑。为拼多多点个赞。

拼多多第三季度营收993.5亿元同比增长44%，低于市场预估

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2024-04-18

已经凉凉了

阿里巴巴挥刀向内，吴泳铭能否重塑阿里？

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2024-02-21

文章不错，很受启发

夜读 | 不要用不可证伪的投资理由把自己骗了！

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2024-01-30

外环以外的上海房子就没什么意思了，还不如买周边地区的呢，那房价要便宜好多。

上海优化住房限购政策，更好满足居民合理住房需求

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2024-01-30

有利可图全世界的人都一样

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2024-01-29

京东就是谁有利可图就盯上谁

京东被曝仍在频繁接触董宇辉

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2024-01-15

相逢一笑泯恩仇

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2024-01-11

分析来分析去，到时候所谓的专家和小编都会啪啪打脸

今日的美团，昨日的阿里？

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2023-12-22

这就是趋势

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2023-12-07

诺亚财富确实是一家骗子公司，本人也深受其害过

被骗300亿欲把京东拉下马？起底诺亚财富“踩雷”往事

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2023-11-30

不可能牺牲自己的利润，还想躺赢，以为消费者都是傻子吗？

京东的枪口“歪”了

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2023-11-30

确实谁都牛逼过，但如果只靠回忆牛逼，那就是走向暮年的结果。

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2023-10-26

谁都向往美好生活，但中产之光用嘴巴说说是没有用的，要看荷包是瘪的还是鼓的，这个问题令人寻味……

京东市值只剩1/3个拼多多，刘强东走进多事之秋

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2023-09-08

卑鄙**

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交易，但我们重申对苹果的谨慎看法。”</p><p>对新款iPhone SE来说，除了价格低廉之外，最大的特点是加入了 Apple 的生成式 AI 平台 Apple Intelligence。该服务提供了许多 AI 功能，包括通知摘要、写作工具和照片编辑功能。它还有一个更高级的 Siri 版本，可与 OpenAI 的 ChatGPT 配合使用。</p><p>人们认为，通过在低成本 iPhone 上提供 Apple Intelligence，将吸引更多用户使用该平台，从而引起消费者更大的兴趣。但很难知道这是否真会发生。</p><p>Apple Intelligence 是苹果 iPhone 16 系列的主要卖点，但并没有像华尔街所希望的那样大受欢迎。</p><p>蒂姆·库克在最近的财报电话会议上告诉投资者，在提供 Apple Intelligence 的地区，iPhone 销量更高。然而，摩根士丹利研究分析师埃里克·伍德林在周二的一份投资者报告中写道，<strong>该软件在本季度只为 iPhone 的销售提供了小小的推动力。</strong></p><p>相反，伍德林表示，销售可能是由“美国消费者加速购买打折的一年旧 iPhone 15 Pro/Pro Max”推动的。这些手机以及 iPhone 16 系列是目前唯一可以使用 Apple Intelligence 的手机。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5cf9f013b116ed82a2434e22dc6f31bd\" title=\"\" tg-width=\"786\" tg-height=\"504\"/></p><p>Lee在报告中写道，他对 iPhone SE 的潜力仍持谨慎态度，因为据报道这款手机将只配备一个后置摄像头。他还认为 Apple Intelligence 尚未成为主要卖点，并表示中国智能手机销量在农历新年后已经下降。</p><p>还有一个问题是，苹果在中国的 AI 合作伙伴阿里巴巴是否会对销量产生影响？Lee表示，<strong>由于中国智能手机用户倾向于使用第三方本地应用，苹果在通过 Apple Intelligence 向用户提供数据方面会遇到问题。</strong></p><p>“因此，苹果可能会发现很难利用应用数据来创建差异化服务”，他写道。</p><p>近几个季度，苹果在中国的销售一直难以突破。该地区最新季度的收入 185 亿美元，低于预期，也低于该公司 2024 年第一季度的 208 亿美元。2024 年全年该地区的收入为 669 亿美元，低于预期。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8e0e345bdb12e87c8f82d3923607bfa6\" title=\"\" tg-width=\"786\" tg-height=\"806\"/></p><p>不过，并非所有人都看淡苹果在中国的人工智能机遇。</p><p>Deepwater Asset Management 管理合伙人 Gene Munster 表示，与阿里巴巴的合作应该会减少该公司在中国面临的阻力，但苹果仍需在基本面上有所作为，以确保 Apple Intelligence 取得成功。</p><p>他在给投资者的一份报告中写道：“苹果在中国的发展道路将取决于它如何将人工智能融入其设备，以及如何调整定价策略以适应不断变化的消费者行为。”</p><p>Apple Intelligence 距离成为 Apple 希望成为的那种必备产品还有一段距离，但随着它随着时间的推移增加功能，它可能会成为一款可靠的产品。Apple Watch 在首次发布时遭到批评，该公司的 AirPods 也是如此，但两者都已成为公司产品矩阵的关键部分。</p><p>现在，苹果只需弄清楚如何让用户像使用其他成功产品一样使用该平台。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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表示，<strong>市场对苹果最新进展的乐观情绪是错误的。</strong></p><p>Lee 在周三给投资者的一份报告中写道：“尽管新款iPhone SE即将推出，并可能与阿里巴巴达成 AI 交易，但我们重申对苹果的谨慎看法。”</p><p>对新款iPhone SE来说，除了价格低廉之外，最大的特点是加入了 Apple 的生成式 AI 平台 Apple Intelligence。该服务提供了许多 AI 功能，包括通知摘要、写作工具和照片编辑功能。它还有一个更高级的 Siri 版本，可与 OpenAI 的 ChatGPT 配合使用。</p><p>人们认为，通过在低成本 iPhone 上提供 Apple Intelligence，将吸引更多用户使用该平台，从而引起消费者更大的兴趣。但很难知道这是否真会发生。</p><p>Apple Intelligence 是苹果 iPhone 16 系列的主要卖点，但并没有像华尔街所希望的那样大受欢迎。</p><p>蒂姆·库克在最近的财报电话会议上告诉投资者，在提供 Apple Intelligence 的地区，iPhone 销量更高。然而，摩根士丹利研究分析师埃里克·伍德林在周二的一份投资者报告中写道，<strong>该软件在本季度只为 iPhone 的销售提供了小小的推动力。</strong></p><p>相反，伍德林表示，销售可能是由“美国消费者加速购买打折的一年旧 iPhone 15 Pro/Pro Max”推动的。这些手机以及 iPhone 16 系列是目前唯一可以使用 Apple Intelligence 的手机。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5cf9f013b116ed82a2434e22dc6f31bd\" title=\"\" tg-width=\"786\" tg-height=\"504\"/></p><p>Lee在报告中写道，他对 iPhone SE 的潜力仍持谨慎态度，因为据报道这款手机将只配备一个后置摄像头。他还认为 Apple Intelligence 尚未成为主要卖点，并表示中国智能手机销量在农历新年后已经下降。</p><p>还有一个问题是，苹果在中国的 AI 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Intelligence。该服务提供了许多 AI 功能，包括通知摘要、写作工具和照片编辑功能。它还有一个更高级的 Siri 版本，可与 OpenAI 的 ChatGPT 配合使用。人们认为，通过在低成本 iPhone 上提供 Apple Intelligence，将吸引更多用户使用该平台，从而引起消费者更大的兴趣。但很难知道这是否真会发生。Apple Intelligence 是苹果 iPhone 16 系列的主要卖点，但并没有像华尔街所希望的那样大受欢迎。蒂姆·库克在最近的财报电话会议上告诉投资者，在提供 Apple Intelligence 的地区，iPhone 销量更高。然而，摩根士丹利研究分析师埃里克·伍德林在周二的一份投资者报告中写道，该软件在本季度只为 iPhone 的销售提供了小小的推动力。相反，伍德林表示，销售可能是由“美国消费者加速购买打折的一年旧 iPhone 15 Pro/Pro Max”推动的。这些手机以及 iPhone 16 系列是目前唯一可以使用 Apple Intelligence 的手机。Lee在报告中写道，他对 iPhone SE 的潜力仍持谨慎态度，因为据报道这款手机将只配备一个后置摄像头。他还认为 Apple Intelligence 尚未成为主要卖点，并表示中国智能手机销量在农历新年后已经下降。还有一个问题是，苹果在中国的 AI 合作伙伴阿里巴巴是否会对销量产生影响？Lee表示，由于中国智能手机用户倾向于使用第三方本地应用，苹果在通过 Apple Intelligence 向用户提供数据方面会遇到问题。“因此，苹果可能会发现很难利用应用数据来创建差异化服务”，他写道。近几个季度，苹果在中国的销售一直难以突破。该地区最新季度的收入 185 亿美元，低于预期，也低于该公司 2024 年第一季度的 208 亿美元。2024 年全年该地区的收入为 669 亿美元，低于预期。不过，并非所有人都看淡苹果在中国的人工智能机遇。Deepwater Asset Management 管理合伙人 Gene Munster 表示，与阿里巴巴的合作应该会减少该公司在中国面临的阻力，但苹果仍需在基本面上有所作为，以确保 Apple Intelligence 取得成功。他在给投资者的一份报告中写道：“苹果在中国的发展道路将取决于它如何将人工智能融入其设备，以及如何调整定价策略以适应不断变化的消费者行为。”Apple Intelligence 距离成为 Apple 希望成为的那种必备产品还有一段距离，但随着它随着时间的推移增加功能，它可能会成为一款可靠的产品。Apple Watch 在首次发布时遭到批评，该公司的 AirPods 也是如此，但两者都已成为公司产品矩阵的关键部分。现在，苹果只需弄清楚如何让用户像使用其他成功产品一样使用该平台。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":290,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":391271693390344,"gmtCreate":1736557758328,"gmtModify":1736557759960,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"良心竞争只是个伪命题，还不是看着别人高速成长急红了眼说出来的话。","listText":"良心竞争只是个伪命题，还不是看着别人高速成长急红了眼说出来的话。","text":"良心竞争只是个伪命题，还不是看着别人高速成长急红了眼说出来的话。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/391271693390344","repostId":"2502201633","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":884,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":391377990545624,"gmtCreate":1736557381166,"gmtModify":1736557383826,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"不要被无良的写手带偏了节奏","listText":"不要被无良的写手带偏了节奏","text":"不要被无良的写手带偏了节奏","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/391377990545624","repostId":"1130021107","repostType":2,"repost":{"id":"1130021107","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"个股异动一手消息解读","home_visible":1,"media_name":"异动解读","id":"1092702339","head_image":"https://static.tigerbbs.com/a81accab1e7ee4144dc051f71903a390"},"pubTimestamp":1736527953,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1130021107?lang=&edition=full","pubTime":"2025-01-11 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style=\"text-align: justify;\">拼多多陈磊表示，在财务数据之外，我们更加看重生态投资带来的长期价值，未来几个季度，拼多多将继续投入“新质供给”“电商西进”等战略，给用户、商家及产业带来更长远的回报。</p><p>财报发布后，拼多多盘前跌超16%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efc9be7bb27701da413860144ac9970d\" alt=\"\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多第三季度营收993.5亿元同比增长44%，低于市场预估</title>\n<style 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href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>联合创始人、董事局主席蔡崇信也开诚布公地谈到阿里现在的局面：“这是因为我们忘记了真正的客户是谁。我们的客户是使用我们App进行购物的人，而我们没有给他们最好的体验，在某种程度上，我们是砸了自己的脚。”</p><p>两位“灵魂人物”，将阿里巴巴的“焦虑”摆在聚光灯下。这不仅需要面对现实的勇气，更需要改变现状的决心。</p><p>从目前的状况来看，阿里二者兼具。</p><p>在反思问题的同时，马云也对阿里做出的改变给予了肯定和认可。“过去一年，蔡崇信和吴泳铭用令人钦佩的勇气和智慧，带领阿里进行了一系列着眼于未来的变革”，“这一年，在内外众多怀疑、各种压力中，我看到了一个坚强勇敢的阿里团队在诞生。”马云说道。</p><p>正如马云所说，阿里当下正处于多事之秋，面对充满不确定性的未来，阿里正在及时调整，试图抓住一些确定性。自从蔡崇信回归、吴泳铭上任后，阿里步履不停，通过一系列变革，走上“重新创业”的道路。</p><p>阿里确信这一次走在了正确的路径上。隐退的马云此时发声，更多的是鼓舞内部士气，向外释放压抑已久的“阿里仍然能行”的信号。而重担落在蔡崇信和吴泳铭身上，他们的一举一动，牵系着阿里的未来。</p><p>那么问题的关键是，在蔡崇信和吴泳铭的带领下，阿里能重回巅峰吗？</p><p><strong>从用户中来，到用户中去</strong></p><p>不可否认，阿里成长为庞然巨物，且始终霸占电商赛道第一把交椅的位置，靠得不仅是独树一帜的经营之道，更多的还是用户基础，牢牢地抓住用户需求。当淘天成为用户购物首选时，外界再多眼花缭乱的商战都难以撼动其地位。“从用户中来，到用户中去”，但在此前很长一段时间内，阿里似乎忘了这一朴素的逻辑。</p><p>阿里现在最亟需解决的就是“找回用户”。</p><p>众所周知，以“让天下没有难做的生意”为使命的阿里，在其发家阶段最宝贵的财富就是万千中小商家和消费者。阿里以平台为纽带，释放出电商赛道的发展潜能。</p><p>虽然当初淘宝的规模由广大中小商家和数以亿计的用户支撑，但从财务指标来看，真正贡献营收的却来自品牌商家和广告费。蔡崇信在访谈中也提到，搜索广告的引入和跑通变现模式，才使得淘宝的业务规模快速增长。</p><p>例如，2008年阿里现金流指数级增长之际，得益于从品牌商家身上大挣广告费的天猫。“在<a href=\"https://laohu8.com/S/EBAY\">eBay</a> 的商业模式中，用Google的方法来变现，这是阿里巴巴开创的。”蔡崇信曾经这样说道。</p><p>然而，重品牌、推广告的举措难免会伤及淘宝真正的客户——消费者和中小商家。</p><p>首先从消费者的角度来看，品牌商家的涌入一定程度上代表着客单价的提升，这有悖于电商低价基因。越来越多的广告，使得消费者购物体验越来越差。在价格和体验层面吃亏，淘宝自然面临流失消费者的局面。</p><p>一位电商观察人士对紫金财经表示：让用户特别忠诚是很难的，就是要不断的投入，一直低价。如果你不低价，用户自然会用脚投票。</p><p>其次从中小商家角度来看，当平台流量倾斜给品牌商家时，得不到流量扶持，曝光度越来越少的中小商家，自然会对平台失去信心。近年来，时常有关于“商家出淘”的话题出现在公众视野中，正是这些变化的现实反映。此前曾有爆料，在淘宝做宠物用品的商家表示：“淘系的大促对中小商家很不友好。比如‘双11’，前后流量特别贵，而且都倾斜到天猫那边，中小商家都是在陪跑。”</p><p>这就是阿里近年来走过的弯路，没有在品牌带来的大额营收，与大量中小商家及消费者中找到合适的平衡点。用蔡崇信的话来说，就是忘了真正的用户是谁。</p><p>但好在阿里及时认识到了问题，并且阿里巴巴集团CEO吴泳铭已经着手解决问题。</p><p>根据36氪的内容，在今年初的内部沟通会上，吴泳铭也提出要夺回市场、要回归货架电商、提升用户体验，并提出要通过“好货好价好服务”来实现这些目标。这意味着，淘宝开始以低价为利刃撬动增量，以用户为基础夯实<span>市场占有率</span>。</p><p>此外，目前淘宝内部开始以DAU为第一指标，向用户体验倾斜，将用户摆在考核的关键位置。</p><p>从市场端来看，当下淘天已经做出改变。开始愈发重视用户体验，效仿<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>推出了“仅退款”服务，为88 VIP定制了退货免运费的服务，针对服饰品类推出0元购。淘宝正在用更精耕细作的精神，将用户体验做到next level。</p><p>商家侧，淘宝也拿出百亿现金、千亿流量进行扶持。此外，还向全商家推出多项惠商举措，包括生意参谋、店小蜜客服<a href=\"https://laohu8.com/S/300024\">机器人</a>、图片空间等工具。将原先需要付费的市场洞察等产品，免费开放给商家使用，降低商家经营成本，提升商家经营效率。</p><p>吴泳铭的做法备受蔡崇信的肯定，“他比我小12岁，坚持以用户为中心，专注于产品、界面和用户体验，这对我们来说是最重要的。”蔡崇信说。</p><p>虽然走过弯路，但不可否认的是淘宝一直拥有用户基础。当吴泳铭更关注用户后，就是淘宝“收复失地”的时刻。</p><p><strong>吴泳铭收紧核心，换个视角看“分拆”</strong></p><p>当吴泳铭确定用户为先、AI驱动战略后，具体到业务侧而言，就是如何通过各业务配合，重塑业务优先级来完成目标。相比张勇时代的1+6+N分拆战略，致力于让阿里变“小”，吴泳铭则想通过业务配合，以核心和非核心业务为分界线，让阿里“瘦”一点。</p><p>吴泳铭上任时，留给他的是各业务独立发展的阿里。彼时，菜鸟已对外披露招股书，阿里云和盒马也确定了上市意向。但分拆上市的思路，并不适宜吴泳铭的用户为先、AI驱动的战略。于是，吴泳铭开始抽刀，“斩断”上市节奏。</p><p>吴泳铭的第一步是将阿里庞大的业务体系一分为二，分为核心业务和非核心业务。对核心业务保持高强度的资源和研发投入，对非核心业务则通过尽快盈利或其他多种资本化方式实现价值。</p><p>核心业务非淘天莫属，吴泳铭正在集阿里尽可能多的资源，砸向电商。2024财年第三季报发布后，吴泳铭提到，重振淘天集团是阿里巴巴集团的最高优先级任务之一。</p><p>3月26日，阿里发布公告，决定撤回菜鸟上市申请，并要约收购菜鸟少数股东的股权和员工已归属的股权，本次收购涉及金额达到37.5亿美元。撤回港股IPO申请的决定，表明未来菜鸟的重心仍是“服务于”淘天，通过其在物流环节的优势，夯实淘天在电商赛道的竞争力。基于淘天和菜鸟的紧密结合，撬动淘天未来发展的更多增量。</p><p>对此，蔡崇信也表示，在当前环境下，应当专注于推动集团内不同业务之间形成协同效应，此举最能反映公司各个业务之间的真正价值。</p><p>除了菜鸟，阿里云也将深入和淘天的联动。</p><p>这一点从吴泳铭的职位中也能看出，作为阿里CEO、阿里云董事长与CEO、淘天集团CEO，在权力逐渐向吴泳铭集中时，也表示其注定要将三大业务紧密相连。蔡崇信在全员信中称，这有助于以技术创新引领淘天变革，确保集团聚焦核心战略电商和云，形成统一指挥和高强度持续投入。</p><p>在AI电商成为未来主旋律的当下，阿里云无异于是淘天决胜未来的关键基础设施。以科技为利刃，为淘天在强敌环伺的局面中撕开一道口子。</p><p>至此，菜鸟和阿里云成为淘天的左膀右臂，三大业务协同发展，诠释了吴泳铭所说的核心业务紧密连接的局势。</p><p>至于非核心业务，阿里巴巴做了另外的安排。</p><p>阿里巴巴2024财年第三季度财报显示，“所有其他”中（<a href=\"https://laohu8.com/S/06808\">高鑫零售</a>、银泰、盒马等）营收470.23亿元，同比下降7%，经调整EBITA同比下降87%。阿里强调，如果四季度剔除高鑫零售、盒马及银泰这类有实体零售运营的业务，阿里不管是收入还是经调整 EBITA 率都会有更好的表现。剔除后，集团总收入增长约8%，经调整 EBITA 率也会比现在高约4%至约24%。</p><p>将线下业务营收剔除，这一举动亦能证明阿里收缩对非核心业务投入的决心。</p><p>蔡崇信也曾表示“目前阿里的<span>资产负债表</span>上依然有一些传统的实体零售业务，他们不是核心的聚焦业务，阿里退出也是合理的。但考虑到当前的市场情况，退出可能需要时间去实现。”</p><p>此外，阿里还先后减持了B站、<a href=\"https://laohu8.com/S/XPEV\">小鹏汽车</a>的股份。在2024 财年的前9个月，阿里共完成了17亿美元的非核心<span>资产</span>退出。</p><p>在吴泳铭的带领下，未来的阿里将更聚焦于淘天业务。更瘦的阿里，或许更有战斗力，重回当年创业的状态。</p><p><strong>储备弹药，决战下一个时代</strong></p><p>无论是回归用户还是聚焦核心业务，吴泳铭的每一步都在为阿里下一个十年甚至下一个时代铺路。在这过程中，想要业务始终保持活力，离不开一个更有冲劲的管理团队。这也是吴泳铭上任后的一个关键词，全面推进管理团队年轻化。</p><p>去年吴泳铭曾在全员信中表示，4年内，要让85后、90后作为主力管理者刷新业务管理团队，创造让更多年轻的阿里人成为阿里的核心力量的机制和文化环境。</p><p>如今淘天集团最新组织已经有不少85后领导者。年轻化管理团队全面接棒，直接向吴泳铭汇报。具体来看，吴嘉将负责淘天用户平台事业部与阿里妈妈事业部；谌伟业负责淘宝事业部、淘天商家平台部、淘天客户满意部；刘博接手天猫事业部；汪庭祥负责服饰发展部；刘一曼负责M2C事业部；程道负责淘宝直播及内容事业部。</p><p>更年轻化的领导者能给团队注入更新鲜的心血，让团队保持敏捷，和时间做斗争。蔡崇信也认可吴泳铭的做法。他曾说道，“吴泳铭接任阿里集团CEO三个月以来，全面推动管理团队年轻化改革。接下来，我们将全面启用在基层得到锻炼，崭露头角的年轻管理团队，为年轻人创造属于他们的创新环境。”</p><p>新的领导班子登场，也意味着阿里的“老人”退出舞台。</p><p>前不久，48岁的俞永福卸任阿里本地生活集团董事长兼饿了么CEO，新任饿了么董事长和CEO分别由1982年的吴泽明和1988年的韩鎏担任。再往前溯，盒马CEO侯毅“退休”后，接替者也是更为年轻的严筱磊。</p><p>短短半年内，阿里中高层组织架构迎来一场大换血，吴泳铭主导的青春风暴，正在席卷整个阿里。虽然曾交出漂亮成绩单的老人退出一线，颇有“廉颇老矣”的惋惜，但从更长远的角度看，这是一场不得不推进的改革。</p><p>马云在反思中，也肯定了新管理层的改革“不仅是突破昨日固化的战略，更是打造未来的阿里”，“正是你们的坚持，让阿里重新回到健康成长的轨道。”</p><p>目前，新管理团队还在经历大考，其成绩尚未可知。但从吴泳铭雷厉风行的改革手段来看，颇值得外界期待。</p><p><strong>总结：</strong></p><p>马云在公开信中表示，坦然面对问题，不是为了否定过去，而是要负责任地寻找未来之路。在马云表态的背后，阿里正在进行一场手术，结果如何，留待时间去检验。</p><p>吴泳铭改革举措可以用一句话来概括：找回创业状态的阿里。当然，任何一场变革都充满荆棘和不确定性，阿里需要灵敏的嗅觉和矢志不渝的坚持。</p><p>未来的电商什么样，谁都想象不到。不仅电商，社交、本地生活、搜索等衣食住行的平台，在AI时代的来临之际，都将拥有更广的平台边界、更强的产业渗透力、更重的社会责任。</p><p>阿里已经准备好了吗？</p><p>byOFweek</p><p>原文标题 : 阿里巴巴挥刀向内，吴泳铭能否重塑阿里？</p></article></body></html>","source":"tencent","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>阿里巴巴挥刀向内，吴泳铭能否重塑阿里？</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; 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class=\"title\">\n阿里巴巴挥刀向内，吴泳铭能否重塑阿里？\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2024-04-16 15:03 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202404161950058b2a4ec9&s=b><strong>Ofweek维科网</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>（本文系紫金财经原创稿件，转载请注明来源）阿里站在十字路口，这一次，是大步向前，还是打灯转弯？前不久，退休五年的马云首度分享了自己对阿里现状的思考。他坦言道“过去25年阿里经历了无数次犯错。”但在马云看来，犯错并不可怕，可怕的是不知错、不认错、不改错。在马云发声前，阿里巴巴联合创始人、董事局主席蔡崇信也开诚布公地谈到阿里现在的局面：“这是因为我们忘记了真正的客户是谁。我们的客户是使用我们App进行...</p>\n\n<a href=\"http://gu.qq.com/resources/shy/news/detail-v2/index.html#/?id=nesSN202404161950058b2a4ec9&s=b\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"","relate_stocks":{"89988":"阿里巴巴-WR","BK4122":"互联网与直销零售","LU1051768304.USD":"贝莱德新兴市场股票收益A6","BK4502":"阿里概念","LU0348816934.USD":"ALLIANZ TOTAL RETURN ASIAN EQUITY \"AT\" (USD)","LU1046422090.SGD":"Fidelity Pacific A-SGD","LU0251143458.SGD":"Fidelity Emerging Markets 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的商业模式中，用Google的方法来变现，这是阿里巴巴开创的。”蔡崇信曾经这样说道。然而，重品牌、推广告的举措难免会伤及淘宝真正的客户——消费者和中小商家。首先从消费者的角度来看，品牌商家的涌入一定程度上代表着客单价的提升，这有悖于电商低价基因。越来越多的广告，使得消费者购物体验越来越差。在价格和体验层面吃亏，淘宝自然面临流失消费者的局面。一位电商观察人士对紫金财经表示：让用户特别忠诚是很难的，就是要不断的投入，一直低价。如果你不低价，用户自然会用脚投票。其次从中小商家角度来看，当平台流量倾斜给品牌商家时，得不到流量扶持，曝光度越来越少的中小商家，自然会对平台失去信心。近年来，时常有关于“商家出淘”的话题出现在公众视野中，正是这些变化的现实反映。此前曾有爆料，在淘宝做宠物用品的商家表示：“淘系的大促对中小商家很不友好。比如‘双11’，前后流量特别贵，而且都倾斜到天猫那边，中小商家都是在陪跑。”这就是阿里近年来走过的弯路，没有在品牌带来的大额营收，与大量中小商家及消费者中找到合适的平衡点。用蔡崇信的话来说，就是忘了真正的用户是谁。但好在阿里及时认识到了问题，并且阿里巴巴集团CEO吴泳铭已经着手解决问题。根据36氪的内容，在今年初的内部沟通会上，吴泳铭也提出要夺回市场、要回归货架电商、提升用户体验，并提出要通过“好货好价好服务”来实现这些目标。这意味着，淘宝开始以低价为利刃撬动增量，以用户为基础夯实市场占有率。此外，目前淘宝内部开始以DAU为第一指标，向用户体验倾斜，将用户摆在考核的关键位置。从市场端来看，当下淘天已经做出改变。开始愈发重视用户体验，效仿拼多多推出了“仅退款”服务，为88 VIP定制了退货免运费的服务，针对服饰品类推出0元购。淘宝正在用更精耕细作的精神，将用户体验做到next level。商家侧，淘宝也拿出百亿现金、千亿流量进行扶持。此外，还向全商家推出多项惠商举措，包括生意参谋、店小蜜客服机器人、图片空间等工具。将原先需要付费的市场洞察等产品，免费开放给商家使用，降低商家经营成本，提升商家经营效率。吴泳铭的做法备受蔡崇信的肯定，“他比我小12岁，坚持以用户为中心，专注于产品、界面和用户体验，这对我们来说是最重要的。”蔡崇信说。虽然走过弯路，但不可否认的是淘宝一直拥有用户基础。当吴泳铭更关注用户后，就是淘宝“收复失地”的时刻。吴泳铭收紧核心，换个视角看“分拆”当吴泳铭确定用户为先、AI驱动战略后，具体到业务侧而言，就是如何通过各业务配合，重塑业务优先级来完成目标。相比张勇时代的1+6+N分拆战略，致力于让阿里变“小”，吴泳铭则想通过业务配合，以核心和非核心业务为分界线，让阿里“瘦”一点。吴泳铭上任时，留给他的是各业务独立发展的阿里。彼时，菜鸟已对外披露招股书，阿里云和盒马也确定了上市意向。但分拆上市的思路，并不适宜吴泳铭的用户为先、AI驱动的战略。于是，吴泳铭开始抽刀，“斩断”上市节奏。吴泳铭的第一步是将阿里庞大的业务体系一分为二，分为核心业务和非核心业务。对核心业务保持高强度的资源和研发投入，对非核心业务则通过尽快盈利或其他多种资本化方式实现价值。核心业务非淘天莫属，吴泳铭正在集阿里尽可能多的资源，砸向电商。2024财年第三季报发布后，吴泳铭提到，重振淘天集团是阿里巴巴集团的最高优先级任务之一。3月26日，阿里发布公告，决定撤回菜鸟上市申请，并要约收购菜鸟少数股东的股权和员工已归属的股权，本次收购涉及金额达到37.5亿美元。撤回港股IPO申请的决定，表明未来菜鸟的重心仍是“服务于”淘天，通过其在物流环节的优势，夯实淘天在电商赛道的竞争力。基于淘天和菜鸟的紧密结合，撬动淘天未来发展的更多增量。对此，蔡崇信也表示，在当前环境下，应当专注于推动集团内不同业务之间形成协同效应，此举最能反映公司各个业务之间的真正价值。除了菜鸟，阿里云也将深入和淘天的联动。这一点从吴泳铭的职位中也能看出，作为阿里CEO、阿里云董事长与CEO、淘天集团CEO，在权力逐渐向吴泳铭集中时，也表示其注定要将三大业务紧密相连。蔡崇信在全员信中称，这有助于以技术创新引领淘天变革，确保集团聚焦核心战略电商和云，形成统一指挥和高强度持续投入。在AI电商成为未来主旋律的当下，阿里云无异于是淘天决胜未来的关键基础设施。以科技为利刃，为淘天在强敌环伺的局面中撕开一道口子。至此，菜鸟和阿里云成为淘天的左膀右臂，三大业务协同发展，诠释了吴泳铭所说的核心业务紧密连接的局势。至于非核心业务，阿里巴巴做了另外的安排。阿里巴巴2024财年第三季度财报显示，“所有其他”中（高鑫零售、银泰、盒马等）营收470.23亿元，同比下降7%，经调整EBITA同比下降87%。阿里强调，如果四季度剔除高鑫零售、盒马及银泰这类有实体零售运营的业务，阿里不管是收入还是经调整 EBITA 率都会有更好的表现。剔除后，集团总收入增长约8%，经调整 EBITA 率也会比现在高约4%至约24%。将线下业务营收剔除，这一举动亦能证明阿里收缩对非核心业务投入的决心。蔡崇信也曾表示“目前阿里的资产负债表上依然有一些传统的实体零售业务，他们不是核心的聚焦业务，阿里退出也是合理的。但考虑到当前的市场情况，退出可能需要时间去实现。”此外，阿里还先后减持了B站、小鹏汽车的股份。在2024 财年的前9个月，阿里共完成了17亿美元的非核心资产退出。在吴泳铭的带领下，未来的阿里将更聚焦于淘天业务。更瘦的阿里，或许更有战斗力，重回当年创业的状态。储备弹药，决战下一个时代无论是回归用户还是聚焦核心业务，吴泳铭的每一步都在为阿里下一个十年甚至下一个时代铺路。在这过程中，想要业务始终保持活力，离不开一个更有冲劲的管理团队。这也是吴泳铭上任后的一个关键词，全面推进管理团队年轻化。去年吴泳铭曾在全员信中表示，4年内，要让85后、90后作为主力管理者刷新业务管理团队，创造让更多年轻的阿里人成为阿里的核心力量的机制和文化环境。如今淘天集团最新组织已经有不少85后领导者。年轻化管理团队全面接棒，直接向吴泳铭汇报。具体来看，吴嘉将负责淘天用户平台事业部与阿里妈妈事业部；谌伟业负责淘宝事业部、淘天商家平台部、淘天客户满意部；刘博接手天猫事业部；汪庭祥负责服饰发展部；刘一曼负责M2C事业部；程道负责淘宝直播及内容事业部。更年轻化的领导者能给团队注入更新鲜的心血，让团队保持敏捷，和时间做斗争。蔡崇信也认可吴泳铭的做法。他曾说道，“吴泳铭接任阿里集团CEO三个月以来，全面推动管理团队年轻化改革。接下来，我们将全面启用在基层得到锻炼，崭露头角的年轻管理团队，为年轻人创造属于他们的创新环境。”新的领导班子登场，也意味着阿里的“老人”退出舞台。前不久，48岁的俞永福卸任阿里本地生活集团董事长兼饿了么CEO，新任饿了么董事长和CEO分别由1982年的吴泽明和1988年的韩鎏担任。再往前溯，盒马CEO侯毅“退休”后，接替者也是更为年轻的严筱磊。短短半年内，阿里中高层组织架构迎来一场大换血，吴泳铭主导的青春风暴，正在席卷整个阿里。虽然曾交出漂亮成绩单的老人退出一线，颇有“廉颇老矣”的惋惜，但从更长远的角度看，这是一场不得不推进的改革。马云在反思中，也肯定了新管理层的改革“不仅是突破昨日固化的战略，更是打造未来的阿里”，“正是你们的坚持，让阿里重新回到健康成长的轨道。”目前，新管理团队还在经历大考，其成绩尚未可知。但从吴泳铭雷厉风行的改革手段来看，颇值得外界期待。总结：马云在公开信中表示，坦然面对问题，不是为了否定过去，而是要负责任地寻找未来之路。在马云表态的背后，阿里正在进行一场手术，结果如何，留待时间去检验。吴泳铭改革举措可以用一句话来概括：找回创业状态的阿里。当然，任何一场变革都充满荆棘和不确定性，阿里需要灵敏的嗅觉和矢志不渝的坚持。未来的电商什么样，谁都想象不到。不仅电商，社交、本地生活、搜索等衣食住行的平台，在AI时代的来临之际，都将拥有更广的平台边界、更强的产业渗透力、更重的社会责任。阿里已经准备好了吗？byOFweek原文标题 : 阿里巴巴挥刀向内，吴泳铭能否重塑阿里？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2026,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":276258873233712,"gmtCreate":1708476234369,"gmtModify":1708476235885,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"文章不错，很受启发","listText":"文章不错，很受启发","text":"文章不错，很受启发","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/276258873233712","repostId":"2322281204","repostType":2,"repost":{"id":"2322281204","kind":"highlight","pubTimestamp":1708444461,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2322281204?lang=&edition=full","pubTime":"2024-02-20 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justify;\">科学都是可证伪的，凡是不可证伪的，都不是科学。</p><p style=\"text-align: justify;\">信念是最典型的“不可证伪”的东西，包括宗教信仰、文学艺术、价值观、道德准则，都不可能被证伪。</p><p style=\"text-align: justify;\">个人经验和感受也是不可证伪的，如果你的男（女）朋友对你说，昨天梦到你了，这就是一个“不可证伪”的例子，信不信随你。</p><p style=\"text-align: justify;\">投资中，很多听上去很能自圆其说的理由，都是“不可证伪”的，比如：</p><blockquote><p>能涨的股票都是有庄的，只是他们隐藏得很好，别人看不到而已；</p><p>股市涨跌都是被政府控制的，它什么时候想让你涨，你就涨了。</p></blockquote><p style=\"text-align: justify;\">如果说，生活中相信那些不可证伪的东西，问题还不会太大的话，投资中的不可证伪性，就是亏钱与赚钱的区别。</p><p style=\"text-align: justify;\">一个好的投资理由，不能只是证明，更应该明确指出未来会有什么数据、现象、指标，来推翻该判断，让你及时中止错误，如果做不到，那么它很可能只是一种信仰或感受。</p><p>首先请大家判断一下，下面的投资理由，哪些是“不可证伪”的？</p><p>理由1：新品进入商超渠道后，未来销量将逐月提升</p><p>理由2：重点项目加速推进，下半年将迎来产量释放期</p><p>理由3：行业拐点在即，估值具有安全边际</p><p>理由4：新一轮国企改革拉开帷幕，PB修复可期</p><p>理由5：差异化经营，可保持较高毛利</p><p>理由6：公司商业模式属于特许经营，属于傻子也能管好的公司</p><p>理由7：看到这么好的机会，应该尽可能集中仓位投资</p><p>理由8：只要美联储认为通胀仍然是最大的威胁，他们就不会停止加息</p><p>理由9：这是一个长坡厚雪的赛道</p><p>理由10：XX龙头，护城河稳固</p><p>理由11：这是堪比工业革命和信息革命的人工智能革命，新出现一批千亿市值的公司</p><p>理由12：XXX公司下月将上线自己的大模型，股价空间巨大</p><p>理由13：XXX公司要注入资产，让集团优质资产整体上市，市值空间巨大</p><h2 id=\"id_640801260\" style=\"text-align: justify;\">可证伪的和不可证伪的</h2><p style=\"text-align: justify;\">当你看到了一堆的推荐理由时，这些理由本身对不对，是其次的问题，它们首先应该是可以证伪的。</p><p style=\"text-align: justify;\">理由1：新品进入商超渠道后，未来销量将逐月提升——可证伪，未来只需要逐月跟踪销量，如果不能实现环比增长，就代表理由被证伪。</p><p style=\"text-align: justify;\">理由2：重点项目加速推进，下半年将迎来产量释放期——也可证伪，未来可以按公司提供的节奏跟踪新产能是否如期投放。</p><p style=\"text-align: justify;\">可证伪，并不代表这是一个正确的投资理由，更不能保证结果赚钱，可证伪，只是让你有机会判断你的投资理由是否有误，并有机会纠正自己的错误。</p><p style=\"text-align: justify;\">理由3：行业拐点在即，估值具有安全边际——不可证伪，估值是否具有安全边际，是一个非常主观的判断，无论多么低的估值，都可能是“过于贵的”，所以你不可能找到一个反例当证据去推翻这个判断，所以它是“不可证伪”的。</p><p style=\"text-align: justify;\">理由4：新一轮国企改革拉开帷幕，PB修复可期——同样不可证伪，表面上看，它提供了一个投资经验，国企对国有资产有保值增值的义务，当市净率过低时，可以通过资产注入、加速新业务等等手续，把估值提升到1以上。</p><p style=\"text-align: justify;\">但这条经验无法作为投资理由，因为你同样举不出反例，PB低于1倍的公司，管理层也在努力工作，也希望股价能上升，你无法证明这不是“国企改革”。</p><p style=\"text-align: justify;\">从这些例子中，不难看出“可证伪”在投资中的重要性：</p><p style=\"text-align: justify;\">如果是可证伪的理由，在没有证伪之前，你不会被股价下跌所动，相反，如果有一定的迹象显示它正在被证实，你就应该加码抄底；</p><p style=\"text-align: justify;\">如果是可证伪的理由，在证伪之后，你就应该果断的放弃这笔投资，不管你被套了多少，不管它看上去有多便宜，你都没有理由继续该投资。</p><p style=\"text-align: justify;\">相反，如果你只是因为“估值低”“国企有修复PB的诉求”这些无法证伪的理由而投资，接下来，处于信息真空中的你，不管股价涨还是跌，你都会焦虑，结果顶不住压力卖出——大概率是在下跌中。</p><p style=\"text-align: justify;\">研究分析报告是一个科学的结构，前面是可证伪的投资理由，最后的风险提示实际上就是这个理由何时被证伪，如果理由是“未来销量将逐月提升”，那么风险必然包括“销量爬坡不及预期”。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1d1b564a8799be78e8361dc5b0a3a389\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"478\" tg-height=\"66\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">但很多报告本身就是不合格的，像“估值具有安全边际”很难对应相应的风险；像“新一轮国企改革拉开帷幕”对应的风险是什么呢？你总不能说“改革不及预期”吧？你怎么验证呢？所以只能说“订单下滑”“竞争加剧”这种与投资理由无关的风险。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2d79f0446137bbed5fd01daa9ddd1027\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"522\" tg-height=\"141\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">投资理由5：差异化经营，可保持较高毛利</p><p style=\"text-align: justify;\">“保持较高毛利”是可证伪的，但“差异化经营”是一个比较含糊的说法，大部分厂商生产的产品之间都存在不同程度的差异化，既没有什么指标去判断差异化的大小，更无法判断差异化与毛利率是否在所有区间都有正相关的关系，它导致的结果就是，如果毛利率下降，我们很难判断是不是因为差异化程度下降所导致。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，这个常见的貌似很有道理的理由，也是“不可证伪”的，也很难被充分信任。</p><p style=\"text-align: justify;\">继续看投资理由6、7。</p><h2 id=\"id_44829549\" style=\"text-align: justify;\">投资信念不可证伪</h2><p style=\"text-align: justify;\">理由6、7，都是典型的巴菲特式的投资理念，而非投资理由。</p><p style=\"text-align: justify;\">理由6：公司商业模式属于特许经营，属于傻子也能管好的公司</p><p style=\"text-align: justify;\">这是一个典型的可证明但不可证伪的理由，我们可以举出很多企业经营长期稳定，但管理层水平一般，且经常变动，但这只是证明，想要证伪就难了，如果未来茅台的经营出了问题，我们无法判断是“护城河”被证伪了，还是“护城河”没问题，但公司管理层不够优秀。</p><p style=\"text-align: justify;\">也许这是一个有用的投资理念，但它的观点与证据之间的关系是脆弱的，是基于主观价值的判断。</p><p style=\"text-align: justify;\">理由7：看到这么好的机会，应该尽可能集中仓位投资</p><p style=\"text-align: justify;\">同样，“集中投资”还是“分散投资”，与投资者的收益预期有关，属于投资信仰和价值观层面的问题，不但不可证伪，甚至不可证明。</p><p style=\"text-align: justify;\">信仰不是不重要，投资需要信仰，只是它不能成为投资理由。</p><p style=\"text-align: justify;\">把信念当成投资理由，还很容易导致“循环认证”的逻辑谬误，比如：</p><p style=\"text-align: justify;\">理由8：只要美联储认为通胀仍然是最大的威胁，他们就不会停止加息</p><p style=\"text-align: justify;\">循环认证是投资者在宏观分析中经常发生的错误，“美联储认为通胀是最大的威胁”本身是不可观察的，试图用一个变量的结果来证明这个变量本身的正确性，从而形成了一个无限循环的论证过程。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一类观点永远正确，但是没有任何用处。包括但不仅于：</p><p style=\"text-align: justify;\">买的人多就会涨，卖的人多就会跌；</p><p style=\"text-align: justify;\">上涨趋势就拿好，趋势变了卖掉</p><p style=\"text-align: justify;\">再看理由9、10，本身也是“可证伪”的，但难度很大，需要相应的投资方法。</p><h2 id=\"id_3688664061\" style=\"text-align: justify;\">可证伪性与投资期限匹配</h2><p style=\"text-align: justify;\">理由9：这是一个长坡厚雪的赛道</p><p style=\"text-align: justify;\">理由10：XX龙头，护城河稳固</p><p style=\"text-align: justify;\">上面两个都是典型的长线逻辑，本身是可证伪的，但它的证伪过程非常漫长，验证时间至少一个投资周期，起步价五年。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果你通常的投资时间也就是一两年，那么这两条理由并不支持你的投资，你很容易在一个企业的下降周期中失去信心。</p><p style=\"text-align: justify;\">此类公司，你还需要更多的“可证伪的”理由，比如，你需要把“长坡厚雪”和“龙头的护城河地位”量化到某一年，它的增速可以放缓，但需要高于行业平均水平，从而在一个下降的周期内看到市场份额的上升。</p><p style=\"text-align: justify;\">这就好像你认为一个学生很聪明，可以考上清华北大，但你也需要不断验证，在不同的难度和类似的考试中，是否低于全校前五名，把长期“可证伪”的逻辑，细化为“阶段性可证伪”的投资理由。</p><p style=\"text-align: justify;\">比较一下这两种投资方法：</p><p style=\"text-align: justify;\">传统的深度价值投资，“可证伪”周期长，因此对逻辑强度的要求更高，对安全边际的要求更高；基于阶段性业绩兑现度的景气度投资，看的是“阶段性可证伪”，对业绩兑现的可观察度，要求更高。</p><p style=\"text-align: justify;\">投资理由11：这一波AI是堪比工业革命和信息革命的人工智能革命，将深入应用到各个领域，改变人们的生活方式和社会结构，新出现一批千亿市值的公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">如果你把这个命题当成投资信念，当然不需要可证伪性，但如果当成一个投资理由，它其实也是可证伪的，跟上面的理由一样，验证周期很长，需要五年、十年，甚至15年。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以很多传统的价值投资者对这一波AI多少有点怀疑，主要认为短期很难看到实质性的业务，正是在说可证伪性太差了</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，如果从题材炒作的角度，这种长期可证伪，中短期不可验证的理由，反而是最佳炒作题材。</p><h2 id=\"id_2491458203\" style=\"text-align: justify;\">题材炒作的不可证伪原则</h2><p style=\"text-align: justify;\">题材炒作的特点是先信的人先买，让不信的人踏空，再通过逼空行情，逼这些不信的人不得不信，打不过只能加入。</p><p style=\"text-align: justify;\">炒题材赚的是市场情绪的钱，理性是天敌，而基于信仰的“不可证伪性”让题材始终处于“不败之地”，很多公司，看看研报小作文，都是未来的微软英伟达，到现场调研，全是过去的乐视网康得新。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以“不可证伪”是题材炒作最重要的前提，不管是三年前的新能源革命，还是现在的AI革命，不管是数字经济，还是中特估，一定程度上都是“阶段性的不可证伪”。再看——</p><p style=\"text-align: justify;\">理由12：“XXX公司下月将上线自己的大模型，股价空间巨大”</p><p style=\"text-align: justify;\">这是可证伪的，它还有一个非常明确的可证伪时间节点——4月的某一天。</p><p style=\"text-align: justify;\">但从另一个角度，3月份它就是“绝对不可证伪”的，因此也是最佳炒作标的。</p><p style=\"text-align: justify;\">但到了4月，股价到了高位，就会陷入博弈，一旦不及预期，股价从哪儿来回哪儿去了，聪明的资金不会选择这种50%胜率的纯粹博弈事件。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以“不可证伪性”是判断市场风格的依据之一，当市场的观点集中在不可证伪的逻辑上时，说明风格以题材炒作为主；当市场上的上涨股票背后都是可证伪的逻辑时，说明此时就进入到景气度驱动或基本面驱动的阶段。</p><p style=\"text-align: justify;\">当然，我不是说炒题材不好，只是每个人都要知道自己赚的是情绪的钱，还是逻辑兑现的钱，赚情绪的钱，就要关注“不可证伪”的理由，赚逻辑兑现的钱，就要关注“可证伪性”的理由。</p><h2 id=\"id_47244443\" style=\"text-align: justify;\">强可证伪打败弱可证伪</h2><p style=\"text-align: justify;\">有一些可证伪的投资逻辑，但是你没有能力去证伪，比如</p><p style=\"text-align: justify;\">投资理由13：XXX公司要注入资产，让集团优质资产整体上市，市值空间巨大</p><p style=\"text-align: justify;\">撇开它是一个内幕消息不谈，这个投资理由最大的问题在于，虽然它是可证伪的，但是你没有能力证伪，即使它是一个非常靠谱的人带来的消息，也会导致一个“内幕消息悖论”：</p><p style=\"text-align: justify;\">假如一个内幕消息被严重泄露，那本来存在的重组就可能被迫中止；如果内幕消息基本没有泄露，那么你怎么样从另一条路径去求证呢？</p><p style=\"text-align: justify;\">如果你买入后出现了大幅下跌，那么你唯一正确的应对就是止损。这笔投资一开始，你就处于一个非常不利的地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">反过来说，最好的投资就是你可以去证伪，但是其他人没有这个能力。</p><p style=\"text-align: justify;\">比如说你在某一个行业拥有独家信息调研渠道，可以去验证业务进展。这么一来，市场好的时候，大部分投资机会都会被发掘，吸引一大批实际上并不具备证伪能力的投资者买入。一旦遇到系统性风险，这些投资者因为无法验证基本面，只能慌不择路地先卖掉，导致股价一再超跌，给你创造了一个绝佳的买入机会。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以可证伪性不但是金标准，也是一个武器：</p><p style=\"text-align: justify;\">你可证伪战胜别人不可证伪，</p><p style=\"text-align: justify;\">强可证伪性战胜弱可证伪性，</p><p style=\"text-align: justify;\">快速可证伪战胜缓慢可证伪。</p><p style=\"text-align: justify;\">最后一条的经典案例是海底捞，作为一个餐饮连锁店的急先锋，20-21年疯狂开店，开店数肯定是有极限的，但包括老板自己在内，谁也不知道这个极限在哪里，想要知道答案，只有不停地开店，开到翻台率下降且无法恢复，就是极限。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然当时海底捞的估值很离谱，但还是在涨，因为这是一个可证伪的投资理由，关键就是要盯着翻台率，看谁率先证伪，就能最早逃顶，在没有被证伪之前，当前谁也不愿先下车。</p><p style=\"text-align: justify;\">此时，最不利的是只看开店逻辑却没有任何证伪能力的长线散户，从山顶套到山脚，其次是只做草根调研的散户，只能逃在半山腰。有“强证伪能力”的机构还分档次：最差的是进行低频率调研的卖方机构，比较强的是有能力找收单POS机的机构，但店数的代表性不足；最聪明的人直接去找海底捞合作的充电宝厂商，基本上次日就能看到前一天的数据，而且有全局性，是最早逃顶的资金。</p><p style=\"text-align: justify;\">同样，东方甄选的见顶，也是因为它的直播销售量过早见顶，从而证伪了它的高品质农产品电商市场空间的大逻辑。</p><p style=\"text-align: justify;\">历史上的超级大牛股，见顶无一不是核心逻辑“被证伪”，谁有能力先证伪，谁逃顶越准确。</p><p style=\"text-align: justify;\">所以，投资期限越短，越偏事件，买入标的估值和涨幅越高，对于可证伪性的要求就越高；如果你没有太强的可证伪性资源，要么参与情绪题材炒作，要么找一些验证周期非常长的长线白马。</p><h2 id=\"id_997769050\" style=\"text-align: justify;\">投资不追求正确</h2><p style=\"text-align: justify;\">投资追求的不是正确，而是盈利，很多逻辑上能自圆其说的投资理由，因为“不可证伪”，往往导致投资亏损。</p><p style=\"text-align: justify;\">乔治·索罗斯曾经是卡尔·波普的学生，在理念上有很多相同之处，两人都强调了人类认识的有限性，需要不断修正我们的观点和决策，所以证伪比证明更重要。</p><p style=\"text-align: justify;\">在卡尔·波普看来，一个科学理论通过多次实验和观察，没有被证伪，只是暂时被接受为真理，并不意味着该理论是绝对真实的，该理论仍然可能被证伪。</p><p style=\"text-align: justify;\">受这些观点的影响，索罗斯也认为：</p><p style=\"text-align: justify;\">“在金融市场中，事情总是出乎意料。即使你是市场上最聪明的人，也会犯错……，如果你要在投资领域中获得成功，那么你必须学会在你犯错之前把你的错误识别出来。”</p></body></html>","source":"lsy1645511055786","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>夜读 | 不要用不可证伪的投资理由把自己骗了！</title>\n<style 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Popper）的影响，卡尔·波普是“可证伪哲学”的代表人物之一，他认为科学方法的核心是“可证伪性原则”，而不是“被证明”。科学都是可证伪的，凡是不可证伪的，都不是科学。信念是最典型的“不可证伪”的东西，包括宗教信仰、文学艺术、价值观、道德准则，都不可能被证伪。个人经验和感受也是不可证伪的，如果你的男（女）朋友对你说，昨天梦到你了，这就是一个“不可证伪”的例子，信不信随你。投资中，很多听上去很能自圆其说的理由，都是“不可证伪”的，比如：能涨的股票都是有庄的，只是他们隐藏得很好，别人看不到而已；股市涨跌都是被政府控制的，它什么时候想让你涨，你就涨了。如果说，生活中相信那些不可证伪的东西，问题还不会太大的话，投资中的不可证伪性，就是亏钱与赚钱的区别。一个好的投资理由，不能只是证明，更应该明确指出未来会有什么数据、现象、指标，来推翻该判断，让你及时中止错误，如果做不到，那么它很可能只是一种信仰或感受。首先请大家判断一下，下面的投资理由，哪些是“不可证伪”的？理由1：新品进入商超渠道后，未来销量将逐月提升理由2：重点项目加速推进，下半年将迎来产量释放期理由3：行业拐点在即，估值具有安全边际理由4：新一轮国企改革拉开帷幕，PB修复可期理由5：差异化经营，可保持较高毛利理由6：公司商业模式属于特许经营，属于傻子也能管好的公司理由7：看到这么好的机会，应该尽可能集中仓位投资理由8：只要美联储认为通胀仍然是最大的威胁，他们就不会停止加息理由9：这是一个长坡厚雪的赛道理由10：XX龙头，护城河稳固理由11：这是堪比工业革命和信息革命的人工智能革命，新出现一批千亿市值的公司理由12：XXX公司下月将上线自己的大模型，股价空间巨大理由13：XXX公司要注入资产，让集团优质资产整体上市，市值空间巨大可证伪的和不可证伪的当你看到了一堆的推荐理由时，这些理由本身对不对，是其次的问题，它们首先应该是可以证伪的。理由1：新品进入商超渠道后，未来销量将逐月提升——可证伪，未来只需要逐月跟踪销量，如果不能实现环比增长，就代表理由被证伪。理由2：重点项目加速推进，下半年将迎来产量释放期——也可证伪，未来可以按公司提供的节奏跟踪新产能是否如期投放。可证伪，并不代表这是一个正确的投资理由，更不能保证结果赚钱，可证伪，只是让你有机会判断你的投资理由是否有误，并有机会纠正自己的错误。理由3：行业拐点在即，估值具有安全边际——不可证伪，估值是否具有安全边际，是一个非常主观的判断，无论多么低的估值，都可能是“过于贵的”，所以你不可能找到一个反例当证据去推翻这个判断，所以它是“不可证伪”的。理由4：新一轮国企改革拉开帷幕，PB修复可期——同样不可证伪，表面上看，它提供了一个投资经验，国企对国有资产有保值增值的义务，当市净率过低时，可以通过资产注入、加速新业务等等手续，把估值提升到1以上。但这条经验无法作为投资理由，因为你同样举不出反例，PB低于1倍的公司，管理层也在努力工作，也希望股价能上升，你无法证明这不是“国企改革”。从这些例子中，不难看出“可证伪”在投资中的重要性：如果是可证伪的理由，在没有证伪之前，你不会被股价下跌所动，相反，如果有一定的迹象显示它正在被证实，你就应该加码抄底；如果是可证伪的理由，在证伪之后，你就应该果断的放弃这笔投资，不管你被套了多少，不管它看上去有多便宜，你都没有理由继续该投资。相反，如果你只是因为“估值低”“国企有修复PB的诉求”这些无法证伪的理由而投资，接下来，处于信息真空中的你，不管股价涨还是跌，你都会焦虑，结果顶不住压力卖出——大概率是在下跌中。研究分析报告是一个科学的结构，前面是可证伪的投资理由，最后的风险提示实际上就是这个理由何时被证伪，如果理由是“未来销量将逐月提升”，那么风险必然包括“销量爬坡不及预期”。但很多报告本身就是不合格的，像“估值具有安全边际”很难对应相应的风险；像“新一轮国企改革拉开帷幕”对应的风险是什么呢？你总不能说“改革不及预期”吧？你怎么验证呢？所以只能说“订单下滑”“竞争加剧”这种与投资理由无关的风险。投资理由5：差异化经营，可保持较高毛利“保持较高毛利”是可证伪的，但“差异化经营”是一个比较含糊的说法，大部分厂商生产的产品之间都存在不同程度的差异化，既没有什么指标去判断差异化的大小，更无法判断差异化与毛利率是否在所有区间都有正相关的关系，它导致的结果就是，如果毛利率下降，我们很难判断是不是因为差异化程度下降所导致。所以，这个常见的貌似很有道理的理由，也是“不可证伪”的，也很难被充分信任。继续看投资理由6、7。投资信念不可证伪理由6、7，都是典型的巴菲特式的投资理念，而非投资理由。理由6：公司商业模式属于特许经营，属于傻子也能管好的公司这是一个典型的可证明但不可证伪的理由，我们可以举出很多企业经营长期稳定，但管理层水平一般，且经常变动，但这只是证明，想要证伪就难了，如果未来茅台的经营出了问题，我们无法判断是“护城河”被证伪了，还是“护城河”没问题，但公司管理层不够优秀。也许这是一个有用的投资理念，但它的观点与证据之间的关系是脆弱的，是基于主观价值的判断。理由7：看到这么好的机会，应该尽可能集中仓位投资同样，“集中投资”还是“分散投资”，与投资者的收益预期有关，属于投资信仰和价值观层面的问题，不但不可证伪，甚至不可证明。信仰不是不重要，投资需要信仰，只是它不能成为投资理由。把信念当成投资理由，还很容易导致“循环认证”的逻辑谬误，比如：理由8：只要美联储认为通胀仍然是最大的威胁，他们就不会停止加息循环认证是投资者在宏观分析中经常发生的错误，“美联储认为通胀是最大的威胁”本身是不可观察的，试图用一个变量的结果来证明这个变量本身的正确性，从而形成了一个无限循环的论证过程。这一类观点永远正确，但是没有任何用处。包括但不仅于：买的人多就会涨，卖的人多就会跌；上涨趋势就拿好，趋势变了卖掉再看理由9、10，本身也是“可证伪”的，但难度很大，需要相应的投资方法。可证伪性与投资期限匹配理由9：这是一个长坡厚雪的赛道理由10：XX龙头，护城河稳固上面两个都是典型的长线逻辑，本身是可证伪的，但它的证伪过程非常漫长，验证时间至少一个投资周期，起步价五年。如果你通常的投资时间也就是一两年，那么这两条理由并不支持你的投资，你很容易在一个企业的下降周期中失去信心。此类公司，你还需要更多的“可证伪的”理由，比如，你需要把“长坡厚雪”和“龙头的护城河地位”量化到某一年，它的增速可以放缓，但需要高于行业平均水平，从而在一个下降的周期内看到市场份额的上升。这就好像你认为一个学生很聪明，可以考上清华北大，但你也需要不断验证，在不同的难度和类似的考试中，是否低于全校前五名，把长期“可证伪”的逻辑，细化为“阶段性可证伪”的投资理由。比较一下这两种投资方法：传统的深度价值投资，“可证伪”周期长，因此对逻辑强度的要求更高，对安全边际的要求更高；基于阶段性业绩兑现度的景气度投资，看的是“阶段性可证伪”，对业绩兑现的可观察度，要求更高。投资理由11：这一波AI是堪比工业革命和信息革命的人工智能革命，将深入应用到各个领域，改变人们的生活方式和社会结构，新出现一批千亿市值的公司。如果你把这个命题当成投资信念，当然不需要可证伪性，但如果当成一个投资理由，它其实也是可证伪的，跟上面的理由一样，验证周期很长，需要五年、十年，甚至15年。所以很多传统的价值投资者对这一波AI多少有点怀疑，主要认为短期很难看到实质性的业务，正是在说可证伪性太差了当然，如果从题材炒作的角度，这种长期可证伪，中短期不可验证的理由，反而是最佳炒作题材。题材炒作的不可证伪原则题材炒作的特点是先信的人先买，让不信的人踏空，再通过逼空行情，逼这些不信的人不得不信，打不过只能加入。炒题材赚的是市场情绪的钱，理性是天敌，而基于信仰的“不可证伪性”让题材始终处于“不败之地”，很多公司，看看研报小作文，都是未来的微软英伟达，到现场调研，全是过去的乐视网康得新。所以“不可证伪”是题材炒作最重要的前提，不管是三年前的新能源革命，还是现在的AI革命，不管是数字经济，还是中特估，一定程度上都是“阶段性的不可证伪”。再看——理由12：“XXX公司下月将上线自己的大模型，股价空间巨大”这是可证伪的，它还有一个非常明确的可证伪时间节点——4月的某一天。但从另一个角度，3月份它就是“绝对不可证伪”的，因此也是最佳炒作标的。但到了4月，股价到了高位，就会陷入博弈，一旦不及预期，股价从哪儿来回哪儿去了，聪明的资金不会选择这种50%胜率的纯粹博弈事件。所以“不可证伪性”是判断市场风格的依据之一，当市场的观点集中在不可证伪的逻辑上时，说明风格以题材炒作为主；当市场上的上涨股票背后都是可证伪的逻辑时，说明此时就进入到景气度驱动或基本面驱动的阶段。当然，我不是说炒题材不好，只是每个人都要知道自己赚的是情绪的钱，还是逻辑兑现的钱，赚情绪的钱，就要关注“不可证伪”的理由，赚逻辑兑现的钱，就要关注“可证伪性”的理由。强可证伪打败弱可证伪有一些可证伪的投资逻辑，但是你没有能力去证伪，比如投资理由13：XXX公司要注入资产，让集团优质资产整体上市，市值空间巨大撇开它是一个内幕消息不谈，这个投资理由最大的问题在于，虽然它是可证伪的，但是你没有能力证伪，即使它是一个非常靠谱的人带来的消息，也会导致一个“内幕消息悖论”：假如一个内幕消息被严重泄露，那本来存在的重组就可能被迫中止；如果内幕消息基本没有泄露，那么你怎么样从另一条路径去求证呢？如果你买入后出现了大幅下跌，那么你唯一正确的应对就是止损。这笔投资一开始，你就处于一个非常不利的地位。反过来说，最好的投资就是你可以去证伪，但是其他人没有这个能力。比如说你在某一个行业拥有独家信息调研渠道，可以去验证业务进展。这么一来，市场好的时候，大部分投资机会都会被发掘，吸引一大批实际上并不具备证伪能力的投资者买入。一旦遇到系统性风险，这些投资者因为无法验证基本面，只能慌不择路地先卖掉，导致股价一再超跌，给你创造了一个绝佳的买入机会。所以可证伪性不但是金标准，也是一个武器：你可证伪战胜别人不可证伪，强可证伪性战胜弱可证伪性，快速可证伪战胜缓慢可证伪。最后一条的经典案例是海底捞，作为一个餐饮连锁店的急先锋，20-21年疯狂开店，开店数肯定是有极限的，但包括老板自己在内，谁也不知道这个极限在哪里，想要知道答案，只有不停地开店，开到翻台率下降且无法恢复，就是极限。虽然当时海底捞的估值很离谱，但还是在涨，因为这是一个可证伪的投资理由，关键就是要盯着翻台率，看谁率先证伪，就能最早逃顶，在没有被证伪之前，当前谁也不愿先下车。此时，最不利的是只看开店逻辑却没有任何证伪能力的长线散户，从山顶套到山脚，其次是只做草根调研的散户，只能逃在半山腰。有“强证伪能力”的机构还分档次：最差的是进行低频率调研的卖方机构，比较强的是有能力找收单POS机的机构，但店数的代表性不足；最聪明的人直接去找海底捞合作的充电宝厂商，基本上次日就能看到前一天的数据，而且有全局性，是最早逃顶的资金。同样，东方甄选的见顶，也是因为它的直播销售量过早见顶，从而证伪了它的高品质农产品电商市场空间的大逻辑。历史上的超级大牛股，见顶无一不是核心逻辑“被证伪”，谁有能力先证伪，谁逃顶越准确。所以，投资期限越短，越偏事件，买入标的估值和涨幅越高，对于可证伪性的要求就越高；如果你没有太强的可证伪性资源，要么参与情绪题材炒作，要么找一些验证周期非常长的长线白马。投资不追求正确投资追求的不是正确，而是盈利，很多逻辑上能自圆其说的投资理由，因为“不可证伪”，往往导致投资亏损。乔治·索罗斯曾经是卡尔·波普的学生，在理念上有很多相同之处，两人都强调了人类认识的有限性，需要不断修正我们的观点和决策，所以证伪比证明更重要。在卡尔·波普看来，一个科学理论通过多次实验和观察，没有被证伪，只是暂时被接受为真理，并不意味着该理论是绝对真实的，该理论仍然可能被证伪。受这些观点的影响，索罗斯也认为：“在金融市场中，事情总是出乎意料。即使你是市场上最聪明的人，也会犯错……，如果你要在投资领域中获得成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href=https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5OTY1NjI0Mw==&mid=2653899754&idx=1&sn=f2a828cd21a5d0d982df06b549685752&chksm=bd66637d4cf7e89ff9f57d81fa95fbc2cc1ce29dbdc59f88d493e3f13fa464c5dcf2d9a927f4&scene=0&xtrack=1><strong>上海房管局</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>1月30日，上海市住房城乡建设管理委、市房屋管理局联合印发《关于优化本市住房限购政策的通知》，规定自1月31日起，在本市连续缴纳社会保险或个人所得税已满5年及以上的非本市户籍居民，可在外环以外区域（崇明区除外）限购1套住房，以更好满足居民合理住房需求，促进区域职住平衡、产城融合。</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s?__biz=MjM5OTY1NjI0Mw==&mid=2653899754&idx=1&sn=f2a828cd21a5d0d982df06b549685752&chksm=bd66637d4cf7e89ff9f57d81fa95fbc2cc1ce29dbdc59f88d493e3f13fa464c5dcf2d9a927f4&scene=0&xtrack=1\">Web 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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>之后，越来越怕现在与抖音对弈的美团，是昨日的阿里或是京东，况且现在抖音的实力比当时的拼多多还要强大。</p><p>据《晚点 LatePost》报道称，美团内部乐观判断，抖音拿走了美团一定数量的商户，但对美团GMV的影响比市场预期的更低。这令部分美团人士认为，虽然抖音拿走了美团的一部分市场份额，但抖音也在帮助美团教育下沉市场，在用户逐渐成熟之后，美团可以从下沉市场补回流失的客户，甚至可以拿到更多的增长。   </p><p>有意思的是，美团内部人士的判断，与2018年时，张勇谈到对拼多多的看法是一样的。</p><p>当时媒体向阿里CEO张勇提问道，淘宝特价是对付拼多多的策略吗？</p><p>张勇回应称，“什么叫做特价，特价指的是产品质量必须保证在一个水位上，低价和劣质不能划等号，这个度是很难去把握的。哪怕在近期看（2018年），损失了一些用户，但可以说，现在大量用户都流到淘宝来了，只要连续3次不满意，用户肯定会到淘宝来，就把拼多多当成在帮阿里开拓农村市场，教育用户好了。”</p><p>张勇这段话的结局，现在大家也能看到了，即是拼多多不仅在特价市场打得有声有色，平台整体赚钱效率也超过了阿里，成为中国市值最大的电商平台。</p><p>如今的美团，在过去一年里都没有提出应对抖音的策略，若说抖音在帮助美团教育下沉市场，这听起来更象是一种无奈的举措，似乎美团才是被动的一方，最后的结局如何，决定权很可能还是在抖音手上。</p><p>为什么这么说呢？</p><p><strong>原因是阿里是一开始也不太当回事，最后被迫跟随往低价走。当然，这与消费降级有很大的关系，但这也证明当竞争对手的模式开始跑通，不做相对应的对策，大概率会被逐渐侵蚀掉份额。</strong></p><p>另外，在竞争加大之下，抱有“竞争对手”在给你教育市场的想法，或许是太过于乐观的，当用户去了竞争对手那，美团又该通过什么样的方式抢回市场呢？</p><p>所以，美团现在是偏被动的一方。   </p><p><strong>二、抖音会拼命吗？</strong></p><p>在去年时，我们曾讨论过，抖音+饿了幺的合作能否撼动美团外卖，当时判断这是很难做到的，因为外卖这门生意本身就很苦，需要很大的人员投入保证履约率，也要保证商家的入住率，本质上还是一门偏重资产的生意模式，对于抖音来说，这投入回报的性价比并不高。</p><p>但随着过去两年，抖音与本地商家的合作越来越多，攻防战来到了本地生活上。</p><p>抖音通过直播的方式来介入本地生活业务，例如，线下门店的餐饮、旅游套餐、机票、酒店等，2023年初抖音定下的本地生活GMV目标为1500亿元。但根据外媒统计抖音2023年营收已超过预期，这部分的GMV可能不止1500亿元，这对美团来说是危险的信号，而这是美团最赚钱的一块业务。</p><p>美团与抖音的区别在于，美团主打效率，点外卖时是带着目的打开软件的即时消费，而抖音主打的是刷短视频时的兴趣消费，也是延迟消费。从核销率来看，美团的比例达到90%，而抖音则在60%左右。</p><p>在此之前，中国本地生活市场大约有4000万家商家，其中1200万商家被美团点评收录，其中有400万商家选择在美团上投放广告，或参与促销活用，还有近800万商家属于下沉市场，是不愿意付费的。</p><p>抖音的优势在于，能通过短视频流量触达下沉市场的商家，抖音主要分为两种模式，一是给服务商核销后GTV的10%-50%。二是与官方合作，2-30%GTV的达人探店费用、0-8%GTV广告费用、2-8%GTV给抖音平台佣金。</p><p>而美团的主要模式是透过1、3-10%的GTV给到平台佣金。2、在线广告收入则来自于平台商家为推广商品或店铺所购买的在线广告服务，以 CPC 点击广告（按点击付费）为主。3、新商家入驻平台还会支付一定的坑位费，酒店预订平台商家入驻则采取保留房制度，即约定保留一定比例的住房给入驻平台。    </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fccd47e374c01e07ce6461f9eb42570b\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"865\" tg-height=\"266\"/></p><p>从商家的角度出发，广告投流最重要是能否得到效益，而假设投入了美团广告费用，也不一定能吸引到客户到店消费，但若是透过抖音的收费模式，至少客户是到店消费，抖音才能赚取佣金，所以二者来看，抖音的流量给商家带来更高的性价比，商家投入减少一些。</p><p>回到上述提到的，中国本地市场有4000万商家，只有400万商家愿意在美团上付费投放广告，也代表着付费商家只占十分之一，其实付费商家的渗透率并不是很高，还有很大的提升空间。</p><p>而大多数商家又是不愿意先付费的，在消费降级的趋势下，这就给抖音这种模式带来了一定的机遇。</p><p>那么，回到利润层面上，抖音会通过价格战的方式来加速抢下沉市场吗？</p><p><strong>现在来看，对于一个快速增长的巨头来说，出发点必然是为了利润，而两个巨头烧钱抢市场也不符合当下的经济周期。</strong>况且，美团和抖音可能都很难算清楚，假设现在抢下沉市场，日后真能产生回报吗？尤其是下沉市场就没有投流广告的习惯，这也不符合美团内部所说的下沉市场会回流美团。   </p><p><strong>所以，当下沉市场赚钱确定性不高时，最后还是得看抖音内部对本地生活的定性如何，想将这业务的收入做到多少？若是日后通过折扣让利的方式吸引商家，那美团的日子会变得更加难过。</strong></p><p>对于美团来说，既然本地市场的商家有4000万家，渗透率只占10%，现在想做改变还来得及。若现在的付费模式难以进入下沉市场，那也可以做让利改变，例如上述说的，大家吃饭都是即时消费，而不是延迟消费，主观上美团还是有一定的优势在。</p><p>中性来看，市场空间足够大，美团和抖音都互相增长不打价格战的话，最后可能呈现出利润率下滑，营收增长的情况。现在的美团到店业务利润率是35%，而未来往下沉市场走，也对应着利润率的下行空间可能不小，但这个就不好预测了。</p><p><strong>三、结语</strong></p><p>以上能解释为何现在4700亿的美团，看起来还是不够便宜的理由之一，即是不确定性仍是很强，到店业务的利润率下行是大概率事件。</p><p>但近两日有回购的支撑，好像也跌不到哪去，但面对现在这尴尬的僵局，还需看美团的下一步动作做决策，王兴肯定看的比我们更清楚，若维持现状的美团，这价位也没有便宜的理由。</p><p>正如在去年11月美团大跌时，我们已在知识星球提出美团仍然处于杀估值阶段，而大机会应该是当前下跌逻辑结束，否则任何反弹可能都是做空机会。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今日的美团，昨日的阿里？</title>\n<style 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 </p><p>有意思的是，美团内部人士的判断，与2018年时，张勇谈到对拼多多的看法是一样的。</p><p>当时媒体向阿里CEO张勇提问道，淘宝特价是对付拼多多的策略吗？</p><p>张勇回应称，“什么叫做特价，特价指的是产品质量必须保证在一个水位上，低价和劣质不能划等号，这个度是很难去把握的。哪怕在近期看（2018年），损失了一些用户，但可以说，现在大量用户都流到淘宝来了，只要连续3次不满意，用户肯定会到淘宝来，就把拼多多当成在帮阿里开拓农村市场，教育用户好了。”</p><p>张勇这段话的结局，现在大家也能看到了，即是拼多多不仅在特价市场打得有声有色，平台整体赚钱效率也超过了阿里，成为中国市值最大的电商平台。</p><p>如今的美团，在过去一年里都没有提出应对抖音的策略，若说抖音在帮助美团教育下沉市场，这听起来更象是一种无奈的举措，似乎美团才是被动的一方，最后的结局如何，决定权很可能还是在抖音手上。</p><p>为什么这么说呢？</p><p><strong>原因是阿里是一开始也不太当回事，最后被迫跟随往低价走。当然，这与消费降级有很大的关系，但这也证明当竞争对手的模式开始跑通，不做相对应的对策，大概率会被逐渐侵蚀掉份额。</strong></p><p>另外，在竞争加大之下，抱有“竞争对手”在给你教育市场的想法，或许是太过于乐观的，当用户去了竞争对手那，美团又该通过什么样的方式抢回市场呢？</p><p>所以，美团现在是偏被动的一方。   </p><p><strong>二、抖音会拼命吗？</strong></p><p>在去年时，我们曾讨论过，抖音+饿了幺的合作能否撼动美团外卖，当时判断这是很难做到的，因为外卖这门生意本身就很苦，需要很大的人员投入保证履约率，也要保证商家的入住率，本质上还是一门偏重资产的生意模式，对于抖音来说，这投入回报的性价比并不高。</p><p>但随着过去两年，抖音与本地商家的合作越来越多，攻防战来到了本地生活上。</p><p>抖音通过直播的方式来介入本地生活业务，例如，线下门店的餐饮、旅游套餐、机票、酒店等，2023年初抖音定下的本地生活GMV目标为1500亿元。但根据外媒统计抖音2023年营收已超过预期，这部分的GMV可能不止1500亿元，这对美团来说是危险的信号，而这是美团最赚钱的一块业务。</p><p>美团与抖音的区别在于，美团主打效率，点外卖时是带着目的打开软件的即时消费，而抖音主打的是刷短视频时的兴趣消费，也是延迟消费。从核销率来看，美团的比例达到90%，而抖音则在60%左右。</p><p>在此之前，中国本地生活市场大约有4000万家商家，其中1200万商家被美团点评收录，其中有400万商家选择在美团上投放广告，或参与促销活用，还有近800万商家属于下沉市场，是不愿意付费的。</p><p>抖音的优势在于，能通过短视频流量触达下沉市场的商家，抖音主要分为两种模式，一是给服务商核销后GTV的10%-50%。二是与官方合作，2-30%GTV的达人探店费用、0-8%GTV广告费用、2-8%GTV给抖音平台佣金。</p><p>而美团的主要模式是透过1、3-10%的GTV给到平台佣金。2、在线广告收入则来自于平台商家为推广商品或店铺所购买的在线广告服务，以 CPC 点击广告（按点击付费）为主。3、新商家入驻平台还会支付一定的坑位费，酒店预订平台商家入驻则采取保留房制度，即约定保留一定比例的住房给入驻平台。    </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fccd47e374c01e07ce6461f9eb42570b\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"865\" tg-height=\"266\"/></p><p>从商家的角度出发，广告投流最重要是能否得到效益，而假设投入了美团广告费用，也不一定能吸引到客户到店消费，但若是透过抖音的收费模式，至少客户是到店消费，抖音才能赚取佣金，所以二者来看，抖音的流量给商家带来更高的性价比，商家投入减少一些。</p><p>回到上述提到的，中国本地市场有4000万商家，只有400万商家愿意在美团上付费投放广告，也代表着付费商家只占十分之一，其实付费商家的渗透率并不是很高，还有很大的提升空间。</p><p>而大多数商家又是不愿意先付费的，在消费降级的趋势下，这就给抖音这种模式带来了一定的机遇。</p><p>那么，回到利润层面上，抖音会通过价格战的方式来加速抢下沉市场吗？</p><p><strong>现在来看，对于一个快速增长的巨头来说，出发点必然是为了利润，而两个巨头烧钱抢市场也不符合当下的经济周期。</strong>况且，美团和抖音可能都很难算清楚，假设现在抢下沉市场，日后真能产生回报吗？尤其是下沉市场就没有投流广告的习惯，这也不符合美团内部所说的下沉市场会回流美团。   </p><p><strong>所以，当下沉市场赚钱确定性不高时，最后还是得看抖音内部对本地生活的定性如何，想将这业务的收入做到多少？若是日后通过折扣让利的方式吸引商家，那美团的日子会变得更加难过。</strong></p><p>对于美团来说，既然本地市场的商家有4000万家，渗透率只占10%，现在想做改变还来得及。若现在的付费模式难以进入下沉市场，那也可以做让利改变，例如上述说的，大家吃饭都是即时消费，而不是延迟消费，主观上美团还是有一定的优势在。</p><p>中性来看，市场空间足够大，美团和抖音都互相增长不打价格战的话，最后可能呈现出利润率下滑，营收增长的情况。现在的美团到店业务利润率是35%，而未来往下沉市场走，也对应着利润率的下行空间可能不小，但这个就不好预测了。</p><p><strong>三、结语</strong></p><p>以上能解释为何现在4700亿的美团，看起来还是不够便宜的理由之一，即是不确定性仍是很强，到店业务的利润率下行是大概率事件。</p><p>但近两日有回购的支撑，好像也跌不到哪去，但面对现在这尴尬的僵局，还需看美团的下一步动作做决策，王兴肯定看的比我们更清楚，若维持现状的美团，这价位也没有便宜的理由。</p><p>正如在去年11月美团大跌时，我们已在知识星球提出美团仍然处于杀估值阶段，而大机会应该是当前下跌逻辑结束，否则任何反弹可能都是做空机会。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ce5ccb69b0c9bc5acc5f2a0a9bb7e638","relate_stocks":{"IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0588545730.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY INCOME \"ADM\" (USD) INC","LU0543330483.HKD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" (HKD) ACC","LU0572944931.SGD":"Janus 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 有意思的是，美团内部人士的判断，与2018年时，张勇谈到对拼多多的看法是一样的。当时媒体向阿里CEO张勇提问道，淘宝特价是对付拼多多的策略吗？张勇回应称，“什么叫做特价，特价指的是产品质量必须保证在一个水位上，低价和劣质不能划等号，这个度是很难去把握的。哪怕在近期看（2018年），损失了一些用户，但可以说，现在大量用户都流到淘宝来了，只要连续3次不满意，用户肯定会到淘宝来，就把拼多多当成在帮阿里开拓农村市场，教育用户好了。”张勇这段话的结局，现在大家也能看到了，即是拼多多不仅在特价市场打得有声有色，平台整体赚钱效率也超过了阿里，成为中国市值最大的电商平台。如今的美团，在过去一年里都没有提出应对抖音的策略，若说抖音在帮助美团教育下沉市场，这听起来更象是一种无奈的举措，似乎美团才是被动的一方，最后的结局如何，决定权很可能还是在抖音手上。为什么这么说呢？原因是阿里是一开始也不太当回事，最后被迫跟随往低价走。当然，这与消费降级有很大的关系，但这也证明当竞争对手的模式开始跑通，不做相对应的对策，大概率会被逐渐侵蚀掉份额。另外，在竞争加大之下，抱有“竞争对手”在给你教育市场的想法，或许是太过于乐观的，当用户去了竞争对手那，美团又该通过什么样的方式抢回市场呢？所以，美团现在是偏被动的一方。   二、抖音会拼命吗？在去年时，我们曾讨论过，抖音+饿了幺的合作能否撼动美团外卖，当时判断这是很难做到的，因为外卖这门生意本身就很苦，需要很大的人员投入保证履约率，也要保证商家的入住率，本质上还是一门偏重资产的生意模式，对于抖音来说，这投入回报的性价比并不高。但随着过去两年，抖音与本地商家的合作越来越多，攻防战来到了本地生活上。抖音通过直播的方式来介入本地生活业务，例如，线下门店的餐饮、旅游套餐、机票、酒店等，2023年初抖音定下的本地生活GMV目标为1500亿元。但根据外媒统计抖音2023年营收已超过预期，这部分的GMV可能不止1500亿元，这对美团来说是危险的信号，而这是美团最赚钱的一块业务。美团与抖音的区别在于，美团主打效率，点外卖时是带着目的打开软件的即时消费，而抖音主打的是刷短视频时的兴趣消费，也是延迟消费。从核销率来看，美团的比例达到90%，而抖音则在60%左右。在此之前，中国本地生活市场大约有4000万家商家，其中1200万商家被美团点评收录，其中有400万商家选择在美团上投放广告，或参与促销活用，还有近800万商家属于下沉市场，是不愿意付费的。抖音的优势在于，能通过短视频流量触达下沉市场的商家，抖音主要分为两种模式，一是给服务商核销后GTV的10%-50%。二是与官方合作，2-30%GTV的达人探店费用、0-8%GTV广告费用、2-8%GTV给抖音平台佣金。而美团的主要模式是透过1、3-10%的GTV给到平台佣金。2、在线广告收入则来自于平台商家为推广商品或店铺所购买的在线广告服务，以 CPC 点击广告（按点击付费）为主。3、新商家入驻平台还会支付一定的坑位费，酒店预订平台商家入驻则采取保留房制度，即约定保留一定比例的住房给入驻平台。   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 所以，当下沉市场赚钱确定性不高时，最后还是得看抖音内部对本地生活的定性如何，想将这业务的收入做到多少？若是日后通过折扣让利的方式吸引商家，那美团的日子会变得更加难过。对于美团来说，既然本地市场的商家有4000万家，渗透率只占10%，现在想做改变还来得及。若现在的付费模式难以进入下沉市场，那也可以做让利改变，例如上述说的，大家吃饭都是即时消费，而不是延迟消费，主观上美团还是有一定的优势在。中性来看，市场空间足够大，美团和抖音都互相增长不打价格战的话，最后可能呈现出利润率下滑，营收增长的情况。现在的美团到店业务利润率是35%，而未来往下沉市场走，也对应着利润率的下行空间可能不小，但这个就不好预测了。三、结语以上能解释为何现在4700亿的美团，看起来还是不够便宜的理由之一，即是不确定性仍是很强，到店业务的利润率下行是大概率事件。但近两日有回购的支撑，好像也跌不到哪去，但面对现在这尴尬的僵局，还需看美团的下一步动作做决策，王兴肯定看的比我们更清楚，若维持现状的美团，这价位也没有便宜的理由。正如在去年11月美团大跌时，我们已在知识星球提出美团仍然处于杀估值阶段，而大机会应该是当前下跌逻辑结束，否则任何反弹可能都是做空机会。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1976,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":254843887808768,"gmtCreate":1703228842360,"gmtModify":1703228843704,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"这就是趋势","listText":"这就是趋势","text":"这就是趋势","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/254843887808768","repostId":"1118787487","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2166,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":249508811972792,"gmtCreate":1701951789236,"gmtModify":1701951791073,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"诺亚财富确实是一家骗子公司，本人也深受其害过","listText":"诺亚财富确实是一家骗子公司，本人也深受其害过","text":"诺亚财富确实是一家骗子公司，本人也深受其害过","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/249508811972792","repostId":"2389504709","repostType":2,"repost":{"id":"2389504709","kind":"news","pubTimestamp":1701945875,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2389504709?lang=&edition=full","pubTime":"2023-12-07 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Healthcare（代码：BAC）、香港上市公司承兴国际控股和A股上市公司<a href=\"https://laohu8.com/S/600083\">博信股份</a>（现已转让）共同组成的，股价最高时，这3家上市公司市值高达百亿。</p><p>然而，罗静的“承兴系”表面看起来光鲜亮丽，背后却深陷资金紧张的困境。截至2018年底，博信股份总资产5.26亿元，总负债高达5.14亿元几乎与资产持平，资产负债率达97.74%。承兴国际也是“水深火热”，总资产约7亿元，总负债达1.9亿元。</p><p>面对缺钱的窘境，罗静想了个通过应收账款融资的法子。大致过程是接手京东、苏宁等公司的应收账款业务，利用自己掌握的渠道把货拦下，并且由自己垫付货款，这些提前垫付的资金以应收账款的方式，记录在承兴系公司的财务数据中。</p><p>而通过应收账款融资的方式，需要大量的单据，单是靠承兴系是远远不够的。于是罗静安排妹妹刻了两个假章，分别是京东和苏宁的，再使用“萝卜章”制作大量虚假合同，大幅做高应收账款金额。</p><p>罗静利用这种办法，的确吸引了投融机构的关注。2016年，诺亚财富的女老板汪静波上门寻求合作。按照常理，诺亚财富应该找京东和苏宁确认合同，了解订单的详细情况。罗静便派出人员，让员工带着京东和苏宁的工牌和访客码混入两家公司，在走廊上拦截诺亚财富的人员，以此蒙骗过关。</p><p>此外，罗静还仿照京东的“网银北京”注册了虚假的网银在线广东公司，并制作了假的京东VC平台，达到以假乱真的效果，骗过了诺亚，让其相信采购合同的真实性。</p><p>一番操作下来，诺亚财富到了要书面发函确认的流程。罗静也是立刻安排拦截快递并盖上假章，整个过程一气呵成，可以算得上骗术高超。</p><p>而罗静的诈骗行为能顺利进行，还得益于诺亚基金投资总监方建华收取了高额贿赂，并与罗静“打配合”。</p><p>因此，蒙在鼓里的诺亚财富前后给罗静融资达120亿元。而京东、苏宁两家公司对承兴系的诈骗行为均不知情。</p><p>直至2019年，罗静资金链断裂，再次找到汪静波请求帮助自己渡过难关。当时，诺亚财富旗下的歌斐资产已经给承兴国际发行了34亿元的产品。</p><p>发现端倪的汪静波并没有帮助罗静并且拨打了报警电话，随着警方的介入，一场300亿元的骗局就此揭开，罗静被判无期徒刑，其手下参与诈骗的员工也被判刑。</p><p>而值得注意的是，被诈骗300亿的诺亚财富虽然是受害者，但确实存在一些风控缺陷，多年来已数次“踩雷”。</p><p><strong>起底诺亚财富“踩雷”往事</strong></p><p>京东发布声明后，诺亚财富对京东的回应也做出了“反击”。</p><p>诺亚财富表示，“承兴618”案件事发于2019年6月，上海歌斐作为原告，于2019年7月向法院对承兴和京东等被告方发起民事诉讼，法院已于2019年受理并予以立案。</p><p>诺亚财富表示，在此司法审理的关键时刻，对京东集团突然发出该份情绪激烈的声明表示不解。同时呼吁，京东集团可以将自己“100%躺枪”的具体证据以合法合规的方式递呈法院。</p><p>此外，诺亚财富强调“近年来先后发生十余起类似事件，上百亿基金……”等描述严重失实，已侵犯了公司名誉，将采取法律措施，维护自身合法权益。据悉，在11月28日晚间，歌斐资产也曾发布声明称，近期网络上传播“承兴案件”相关内容严重失实，已严重侵犯公司名誉权并误导投资人和公众。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85acb8c34e8dabc298efced96f6ee41d\" title=\"\" tg-width=\"946\" tg-height=\"999\"/></p><p>值得注意的是，诺亚财富踩雷300亿诈骗案并非个例。据公开报道，从2017年以来，诺亚财富已连续“踩雷”辉山乳业、乐视、暴风集团等多个项目，并且每次都亏损严重，也导致相关投资者承担了巨额损失。</p><p>一直以来，汪静波和诺亚财富的客户目标为“高净值人群”，因此诺亚财富也被戏称为“不坑穷人，专坑富人”。</p><p>具体来看，2017年3月，浑水做空辉山乳业这一事件发酵，导致辉山乳业陷入百亿债务风波。而在此次辉山事件中，歌斐资产两只产品歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金涉及辉山乳业的债权达5.46亿元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bac0a040af28069d124be6f8c28821b6\" title=\"\" tg-width=\"961\" tg-height=\"503\"/></p><p>在发生债务风波后，歌斐资产曾向法院申请强制令，冻结辉山乳业及杨凯、其夫人和Champ Harvest Limited在香港的资产。并在申请中称，其为辉山乳业在中国内地一间附属公司的债权人，且辉山乳业就该笔约5.46亿元人民币的债务作出担保。最后的结果是以申请被拒绝而告终。</p><p>同年7月，乐视陷入“钱荒危机”，诺亚财富再次被牵扯入局。根据媒体估算，诺亚财富在乐视移动项目中涉及金额保守估计为23亿元，实际可能高于30亿元。</p><p>作为一家老牌的第三方财富管理公司，诺亚财富种种踩雷的操作也让市场质疑其对于基础资产质量的筛选存在严重问题，也暴露了其管理能力的不足。</p><p>2018年，诺亚财富曾在内地销售一款私募产品“歌斐中国特殊机会基金7号”，投资标的是<a href=\"https://laohu8.com/S/DOYU\">斗鱼</a>的老股。</p><p>但是诺亚的这波操作很是让人匪夷所思。在斗鱼股价进入历史高位时，基金管理人并未做出任何举措，反而在斗鱼股价暴跌了95%之后选择清仓股票，导致相关投资者承担了75%的巨额亏损。</p><p>无独有偶，诺亚旗下子公司歌斐资产的产品“创世神娱1号私募基金”也曾踩雷天神娱乐，致使投资者账面亏损高达90%。引用一句媒体评论——诺亚的风控水平无法覆盖业务的进展速度。</p><p>另一边，诺亚财富还因投资监管、风控体系存在漏洞，被监管部门多次作出处罚。</p><p>2018年诺亚香港被香港证券及期货事务监察委员会处罚500万港元，是因为存在风险评估不完善，内部系统和监控缺失等不规范行为；同年，歌斐资产因没有履行诚实信用义务、审慎勤勉义务，被证监会江苏证监局出具警示函。</p><p>而就在今年8月，歌斐再次被江苏证监局出具警示函，原因是其基金并购过程中披露信息与实际不符。多次被监管部门处罚，让不少投资者对其口碑和专业度表示质疑。</p><p>近年来，<a href=\"https://laohu8.com/S/06686\">诺亚控股</a>的业绩也呈现波动，并于2022年净利润转亏。2020年至2022年，诺亚控股分别实现营业收入33.06亿元、42.93亿元、31亿元；实现归母净利润-7.45亿元、13.14亿元、9.766亿元。截至2023年第三季度，诺亚控股净收入为7.5亿元，同比增加9.6%；经营收益总额为2.48亿元，同比增长7.4%。</p></body></html>","source":"lsy1701951079041","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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Healthcare（代码：BAC）、香港上市公司承兴国际控股和A股上市公司博信股份（现已转让）共同组成的，股价最高时，这3家上市公司市值高达百亿。然而，罗静的“承兴系”表面看起来光鲜亮丽，背后却深陷资金紧张的困境。截至2018年底，博信股份总资产5.26亿元，总负债高达5.14亿元几乎与资产持平，资产负债率达97.74%。承兴国际也是“水深火热”，总资产约7亿元，总负债达1.9亿元。面对缺钱的窘境，罗静想了个通过应收账款融资的法子。大致过程是接手京东、苏宁等公司的应收账款业务，利用自己掌握的渠道把货拦下，并且由自己垫付货款，这些提前垫付的资金以应收账款的方式，记录在承兴系公司的财务数据中。而通过应收账款融资的方式，需要大量的单据，单是靠承兴系是远远不够的。于是罗静安排妹妹刻了两个假章，分别是京东和苏宁的，再使用“萝卜章”制作大量虚假合同，大幅做高应收账款金额。罗静利用这种办法，的确吸引了投融机构的关注。2016年，诺亚财富的女老板汪静波上门寻求合作。按照常理，诺亚财富应该找京东和苏宁确认合同，了解订单的详细情况。罗静便派出人员，让员工带着京东和苏宁的工牌和访客码混入两家公司，在走廊上拦截诺亚财富的人员，以此蒙骗过关。此外，罗静还仿照京东的“网银北京”注册了虚假的网银在线广东公司，并制作了假的京东VC平台，达到以假乱真的效果，骗过了诺亚，让其相信采购合同的真实性。一番操作下来，诺亚财富到了要书面发函确认的流程。罗静也是立刻安排拦截快递并盖上假章，整个过程一气呵成，可以算得上骗术高超。而罗静的诈骗行为能顺利进行，还得益于诺亚基金投资总监方建华收取了高额贿赂，并与罗静“打配合”。因此，蒙在鼓里的诺亚财富前后给罗静融资达120亿元。而京东、苏宁两家公司对承兴系的诈骗行为均不知情。直至2019年，罗静资金链断裂，再次找到汪静波请求帮助自己渡过难关。当时，诺亚财富旗下的歌斐资产已经给承兴国际发行了34亿元的产品。发现端倪的汪静波并没有帮助罗静并且拨打了报警电话，随着警方的介入，一场300亿元的骗局就此揭开，罗静被判无期徒刑，其手下参与诈骗的员工也被判刑。而值得注意的是，被诈骗300亿的诺亚财富虽然是受害者，但确实存在一些风控缺陷，多年来已数次“踩雷”。起底诺亚财富“踩雷”往事京东发布声明后，诺亚财富对京东的回应也做出了“反击”。诺亚财富表示，“承兴618”案件事发于2019年6月，上海歌斐作为原告，于2019年7月向法院对承兴和京东等被告方发起民事诉讼，法院已于2019年受理并予以立案。诺亚财富表示，在此司法审理的关键时刻，对京东集团突然发出该份情绪激烈的声明表示不解。同时呼吁，京东集团可以将自己“100%躺枪”的具体证据以合法合规的方式递呈法院。此外，诺亚财富强调“近年来先后发生十余起类似事件，上百亿基金……”等描述严重失实，已侵犯了公司名誉，将采取法律措施，维护自身合法权益。据悉，在11月28日晚间，歌斐资产也曾发布声明称，近期网络上传播“承兴案件”相关内容严重失实，已严重侵犯公司名誉权并误导投资人和公众。值得注意的是，诺亚财富踩雷300亿诈骗案并非个例。据公开报道，从2017年以来，诺亚财富已连续“踩雷”辉山乳业、乐视、暴风集团等多个项目，并且每次都亏损严重，也导致相关投资者承担了巨额损失。一直以来，汪静波和诺亚财富的客户目标为“高净值人群”，因此诺亚财富也被戏称为“不坑穷人，专坑富人”。具体来看，2017年3月，浑水做空辉山乳业这一事件发酵，导致辉山乳业陷入百亿债务风波。而在此次辉山事件中，歌斐资产两只产品歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金涉及辉山乳业的债权达5.46亿元。在发生债务风波后，歌斐资产曾向法院申请强制令，冻结辉山乳业及杨凯、其夫人和Champ Harvest Limited在香港的资产。并在申请中称，其为辉山乳业在中国内地一间附属公司的债权人，且辉山乳业就该笔约5.46亿元人民币的债务作出担保。最后的结果是以申请被拒绝而告终。同年7月，乐视陷入“钱荒危机”，诺亚财富再次被牵扯入局。根据媒体估算，诺亚财富在乐视移动项目中涉及金额保守估计为23亿元，实际可能高于30亿元。作为一家老牌的第三方财富管理公司，诺亚财富种种踩雷的操作也让市场质疑其对于基础资产质量的筛选存在严重问题，也暴露了其管理能力的不足。2018年，诺亚财富曾在内地销售一款私募产品“歌斐中国特殊机会基金7号”，投资标的是斗鱼的老股。但是诺亚的这波操作很是让人匪夷所思。在斗鱼股价进入历史高位时，基金管理人并未做出任何举措，反而在斗鱼股价暴跌了95%之后选择清仓股票，导致相关投资者承担了75%的巨额亏损。无独有偶，诺亚旗下子公司歌斐资产的产品“创世神娱1号私募基金”也曾踩雷天神娱乐，致使投资者账面亏损高达90%。引用一句媒体评论——诺亚的风控水平无法覆盖业务的进展速度。另一边，诺亚财富还因投资监管、风控体系存在漏洞，被监管部门多次作出处罚。2018年诺亚香港被香港证券及期货事务监察委员会处罚500万港元，是因为存在风险评估不完善，内部系统和监控缺失等不规范行为；同年，歌斐资产因没有履行诚实信用义务、审慎勤勉义务，被证监会江苏证监局出具警示函。而就在今年8月，歌斐再次被江苏证监局出具警示函，原因是其基金并购过程中披露信息与实际不符。多次被监管部门处罚，让不少投资者对其口碑和专业度表示质疑。近年来，诺亚控股的业绩也呈现波动，并于2022年净利润转亏。2020年至2022年，诺亚控股分别实现营业收入33.06亿元、42.93亿元、31亿元；实现归母净利润-7.45亿元、13.14亿元、9.766亿元。截至2023年第三季度，诺亚控股净收入为7.5亿元，同比增加9.6%；经营收益总额为2.48亿元，同比增长7.4%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1689,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":247075571818680,"gmtCreate":1701359078791,"gmtModify":1701362421914,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"不可能牺牲自己的利润，还想躺赢，以为消费者都是傻子吗？","listText":"不可能牺牲自己的利润，还想躺赢，以为消费者都是傻子吗？","text":"不可能牺牲自己的利润，还想躺赢，以为消费者都是傻子吗？","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/247075571818680","repostId":"1195622402","repostType":2,"repost":{"id":"1195622402","kind":"news","pubTimestamp":1701305589,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1195622402?lang=&edition=full","pubTime":"2023-11-30 08:53","market":"hk","language":"zh","title":"京东的枪口“歪”了","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1195622402","media":"表外表里","summary":"在此战术下，京东百亿补贴8月SKU数量达到6月的两倍，Q3商家数量也保持了三位数的增速。今年前三季度，京东商品收入同比下降0.9%，未能跑赢1-9月全国网上零售总额同比11.6%的增长，多少也说明了全面低价的战略有待商榷。不如集中火力打局部战、优先战，在自营3C家电上做到极致，正如京东过去的slogan“买3C，上京东！”另一方面，3C家电品类本就是京东的舒适区。“在京东买了水果，四天都没收到，一查才发现买的非自营店铺。”","content":"<html><head></head><body><p>关于“低价<a href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>”，刘强东终于给出了解法：要在全品类上提高天天低价心智。</p><p style=\"text-align: justify;\">在此战术下，京东百亿补贴8月SKU数量达到6月的两倍，Q3商家数量也保持了三位数的增速。</p><p style=\"text-align: justify;\">财务数据方面，三季度利润水平创下历史新高，实力回击了市场的质疑。</p><p style=\"text-align: justify;\">但这一组“超预期”的数据，似乎经不起仔细推敲。</p><p style=\"text-align: justify;\">可以看到，全面低价策略以来，京东只有补贴初期和大促时用户数据才有所增长，其他大部分月份的DAU增速乏善可陈，甚至用户粘性还同比降低。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e1e139c9bb8640c7cc90292a5aad345e\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"331\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">今年前三季度，京东商品收入同比下降0.9%，未能跑赢1-9月全国网上零售总额同比11.6%的增长，多少也说明了全面低价的战略有待商榷。</p><p style=\"text-align: justify;\">事实上，<strong>决策的核心在于权衡与取舍，面面俱到，很可能最后什么也得不到。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">参考海外ALDI、Costco等零售公司的经验可以发现，它们做低价都不是价格普惠，而是集中资源投入优势品类，达到“以小谋大”的效果。</p><p style=\"text-align: justify;\">与之相反，后期ALDI大幅扩展SKU后，其南方和北方公司均出现了亏损。</p><p style=\"text-align: justify;\">回到京东，没有打全面价格战的规模，却采取全品类天天低价的策略，是一件比较糟糕的事情。<strong>不如集中火力打局部战、优先战，在自营3C家电上做到极致，正如京东过去的slogan“买3C，上京东！”一样</strong>。</p><p style=\"text-align: justify;\">或许重拾初心，采取差异化竞争策略，并不断强化用户心智，能更快突围。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>撬动低价心智，自营3C家电才是“王炸”</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在众多媒体的笔下，ALDI有着一个传奇的形象：通过有限品类的低价策略，有效地抵御并战胜了多个竞争对手，包括零售巨头<a href=\"https://laohu8.com/S/WMT\">沃尔玛</a>。</p><p style=\"text-align: justify;\">可以看到，ALDI常年将面包、牛奶、鸡蛋、牛肉等核心高频商品“天天低价”。这些每天都要吃的东西降价，远比刀叉碗勺降价更能挑动用户的神经，也更易形成强烈低价心智。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c3bc3d957fad11b5694bdaf1c7043892\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"456\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">而能“天天低价”的前提在于，一方面，这些商品本身的高频特性决定了更高的周转率（核心单件商品周转率是沃尔玛的5倍），节省了仓储成本。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，ALDI坚持不扩大品类——其品类数量仅仅是沃尔玛的1/66。这使得ALDI的单品采购额是沃尔玛的12.5倍，对供应商的议价能力得到加强，采购成本得以降低。</p><p style=\"text-align: justify;\">如其创始人曾在关于ALDI系统的公开声明中说道：较少的品类让我们的成本非常低，如今我们的运营成本仅为11%。</p><p style=\"text-align: justify;\"></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/5c2d0d44a7756d979a14211e791eb06f\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"444\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">这样的有限品类低价，虽然无法吸引“大而全”需求的客户，却能牢牢抓住“极度价格敏感型”人群。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/980d2cdb4e03f22612cbb566906503bb\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"326\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">低价“钩子”引进门，再花点心思让顾客顺带购置点酒水、零食等，收入不知不觉就提高了。</p><p style=\"text-align: justify;\">Costco的路径类似，用便宜且标榜品质的自有品牌引流，通过让中产们死心塌地，拉动消费频次、客单价，庞大的销售量推动全链条成本压缩，又能进一步保障Costco的低价。（详情参考《Costco成功学陷阱：低价只是幻影》）</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/128cb79203e6985e42818678a28e017b\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"454\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">也就是说，<strong>不需要all in全品类，选取具备“高价格弹性，高周转”的核心品类，集中资源做低价，就足以撬动整体低价心智。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">回到京东来说，其自营3C家电品类，正符合这样的特性。</p><p style=\"text-align: justify;\">可以看到，得益于宣传和建设之功，3C家电在京东的正品心智很高，对其价格变动，用户极为敏感。比如，你瞄了很久的<a href=\"https://laohu8.com/S/SONY\">索尼</a>单反突降近500，你能不激动。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一方面，3C家电品类本就是京东的舒适区。数据显示，2022年京东占我国家电市场零售额达到36.5%，且据2023Q2电话会议，家电业务仍在扩大市场份额。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4acbe83a5e7fb84bb0736d51c94dea27\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"620\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">如此大的销量占比，意味着京东拿货时，砍价的底气足足的。同时，作为标品的3C家电天然适合自营囤货，大规模采购又能进一步强化价格优势。</p><p style=\"text-align: justify;\">久谦中台统计显示，京东8月百亿补贴的400个价优SKU中，3C家电占比超2/3。</p><p style=\"text-align: justify;\">更何况，自营3C家电商家在价格体系上，也没那么“死板”。</p><p style=\"text-align: justify;\">可以看到，无论抖音超头直播促销，还是<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>百亿补贴，3C家电都是主力之一，乱价从线下转战线上，品牌的价格体系被冲击得“粉碎”，下半年以来，一大批头部家电企业被逼得跳出来，公开diss非品牌授权店铺。</p><p style=\"text-align: justify;\">经这一遭，品牌商自己似乎没有必要，在京东上面死守价格体系。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/9c6e618a5c72c2c5d448139c2bca0159\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"760\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">由此来看，京东完全可以像ALDI、Costco那样，从核心品类自营3C家电切入，和大家“交个朋友”，培养起低价心智。</p><p style=\"text-align: justify;\">更何况，这张王牌也比全品类低价，更契合京东当下的现实。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>iPhone比拼多多贵1000元，还想养出下蛋母鸡？</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">全品类补贴的商品价差一出来，那些被京东“全网最低”口号吊足胃口的血拼族，一整个大泄气。</p><p style=\"text-align: justify;\">以iPhone为例，补贴大头都在第三方商家，价格勉强跟拼多多持平；而京东自营的部分，比拼多多贵了上千元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc2f560a0f6b942b49c6da80333f7408\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"410\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">相比用户的意兴阑珊，京东却是兴致勃勃。</p><p style=\"text-align: justify;\">毕竟“器重”第三方业务，不仅能让京东避开品牌对其扰乱价格体系的指控，极致卷低价，毛利率也更高。</p><p style=\"text-align: justify;\">如下图，京东的毛利率已经连续两个季度提升，管理层脸上都笑开花了，接连在电话会议上强调：<em>低价战略没有影响到京东的利润，京东不会以牺牲公司利润率去开展市场竞争。</em></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1824bda470d99296cb40e60a83f00932\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"288\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">甚至随着第三方生态的逐渐完善，管理层开始畅想起生态正循环：<em>我们会继续坚持长期战略，使自身模式形成一个长期持续的良性循环。</em></p><p style=\"text-align: justify;\">但理想很丰满，现实很骨感。</p><p style=\"text-align: justify;\">在京东的设想中，全品类低价是多赢的举措，如下图，可以通过品类上的一一匹配、投其所好，将价格敏感型、高性价比、高端用户全部捞进来。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/eed5ac463feabbbbf6c5cbe21d47d223\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"455\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">而上述说过，这种诉求，靠集中资源扶持自营3C家电就足以撬动。</p><p style=\"text-align: justify;\">一旦京东自营3C家电价格优势变得诱人，高端用户不必说了，那些被拼多多百亿补贴吸引走的用户，首先就会被唤回。</p><p style=\"text-align: justify;\">正如一位用户所分享的：“京东补贴自营iPhone才足够有吸引力，<strong>即使比拼多多贵200我也会在京东买，毕竟京东有正品保证，物流也快，售后也更安心一点。</strong>”</p><p style=\"text-align: justify;\">且赢得这部分高性价比用户的忠诚，又能进一步加强京东在3C家电领域“快”和“好”的心智，巩固现有优势。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，近两年购买家电的核心群体，即冲着低价来的三四线新用户，也会被京东自营3C家电所吸引。</p><p style=\"text-align: justify;\">他们的消费习惯大多是这两年才转移到线上，天然的敏感度让其能迅速感知到优惠，再配合京东在下沉市场的家电专卖店，又能直观感受到自营的快和好，获得和其他平台不同的体验。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9d3c63d7bbc8ad7c2f759b6dcf10623\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"332\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">也就是说，<strong>集中力量补贴自营3C家电，更有留住、唤回老用户，吸引新用户，盘活流量源头的可能。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">而随着平台流量的扩大，也能够带动其他品类转化，吸引更多第三方商家入驻。第三方业务更高的毛利率，又能继续为强化自营3C家电低价心智提供支持，从而实现管理层畅想的良性循环。</p><p style=\"text-align: justify;\">毕竟拼多多的百亿补贴，已印证了这一路线。</p><p style=\"text-align: justify;\">补贴把品牌商品价格打下来，招揽高线新用户，人来了就能顺势交叉销售<a href=\"https://laohu8.com/S/000061\">农产品</a>等品类，实现流量再增长，商家闻着腥味咔咔投广告，贡献更多利润，拼多多拿着钱再投入补贴。</p><p style=\"text-align: justify;\">最新纪要显示，今年双11拼多多百亿补贴GMV占比，已经达到26-27%。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7928035fc73160e100bfca736c3b07cd\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"425\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">反观京东<strong>当下的全品类低价，不仅难以持续提振用户数据，还在不断消耗自营生态生产的流量。</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">实行第三方商家流量平权和过早商业变现后，越来越多价格更便宜或者打了广告的第三方商家，展现在了最前面。这虽然吸引了部分对价格敏感的新用户，但对老用户而言并非好事。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/dc3feea99c811b762c655b799b008570\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"757\"/></p><p style=\"text-align: justify;\">比如，今年以来，在京东购物一不小心就遭遇“非自营刺客”的情况层出不穷：</p><p style=\"text-align: justify;\">“在百亿补贴页买了空调，外机运损了，找售后发现货不是京东自营，问题一直解决不了。”</p><p style=\"text-align: justify;\">“在京东买了水果，四天都没收到，一查才发现买的非自营店铺。”</p><p style=\"text-align: justify;\">如此固然拉动了第三方订单的短期增长，但长期可持续性存疑，因为铁粉们被刺客了一次，要么避着第三方商家走，要么干脆就避着京东走。</p><p style=\"text-align: justify;\">按京东的规划，第三方商家还会继续快速增长。据久谦数据，京东自营与第三方的GMV比例大致为7：3，而管理层的最新披露里，未来这一比值要稳定在4：6。</p><p style=\"text-align: justify;\">这必然会不断蚕食自营业务，意味着无法通过“订单量扩大-优化履约成本”来降低自营价格，或将进一步减弱自营造血/生产流量的能力。</p><p style=\"text-align: justify;\">此外，本就冲着第三方低价的新用户，忠诚度大多都不堪一击，一旦没了补贴，可能又惦记起了别人。更进一步，即使他们留在平台，也难交叉销售到价格相对较贵的自营业务。</p><p style=\"text-align: justify;\">由此来看，京东当下通过第三方做低价的策略，不仅难培养出新的下蛋母鸡（流量再增长），还在抢食并挤压之前成熟母鸡（自营业务）的资源，很容易陷入“死亡螺旋”。</p><p><strong>小结</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">刘强东回归后，那个熟悉的“狼性”京东似乎也回来了。</p><p style=\"text-align: justify;\">虽然提出“低价战略”有点晚了，但京东依然是最早发现问题、直面问题的一批公司，甚至还公开了问题，战力强势。</p><p style=\"text-align: justify;\">但全品类补贴导致的资源分散，让最受用户信任的自营3C家电失去了魅力。而京东倚重的第三方，不仅难以撬动流量再增长，还在消耗着自营生态生产的流量。</p><p style=\"text-align: justify;\">相比之下，把火力集中在自营3C家电上，或许离盘活流量、建立业务闭环更近。</p></body></html>","source":"lsy1573719481907","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>京东的枪口“歪”了</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; 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class=\"title\">\n京东的枪口“歪”了\n</h2>\n\n<h4 class=\"meta\">\n\n\n2023-11-30 08:53 北京时间&nbsp;&nbsp;&nbsp;<a href=https://mp.weixin.qq.com/s/jWcMMIzsUXCYizrMLsTTwQ><strong>表外表里</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>关于“低价京东”，刘强东终于给出了解法：要在全品类上提高天天低价心智。在此战术下，京东百亿补贴8月SKU数量达到6月的两倍，Q3商家数量也保持了三位数的增速。财务数据方面，三季度利润水平创下历史新高，实力回击了市场的质疑。但这一组“超预期”的数据，似乎经不起仔细推敲。可以看到，全面低价策略以来，京东只有补贴初期和大促时用户数据才有所增长，其他大部分月份的DAU增速乏善可陈，甚至用户粘性还同比降低。...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/jWcMMIzsUXCYizrMLsTTwQ\">Web 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in全品类，选取具备“高价格弹性，高周转”的核心品类，集中资源做低价，就足以撬动整体低价心智。回到京东来说，其自营3C家电品类，正符合这样的特性。可以看到，得益于宣传和建设之功，3C家电在京东的正品心智很高，对其价格变动，用户极为敏感。比如，你瞄了很久的索尼单反突降近500，你能不激动。另一方面，3C家电品类本就是京东的舒适区。数据显示，2022年京东占我国家电市场零售额达到36.5%，且据2023Q2电话会议，家电业务仍在扩大市场份额。如此大的销量占比，意味着京东拿货时，砍价的底气足足的。同时，作为标品的3C家电天然适合自营囤货，大规模采购又能进一步强化价格优势。久谦中台统计显示，京东8月百亿补贴的400个价优SKU中，3C家电占比超2/3。更何况，自营3C家电商家在价格体系上，也没那么“死板”。可以看到，无论抖音超头直播促销，还是拼多多百亿补贴，3C家电都是主力之一，乱价从线下转战线上，品牌的价格体系被冲击得“粉碎”，下半年以来，一大批头部家电企业被逼得跳出来，公开diss非品牌授权店铺。经这一遭，品牌商自己似乎没有必要，在京东上面死守价格体系。由此来看，京东完全可以像ALDI、Costco那样，从核心品类自营3C家电切入，和大家“交个朋友”，培养起低价心智。更何况，这张王牌也比全品类低价，更契合京东当下的现实。iPhone比拼多多贵1000元，还想养出下蛋母鸡？全品类补贴的商品价差一出来，那些被京东“全网最低”口号吊足胃口的血拼族，一整个大泄气。以iPhone为例，补贴大头都在第三方商家，价格勉强跟拼多多持平；而京东自营的部分，比拼多多贵了上千元。相比用户的意兴阑珊，京东却是兴致勃勃。毕竟“器重”第三方业务，不仅能让京东避开品牌对其扰乱价格体系的指控，极致卷低价，毛利率也更高。如下图，京东的毛利率已经连续两个季度提升，管理层脸上都笑开花了，接连在电话会议上强调：低价战略没有影响到京东的利润，京东不会以牺牲公司利润率去开展市场竞争。甚至随着第三方生态的逐渐完善，管理层开始畅想起生态正循环：我们会继续坚持长期战略，使自身模式形成一个长期持续的良性循环。但理想很丰满，现实很骨感。在京东的设想中，全品类低价是多赢的举措，如下图，可以通过品类上的一一匹配、投其所好，将价格敏感型、高性价比、高端用户全部捞进来。而上述说过，这种诉求，靠集中资源扶持自营3C家电就足以撬动。一旦京东自营3C家电价格优势变得诱人，高端用户不必说了，那些被拼多多百亿补贴吸引走的用户，首先就会被唤回。正如一位用户所分享的：“京东补贴自营iPhone才足够有吸引力，即使比拼多多贵200我也会在京东买，毕竟京东有正品保证，物流也快，售后也更安心一点。”且赢得这部分高性价比用户的忠诚，又能进一步加强京东在3C家电领域“快”和“好”的心智，巩固现有优势。此外，近两年购买家电的核心群体，即冲着低价来的三四线新用户，也会被京东自营3C家电所吸引。他们的消费习惯大多是这两年才转移到线上，天然的敏感度让其能迅速感知到优惠，再配合京东在下沉市场的家电专卖店，又能直观感受到自营的快和好，获得和其他平台不同的体验。也就是说，集中力量补贴自营3C家电，更有留住、唤回老用户，吸引新用户，盘活流量源头的可能。而随着平台流量的扩大，也能够带动其他品类转化，吸引更多第三方商家入驻。第三方业务更高的毛利率，又能继续为强化自营3C家电低价心智提供支持，从而实现管理层畅想的良性循环。毕竟拼多多的百亿补贴，已印证了这一路线。补贴把品牌商品价格打下来，招揽高线新用户，人来了就能顺势交叉销售农产品等品类，实现流量再增长，商家闻着腥味咔咔投广告，贡献更多利润，拼多多拿着钱再投入补贴。最新纪要显示，今年双11拼多多百亿补贴GMV占比，已经达到26-27%。反观京东当下的全品类低价，不仅难以持续提振用户数据，还在不断消耗自营生态生产的流量。实行第三方商家流量平权和过早商业变现后，越来越多价格更便宜或者打了广告的第三方商家，展现在了最前面。这虽然吸引了部分对价格敏感的新用户，但对老用户而言并非好事。比如，今年以来，在京东购物一不小心就遭遇“非自营刺客”的情况层出不穷：“在百亿补贴页买了空调，外机运损了，找售后发现货不是京东自营，问题一直解决不了。”“在京东买了水果，四天都没收到，一查才发现买的非自营店铺。”如此固然拉动了第三方订单的短期增长，但长期可持续性存疑，因为铁粉们被刺客了一次，要么避着第三方商家走，要么干脆就避着京东走。按京东的规划，第三方商家还会继续快速增长。据久谦数据，京东自营与第三方的GMV比例大致为7：3，而管理层的最新披露里，未来这一比值要稳定在4：6。这必然会不断蚕食自营业务，意味着无法通过“订单量扩大-优化履约成本”来降低自营价格，或将进一步减弱自营造血/生产流量的能力。此外，本就冲着第三方低价的新用户，忠诚度大多都不堪一击，一旦没了补贴，可能又惦记起了别人。更进一步，即使他们留在平台，也难交叉销售到价格相对较贵的自营业务。由此来看，京东当下通过第三方做低价的策略，不仅难培养出新的下蛋母鸡（流量再增长），还在抢食并挤压之前成熟母鸡（自营业务）的资源，很容易陷入“死亡螺旋”。小结刘强东回归后，那个熟悉的“狼性”京东似乎也回来了。虽然提出“低价战略”有点晚了，但京东依然是最早发现问题、直面问题的一批公司，甚至还公开了问题，战力强势。但全品类补贴导致的资源分散，让最受用户信任的自营3C家电失去了魅力。而京东倚重的第三方，不仅难以撬动流量再增长，还在消耗着自营生态生产的流量。相比之下，把火力集中在自营3C家电上，或许离盘活流量、建立业务闭环更近。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2483,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":247028181532968,"gmtCreate":1701347481573,"gmtModify":1701350750740,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"确实谁都牛逼过，但如果只靠回忆牛逼，那就是走向暮年的结果。","listText":"确实谁都牛逼过，但如果只靠回忆牛逼，那就是走向暮年的结果。","text":"确实谁都牛逼过，但如果只靠回忆牛逼，那就是走向暮年的结果。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/247028181532968","repostId":"2387499269","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1440,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":234726214811920,"gmtCreate":1698333980491,"gmtModify":1698333982241,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"谁都向往美好生活，但中产之光用嘴巴说说是没有用的，要看荷包是瘪的还是鼓的，这个问题令人寻味……","listText":"谁都向往美好生活，但中产之光用嘴巴说说是没有用的，要看荷包是瘪的还是鼓的，这个问题令人寻味……","text":"谁都向往美好生活，但中产之光用嘴巴说说是没有用的，要看荷包是瘪的还是鼓的，这个问题令人寻味……","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/234726214811920","repostId":"1109873392","repostType":2,"repost":{"id":"1109873392","kind":"news","pubTimestamp":1698295911,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1109873392?lang=&edition=full","pubTime":"2023-10-26 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style=\"text-align: justify;\">穿过明州事件风暴，回归京东近一年的刘强东迫切需要一场酣畅淋漓的胜利，来提振股价和业绩，重塑昔日荣光。</p><h2 id=\"id_237137226\" style=\"text-align: start;\">承压</h2><p style=\"text-align: justify;\">即将到来的“双十一”，是刘强东回归京东后的第一个“双十一”。</p><p style=\"text-align: justify;\">没想到，最先引爆热搜的，却是京东与李佳琦、海氏烤箱的口水纠纷。京东页面海氏烤箱的价格，甚至低于李佳琦直播间价格，引发了三方的“罗生门”。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一事件背后，是刘强东和京东打造“低价”心智的急切和野心，低价也是京东本次双十一的核心，更是刘强东回归后重整京东的最强利器。</p><p style=\"text-align: justify;\">具体来看，今年京东双十一期间将提供跨店每满299元减50元福利，还可叠加20元补贴，参与百亿补贴的商品数量也将达到618时期的2倍。10月23日晚8点就直接现货开卖。</p><p style=\"text-align: justify;\">京东零售CEO辛利军在京东零售生态合作伙伴大会上表示：“今年京东11.11将持续夯实低价心智，通过提供20亿补贴、全域流量扶持、提升商家体验 ……通过极致供应链效率省下来的钱让利给消费者和商家朋友”。</p><p style=\"text-align: justify;\">京东重振业绩的心情可谓十分迫切。实际上，这个10月，可以说是刘强东和京东的多事之秋。</p><p style=\"text-align: justify;\">10月中旬，一则“刘姓商人涉嫌违法被抓”的传闻，引发京东股价下跌，京东对此表示否认，已向公安机关报案，但股价却跌势不休。</p><p style=\"text-align: justify;\">截至美东时间10月25日十点，京东股价跌至每股24.64美元，总市值为387.73亿美元，不到三分之一的拼多多（1442.39亿美元）、不到五分之一的阿里（2069.52亿美元），11%的腾讯（3468.43亿美元）。</p><p style=\"text-align: justify;\">这也直接影响了刘强东的身价。京东财报显示，截至2023年2月底，刘强东持股京东集团12.7%的股权，随着京东股价下滑，在近日披露的2023胡润百富榜中，刘强东、章泽天夫妇的身价缩水至600亿元人民币，同比下降43%，比去年下降了36个位次。</p><p style=\"text-align: justify;\">国泰君安研究所市场分析师张新貌表示，京东股价大跌的表面原因是谣言，但实际上在电商三巨头中，京东是明显掉队最快的，拼多多的市场份额大增，其股价表现也是最强的。</p><p style=\"text-align: justify;\">京东与拼多多在零售赛道上的差异，已经直接反映在业绩上。</p><p style=\"text-align: justify;\">上半年，京东录得收入5308.87亿元，同比增长4.65%，但增速放缓，较去年同期下降6.34个百分点，反观拼多多上半年的营收增速则高达62.79%。另据财报显示，过去四个季度，京东的零售营收增速都落后于拼多多，增速相差45-59个百分点不等。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年二季度是京东深入百亿补贴后的第一个季度，投资者本来还挺期待其表现，但最终增长乏力；在京东二季报发布后，股价又开始下跌。</p><p style=\"text-align: justify;\">市场的担忧也反映在评级上。近期，麦格理将京东港股、京东集团美股ADR评级均下调至中性；摩根士丹利则将京东集团ADR评级下调至平配。正值京东三季报发布前夕，华泰、招商、中信建投等多家券商也预计京东业绩将承压。</p><p style=\"text-align: justify;\">作为原来数一数二的初代电商王者，京东在电商江湖的地位也逐渐被各方挑战，天猫、拼多多、抖音甚至头部主播们携低价等优势，正在对京东形成围堵之势。而刘强东，也已经开始反击了。</p><h2 id=\"id_233475445\" style=\"text-align: start;\">反击</h2><p style=\"text-align: justify;\">事实上，刘强东早已感受到市场的危机四伏，在去年11月回归京东后，他就主导了一系列人事和组织调整，京东集团CEO徐雷、京东集团副总裁高礼强等都在今年先后辞职、退休，离开了京东，原CFO许冉升任京东CEO，负责集团各业务的日常运营和协同发展，向刘强东汇报。</p><p style=\"text-align: justify;\">另一个巨大的变化是，京东开始强调商品销售的“低价”。“低价是唯一的基础性武器”，他在去年底的内部会议上说。自此，京东的营销和心智争夺重点从优先强调优质服务、正品，转向了强调低价。</p><p style=\"text-align: justify;\">今年以来，京东围绕低价推出了百亿补贴、9.9包邮频道、下调自营包邮门槛等不少新举措。即将到来的 “双十一”，更是京东准备大干一场，塑造消费者“低价”心智的关键时刻。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，拼多多实行百亿补贴三年、凭低价优势搅动电商江湖后，淘宝、京东也纷纷上线百亿补贴迎战，价格战在电商江湖愈演愈烈。作为发力百亿补贴的后来者，京东此时斥巨资加入价格战是一场未知的豪赌。</p><p style=\"text-align: justify;\">摩根士丹利在研报中表示，在现有经济环境下，如果京东不能成功实施低价策略，那么京东在中国电子商务市场的结构性地位将受到冲击。</p><p style=\"text-align: justify;\">兴业证券则预计，由于京东内部需要一定时间消化组织架构调整，以及去年三季度收购德邦带来的收入提速影响将消失，公司收入增长或阶段性持续承压。但长期看好京东组织架构调整带来的组织效率提升，以及商品架构变化带来的收入增长弹性。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过，也有业内人士认为，与其他电商平台不同，京东更应该强调自己的优势而非一味打低价牌。</p><p style=\"text-align: justify;\">很长时间以来，京东都是中国中产消费的象征。以高单价的3C、电子商品出名，也以优质服务积累了口碑。</p><p style=\"text-align: justify;\">中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，价格战说到底是成本管控能力。京东低价的根基在于供应链和物流，即更低的供应链运营成本和更高的运营效率。而拼多多的成本优势则体现在运营效率，商家在平台的销售成本较低。</p><p style=\"text-align: justify;\">因此京东要做的，是放大自己的供应链和服务优势，而非变成另一个拼多多。</p><p style=\"text-align: justify;\">过去20年，在中国电商江湖，京东和刘强东扮演的一直是攻擂者的角色，他从苏宁、当当、国美手中抢夺用户，以胜者的姿态逐渐奠定京东的市场地位。</p><p style=\"text-align: justify;\">这一次，刘强东更像个守擂者。他面对的挑战比以往更大，除了用户增长见顶、竞争对手增多之外，消费降级的基调令京东这样的“中产消费”模式面临增长困境，而下沉市场是其并不擅长的道路。</p><p style=\"text-align: justify;\">不过刘强东仍然具备激情和野心。4个月前，京东提出了面向未来20年的“35711”目标，其中包括要实现3家收入过万亿人民币、净利润过700亿人民币的公司，5家进入世界五百强的公司。</p><p style=\"text-align: justify;\">对京东和刘强东而言，这个秋天格外重要。中国的互联网和电商江湖，应该是丰富多彩的、多样化的，不只需要拼多多这样的低价平台，也需要京东这样的中产之光，毕竟，人们对美好生活的希冀和向往，永远存在。</p></body></html>","source":"live_wallstreetcn","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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曹安浔、刘宝丹作为中国电商巨头之一的掌门人，刘强东在这个秋天又遇到了一个坎。去年底回国后，刘强东鲜少公开露面，却在内部开启了一系列急风骤雨般的改革。大半年过去，这些动作似乎收效甚微，投资者并不买账。10月23日，京东美股股价一度跌至每股24美元，创下近四年最低。拉长时间来看，2023年以来，京东美股股价已经跌超50%，和2021年2月（每股104.06美元）的高点相比更是跌去了70%以上...</p>\n\n<a href=\"https://wallstreetcn.com/articles/3700499\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/7aa5a19393d1e9a790e7b9878f63f717","relate_stocks":{"09618":"京东集团-SW","JD":"京东"},"source_url":"https://wallstreetcn.com/articles/3700499","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/cc96873d3d23ee6ac10685520df9c100","article_id":"1109873392","content_text":"作者 | 曹安浔、刘宝丹作为中国电商巨头之一的掌门人，刘强东在这个秋天又遇到了一个坎。去年底回国后，刘强东鲜少公开露面，却在内部开启了一系列急风骤雨般的改革。大半年过去，这些动作似乎收效甚微，投资者并不买账。10月23日，京东美股股价一度跌至每股24美元，创下近四年最低。拉长时间来看，2023年以来，京东美股股价已经跌超50%，和2021年2月（每股104.06美元）的高点相比更是跌去了70%以上。京东市值也远远落后于其他大厂。截至美东时间10月25日十点，京东市值为388亿美元，不到拼多多三分之一。连带着，刘强东、章泽天夫妇在胡润百富榜中已跌落至第66名，而拼多多的黄峥则极速升至第3，刘强东夫妇的身价也仅为黄峥的零头。反击迫在眉睫。在回归后的第一个“双十一”，刘强东频繁整顿兵马，祭出“低价”武器，于10月23日早早开跑，推出了大力度优惠的“双十一”玩法；京东大楼里，也都挂满了“青春不散场，京东11.11低价不打烊”等价格战的横幅，一派热血沸腾。作为国内电商两大巨头之一，刘强东试图在日益激烈的电商江湖中重拾辉煌，但他遇到的是一股消费降级的逆流，拼多多、抖音等借势崛起，抢占了京东的电商份额。不过，京东的供应链、快递物流优势仍在，投资者毋需太过悲观。穿过明州事件风暴，回归京东近一年的刘强东迫切需要一场酣畅淋漓的胜利，来提振股价和业绩，重塑昔日荣光。承压即将到来的“双十一”，是刘强东回归京东后的第一个“双十一”。没想到，最先引爆热搜的，却是京东与李佳琦、海氏烤箱的口水纠纷。京东页面海氏烤箱的价格，甚至低于李佳琦直播间价格，引发了三方的“罗生门”。这一事件背后，是刘强东和京东打造“低价”心智的急切和野心，低价也是京东本次双十一的核心，更是刘强东回归后重整京东的最强利器。具体来看，今年京东双十一期间将提供跨店每满299元减50元福利，还可叠加20元补贴，参与百亿补贴的商品数量也将达到618时期的2倍。10月23日晚8点就直接现货开卖。京东零售CEO辛利军在京东零售生态合作伙伴大会上表示：“今年京东11.11将持续夯实低价心智，通过提供20亿补贴、全域流量扶持、提升商家体验 ……通过极致供应链效率省下来的钱让利给消费者和商家朋友”。京东重振业绩的心情可谓十分迫切。实际上，这个10月，可以说是刘强东和京东的多事之秋。10月中旬，一则“刘姓商人涉嫌违法被抓”的传闻，引发京东股价下跌，京东对此表示否认，已向公安机关报案，但股价却跌势不休。截至美东时间10月25日十点，京东股价跌至每股24.64美元，总市值为387.73亿美元，不到三分之一的拼多多（1442.39亿美元）、不到五分之一的阿里（2069.52亿美元），11%的腾讯（3468.43亿美元）。这也直接影响了刘强东的身价。京东财报显示，截至2023年2月底，刘强东持股京东集团12.7%的股权，随着京东股价下滑，在近日披露的2023胡润百富榜中，刘强东、章泽天夫妇的身价缩水至600亿元人民币，同比下降43%，比去年下降了36个位次。国泰君安研究所市场分析师张新貌表示，京东股价大跌的表面原因是谣言，但实际上在电商三巨头中，京东是明显掉队最快的，拼多多的市场份额大增，其股价表现也是最强的。京东与拼多多在零售赛道上的差异，已经直接反映在业绩上。上半年，京东录得收入5308.87亿元，同比增长4.65%，但增速放缓，较去年同期下降6.34个百分点，反观拼多多上半年的营收增速则高达62.79%。另据财报显示，过去四个季度，京东的零售营收增速都落后于拼多多，增速相差45-59个百分点不等。今年二季度是京东深入百亿补贴后的第一个季度，投资者本来还挺期待其表现，但最终增长乏力；在京东二季报发布后，股价又开始下跌。市场的担忧也反映在评级上。近期，麦格理将京东港股、京东集团美股ADR评级均下调至中性；摩根士丹利则将京东集团ADR评级下调至平配。正值京东三季报发布前夕，华泰、招商、中信建投等多家券商也预计京东业绩将承压。作为原来数一数二的初代电商王者，京东在电商江湖的地位也逐渐被各方挑战，天猫、拼多多、抖音甚至头部主播们携低价等优势，正在对京东形成围堵之势。而刘强东，也已经开始反击了。反击事实上，刘强东早已感受到市场的危机四伏，在去年11月回归京东后，他就主导了一系列人事和组织调整，京东集团CEO徐雷、京东集团副总裁高礼强等都在今年先后辞职、退休，离开了京东，原CFO许冉升任京东CEO，负责集团各业务的日常运营和协同发展，向刘强东汇报。另一个巨大的变化是，京东开始强调商品销售的“低价”。“低价是唯一的基础性武器”，他在去年底的内部会议上说。自此，京东的营销和心智争夺重点从优先强调优质服务、正品，转向了强调低价。今年以来，京东围绕低价推出了百亿补贴、9.9包邮频道、下调自营包邮门槛等不少新举措。即将到来的 “双十一”，更是京东准备大干一场，塑造消费者“低价”心智的关键时刻。不过，拼多多实行百亿补贴三年、凭低价优势搅动电商江湖后，淘宝、京东也纷纷上线百亿补贴迎战，价格战在电商江湖愈演愈烈。作为发力百亿补贴的后来者，京东此时斥巨资加入价格战是一场未知的豪赌。摩根士丹利在研报中表示，在现有经济环境下，如果京东不能成功实施低价策略，那么京东在中国电子商务市场的结构性地位将受到冲击。兴业证券则预计，由于京东内部需要一定时间消化组织架构调整，以及去年三季度收购德邦带来的收入提速影响将消失，公司收入增长或阶段性持续承压。但长期看好京东组织架构调整带来的组织效率提升，以及商品架构变化带来的收入增长弹性。不过，也有业内人士认为，与其他电商平台不同，京东更应该强调自己的优势而非一味打低价牌。很长时间以来，京东都是中国中产消费的象征。以高单价的3C、电子商品出名，也以优质服务积累了口碑。中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，价格战说到底是成本管控能力。京东低价的根基在于供应链和物流，即更低的供应链运营成本和更高的运营效率。而拼多多的成本优势则体现在运营效率，商家在平台的销售成本较低。因此京东要做的，是放大自己的供应链和服务优势，而非变成另一个拼多多。过去20年，在中国电商江湖，京东和刘强东扮演的一直是攻擂者的角色，他从苏宁、当当、国美手中抢夺用户，以胜者的姿态逐渐奠定京东的市场地位。这一次，刘强东更像个守擂者。他面对的挑战比以往更大，除了用户增长见顶、竞争对手增多之外，消费降级的基调令京东这样的“中产消费”模式面临增长困境，而下沉市场是其并不擅长的道路。不过刘强东仍然具备激情和野心。4个月前，京东提出了面向未来20年的“35711”目标，其中包括要实现3家收入过万亿人民币、净利润过700亿人民币的公司，5家进入世界五百强的公司。对京东和刘强东而言，这个秋天格外重要。中国的互联网和电商江湖，应该是丰富多彩的、多样化的，不只需要拼多多这样的低价平台，也需要京东这样的中产之光，毕竟，人们对美好生活的希冀和向往，永远存在。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1378,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":217649874878568,"gmtCreate":1694171723853,"gmtModify":1694171725240,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"idStr":"4087130752678830","authorIdStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"卑鄙**","listText":"卑鄙**","text":"卑鄙**","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/217649874878568","repostId":"1135207056","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1276,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":612991122,"gmtCreate":1652108543666,"gmtModify":1652109571373,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"就说这次上海的封控来说，拼多多的上海48小时可送达真心给力，京东的配送根本没有时效性，只有真实体验过的人才能知道真假。其他的都是费话。","listText":"就说这次上海的封控来说，拼多多的上海48小时可送达真心给力，京东的配送根本没有时效性，只有真实体验过的人才能知道真假。其他的都是费话。","text":"就说这次上海的封控来说，拼多多的上海48小时可送达真心给力，京东的配送根本没有时效性，只有真实体验过的人才能知道真假。其他的都是费话。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":13,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/612991122","repostId":"1171831757","repostType":2,"repost":{"id":"1171831757","kind":"news","pubTimestamp":1652061847,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1171831757?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-09 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height=\"auto\"/></p><p>据拼多多同城配送功能手册介绍，其即时零售项目未来主要在北上广深开展，支持虚拟行业以外的所有行业入驻，尤其适合水果、礼品鲜花、低温奶、定制蛋糕等行业。</p><p>对于试图入局即时零售的拼多多而言，这无疑也是个不错的时机。</p><p>中泰证券研报分析称，始于2008年前后的餐饮外卖的即时零售，在2019年后进入成熟发展阶段，需求场景不断丰富。2020年以来，快递及线下消费受疫情影响，又一次促进了即时零售发展。</p><p>国家邮政局数据显示，3月，全国快递业务量和业务收入分别同比下降3.1%和4.2%。央视新闻则报道称，3月全国停发快件的快递网点超过2000个。在这种情况下，无需跨省市、依托同城配送的即时零售获得较快发展。</p><p>据美团数据，3月，美团闪购在北京、深圳、天津等城市的订单量同比增长超70%。这也让线下商家对入驻即时零售平台有强烈愿望。达达集团招股书显示，2019年，全行业中，即时零售在超市等商家中的渗透率为1.4%，预计2023年将提升至10.6%。</p><p>然而，抓住了天时与地利，并不意味着拼多多胜券在握。</p><p>时效是即时零售的生命线，但对于没有自营物流、缺乏终端配送能力的拼多多而言，这恰恰是最大的短板。</p><p>据艾瑞咨询数据，2020年，美团配送市占率为47.2%，阿里旗下的“蜂鸟即配”和“点我达”市占率为20.7%，京东合作的达达快送占据4.1%的市场份额。拼多多则没有专属配送队伍，需商家自己解决配送问题。因此，拼多多即时零售承诺的配送时间长达24小时，在上海地区目前只送到小区门口；而美团、京东等即时零售平台的配送时间多为30分钟到1小时。</p><p>更致命的“慢半拍”在于，拼多多入场“搅局”之际，阿里、京东、美团早已在即时零售行业布局多年。</p><p>除了美团买菜，美团旗下的即时零售平台美团闪购已上线3年多。2021年，美团闪购在没有额外流量扶持下，日订单量突破400万单，CFO陈少晖在财报电话会上展望称，闪购未来日订单将破千万。同一年，京东旗下即时零售业态京东到家，合作的门店突破15万家。阿里的同城零售业态盒马鲜生和淘鲜达，则分别诞生于2016年和2017年。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/8b89e08117ee3181aee2f163e72864a6\" tg-width=\"996\" tg-height=\"604\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>错过直播电商红利的拼多多再次姗姗来迟，但新战场与新机遇不容错失。</p><p><b>不能输的战争</b></p><p>从“Everything Store（万货商店）”变迁至“Everything Now（万物到家）”的未来战场上，拼多多不能缺席，也不能输。</p><p>即时零售可以简单地理解为外卖配送的升级版，追求时效性，但配送的商品已不局限于餐饮，而是包罗万象。埃森哲《聚焦中国95后消费群体》报告显示，超过50%的95后消费者希望能当天甚至半天就收到商品，7%的消费者希望在两个小时内收到商品。</p><p>据艾瑞咨询预估，即时零售市场2019-2023年的年复合增速将达到69.5%，到2024年将达到9000亿元的市场规模，是2020年的4.5倍。与之对比，据国家统计局，2021年网上零售增速仅为14.1%。</p><p>华泰证券甚至在一份研报中预判，这个未来的万亿市场是电商的下半场，将重新定义整个电商行业。</p><p>对于股价下滑、流量见顶、告别高增长时代的拼多多而言，这一仗不得不打。</p><p>2021年四个季度，拼多多营收分别为222亿、230亿、214亿元、272亿元，增速显著放缓，其中Q1和Q3两个季度环比下降。截至2021年Q4，拼多多年度活跃买家为8.687亿，环比Q3新增140万，远低于Q1的新增3500万。这也是自2018年7月上市以来，拼多多年度活跃买家数增长最少的一个季度。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/99773aec0412d978329f2c76eb78163e\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"822\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/><img src=\"https://static.tigerbbs.com/77fcbed2c671174b9295661bec61ab6a\" tg-width=\"1000\" tg-height=\"822\" referrerpolicy=\"no-referrer\" width=\"100%\" height=\"auto\"/></p><p>陈磊在Q4财报电话会上承认，长期保持快速增长已不可能。如何持续服务好现有的8.7亿用户，高速发展的即时零售或许是一个切入口。</p><p>此外，拼多多发展即时零售，还可以与旗下已具规模的社区团购“多多买菜”形成业务协同。多多买菜的生鲜品类优势可以为即时零售的供货和仓储环节提供助力，多多买菜遍布全国的团长也可兼职成为社区内的送货骑手。</p><p>这种做法已有先例。4月下旬，美团的社区团购项目美团优选暂停北京地区运营，被合并到美团买菜，其供应链资源、团长及配送能力转而为美团买菜服务。</p><p>问题在于，拼多多还有后来居上的机会吗？</p><p><b>不烧钱，怎么打？</b></p><p>本地生活是块人人垂涎的巨大蛋糕，但要想打好这场仗，强大的供应链能力、成熟的配送体系、丰沛的流量入口，以及高黏性的用户群体，缺一不可。</p><p>对于后黄峥时代的拼多多，利润是个无法回避的关键词。目前即时零售整个行业都处于亏损当中，拼多多入局即时零售，也需要熬过相当一段时间的业务亏损阶段。但是，拼多多已有耗资巨大的“百亿农研专项”计划，2021年二三四季度利润均投入其中。而农业是一个需长期投入、且短期难见效的行业。</p><p>况且，相比对手们，拼多多本就现金流不充沛。截至2021年末，拼多多现金、现金等价物及短期投资约为929亿元人民币，低于即时零售三巨头阿里（4949亿元）、京东（1853亿元）与美团（1168亿元）。</p><p>如何在农业投资之余，再挤出资金注入持续亏损的即时零售项目，也是一个难题。</p><p>目前，即时零售主要有两种模式。阿里的盒马鲜生和天猫超市采取自营模式，京东、美团和新入局的拼多多，则以平台模式为主。所谓平台模式，即平台依托消费者的即时性需求，整合线下门店的商品资源。平台模式对商品质量、配送效率和售后服务的管控能力逊色于自营模式，但好处是避开了自营模式的高投入。</p><p>拼多多的短板在于，缺乏连接商家和消费者的配送体系。这也意味着，拼多多并无意愿承担持续高企的配送人力成本。</p><p>但拼多多省下的成本不会凭空消失，而是落到了提供配送服务的线下门店头上。</p><p>据《IT时报》援引业内人士说法称，一个大型超市要想覆盖10公里的片区，需要配备近百名专职骑手，每月支出近百万元。即使在单量充足的情况下，这仍然极大地蚕食了实体店本就微薄的利润空间。规模相对较小的便利店和社区商店，更难以支撑配送带来的人力成本。</p><p>这意味着，面对京东、美团等入驻门槛更低、服务体系更完善的竞争对手，拼多多对商户的吸引力并不大。</p><p>截至2021年9月，美团闪购覆盖的城镇数量达到2800个，合作社区生鲜店超1.5万家、菜市场超3万家、连锁商超逾150家。拼多多想从美团的盘中夺食，不是件容易的事。</p><p>美团尚未覆盖的空白市场，会是拼多多撕开裂口的机遇窗口吗？</p><p>据华泰证券2月研报，即时零售正在由一二线向低线城市下沉，而拼多多的基本盘正是下沉市场。但难题仍在：拼多多的客群对价格较敏感，即时零售主打时效，很难做到极致性价比。</p><p>又一道异常艰难的必考题摆在了拼多多面前。这一次，陈磊会交出什么样的答卷？</p></body></html>","source":"lsy1634697401643","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/PpRb0-JAaP8W1wV0O5Fp6Q><strong>雪豹财经社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>切不动的万亿蛋糕黄峥离开一年多之后，新CEO陈磊掌舵下的拼多多新招频出，但见效颇缓。在农业和直播电商领域尚未掀起水花的拼多多，近日开始涉足即时零售，卷入“万物到家”的新战场。雪豹财经社了解到，4月28日，拼多多课堂上线同城配送功能操作手册，辅导有意愿的商家入驻。即时零售是块潜力巨大的蛋糕，但这条赛道早已硝烟弥漫。阿里、京东、美团三足鼎立，迟到的拼多多再次以搅局者的姿态出现，却面临运力欠缺、行动迟缓...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/PpRb0-JAaP8W1wV0O5Fp6Q\">Web 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Store（万货商店）”变迁至“Everything Now（万物到家）”的未来战场上，拼多多不能缺席，也不能输。即时零售可以简单地理解为外卖配送的升级版，追求时效性，但配送的商品已不局限于餐饮，而是包罗万象。埃森哲《聚焦中国95后消费群体》报告显示，超过50%的95后消费者希望能当天甚至半天就收到商品，7%的消费者希望在两个小时内收到商品。据艾瑞咨询预估，即时零售市场2019-2023年的年复合增速将达到69.5%，到2024年将达到9000亿元的市场规模，是2020年的4.5倍。与之对比，据国家统计局，2021年网上零售增速仅为14.1%。华泰证券甚至在一份研报中预判，这个未来的万亿市场是电商的下半场，将重新定义整个电商行业。对于股价下滑、流量见顶、告别高增长时代的拼多多而言，这一仗不得不打。2021年四个季度，拼多多营收分别为222亿、230亿、214亿元、272亿元，增速显著放缓，其中Q1和Q3两个季度环比下降。截至2021年Q4，拼多多年度活跃买家为8.687亿，环比Q3新增140万，远低于Q1的新增3500万。这也是自2018年7月上市以来，拼多多年度活跃买家数增长最少的一个季度。陈磊在Q4财报电话会上承认，长期保持快速增长已不可能。如何持续服务好现有的8.7亿用户，高速发展的即时零售或许是一个切入口。此外，拼多多发展即时零售，还可以与旗下已具规模的社区团购“多多买菜”形成业务协同。多多买菜的生鲜品类优势可以为即时零售的供货和仓储环节提供助力，多多买菜遍布全国的团长也可兼职成为社区内的送货骑手。这种做法已有先例。4月下旬，美团的社区团购项目美团优选暂停北京地区运营，被合并到美团买菜，其供应链资源、团长及配送能力转而为美团买菜服务。问题在于，拼多多还有后来居上的机会吗？不烧钱，怎么打？本地生活是块人人垂涎的巨大蛋糕，但要想打好这场仗，强大的供应链能力、成熟的配送体系、丰沛的流量入口，以及高黏性的用户群体，缺一不可。对于后黄峥时代的拼多多，利润是个无法回避的关键词。目前即时零售整个行业都处于亏损当中，拼多多入局即时零售，也需要熬过相当一段时间的业务亏损阶段。但是，拼多多已有耗资巨大的“百亿农研专项”计划，2021年二三四季度利润均投入其中。而农业是一个需长期投入、且短期难见效的行业。况且，相比对手们，拼多多本就现金流不充沛。截至2021年末，拼多多现金、现金等价物及短期投资约为929亿元人民币，低于即时零售三巨头阿里（4949亿元）、京东（1853亿元）与美团（1168亿元）。如何在农业投资之余，再挤出资金注入持续亏损的即时零售项目，也是一个难题。目前，即时零售主要有两种模式。阿里的盒马鲜生和天猫超市采取自营模式，京东、美团和新入局的拼多多，则以平台模式为主。所谓平台模式，即平台依托消费者的即时性需求，整合线下门店的商品资源。平台模式对商品质量、配送效率和售后服务的管控能力逊色于自营模式，但好处是避开了自营模式的高投入。拼多多的短板在于，缺乏连接商家和消费者的配送体系。这也意味着，拼多多并无意愿承担持续高企的配送人力成本。但拼多多省下的成本不会凭空消失，而是落到了提供配送服务的线下门店头上。据《IT时报》援引业内人士说法称，一个大型超市要想覆盖10公里的片区，需要配备近百名专职骑手，每月支出近百万元。即使在单量充足的情况下，这仍然极大地蚕食了实体店本就微薄的利润空间。规模相对较小的便利店和社区商店，更难以支撑配送带来的人力成本。这意味着，面对京东、美团等入驻门槛更低、服务体系更完善的竞争对手，拼多多对商户的吸引力并不大。截至2021年9月，美团闪购覆盖的城镇数量达到2800个，合作社区生鲜店超1.5万家、菜市场超3万家、连锁商超逾150家。拼多多想从美团的盘中夺食，不是件容易的事。美团尚未覆盖的空白市场，会是拼多多撕开裂口的机遇窗口吗？据华泰证券2月研报，即时零售正在由一二线向低线城市下沉，而拼多多的基本盘正是下沉市场。但难题仍在：拼多多的客群对价格较敏感，即时零售主打时效，很难做到极致性价比。又一道异常艰难的必考题摆在了拼多多面前。这一次，陈磊会交出什么样的答卷？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2009,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":612907285,"gmtCreate":1652107607247,"gmtModify":1652107703261,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"对于消费者来讲，还是支持拼多多，阿里、美团，京东虽然配送快一点，但是大部分都是从超市和货仓里拿来去配送的，新鲜的程度和质量能好到那里去，而且价格要贵很多。","listText":"对于消费者来讲，还是支持拼多多，阿里、美团，京东虽然配送快一点，但是大部分都是从超市和货仓里拿来去配送的，新鲜的程度和质量能好到那里去，而且价格要贵很多。","text":"对于消费者来讲，还是支持拼多多，阿里、美团，京东虽然配送快一点，但是大部分都是从超市和货仓里拿来去配送的，新鲜的程度和质量能好到那里去，而且价格要贵很多。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":13,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/612907285","repostId":"1171831757","repostType":2,"repost":{"id":"1171831757","kind":"news","pubTimestamp":1652061847,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1171831757?lang=&edition=full","pubTime":"2022-05-09 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height=\"auto\"/></p><p>陈磊在Q4财报电话会上承认，长期保持快速增长已不可能。如何持续服务好现有的8.7亿用户，高速发展的即时零售或许是一个切入口。</p><p>此外，拼多多发展即时零售，还可以与旗下已具规模的社区团购“多多买菜”形成业务协同。多多买菜的生鲜品类优势可以为即时零售的供货和仓储环节提供助力，多多买菜遍布全国的团长也可兼职成为社区内的送货骑手。</p><p>这种做法已有先例。4月下旬，美团的社区团购项目美团优选暂停北京地区运营，被合并到美团买菜，其供应链资源、团长及配送能力转而为美团买菜服务。</p><p>问题在于，拼多多还有后来居上的机会吗？</p><p><b>不烧钱，怎么打？</b></p><p>本地生活是块人人垂涎的巨大蛋糕，但要想打好这场仗，强大的供应链能力、成熟的配送体系、丰沛的流量入口，以及高黏性的用户群体，缺一不可。</p><p>对于后黄峥时代的拼多多，利润是个无法回避的关键词。目前即时零售整个行业都处于亏损当中，拼多多入局即时零售，也需要熬过相当一段时间的业务亏损阶段。但是，拼多多已有耗资巨大的“百亿农研专项”计划，2021年二三四季度利润均投入其中。而农业是一个需长期投入、且短期难见效的行业。</p><p>况且，相比对手们，拼多多本就现金流不充沛。截至2021年末，拼多多现金、现金等价物及短期投资约为929亿元人民币，低于即时零售三巨头阿里（4949亿元）、京东（1853亿元）与美团（1168亿元）。</p><p>如何在农业投资之余，再挤出资金注入持续亏损的即时零售项目，也是一个难题。</p><p>目前，即时零售主要有两种模式。阿里的盒马鲜生和天猫超市采取自营模式，京东、美团和新入局的拼多多，则以平台模式为主。所谓平台模式，即平台依托消费者的即时性需求，整合线下门店的商品资源。平台模式对商品质量、配送效率和售后服务的管控能力逊色于自营模式，但好处是避开了自营模式的高投入。</p><p>拼多多的短板在于，缺乏连接商家和消费者的配送体系。这也意味着，拼多多并无意愿承担持续高企的配送人力成本。</p><p>但拼多多省下的成本不会凭空消失，而是落到了提供配送服务的线下门店头上。</p><p>据《IT时报》援引业内人士说法称，一个大型超市要想覆盖10公里的片区，需要配备近百名专职骑手，每月支出近百万元。即使在单量充足的情况下，这仍然极大地蚕食了实体店本就微薄的利润空间。规模相对较小的便利店和社区商店，更难以支撑配送带来的人力成本。</p><p>这意味着，面对京东、美团等入驻门槛更低、服务体系更完善的竞争对手，拼多多对商户的吸引力并不大。</p><p>截至2021年9月，美团闪购覆盖的城镇数量达到2800个，合作社区生鲜店超1.5万家、菜市场超3万家、连锁商超逾150家。拼多多想从美团的盘中夺食，不是件容易的事。</p><p>美团尚未覆盖的空白市场，会是拼多多撕开裂口的机遇窗口吗？</p><p>据华泰证券2月研报，即时零售正在由一二线向低线城市下沉，而拼多多的基本盘正是下沉市场。但难题仍在：拼多多的客群对价格较敏感，即时零售主打时效，很难做到极致性价比。</p><p>又一道异常艰难的必考题摆在了拼多多面前。这一次，陈磊会交出什么样的答卷？</p></body></html>","source":"lsy1634697401643","collect":0,"html":"<!DOCTYPE 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href=https://mp.weixin.qq.com/s/PpRb0-JAaP8W1wV0O5Fp6Q><strong>雪豹财经社</strong></a>\n\n\n</h4>\n\n</header>\n<article>\n<div>\n<p>切不动的万亿蛋糕黄峥离开一年多之后，新CEO陈磊掌舵下的拼多多新招频出，但见效颇缓。在农业和直播电商领域尚未掀起水花的拼多多，近日开始涉足即时零售，卷入“万物到家”的新战场。雪豹财经社了解到，4月28日，拼多多课堂上线同城配送功能操作手册，辅导有意愿的商家入驻。即时零售是块潜力巨大的蛋糕，但这条赛道早已硝烟弥漫。阿里、京东、美团三足鼎立，迟到的拼多多再次以搅局者的姿态出现，却面临运力欠缺、行动迟缓...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/PpRb0-JAaP8W1wV0O5Fp6Q\">Web 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Store（万货商店）”变迁至“Everything Now（万物到家）”的未来战场上，拼多多不能缺席，也不能输。即时零售可以简单地理解为外卖配送的升级版，追求时效性，但配送的商品已不局限于餐饮，而是包罗万象。埃森哲《聚焦中国95后消费群体》报告显示，超过50%的95后消费者希望能当天甚至半天就收到商品，7%的消费者希望在两个小时内收到商品。据艾瑞咨询预估，即时零售市场2019-2023年的年复合增速将达到69.5%，到2024年将达到9000亿元的市场规模，是2020年的4.5倍。与之对比，据国家统计局，2021年网上零售增速仅为14.1%。华泰证券甚至在一份研报中预判，这个未来的万亿市场是电商的下半场，将重新定义整个电商行业。对于股价下滑、流量见顶、告别高增长时代的拼多多而言，这一仗不得不打。2021年四个季度，拼多多营收分别为222亿、230亿、214亿元、272亿元，增速显著放缓，其中Q1和Q3两个季度环比下降。截至2021年Q4，拼多多年度活跃买家为8.687亿，环比Q3新增140万，远低于Q1的新增3500万。这也是自2018年7月上市以来，拼多多年度活跃买家数增长最少的一个季度。陈磊在Q4财报电话会上承认，长期保持快速增长已不可能。如何持续服务好现有的8.7亿用户，高速发展的即时零售或许是一个切入口。此外，拼多多发展即时零售，还可以与旗下已具规模的社区团购“多多买菜”形成业务协同。多多买菜的生鲜品类优势可以为即时零售的供货和仓储环节提供助力，多多买菜遍布全国的团长也可兼职成为社区内的送货骑手。这种做法已有先例。4月下旬，美团的社区团购项目美团优选暂停北京地区运营，被合并到美团买菜，其供应链资源、团长及配送能力转而为美团买菜服务。问题在于，拼多多还有后来居上的机会吗？不烧钱，怎么打？本地生活是块人人垂涎的巨大蛋糕，但要想打好这场仗，强大的供应链能力、成熟的配送体系、丰沛的流量入口，以及高黏性的用户群体，缺一不可。对于后黄峥时代的拼多多，利润是个无法回避的关键词。目前即时零售整个行业都处于亏损当中，拼多多入局即时零售，也需要熬过相当一段时间的业务亏损阶段。但是，拼多多已有耗资巨大的“百亿农研专项”计划，2021年二三四季度利润均投入其中。而农业是一个需长期投入、且短期难见效的行业。况且，相比对手们，拼多多本就现金流不充沛。截至2021年末，拼多多现金、现金等价物及短期投资约为929亿元人民币，低于即时零售三巨头阿里（4949亿元）、京东（1853亿元）与美团（1168亿元）。如何在农业投资之余，再挤出资金注入持续亏损的即时零售项目，也是一个难题。目前，即时零售主要有两种模式。阿里的盒马鲜生和天猫超市采取自营模式，京东、美团和新入局的拼多多，则以平台模式为主。所谓平台模式，即平台依托消费者的即时性需求，整合线下门店的商品资源。平台模式对商品质量、配送效率和售后服务的管控能力逊色于自营模式，但好处是避开了自营模式的高投入。拼多多的短板在于，缺乏连接商家和消费者的配送体系。这也意味着，拼多多并无意愿承担持续高企的配送人力成本。但拼多多省下的成本不会凭空消失，而是落到了提供配送服务的线下门店头上。据《IT时报》援引业内人士说法称，一个大型超市要想覆盖10公里的片区，需要配备近百名专职骑手，每月支出近百万元。即使在单量充足的情况下，这仍然极大地蚕食了实体店本就微薄的利润空间。规模相对较小的便利店和社区商店，更难以支撑配送带来的人力成本。这意味着，面对京东、美团等入驻门槛更低、服务体系更完善的竞争对手，拼多多对商户的吸引力并不大。截至2021年9月，美团闪购覆盖的城镇数量达到2800个，合作社区生鲜店超1.5万家、菜市场超3万家、连锁商超逾150家。拼多多想从美团的盘中夺食，不是件容易的事。美团尚未覆盖的空白市场，会是拼多多撕开裂口的机遇窗口吗？据华泰证券2月研报，即时零售正在由一二线向低线城市下沉，而拼多多的基本盘正是下沉市场。但难题仍在：拼多多的客群对价格较敏感，即时零售主打时效，很难做到极致性价比。又一道异常艰难的必考题摆在了拼多多面前。这一次，陈磊会交出什么样的答卷？","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2108,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":650727543,"gmtCreate":1679533098582,"gmtModify":1679533102666,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"收入增长远超同行，拼多多为什么还是跌，因为投资者的期望每次都会阶梯式上升的，是无上限的。拼多多是一家非常有社会责任感的公司，他一直在做着别人坚持不了的农业，知道做农业很难很苦，但为了让农民富起来，为了让新农人有更好的出路，拼多多一直在加大这方面的研发投入力度，帮助农民走出困境，让城市里的老百姓餐桌上能够吃到既新鲜又实惠的农副产品，其中多多买菜就是一个不错的体现。为了让中小企业、非遗，百年老字号不在内卷中渐渐的消失，帮助他们出海打开销路，这种种充分的体现了一个企业对社会的贡献，而不是只看股市的一时涨跌。","listText":"收入增长远超同行，拼多多为什么还是跌，因为投资者的期望每次都会阶梯式上升的，是无上限的。拼多多是一家非常有社会责任感的公司，他一直在做着别人坚持不了的农业，知道做农业很难很苦，但为了让农民富起来，为了让新农人有更好的出路，拼多多一直在加大这方面的研发投入力度，帮助农民走出困境，让城市里的老百姓餐桌上能够吃到既新鲜又实惠的农副产品，其中多多买菜就是一个不错的体现。为了让中小企业、非遗，百年老字号不在内卷中渐渐的消失，帮助他们出海打开销路，这种种充分的体现了一个企业对社会的贡献，而不是只看股市的一时涨跌。","text":"收入增长远超同行，拼多多为什么还是跌，因为投资者的期望每次都会阶梯式上升的，是无上限的。拼多多是一家非常有社会责任感的公司，他一直在做着别人坚持不了的农业，知道做农业很难很苦，但为了让农民富起来，为了让新农人有更好的出路，拼多多一直在加大这方面的研发投入力度，帮助农民走出困境，让城市里的老百姓餐桌上能够吃到既新鲜又实惠的农副产品，其中多多买菜就是一个不错的体现。为了让中小企业、非遗，百年老字号不在内卷中渐渐的消失，帮助他们出海打开销路，这种种充分的体现了一个企业对社会的贡献，而不是只看股市的一时涨跌。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/650727543","repostId":"2321274931","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":864,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"10000000000010317","authorId":"10000000000010317","name":"俯瞰繁华","avatar":"https://static.tigerbbs.com/3bf13db70d947837660ca66bb9b8e299","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"10000000000010317","idStr":"10000000000010317"},"content":"别担心，我相信拼多多的股价最终会给我们惊喜的","text":"别担心，我相信拼多多的股价最终会给我们惊喜的","html":"别担心，我相信拼多多的股价最终会给我们惊喜的"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":373384373084360,"gmtCreate":1732194306424,"gmtModify":1732194309025,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"看清楚，不是拼多多自己把目标定得那么高，而是市场预估，市场预估是谁在预估，是那些所谓的投资专家，一个企业不可能始终在高速前进的路上的，拼多多第三季度比同期增长了44%，已经是业内非常非常好的成绩了，拼多多第二季度季报的时候，管理层已经明确表示过，这充分说明拼多多管理层不受外界的影响，始终保持清醒的头脑。为拼多多点个赞。","listText":"看清楚，不是拼多多自己把目标定得那么高，而是市场预估，市场预估是谁在预估，是那些所谓的投资专家，一个企业不可能始终在高速前进的路上的，拼多多第三季度比同期增长了44%，已经是业内非常非常好的成绩了，拼多多第二季度季报的时候，管理层已经明确表示过，这充分说明拼多多管理层不受外界的影响，始终保持清醒的头脑。为拼多多点个赞。","text":"看清楚，不是拼多多自己把目标定得那么高，而是市场预估，市场预估是谁在预估，是那些所谓的投资专家，一个企业不可能始终在高速前进的路上的，拼多多第三季度比同期增长了44%，已经是业内非常非常好的成绩了，拼多多第二季度季报的时候，管理层已经明确表示过，这充分说明拼多多管理层不受外界的影响，始终保持清醒的头脑。为拼多多点个赞。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":7,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/373384373084360","repostId":"1101265241","repostType":2,"repost":{"id":"1101265241","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1732188697,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1101265241?lang=&edition=full","pubTime":"2024-11-21 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style=\"text-align: justify;\">拼多多陈磊表示，在财务数据之外，我们更加看重生态投资带来的长期价值，未来几个季度，拼多多将继续投入“新质供给”“电商西进”等战略，给用户、商家及产业带来更长远的回报。</p><p>财报发布后，拼多多盘前跌超16%。</p><p><img src=\"https://static.tigerbbs.com/efc9be7bb27701da413860144ac9970d\" alt=\"\"/></p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>拼多多第三季度营收993.5亿元同比增长44%，低于市场预估</title>\n<style 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13:21","market":"hk","language":"zh","title":"比GPT-4 Office还炸裂！阿里版GPT全家桶来袭","url":"https://stock-news.laohu8.com/highlight/detail?id=1198193969","media":"新智元","summary":"中国大模型百花齐放的那一天，已经不远了。","content":"<html><head></head><body><blockquote>通义千问一出世，阿里版GPT全家桶立马来了。草图秒变程序，开会还能摸鱼，会议记录邮件文案全整活！这只是开始，工作和生活将全面进入智能原生时代。</blockquote><p>疯狂3月的那一天，一切还历历在目。</p><p style=\"text-align: justify;\">微软突然在发布会上放出大招，用Microsoft 365 Copilot掀起了办公软件革命。Word、PPT、Excel、Outlook……所有你想得到的软件，通通得到GPT-4的加持。</p><p style=\"text-align: justify;\">而今天，阿里也放出一枚重磅炸弹——阿里版的Copilot也要来了！</p><p style=\"text-align: justify;\">并且比微软更彻底的是，阿里全系产品也都将会接入大模型，几乎涵盖了所有衣食住行外加消费娱乐的场景。</p><p></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ceddcd1a587cce60c5a9408d2a786421\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"486\"/></p>所以，动动嘴就让AI帮我购物、点外卖、买电影票的日子，真的要来了？<p></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7171738179a75b9f2b26de61e1fb9d4a\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"600\" tg-height=\"602\"/></p><strong>阿里版Copilot全面来袭，打工人狂喜</strong><p></p><p style=\"text-align: justify;\">阿里为什么有这样的底气？看完通义千问的实测，你就知道了。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿里的这个大模型，回答中文十级难题也不怯场，数学、编程、情书，样样都能给你整活。</p><p style=\"text-align: justify;\">这么一个给力的大模型，接入我们的生产力工具钉钉，会得到什么？</p><p style=\"text-align: justify;\">那当然就是——我们自己的Office Copilot！</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/a6b64f4513d615b0a7a3e180d12a42d3\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/></p>话不多说，咱们直接看图。<p></p><p><strong>文案、策划、邮件，一键搞定</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">当代打工人，什么最头疼？答案之一，当然就是写文案了。</p><p style=\"text-align: justify;\">老板忽然说要团建，让紧急出个活动策划，大脑一片空白的你，怎么办？</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/613353419d6373b8c1b76f7b4b4c502d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"225\" tg-height=\"225\"/></p>诶，接入通义千问的钉钉，这不就来了么。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">在框里输入你的需求，它唰唰唰就给你生成个团队outing计划书，稍微一改就可以直接发给老板了。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/adfe96466ff8dd8b254aa7ac35a83ad2\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"615\"/></p>光有文字太干巴，可以加点视觉效果吗？<p></p><p style=\"text-align: justify;\">没问题，阳光沙滩躺椅棕榈树，度假照片秒速生成，让你的文案瞬间鲜活。</p><p><strong></strong></p><p class=\"t-img-caption\"><strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7d26b65100f09e24bf4c5fb63769dc04\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"615\"/></strong></p><strong>不用写代码，草稿秒变小程序</strong><p></p><p style=\"text-align: justify;\">OpenAI发布GPT-4那天，创始人之一的Greg Brockman现场做了个演示：只需画一个草图，GPT-4就能按照这个布局生成代码。瞬间惊艳了众人。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d673b95498e7e9e4be4fc99ab51b27aa\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/></p>可惜直到现在，这个神奇功能还没人能用上。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">这次，钉钉来还愿了。</p><p style=\"text-align: justify;\">上传一张功能草图，一行代码都不用写，分分钟就生成了一个订餐小程序。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/66580114bbd61fb3c02c0db36cc9d5cc\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"560\" tg-height=\"1080\"/></p>就是说，往后只要脑洞够大，编程小白也能开发应用、开始搞钱、走上人生巅峰了？<p></p><p><strong></strong></p><p class=\"t-img-caption\"><strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/c51888234a2021414488b0aaba9394c3\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"440\" tg-height=\"440\"/></strong></p><strong>聊天记录不用翻，摘要自动生成</strong><p></p><p style=\"text-align: justify;\">互联网大厂的打工人，都习惯了多线作业。任务哐哐砸来的时候，是个人都会晕头转向。</p><p style=\"text-align: justify;\">比如，领导交代了个新任务，把你拉进一个群，一摊子事儿就来了。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/87a0225c3697f8dc411746618be506fe\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"340\" tg-height=\"327\"/></p>几百条消息，怎么看得过来？<s>废话</s>沟通内容太多，结论又是什么？<p></p><p style=\"text-align: justify;\">没关系，现在有了钉钉，每当你进入一个新群聊，钉钉都会根据历史消息，自动生成聊天摘要。</p><p style=\"text-align: justify;\">事事可跟踪，再也不用手动爬楼梯。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/3debaf7078dec10900f906eecc32b16d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"563\" tg-height=\"1219\"/></p>根据聊天记录，群里还能一键生成待办事项，清晰明了，所有人可见，办公效率提升百倍。<p></p><p><strong></strong></p><p class=\"t-img-caption\"><strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/acbd429da230ef65b560d5f4b3439b0d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"630\" tg-height=\"1364\"/></strong></p><strong>会上开小差？不怕，AI替你记了</strong><p></p><p style=\"text-align: justify;\">打工不易，线上开个会，难免开个小差。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/d738d47a1ac02e38ba58ce9e654188f6\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"946\" tg-height=\"946\"/></p>灵魂正出窍时，忽然被老板cue到，可咋办？<p></p><p style=\"text-align: justify;\">不用慌，接入大模型后的钉钉视频会议，直接可以生成实时字幕，谁在说，说了什么，都一目了然。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/0b5b28b43ad0db32087974066abac21c\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1079\" tg-height=\"607\"/></p>刚入会的你还一脸懵圈呢，一看右边的智能摘要，立马就能get之前讨论的重点，妥妥的高效办公利器。<p></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/2b7f59d4c6dc97d310f2fd8287b08ec9\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1079\" tg-height=\"607\"/></p>视频会议结束后，重点摘要、待办事项、相关链接都火速生成。<p></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/17e6e8ec88deccaa16be319e8952046a\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"953\" tg-height=\"484\"/></p>（AI你为何如此刁钻，想摸鱼都没借口了。🤣）<p></p><p></p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fc6daea67af7fcc6f037033c7a72c09d\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"225\" tg-height=\"225\"/></p>而且，在不久的未来，如果你要出差，买票、订酒店、导航，通义千问都能一键搞定。<p></p><p><strong></strong></p><p class=\"t-img-caption\"><strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/12dd23fdc2f88d33c38a7dfb1284f151\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/></strong></p><strong>AI版十万个为什么，有问必答</strong><p></p><p style=\"text-align: justify;\">如此万能的通义千问，当然不止是办公助手，它也会是你给力的生活管家。</p><p style=\"text-align: justify;\">之前的鸟鸟分鸟，就已经让我们体会了一把语音助手接进大语言模型后的丝滑。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e21ccacccbe9e289e31fe4177c1edd26\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"844\" tg-height=\"475\"/></p>现在，接入通义千问的天猫精灵，已经成了第一个由大模型接管的对话式智能交互系统。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">它可以随时随地陪你开脑洞，比如咱们忽然就想知道：「我想写一个奥特曼和高分子蛋白的故事，你觉得他们有关系么？」</p><p style=\"text-align: justify;\">天猫精灵这样回答：从科学角度来说，奥特曼和高分子蛋白并没有直接的关系。不过，如果你有创意和想象力，你可以将奥特曼和高分子蛋白作为故事的元素，通过奥特曼的能力和高分子蛋白的特性展开一个新的故事情节……</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/299d233bc25a87a625a191a710ec8ce9\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/></p>各种刁钻问题，对它都是小case，再来十万个为什么，那都不是事儿。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">跑步时，你可以让它为你生成固定时间长度的歌单，要求还能具体到「歌单的50%要穿插皇后乐队风格的歌曲」。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/1027ded9861935a7d3d3311c0fea5da3\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/></p>心情不好，它会随时在侧安慰。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">面对下厨房的迷惘时，张口一问，菜谱和教学视频分分钟就出来了。</p><p><strong></strong></p><p class=\"t-img-caption\"><strong><img src=\"https://static.tigerbbs.com/ba0f6b186823c7cd552c3d6ce2d9d5a5\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/></strong></p><strong>剁手买买买，连手都不用了？</strong><p></p><p style=\"text-align: justify;\">而当购物场景接入通义千问，它能提供建议，还能针对性地给出商品推荐，让你的买买买更丝滑。</p><p style=\"text-align: justify;\">问通义千问第一次化妆应该准备什么？在提供建议后，通义千问会给出化妆镜、粉底刷等分类推荐。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6a1786e67d18675b75a2fc2a05373a03\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"640\" tg-height=\"360\"/></p>更贴心的是，它还能给出活动策划，不用你自己绞尽脑汁去想了。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">你可以直接问它：「爷爷下个月就要过80大寿了，我现在要开始为生日宴会做准备了，请给我一些策划思路。」</p><p style=\"text-align: justify;\">可以想象，在不久的未来，办公、居家、购物、打车、订酒店这些千姿百态的生活场景，通义千问大模型都会深层接入。</p><p style=\"text-align: justify;\">就在刚刚，阿里巴巴集团董事会主席兼CEO、阿里云智能集团CEO张勇在北京云峰会现场，宣布了这一重磅消息。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，钉钉、天猫精灵已经率先接入了测试，在评估认证后，新功能将正式发布。</p><p><strong>为企业打造专属大模型</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">不过，阿里的终极目标可不只是在这些「第一方」应用上圈地自萌，而是如何帮助其他企业，研发他们自己专属的AI应用或者大模型。</p><p style=\"text-align: justify;\">那么具体来说，大模型是如何在切实的应用场景落地，又是怎样给千行百业赋能的呢？</p><p style=\"text-align: justify;\">对此，最近爆红的500亿参数金融大模型BloombergGPT就给我们做了一个很好的示范。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/00e2a99c548866294bbb3b39591167be\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"617\" tg-height=\"403\"/></p>首先，彭博社的研发团队从跨度长达40年的庞大金融数据档案中汲取信息，并创建了一个包含3630亿token的数据集。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">然后，再将这些专业性的数据与3450亿token公共数据集相结合，最终构成了一个超过7000亿token的大型训练语料库。</p><p style=\"text-align: justify;\">最后，团队基于这些语料，训练出了刚刚提到的「金融版ChatGPT」——BloombergGPT。</p><p style=\"text-align: justify;\">结果显示，BloombergGPT模型在金融任务上的表现远超同类规模的现有开放模型，同时在通用NLP基准上的表现也不相上下或更好。</p><p style=\"text-align: justify;\">可以看出，彭博社的研发团队基于特定领域的数据而做出的这套专属、定制的大模型，不仅特别适用于金融场景，而且能更好地为他们的业务提供服务。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/f7c259eded000444cbd8d1082d867393\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"118\"/></p>不过，在现实情况中，尽管对大模型的应用需求将井喷，但训练大模型的门槛极高。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">国内绝大部分中小公司没有能力自建动辄需千卡甚至万卡以上的大模型基础设施，即便对于很多头部企业，从0到1不断训练、优化大模型也并不经济，各行各业都需要成本足够低的AI基础设施。</p><p style=\"text-align: justify;\">今天阿里更进一步，通过通义千问的推出，孕育出各行各业专属于自己的定制化大模型。让它们既能想用通义千问较强的基础能力，同时也能针对不同的领域去做相应的优化。</p><p style=\"text-align: justify;\">最终，每个企业都可以在阿里云上有一个专属的大模型空间。</p><p style=\"text-align: justify;\">在这个空间里，既可以调用通义千问的全部能力，也可以结合企业自己的行业知识和应用场景，训练自己的企业大模型，比如智能客服、智能导购、智能语音助手、文案助手、AI设计师、自动驾驶模型等。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/6d259862986e1ecf4766b0436cf8ba2a\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"970\" tg-height=\"536\"/></p><strong>模型即服务</strong><p></p><p style=\"text-align: justify;\">为了帮助企业也不必再去自己重复「造轮子」，阿里在去年11月首次提出了「Model as a Service」（MaaS，模型即服务）这个概念。也就是将模型作为AI技术开发和应用首要载体和一等公民。</p><p style=\"text-align: justify;\">阿里云智能CTO周靖人认为，一方面MaaS是未来人工智能发展的重要方向，如果能实践好，将促进AI产业界的大发展。另一方面，MaaS对基础设施提出了新的要求，特别是和云计算基础设施的深度融合，也带来了新的机会。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/e9c6a0563c7b4920acd2bf4a15fdd9f2\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"609\"/></p>对此，阿里云已通过自身实践锤炼出了国内唯一支撑过万亿参数以上大模型的「飞天智算基础设施」。具体来说，可提供三层系统服务能力：<p></p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>· 智算IaaS服务</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">在Infrastructure层面，阿里云智能可以支持最大十万卡GPU单集群规模，承载多个万亿参数大模型同时在线训练的智算集群，并为万卡规模AI集群提供无拥塞通讯的自研RDMA网络架构等等；</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>· 智算PaaS服务</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对于需要自行开发模型的用户，阿里云智能提供的机器学习平台PAI，可支持万卡单任务分布式训练规模，并覆盖全链路AI开发工具与大数据服务。不仅如此，该平台还能让AI推理效率提升6倍，并且让训练效率获得高达10倍的提升。</p><p style=\"text-align: justify;\"><strong>· 智算MaaS服务</strong></p><p style=\"text-align: justify;\">对于希望直接使用模型或者进行简单二次开发的用户，阿里云智能提供通义基础大模型和以之为基础的企业专属大模型，同时还有以及国内首个「模型即服务」开放平台魔搭社区。</p><p style=\"text-align: justify;\">目前，魔搭已经汇聚了超800个优质开源模型、超100万用户，以及超1600万模型累计下载次数，是国内规模最大的模型社区。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/4c05ae2dff6b34614c267ddc9d2c5684\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"609\"/></p>最后，便是在应用层提供城市大脑、工业大脑、医疗大脑、农业大脑、智能客服、智能营销、金融风控以及AI earth等解决方案，为各行业客户赋予行业场景融合的AI能力。<p></p><p style=\"text-align: justify;\">在峰会现场，阿里云宣布将与OPPO安第斯智能云联合打造OPPO大模型基础设施，同时，吉利汽车、智己汽车、奇瑞新能源、毫末智行、太古可口可乐、波司登、掌阅科技等多家企业，也将与阿里云展开大模型技术合作的探索和共创。</p><p style=\"text-align: justify;\">正如阿里CEO张勇在发布会现场所说，此刻，我们正处于一个十几年未遇的关键时刻，所有人都在等待着AI技术与无数产业拥抱。</p><p style=\"text-align: justify;\">许多过去的畅想，如今都变成了现实。</p><p style=\"text-align: justify;\">这么看来，我们也可以大胆畅想，中国大模型百花齐放的那一天，已经不远了。</p></body></html>","source":"lsy1569730104218","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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Copilot掀起了办公软件革命。Word、PPT、Excel、Outlook……所有你想得到的软件，通通得到GPT-4的加持。而今天，阿里也放出一枚重磅炸弹——阿里版的Copilot也要来了！并且比微软更彻底的是，阿里全系产品也都将会接入大模型，几乎涵盖了所有衣食住行外加消费娱乐的场景。所以，动动嘴就让AI帮我购物、点外卖、买电影票的日子，真的要来了？阿里版Copilot全面来袭，打工人狂喜阿里为什么有这样的底气？看完通义千问的实测，你就知道了。阿里的这个大模型，回答中文十级难题也不怯场，数学、编程、情书，样样都能给你整活。这么一个给力的大模型，接入我们的生产力工具钉钉，会得到什么？那当然就是——我们自己的Office Copilot！话不多说，咱们直接看图。文案、策划、邮件，一键搞定当代打工人，什么最头疼？答案之一，当然就是写文案了。老板忽然说要团建，让紧急出个活动策划，大脑一片空白的你，怎么办？诶，接入通义千问的钉钉，这不就来了么。在框里输入你的需求，它唰唰唰就给你生成个团队outing计划书，稍微一改就可以直接发给老板了。光有文字太干巴，可以加点视觉效果吗？没问题，阳光沙滩躺椅棕榈树，度假照片秒速生成，让你的文案瞬间鲜活。不用写代码，草稿秒变小程序OpenAI发布GPT-4那天，创始人之一的Greg Brockman现场做了个演示：只需画一个草图，GPT-4就能按照这个布局生成代码。瞬间惊艳了众人。可惜直到现在，这个神奇功能还没人能用上。这次，钉钉来还愿了。上传一张功能草图，一行代码都不用写，分分钟就生成了一个订餐小程序。就是说，往后只要脑洞够大，编程小白也能开发应用、开始搞钱、走上人生巅峰了？聊天记录不用翻，摘要自动生成互联网大厂的打工人，都习惯了多线作业。任务哐哐砸来的时候，是个人都会晕头转向。比如，领导交代了个新任务，把你拉进一个群，一摊子事儿就来了。几百条消息，怎么看得过来？废话沟通内容太多，结论又是什么？没关系，现在有了钉钉，每当你进入一个新群聊，钉钉都会根据历史消息，自动生成聊天摘要。事事可跟踪，再也不用手动爬楼梯。根据聊天记录，群里还能一键生成待办事项，清晰明了，所有人可见，办公效率提升百倍。会上开小差？不怕，AI替你记了打工不易，线上开个会，难免开个小差。灵魂正出窍时，忽然被老板cue到，可咋办？不用慌，接入大模型后的钉钉视频会议，直接可以生成实时字幕，谁在说，说了什么，都一目了然。刚入会的你还一脸懵圈呢，一看右边的智能摘要，立马就能get之前讨论的重点，妥妥的高效办公利器。视频会议结束后，重点摘要、待办事项、相关链接都火速生成。（AI你为何如此刁钻，想摸鱼都没借口了。🤣）而且，在不久的未来，如果你要出差，买票、订酒店、导航，通义千问都能一键搞定。AI版十万个为什么，有问必答如此万能的通义千问，当然不止是办公助手，它也会是你给力的生活管家。之前的鸟鸟分鸟，就已经让我们体会了一把语音助手接进大语言模型后的丝滑。现在，接入通义千问的天猫精灵，已经成了第一个由大模型接管的对话式智能交互系统。它可以随时随地陪你开脑洞，比如咱们忽然就想知道：「我想写一个奥特曼和高分子蛋白的故事，你觉得他们有关系么？」天猫精灵这样回答：从科学角度来说，奥特曼和高分子蛋白并没有直接的关系。不过，如果你有创意和想象力，你可以将奥特曼和高分子蛋白作为故事的元素，通过奥特曼的能力和高分子蛋白的特性展开一个新的故事情节……各种刁钻问题，对它都是小case，再来十万个为什么，那都不是事儿。跑步时，你可以让它为你生成固定时间长度的歌单，要求还能具体到「歌单的50%要穿插皇后乐队风格的歌曲」。心情不好，它会随时在侧安慰。面对下厨房的迷惘时，张口一问，菜谱和教学视频分分钟就出来了。剁手买买买，连手都不用了？而当购物场景接入通义千问，它能提供建议，还能针对性地给出商品推荐，让你的买买买更丝滑。问通义千问第一次化妆应该准备什么？在提供建议后，通义千问会给出化妆镜、粉底刷等分类推荐。更贴心的是，它还能给出活动策划，不用你自己绞尽脑汁去想了。你可以直接问它：「爷爷下个月就要过80大寿了，我现在要开始为生日宴会做准备了，请给我一些策划思路。」可以想象，在不久的未来，办公、居家、购物、打车、订酒店这些千姿百态的生活场景，通义千问大模型都会深层接入。就在刚刚，阿里巴巴集团董事会主席兼CEO、阿里云智能集团CEO张勇在北京云峰会现场，宣布了这一重磅消息。目前，钉钉、天猫精灵已经率先接入了测试，在评估认证后，新功能将正式发布。为企业打造专属大模型不过，阿里的终极目标可不只是在这些「第一方」应用上圈地自萌，而是如何帮助其他企业，研发他们自己专属的AI应用或者大模型。那么具体来说，大模型是如何在切实的应用场景落地，又是怎样给千行百业赋能的呢？对此，最近爆红的500亿参数金融大模型BloombergGPT就给我们做了一个很好的示范。首先，彭博社的研发团队从跨度长达40年的庞大金融数据档案中汲取信息，并创建了一个包含3630亿token的数据集。然后，再将这些专业性的数据与3450亿token公共数据集相结合，最终构成了一个超过7000亿token的大型训练语料库。最后，团队基于这些语料，训练出了刚刚提到的「金融版ChatGPT」——BloombergGPT。结果显示，BloombergGPT模型在金融任务上的表现远超同类规模的现有开放模型，同时在通用NLP基准上的表现也不相上下或更好。可以看出，彭博社的研发团队基于特定领域的数据而做出的这套专属、定制的大模型，不仅特别适用于金融场景，而且能更好地为他们的业务提供服务。不过，在现实情况中，尽管对大模型的应用需求将井喷，但训练大模型的门槛极高。国内绝大部分中小公司没有能力自建动辄需千卡甚至万卡以上的大模型基础设施，即便对于很多头部企业，从0到1不断训练、优化大模型也并不经济，各行各业都需要成本足够低的AI基础设施。今天阿里更进一步，通过通义千问的推出，孕育出各行各业专属于自己的定制化大模型。让它们既能想用通义千问较强的基础能力，同时也能针对不同的领域去做相应的优化。最终，每个企业都可以在阿里云上有一个专属的大模型空间。在这个空间里，既可以调用通义千问的全部能力，也可以结合企业自己的行业知识和应用场景，训练自己的企业大模型，比如智能客服、智能导购、智能语音助手、文案助手、AI设计师、自动驾驶模型等。模型即服务为了帮助企业也不必再去自己重复「造轮子」，阿里在去年11月首次提出了「Model as a Service」（MaaS，模型即服务）这个概念。也就是将模型作为AI技术开发和应用首要载体和一等公民。阿里云智能CTO周靖人认为，一方面MaaS是未来人工智能发展的重要方向，如果能实践好，将促进AI产业界的大发展。另一方面，MaaS对基础设施提出了新的要求，特别是和云计算基础设施的深度融合，也带来了新的机会。对此，阿里云已通过自身实践锤炼出了国内唯一支撑过万亿参数以上大模型的「飞天智算基础设施」。具体来说，可提供三层系统服务能力：· 智算IaaS服务在Infrastructure层面，阿里云智能可以支持最大十万卡GPU单集群规模，承载多个万亿参数大模型同时在线训练的智算集群，并为万卡规模AI集群提供无拥塞通讯的自研RDMA网络架构等等；· 智算PaaS服务对于需要自行开发模型的用户，阿里云智能提供的机器学习平台PAI，可支持万卡单任务分布式训练规模，并覆盖全链路AI开发工具与大数据服务。不仅如此，该平台还能让AI推理效率提升6倍，并且让训练效率获得高达10倍的提升。· 智算MaaS服务对于希望直接使用模型或者进行简单二次开发的用户，阿里云智能提供通义基础大模型和以之为基础的企业专属大模型，同时还有以及国内首个「模型即服务」开放平台魔搭社区。目前，魔搭已经汇聚了超800个优质开源模型、超100万用户，以及超1600万模型累计下载次数，是国内规模最大的模型社区。最后，便是在应用层提供城市大脑、工业大脑、医疗大脑、农业大脑、智能客服、智能营销、金融风控以及AI earth等解决方案，为各行业客户赋予行业场景融合的AI能力。在峰会现场，阿里云宣布将与OPPO安第斯智能云联合打造OPPO大模型基础设施，同时，吉利汽车、智己汽车、奇瑞新能源、毫末智行、太古可口可乐、波司登、掌阅科技等多家企业，也将与阿里云展开大模型技术合作的探索和共创。正如阿里CEO张勇在发布会现场所说，此刻，我们正处于一个十几年未遇的关键时刻，所有人都在等待着AI技术与无数产业拥抱。许多过去的畅想，如今都变成了现实。这么看来，我们也可以大胆畅想，中国大模型百花齐放的那一天，已经不远了。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2132,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[{"author":{"id":"3529384248852820","authorId":"3529384248852820","name":"阿森那","avatar":"https://static.laohu8.com/default-avatar.jpg","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"authorIdStr":"3529384248852820","idStr":"3529384248852820"},"content":"你不会以为你自己做的事情，全世界就你在做而且是自己独创的吧？","text":"你不会以为你自己做的事情，全世界就你在做而且是自己独创的吧？","html":"你不会以为你自己做的事情，全世界就你在做而且是自己独创的吧？"}],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":625803642,"gmtCreate":1676344148886,"gmtModify":1676344152057,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"叮咚买菜真没用，扭亏了，股票一天都撑不住，还是当天就跌回原形。","listText":"叮咚买菜真没用，扭亏了，股票一天都撑不住，还是当天就跌回原形。","text":"叮咚买菜真没用，扭亏了，股票一天都撑不住，还是当天就跌回原形。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":2,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/625803642","repostId":"1160627956","repostType":2,"repost":{"id":"1160627956","kind":"news","pubTimestamp":1676286338,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1160627956?lang=&edition=full","pubTime":"2023-02-13 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href=\"https://laohu8.com/S/DDL\">叮咚买菜</a>(DDL.US)，给予“跑赢行业”评级，目标价7.00美元(截至美东时间2022年12月12日，叮咚买菜报收于4.680美元)。报告认为，市场低估了叮咚买菜的盈利前景和执行效率，其良好兑现指引的历史、优势地区的UE模型，以及迅速组织反应的能力等，已能佐证商业模式的可持续性与公司的执行效率。</p><p>报告指出，叮咚买菜目前已是生鲜电商领域用户规模最大的公司，核心用户粘性强，并稳扎长三角消费力强劲地带，而基于规模优势之下，公司能灵活根据大势做出果断应对，强执行力有望提早兑现盈利指引。</p><p>具体而言，中金认为叮咚买菜现阶段的主要优势在于：1、不断深耕生鲜品类发挥规模效应，一方面使得效率不断优化，另一方面又可凭借规模优势深入上游，通过源头直采、自有加工产品、自有品牌等不断构筑商品力优势，优化用户体验，形成双飞轮效应;2、牢牢占据长三角区域这一消费力强劲、人民对生活品质要求较高的地带，形成品牌效应和进入壁垒，积淀下的商品力亦为将来的扩张奠定基础。除此之外，叮咚买菜不断打造的自有品牌和自由生产力也在创造差异化价值。这些优势都为其带来了增长和发展的良性循环。</p><p>中金还预计，叮咚买菜2022、2023、2024年收入分别为237亿、250亿、286亿元，2023年有望实现1.3亿元利润，2024年利润率有望进一步提升至2.6%，即7.4亿元利润，且公司现金流可支撑其实现盈利。</p><p>据了解，叮咚买菜近期被多家机构看好。前段时间，叮咚买菜就被正式纳入MSCI中国小型股指数，证明其业务前景得到了国际资本市场的认可。</p></body></html>","source":"stock_zhitongcaijing","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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”该人士解释道。据了解，目前52度500ml的国窖1573单瓶厂商指导价为1499元，批发参考价在905元左右。在京东平台，“泸州老窖官方京东自营旗舰店”该款酒11月14日的预估到手价为1139元/瓶，11月10日，有消费者爆料叠加优惠最低到手价为908元/瓶。泸州老窖在2022年半年报中披露了分渠道的销售情况，今年上半年，传统渠道营收为108.37亿元，同比（较上年同期）增长约25%，毛利率同比下降0.08%至86.43%；新兴渠道营收约7.12亿元，同比增长约33%，毛利率同比增长4.46%至82.39%。半年报介绍，泸州老窖的新兴渠道包括公司与电商平台、自媒体、网络主播等建立合作关系，通过线上平台的旗舰店、专卖店、直播间等网络终端实现面向消费者的销售。11月14日，澎湃新闻记者从五粮液新零售公司相关负责人处了解到，这则通报中指出京东“在2022年下半年违反合同规定”，指的是京东“有些市场运营上面的一些消费者服务政策”违反合同规定，并非价格纠纷。“正常消费服务过程中的一些问题，这个都很正常。”该负责人说。前述负责人表示，五粮液与京东“合作的时间比较久，（合作）整体效果都还不错。”两者的合作包括五粮液授权京东自营的“五粮液京东自营旗舰店”，也有授权门店在京东开设店铺，合作范围不仅包括产品的授权销售，还涵盖京东的物流信息技术、金融板块等。谈及泸州老窖与京东的产品售价纠纷，五粮液新零售公司相关负责人表示“我们品牌还好”，并称“（后续）肯定会（继续跟京东）合作的”。在五粮液2022年半年报中，线上销售模式，主要指通过天猫、京东等电商平台销售产品。今年上半年，五粮液通过线上销售模式取得收入29.81亿元，线下渠道收入355.32亿元。在9月的投资者关系活动记录中，五粮液重申了要拓展创新渠道，持续加大线上电商、新零售渠道的拓展。天眼查显示，北京京东世纪信息技术有限公司成立于2010年9月，注册资本50000万人民币，法定代表人吴双喜。北京京东世纪贸易有限公司100%控股北京京东世纪信息技术有限公司，前者法定发表人为徐雷。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1326,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":638905289,"gmtCreate":1645012397813,"gmtModify":1645012397813,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"这就是五十步笑百步，之前马云嘲笑京东，现在要学京东了。之前看不起拼多多，却不得不跟在拼多多屁股后面学着做了一个与拼多多同款的淘特。哈哈……标准的东施效颦。","listText":"这就是五十步笑百步，之前马云嘲笑京东，现在要学京东了。之前看不起拼多多，却不得不跟在拼多多屁股后面学着做了一个与拼多多同款的淘特。哈哈……标准的东施效颦。","text":"这就是五十步笑百步，之前马云嘲笑京东，现在要学京东了。之前看不起拼多多，却不得不跟在拼多多屁股后面学着做了一个与拼多多同款的淘特。哈哈……标准的东施效颦。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":3,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/638905289","repostId":"2211682776","repostType":2,"repost":{"id":"2211682776","kind":"news","pubTimestamp":1645008077,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2211682776?lang=&edition=full","pubTime":"2022-02-16 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个点位。此外，报道还称，在物流端，“猫享”计划接入顺丰和丹鸟，但实际采用哪种物流体系内部尚无定论。对于该项目的真实性，截至发稿，阿里相关负责人暂未向北京商报记者回应。不过，若该变动属实，意味着阿里将以“猫享”来打造一个“京东”。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":779,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":261972358602776,"gmtCreate":1704975817727,"gmtModify":1704975819306,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"分析来分析去，到时候所谓的专家和小编都会啪啪打脸","listText":"分析来分析去，到时候所谓的专家和小编都会啪啪打脸","text":"分析来分析去，到时候所谓的专家和小编都会啪啪打脸","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/261972358602776","repostId":"1192793055","repostType":2,"repost":{"id":"1192793055","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"坚守初心，不随俗流。用一颗匠子心打造一个具有广度、深度、高度、温度的港股交流圈","home_visible":1,"media_name":"丫丫港股圈","id":"1055767104","head_image":"https://static.tigerbbs.com/e72e80eef358bde27914deb6b2315953"},"pubTimestamp":1704974921,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1192793055?lang=&edition=full","pubTime":"2024-01-11 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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>之后，越来越怕现在与抖音对弈的美团，是昨日的阿里或是京东，况且现在抖音的实力比当时的拼多多还要强大。</p><p>据《晚点 LatePost》报道称，美团内部乐观判断，抖音拿走了美团一定数量的商户，但对美团GMV的影响比市场预期的更低。这令部分美团人士认为，虽然抖音拿走了美团的一部分市场份额，但抖音也在帮助美团教育下沉市场，在用户逐渐成熟之后，美团可以从下沉市场补回流失的客户，甚至可以拿到更多的增长。   </p><p>有意思的是，美团内部人士的判断，与2018年时，张勇谈到对拼多多的看法是一样的。</p><p>当时媒体向阿里CEO张勇提问道，淘宝特价是对付拼多多的策略吗？</p><p>张勇回应称，“什么叫做特价，特价指的是产品质量必须保证在一个水位上，低价和劣质不能划等号，这个度是很难去把握的。哪怕在近期看（2018年），损失了一些用户，但可以说，现在大量用户都流到淘宝来了，只要连续3次不满意，用户肯定会到淘宝来，就把拼多多当成在帮阿里开拓农村市场，教育用户好了。”</p><p>张勇这段话的结局，现在大家也能看到了，即是拼多多不仅在特价市场打得有声有色，平台整体赚钱效率也超过了阿里，成为中国市值最大的电商平台。</p><p>如今的美团，在过去一年里都没有提出应对抖音的策略，若说抖音在帮助美团教育下沉市场，这听起来更象是一种无奈的举措，似乎美团才是被动的一方，最后的结局如何，决定权很可能还是在抖音手上。</p><p>为什么这么说呢？</p><p><strong>原因是阿里是一开始也不太当回事，最后被迫跟随往低价走。当然，这与消费降级有很大的关系，但这也证明当竞争对手的模式开始跑通，不做相对应的对策，大概率会被逐渐侵蚀掉份额。</strong></p><p>另外，在竞争加大之下，抱有“竞争对手”在给你教育市场的想法，或许是太过于乐观的，当用户去了竞争对手那，美团又该通过什么样的方式抢回市场呢？</p><p>所以，美团现在是偏被动的一方。   </p><p><strong>二、抖音会拼命吗？</strong></p><p>在去年时，我们曾讨论过，抖音+饿了幺的合作能否撼动美团外卖，当时判断这是很难做到的，因为外卖这门生意本身就很苦，需要很大的人员投入保证履约率，也要保证商家的入住率，本质上还是一门偏重资产的生意模式，对于抖音来说，这投入回报的性价比并不高。</p><p>但随着过去两年，抖音与本地商家的合作越来越多，攻防战来到了本地生活上。</p><p>抖音通过直播的方式来介入本地生活业务，例如，线下门店的餐饮、旅游套餐、机票、酒店等，2023年初抖音定下的本地生活GMV目标为1500亿元。但根据外媒统计抖音2023年营收已超过预期，这部分的GMV可能不止1500亿元，这对美团来说是危险的信号，而这是美团最赚钱的一块业务。</p><p>美团与抖音的区别在于，美团主打效率，点外卖时是带着目的打开软件的即时消费，而抖音主打的是刷短视频时的兴趣消费，也是延迟消费。从核销率来看，美团的比例达到90%，而抖音则在60%左右。</p><p>在此之前，中国本地生活市场大约有4000万家商家，其中1200万商家被美团点评收录，其中有400万商家选择在美团上投放广告，或参与促销活用，还有近800万商家属于下沉市场，是不愿意付费的。</p><p>抖音的优势在于，能通过短视频流量触达下沉市场的商家，抖音主要分为两种模式，一是给服务商核销后GTV的10%-50%。二是与官方合作，2-30%GTV的达人探店费用、0-8%GTV广告费用、2-8%GTV给抖音平台佣金。</p><p>而美团的主要模式是透过1、3-10%的GTV给到平台佣金。2、在线广告收入则来自于平台商家为推广商品或店铺所购买的在线广告服务，以 CPC 点击广告（按点击付费）为主。3、新商家入驻平台还会支付一定的坑位费，酒店预订平台商家入驻则采取保留房制度，即约定保留一定比例的住房给入驻平台。    </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fccd47e374c01e07ce6461f9eb42570b\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"865\" tg-height=\"266\"/></p><p>从商家的角度出发，广告投流最重要是能否得到效益，而假设投入了美团广告费用，也不一定能吸引到客户到店消费，但若是透过抖音的收费模式，至少客户是到店消费，抖音才能赚取佣金，所以二者来看，抖音的流量给商家带来更高的性价比，商家投入减少一些。</p><p>回到上述提到的，中国本地市场有4000万商家，只有400万商家愿意在美团上付费投放广告，也代表着付费商家只占十分之一，其实付费商家的渗透率并不是很高，还有很大的提升空间。</p><p>而大多数商家又是不愿意先付费的，在消费降级的趋势下，这就给抖音这种模式带来了一定的机遇。</p><p>那么，回到利润层面上，抖音会通过价格战的方式来加速抢下沉市场吗？</p><p><strong>现在来看，对于一个快速增长的巨头来说，出发点必然是为了利润，而两个巨头烧钱抢市场也不符合当下的经济周期。</strong>况且，美团和抖音可能都很难算清楚，假设现在抢下沉市场，日后真能产生回报吗？尤其是下沉市场就没有投流广告的习惯，这也不符合美团内部所说的下沉市场会回流美团。   </p><p><strong>所以，当下沉市场赚钱确定性不高时，最后还是得看抖音内部对本地生活的定性如何，想将这业务的收入做到多少？若是日后通过折扣让利的方式吸引商家，那美团的日子会变得更加难过。</strong></p><p>对于美团来说，既然本地市场的商家有4000万家，渗透率只占10%，现在想做改变还来得及。若现在的付费模式难以进入下沉市场，那也可以做让利改变，例如上述说的，大家吃饭都是即时消费，而不是延迟消费，主观上美团还是有一定的优势在。</p><p>中性来看，市场空间足够大，美团和抖音都互相增长不打价格战的话，最后可能呈现出利润率下滑，营收增长的情况。现在的美团到店业务利润率是35%，而未来往下沉市场走，也对应着利润率的下行空间可能不小，但这个就不好预测了。</p><p><strong>三、结语</strong></p><p>以上能解释为何现在4700亿的美团，看起来还是不够便宜的理由之一，即是不确定性仍是很强，到店业务的利润率下行是大概率事件。</p><p>但近两日有回购的支撑，好像也跌不到哪去，但面对现在这尴尬的僵局，还需看美团的下一步动作做决策，王兴肯定看的比我们更清楚，若维持现状的美团，这价位也没有便宜的理由。</p><p>正如在去年11月美团大跌时，我们已在知识星球提出美团仍然处于杀估值阶段，而大机会应该是当前下跌逻辑结束，否则任何反弹可能都是做空机会。</p></body></html>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>今日的美团，昨日的阿里？</title>\n<style 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 </p><p>有意思的是，美团内部人士的判断，与2018年时，张勇谈到对拼多多的看法是一样的。</p><p>当时媒体向阿里CEO张勇提问道，淘宝特价是对付拼多多的策略吗？</p><p>张勇回应称，“什么叫做特价，特价指的是产品质量必须保证在一个水位上，低价和劣质不能划等号，这个度是很难去把握的。哪怕在近期看（2018年），损失了一些用户，但可以说，现在大量用户都流到淘宝来了，只要连续3次不满意，用户肯定会到淘宝来，就把拼多多当成在帮阿里开拓农村市场，教育用户好了。”</p><p>张勇这段话的结局，现在大家也能看到了，即是拼多多不仅在特价市场打得有声有色，平台整体赚钱效率也超过了阿里，成为中国市值最大的电商平台。</p><p>如今的美团，在过去一年里都没有提出应对抖音的策略，若说抖音在帮助美团教育下沉市场，这听起来更象是一种无奈的举措，似乎美团才是被动的一方，最后的结局如何，决定权很可能还是在抖音手上。</p><p>为什么这么说呢？</p><p><strong>原因是阿里是一开始也不太当回事，最后被迫跟随往低价走。当然，这与消费降级有很大的关系，但这也证明当竞争对手的模式开始跑通，不做相对应的对策，大概率会被逐渐侵蚀掉份额。</strong></p><p>另外，在竞争加大之下，抱有“竞争对手”在给你教育市场的想法，或许是太过于乐观的，当用户去了竞争对手那，美团又该通过什么样的方式抢回市场呢？</p><p>所以，美团现在是偏被动的一方。   </p><p><strong>二、抖音会拼命吗？</strong></p><p>在去年时，我们曾讨论过，抖音+饿了幺的合作能否撼动美团外卖，当时判断这是很难做到的，因为外卖这门生意本身就很苦，需要很大的人员投入保证履约率，也要保证商家的入住率，本质上还是一门偏重资产的生意模式，对于抖音来说，这投入回报的性价比并不高。</p><p>但随着过去两年，抖音与本地商家的合作越来越多，攻防战来到了本地生活上。</p><p>抖音通过直播的方式来介入本地生活业务，例如，线下门店的餐饮、旅游套餐、机票、酒店等，2023年初抖音定下的本地生活GMV目标为1500亿元。但根据外媒统计抖音2023年营收已超过预期，这部分的GMV可能不止1500亿元，这对美团来说是危险的信号，而这是美团最赚钱的一块业务。</p><p>美团与抖音的区别在于，美团主打效率，点外卖时是带着目的打开软件的即时消费，而抖音主打的是刷短视频时的兴趣消费，也是延迟消费。从核销率来看，美团的比例达到90%，而抖音则在60%左右。</p><p>在此之前，中国本地生活市场大约有4000万家商家，其中1200万商家被美团点评收录，其中有400万商家选择在美团上投放广告，或参与促销活用，还有近800万商家属于下沉市场，是不愿意付费的。</p><p>抖音的优势在于，能通过短视频流量触达下沉市场的商家，抖音主要分为两种模式，一是给服务商核销后GTV的10%-50%。二是与官方合作，2-30%GTV的达人探店费用、0-8%GTV广告费用、2-8%GTV给抖音平台佣金。</p><p>而美团的主要模式是透过1、3-10%的GTV给到平台佣金。2、在线广告收入则来自于平台商家为推广商品或店铺所购买的在线广告服务，以 CPC 点击广告（按点击付费）为主。3、新商家入驻平台还会支付一定的坑位费，酒店预订平台商家入驻则采取保留房制度，即约定保留一定比例的住房给入驻平台。    </p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/fccd47e374c01e07ce6461f9eb42570b\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"865\" 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 </p><p><strong>所以，当下沉市场赚钱确定性不高时，最后还是得看抖音内部对本地生活的定性如何，想将这业务的收入做到多少？若是日后通过折扣让利的方式吸引商家，那美团的日子会变得更加难过。</strong></p><p>对于美团来说，既然本地市场的商家有4000万家，渗透率只占10%，现在想做改变还来得及。若现在的付费模式难以进入下沉市场，那也可以做让利改变，例如上述说的，大家吃饭都是即时消费，而不是延迟消费，主观上美团还是有一定的优势在。</p><p>中性来看，市场空间足够大，美团和抖音都互相增长不打价格战的话，最后可能呈现出利润率下滑，营收增长的情况。现在的美团到店业务利润率是35%，而未来往下沉市场走，也对应着利润率的下行空间可能不小，但这个就不好预测了。</p><p><strong>三、结语</strong></p><p>以上能解释为何现在4700亿的美团，看起来还是不够便宜的理由之一，即是不确定性仍是很强，到店业务的利润率下行是大概率事件。</p><p>但近两日有回购的支撑，好像也跌不到哪去，但面对现在这尴尬的僵局，还需看美团的下一步动作做决策，王兴肯定看的比我们更清楚，若维持现状的美团，这价位也没有便宜的理由。</p><p>正如在去年11月美团大跌时，我们已在知识星球提出美团仍然处于杀估值阶段，而大机会应该是当前下跌逻辑结束，否则任何反弹可能都是做空机会。</p></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/ce5ccb69b0c9bc5acc5f2a0a9bb7e638","relate_stocks":{"IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU0588545730.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY INCOME \"ADM\" (USD) INC","LU0543330483.HKD":"TEMPLETON ASIAN GROWTH \"A\" (HKD) ACC","LU0572944931.SGD":"Janus 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 有意思的是，美团内部人士的判断，与2018年时，张勇谈到对拼多多的看法是一样的。当时媒体向阿里CEO张勇提问道，淘宝特价是对付拼多多的策略吗？张勇回应称，“什么叫做特价，特价指的是产品质量必须保证在一个水位上，低价和劣质不能划等号，这个度是很难去把握的。哪怕在近期看（2018年），损失了一些用户，但可以说，现在大量用户都流到淘宝来了，只要连续3次不满意，用户肯定会到淘宝来，就把拼多多当成在帮阿里开拓农村市场，教育用户好了。”张勇这段话的结局，现在大家也能看到了，即是拼多多不仅在特价市场打得有声有色，平台整体赚钱效率也超过了阿里，成为中国市值最大的电商平台。如今的美团，在过去一年里都没有提出应对抖音的策略，若说抖音在帮助美团教育下沉市场，这听起来更象是一种无奈的举措，似乎美团才是被动的一方，最后的结局如何，决定权很可能还是在抖音手上。为什么这么说呢？原因是阿里是一开始也不太当回事，最后被迫跟随往低价走。当然，这与消费降级有很大的关系，但这也证明当竞争对手的模式开始跑通，不做相对应的对策，大概率会被逐渐侵蚀掉份额。另外，在竞争加大之下，抱有“竞争对手”在给你教育市场的想法，或许是太过于乐观的，当用户去了竞争对手那，美团又该通过什么样的方式抢回市场呢？所以，美团现在是偏被动的一方。   二、抖音会拼命吗？在去年时，我们曾讨论过，抖音+饿了幺的合作能否撼动美团外卖，当时判断这是很难做到的，因为外卖这门生意本身就很苦，需要很大的人员投入保证履约率，也要保证商家的入住率，本质上还是一门偏重资产的生意模式，对于抖音来说，这投入回报的性价比并不高。但随着过去两年，抖音与本地商家的合作越来越多，攻防战来到了本地生活上。抖音通过直播的方式来介入本地生活业务，例如，线下门店的餐饮、旅游套餐、机票、酒店等，2023年初抖音定下的本地生活GMV目标为1500亿元。但根据外媒统计抖音2023年营收已超过预期，这部分的GMV可能不止1500亿元，这对美团来说是危险的信号，而这是美团最赚钱的一块业务。美团与抖音的区别在于，美团主打效率，点外卖时是带着目的打开软件的即时消费，而抖音主打的是刷短视频时的兴趣消费，也是延迟消费。从核销率来看，美团的比例达到90%，而抖音则在60%左右。在此之前，中国本地生活市场大约有4000万家商家，其中1200万商家被美团点评收录，其中有400万商家选择在美团上投放广告，或参与促销活用，还有近800万商家属于下沉市场，是不愿意付费的。抖音的优势在于，能通过短视频流量触达下沉市场的商家，抖音主要分为两种模式，一是给服务商核销后GTV的10%-50%。二是与官方合作，2-30%GTV的达人探店费用、0-8%GTV广告费用、2-8%GTV给抖音平台佣金。而美团的主要模式是透过1、3-10%的GTV给到平台佣金。2、在线广告收入则来自于平台商家为推广商品或店铺所购买的在线广告服务，以 CPC 点击广告（按点击付费）为主。3、新商家入驻平台还会支付一定的坑位费，酒店预订平台商家入驻则采取保留房制度，即约定保留一定比例的住房给入驻平台。    从商家的角度出发，广告投流最重要是能否得到效益，而假设投入了美团广告费用，也不一定能吸引到客户到店消费，但若是透过抖音的收费模式，至少客户是到店消费，抖音才能赚取佣金，所以二者来看，抖音的流量给商家带来更高的性价比，商家投入减少一些。回到上述提到的，中国本地市场有4000万商家，只有400万商家愿意在美团上付费投放广告，也代表着付费商家只占十分之一，其实付费商家的渗透率并不是很高，还有很大的提升空间。而大多数商家又是不愿意先付费的，在消费降级的趋势下，这就给抖音这种模式带来了一定的机遇。那么，回到利润层面上，抖音会通过价格战的方式来加速抢下沉市场吗？现在来看，对于一个快速增长的巨头来说，出发点必然是为了利润，而两个巨头烧钱抢市场也不符合当下的经济周期。况且，美团和抖音可能都很难算清楚，假设现在抢下沉市场，日后真能产生回报吗？尤其是下沉市场就没有投流广告的习惯，这也不符合美团内部所说的下沉市场会回流美团。   所以，当下沉市场赚钱确定性不高时，最后还是得看抖音内部对本地生活的定性如何，想将这业务的收入做到多少？若是日后通过折扣让利的方式吸引商家，那美团的日子会变得更加难过。对于美团来说，既然本地市场的商家有4000万家，渗透率只占10%，现在想做改变还来得及。若现在的付费模式难以进入下沉市场，那也可以做让利改变，例如上述说的，大家吃饭都是即时消费，而不是延迟消费，主观上美团还是有一定的优势在。中性来看，市场空间足够大，美团和抖音都互相增长不打价格战的话，最后可能呈现出利润率下滑，营收增长的情况。现在的美团到店业务利润率是35%，而未来往下沉市场走，也对应着利润率的下行空间可能不小，但这个就不好预测了。三、结语以上能解释为何现在4700亿的美团，看起来还是不够便宜的理由之一，即是不确定性仍是很强，到店业务的利润率下行是大概率事件。但近两日有回购的支撑，好像也跌不到哪去，但面对现在这尴尬的僵局，还需看美团的下一步动作做决策，王兴肯定看的比我们更清楚，若维持现状的美团，这价位也没有便宜的理由。正如在去年11月美团大跌时，我们已在知识星球提出美团仍然处于杀估值阶段，而大机会应该是当前下跌逻辑结束，否则任何反弹可能都是做空机会。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1976,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":886281403,"gmtCreate":1631594819502,"gmtModify":1631594819502,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"淘宝垂死挣扎","listText":"淘宝垂死挣扎","text":"淘宝垂死挣扎","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/886281403","repostId":"1132896041","repostType":4,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1701,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":249508811972792,"gmtCreate":1701951789236,"gmtModify":1701951791073,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"诺亚财富确实是一家骗子公司，本人也深受其害过","listText":"诺亚财富确实是一家骗子公司，本人也深受其害过","text":"诺亚财富确实是一家骗子公司，本人也深受其害过","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/249508811972792","repostId":"2389504709","repostType":2,"repost":{"id":"2389504709","kind":"news","pubTimestamp":1701945875,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/2389504709?lang=&edition=full","pubTime":"2023-12-07 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tg-height=\"857\"/></p><p>值得注意的是，“承兴系”假冒京东的事件在2019年就被曝光，始作俑者罗静也被抓了。而让300亿元诈骗案再起波澜的，是诺亚财富发给京东的一纸诉状。</p><p>据悉，诺亚财富要求京东等公司连带承担其在“承兴系”刑事案件中被认定的全部损失35亿余元。对此，有多位投资者认为，在刑案“承兴系诈骗案”已经判决京东无责的情况下，诺亚起诉京东是在拖延时间，推卸责任。</p><p><strong>承兴系“萝卜章诈骗案”再起波澜</strong></p><p><strong>京东直指诺亚财富风控存在严重缺陷</strong></p><p>京东发布声明表示，在承兴系合同诈骗过程中，承兴系公司用假冒的京东公章、假冒的京东员工、假冒的京东系统和虚假的交易数据，轻易骗过号称“全球综合金融平台”的诺亚财富及旗下歌斐资产，获得歌斐巨额融资直致“爆雷”。</p><p>京东指出，诺亚财富在面对持续两年多的诈骗行为时，尽调工作出现明显缺陷、投融资管理出现巨大漏洞，高管方建华接受承兴巨额贿赂（一审已被判刑），导致投资人受到重大损失，对投资人没有尽到相应责任和义务。</p><p>京东认为，诺亚财富近年来先后发生十余起类似事件，上百亿基金兑付面临问题，并多次对投资人隐瞒信息，屡次被监管部门警示和处罚，说明其长期存在严重的风控缺陷。拒不审视其内部管理问题，恶意对第三方京东发起匪夷所思的高额诉讼，企图混淆视听继续误导投资人和广大公众，推卸和转嫁责任，为自己寻找“替罪羊”。</p><p>简而言之，诺亚财富深陷“承兴系诈骗案”。被假京东骗了之后，转身找真京东索要巨额赔偿。不少投资人、律师等人士认为，此次事件诺亚财富有转移兑付责任之嫌，可以说京东被起诉有点冤枉。</p><p>不过，用“萝卜章”诈骗300亿元这件事，确实也太过“魔幻”，罗静则是其中的关键人物。</p><p>罗静和诺亚财富创始人汪静波同在“木兰汇”，因此在被称为“商界的花木兰”。在“木兰汇”这个圈子里，还有俏江南张兰、<a href=\"https://laohu8.com/S/002310\">东方园林</a>何巧女以及格力董明珠等知名女企业家。</p><p>而“承兴系”是罗静于2015年先后收购的三家上市公司——新加坡主板上市公司Camsing Healthcare（代码：BAC）、香港上市公司承兴国际控股和A股上市公司<a href=\"https://laohu8.com/S/600083\">博信股份</a>（现已转让）共同组成的，股价最高时，这3家上市公司市值高达百亿。</p><p>然而，罗静的“承兴系”表面看起来光鲜亮丽，背后却深陷资金紧张的困境。截至2018年底，博信股份总资产5.26亿元，总负债高达5.14亿元几乎与资产持平，资产负债率达97.74%。承兴国际也是“水深火热”，总资产约7亿元，总负债达1.9亿元。</p><p>面对缺钱的窘境，罗静想了个通过应收账款融资的法子。大致过程是接手京东、苏宁等公司的应收账款业务，利用自己掌握的渠道把货拦下，并且由自己垫付货款，这些提前垫付的资金以应收账款的方式，记录在承兴系公司的财务数据中。</p><p>而通过应收账款融资的方式，需要大量的单据，单是靠承兴系是远远不够的。于是罗静安排妹妹刻了两个假章，分别是京东和苏宁的，再使用“萝卜章”制作大量虚假合同，大幅做高应收账款金额。</p><p>罗静利用这种办法，的确吸引了投融机构的关注。2016年，诺亚财富的女老板汪静波上门寻求合作。按照常理，诺亚财富应该找京东和苏宁确认合同，了解订单的详细情况。罗静便派出人员，让员工带着京东和苏宁的工牌和访客码混入两家公司，在走廊上拦截诺亚财富的人员，以此蒙骗过关。</p><p>此外，罗静还仿照京东的“网银北京”注册了虚假的网银在线广东公司，并制作了假的京东VC平台，达到以假乱真的效果，骗过了诺亚，让其相信采购合同的真实性。</p><p>一番操作下来，诺亚财富到了要书面发函确认的流程。罗静也是立刻安排拦截快递并盖上假章，整个过程一气呵成，可以算得上骗术高超。</p><p>而罗静的诈骗行为能顺利进行，还得益于诺亚基金投资总监方建华收取了高额贿赂，并与罗静“打配合”。</p><p>因此，蒙在鼓里的诺亚财富前后给罗静融资达120亿元。而京东、苏宁两家公司对承兴系的诈骗行为均不知情。</p><p>直至2019年，罗静资金链断裂，再次找到汪静波请求帮助自己渡过难关。当时，诺亚财富旗下的歌斐资产已经给承兴国际发行了34亿元的产品。</p><p>发现端倪的汪静波并没有帮助罗静并且拨打了报警电话，随着警方的介入，一场300亿元的骗局就此揭开，罗静被判无期徒刑，其手下参与诈骗的员工也被判刑。</p><p>而值得注意的是，被诈骗300亿的诺亚财富虽然是受害者，但确实存在一些风控缺陷，多年来已数次“踩雷”。</p><p><strong>起底诺亚财富“踩雷”往事</strong></p><p>京东发布声明后，诺亚财富对京东的回应也做出了“反击”。</p><p>诺亚财富表示，“承兴618”案件事发于2019年6月，上海歌斐作为原告，于2019年7月向法院对承兴和京东等被告方发起民事诉讼，法院已于2019年受理并予以立案。</p><p>诺亚财富表示，在此司法审理的关键时刻，对京东集团突然发出该份情绪激烈的声明表示不解。同时呼吁，京东集团可以将自己“100%躺枪”的具体证据以合法合规的方式递呈法院。</p><p>此外，诺亚财富强调“近年来先后发生十余起类似事件，上百亿基金……”等描述严重失实，已侵犯了公司名誉，将采取法律措施，维护自身合法权益。据悉，在11月28日晚间，歌斐资产也曾发布声明称，近期网络上传播“承兴案件”相关内容严重失实，已严重侵犯公司名誉权并误导投资人和公众。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/85acb8c34e8dabc298efced96f6ee41d\" title=\"\" tg-width=\"946\" tg-height=\"999\"/></p><p>值得注意的是，诺亚财富踩雷300亿诈骗案并非个例。据公开报道，从2017年以来，诺亚财富已连续“踩雷”辉山乳业、乐视、暴风集团等多个项目，并且每次都亏损严重，也导致相关投资者承担了巨额损失。</p><p>一直以来，汪静波和诺亚财富的客户目标为“高净值人群”，因此诺亚财富也被戏称为“不坑穷人，专坑富人”。</p><p>具体来看，2017年3月，浑水做空辉山乳业这一事件发酵，导致辉山乳业陷入百亿债务风波。而在此次辉山事件中，歌斐资产两只产品歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金涉及辉山乳业的债权达5.46亿元。</p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/bac0a040af28069d124be6f8c28821b6\" title=\"\" tg-width=\"961\" tg-height=\"503\"/></p><p>在发生债务风波后，歌斐资产曾向法院申请强制令，冻结辉山乳业及杨凯、其夫人和Champ Harvest Limited在香港的资产。并在申请中称，其为辉山乳业在中国内地一间附属公司的债权人，且辉山乳业就该笔约5.46亿元人民币的债务作出担保。最后的结果是以申请被拒绝而告终。</p><p>同年7月，乐视陷入“钱荒危机”，诺亚财富再次被牵扯入局。根据媒体估算，诺亚财富在乐视移动项目中涉及金额保守估计为23亿元，实际可能高于30亿元。</p><p>作为一家老牌的第三方财富管理公司，诺亚财富种种踩雷的操作也让市场质疑其对于基础资产质量的筛选存在严重问题，也暴露了其管理能力的不足。</p><p>2018年，诺亚财富曾在内地销售一款私募产品“歌斐中国特殊机会基金7号”，投资标的是<a href=\"https://laohu8.com/S/DOYU\">斗鱼</a>的老股。</p><p>但是诺亚的这波操作很是让人匪夷所思。在斗鱼股价进入历史高位时，基金管理人并未做出任何举措，反而在斗鱼股价暴跌了95%之后选择清仓股票，导致相关投资者承担了75%的巨额亏损。</p><p>无独有偶，诺亚旗下子公司歌斐资产的产品“创世神娱1号私募基金”也曾踩雷天神娱乐，致使投资者账面亏损高达90%。引用一句媒体评论——诺亚的风控水平无法覆盖业务的进展速度。</p><p>另一边，诺亚财富还因投资监管、风控体系存在漏洞，被监管部门多次作出处罚。</p><p>2018年诺亚香港被香港证券及期货事务监察委员会处罚500万港元，是因为存在风险评估不完善，内部系统和监控缺失等不规范行为；同年，歌斐资产因没有履行诚实信用义务、审慎勤勉义务，被证监会江苏证监局出具警示函。</p><p>而就在今年8月，歌斐再次被江苏证监局出具警示函，原因是其基金并购过程中披露信息与实际不符。多次被监管部门处罚，让不少投资者对其口碑和专业度表示质疑。</p><p>近年来，<a href=\"https://laohu8.com/S/06686\">诺亚控股</a>的业绩也呈现波动，并于2022年净利润转亏。2020年至2022年，诺亚控股分别实现营业收入33.06亿元、42.93亿元、31亿元；实现归母净利润-7.45亿元、13.14亿元、9.766亿元。截至2023年第三季度，诺亚控股净收入为7.5亿元，同比增加9.6%；经营收益总额为2.48亿元，同比增长7.4%。</p></body></html>","source":"lsy1701951079041","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta 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Healthcare（代码：BAC）、香港上市公司承兴国际控股和A股上市公司博信股份（现已转让）共同组成的，股价最高时，这3家上市公司市值高达百亿。然而，罗静的“承兴系”表面看起来光鲜亮丽，背后却深陷资金紧张的困境。截至2018年底，博信股份总资产5.26亿元，总负债高达5.14亿元几乎与资产持平，资产负债率达97.74%。承兴国际也是“水深火热”，总资产约7亿元，总负债达1.9亿元。面对缺钱的窘境，罗静想了个通过应收账款融资的法子。大致过程是接手京东、苏宁等公司的应收账款业务，利用自己掌握的渠道把货拦下，并且由自己垫付货款，这些提前垫付的资金以应收账款的方式，记录在承兴系公司的财务数据中。而通过应收账款融资的方式，需要大量的单据，单是靠承兴系是远远不够的。于是罗静安排妹妹刻了两个假章，分别是京东和苏宁的，再使用“萝卜章”制作大量虚假合同，大幅做高应收账款金额。罗静利用这种办法，的确吸引了投融机构的关注。2016年，诺亚财富的女老板汪静波上门寻求合作。按照常理，诺亚财富应该找京东和苏宁确认合同，了解订单的详细情况。罗静便派出人员，让员工带着京东和苏宁的工牌和访客码混入两家公司，在走廊上拦截诺亚财富的人员，以此蒙骗过关。此外，罗静还仿照京东的“网银北京”注册了虚假的网银在线广东公司，并制作了假的京东VC平台，达到以假乱真的效果，骗过了诺亚，让其相信采购合同的真实性。一番操作下来，诺亚财富到了要书面发函确认的流程。罗静也是立刻安排拦截快递并盖上假章，整个过程一气呵成，可以算得上骗术高超。而罗静的诈骗行为能顺利进行，还得益于诺亚基金投资总监方建华收取了高额贿赂，并与罗静“打配合”。因此，蒙在鼓里的诺亚财富前后给罗静融资达120亿元。而京东、苏宁两家公司对承兴系的诈骗行为均不知情。直至2019年，罗静资金链断裂，再次找到汪静波请求帮助自己渡过难关。当时，诺亚财富旗下的歌斐资产已经给承兴国际发行了34亿元的产品。发现端倪的汪静波并没有帮助罗静并且拨打了报警电话，随着警方的介入，一场300亿元的骗局就此揭开，罗静被判无期徒刑，其手下参与诈骗的员工也被判刑。而值得注意的是，被诈骗300亿的诺亚财富虽然是受害者，但确实存在一些风控缺陷，多年来已数次“踩雷”。起底诺亚财富“踩雷”往事京东发布声明后，诺亚财富对京东的回应也做出了“反击”。诺亚财富表示，“承兴618”案件事发于2019年6月，上海歌斐作为原告，于2019年7月向法院对承兴和京东等被告方发起民事诉讼，法院已于2019年受理并予以立案。诺亚财富表示，在此司法审理的关键时刻，对京东集团突然发出该份情绪激烈的声明表示不解。同时呼吁，京东集团可以将自己“100%躺枪”的具体证据以合法合规的方式递呈法院。此外，诺亚财富强调“近年来先后发生十余起类似事件，上百亿基金……”等描述严重失实，已侵犯了公司名誉，将采取法律措施，维护自身合法权益。据悉，在11月28日晚间，歌斐资产也曾发布声明称，近期网络上传播“承兴案件”相关内容严重失实，已严重侵犯公司名誉权并误导投资人和公众。值得注意的是，诺亚财富踩雷300亿诈骗案并非个例。据公开报道，从2017年以来，诺亚财富已连续“踩雷”辉山乳业、乐视、暴风集团等多个项目，并且每次都亏损严重，也导致相关投资者承担了巨额损失。一直以来，汪静波和诺亚财富的客户目标为“高净值人群”，因此诺亚财富也被戏称为“不坑穷人，专坑富人”。具体来看，2017年3月，浑水做空辉山乳业这一事件发酵，导致辉山乳业陷入百亿债务风波。而在此次辉山事件中，歌斐资产两只产品歌斐创世优选一号投资基金和歌斐创世优选二号投资基金涉及辉山乳业的债权达5.46亿元。在发生债务风波后，歌斐资产曾向法院申请强制令，冻结辉山乳业及杨凯、其夫人和Champ Harvest Limited在香港的资产。并在申请中称，其为辉山乳业在中国内地一间附属公司的债权人，且辉山乳业就该笔约5.46亿元人民币的债务作出担保。最后的结果是以申请被拒绝而告终。同年7月，乐视陷入“钱荒危机”，诺亚财富再次被牵扯入局。根据媒体估算，诺亚财富在乐视移动项目中涉及金额保守估计为23亿元，实际可能高于30亿元。作为一家老牌的第三方财富管理公司，诺亚财富种种踩雷的操作也让市场质疑其对于基础资产质量的筛选存在严重问题，也暴露了其管理能力的不足。2018年，诺亚财富曾在内地销售一款私募产品“歌斐中国特殊机会基金7号”，投资标的是斗鱼的老股。但是诺亚的这波操作很是让人匪夷所思。在斗鱼股价进入历史高位时，基金管理人并未做出任何举措，反而在斗鱼股价暴跌了95%之后选择清仓股票，导致相关投资者承担了75%的巨额亏损。无独有偶，诺亚旗下子公司歌斐资产的产品“创世神娱1号私募基金”也曾踩雷天神娱乐，致使投资者账面亏损高达90%。引用一句媒体评论——诺亚的风控水平无法覆盖业务的进展速度。另一边，诺亚财富还因投资监管、风控体系存在漏洞，被监管部门多次作出处罚。2018年诺亚香港被香港证券及期货事务监察委员会处罚500万港元，是因为存在风险评估不完善，内部系统和监控缺失等不规范行为；同年，歌斐资产因没有履行诚实信用义务、审慎勤勉义务，被证监会江苏证监局出具警示函。而就在今年8月，歌斐再次被江苏证监局出具警示函，原因是其基金并购过程中披露信息与实际不符。多次被监管部门处罚，让不少投资者对其口碑和专业度表示质疑。近年来，诺亚控股的业绩也呈现波动，并于2022年净利润转亏。2020年至2022年，诺亚控股分别实现营业收入33.06亿元、42.93亿元、31亿元；实现归母净利润-7.45亿元、13.14亿元、9.766亿元。截至2023年第三季度，诺亚控股净收入为7.5亿元，同比增加9.6%；经营收益总额为2.48亿元，同比增长7.4%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1689,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":247028181532968,"gmtCreate":1701347481573,"gmtModify":1701350750740,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"确实谁都牛逼过，但如果只靠回忆牛逼，那就是走向暮年的结果。","listText":"确实谁都牛逼过，但如果只靠回忆牛逼，那就是走向暮年的结果。","text":"确实谁都牛逼过，但如果只靠回忆牛逼，那就是走向暮年的结果。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/247028181532968","repostId":"2387499269","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1440,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":217649874878568,"gmtCreate":1694171723853,"gmtModify":1694171725240,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"卑鄙**","listText":"卑鄙**","text":"卑鄙**","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/217649874878568","repostId":"1135207056","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1276,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":768603392262208,"gmtCreate":1687961158954,"gmtModify":1687961160790,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"看好拼多多","listText":"看好拼多多","text":"看好拼多多","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/768603392262208","repostId":"2346014483","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1272,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":655945149,"gmtCreate":1685097758781,"gmtModify":1685097760295,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"拼多多好样的","listText":"拼多多好样的","text":"拼多多好样的","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/655945149","repostId":"1154319012","repostType":2,"repost":{"id":"1154319012","kind":"news","weMediaInfo":{"introduction":"为用户提供金融资讯、行情、数据，旨在帮助投资者理解世界，做投资决策。","home_visible":1,"media_name":"老虎资讯综合","id":"102","head_image":"https://static.tigerbbs.com/8274c5b9d4c2852bfb1c4d6ce16c68ba"},"pubTimestamp":1685097072,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1154319012?lang=&edition=full","pubTime":"2023-05-26 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tg-height=\"780\"/></p><p><strong>业务分类与成本支出</strong></p><ul><li><p>来自在线营销服务及其他服务的营收为272.444亿元（约合39.671亿美元），与2022年同期的182.023亿元相比增长50%。</p></li><li><p>来自交易服务的营收为103.926亿元（约合15.133亿美元），与2022年同期的55.914亿元相比增长86%。</p></li><li><p>营收成本为111.253亿元（约合16.200亿美元），与2022年同期的71.596亿元相比增长55%。</p></li><li><p>整体运营开支为195.827亿元（约合28.515亿美元），与2022年同期的144.797亿元相比增长35%。</p></li><li><p>销售与营销开支为162.597亿元（约合23.676亿美元），与2022年同期的112.191亿元相比增长45%。</p></li><li><p>总务与行政开支为8.164亿元（约合1.189亿美元），与2022年同期的5.921亿元相比增长38%。</p></li><li><p>研发开支为25.067亿元（约合3.650亿美元），与2022年同期的26.685亿元相比下滑6%。</p></li></ul></body></html>\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/e42c16a083ab273c19aaae21cdb697a0","relate_stocks":{},"source_url":"","is_english":false,"share_image_url":"https://static.laohu8.com/e9f99090a1c2ed51c021029395664489","article_id":"1154319012","content_text":"5月26日，拼多多盘前涨幅一度超15%。今日拼多多发布了截至3月31日的2023年第一季度财报，业绩大超预期。第一季度实现营收376.4亿元人民币，同比增长58.2%。第一季度归属于拼多多普通股股东的净利润为81.01亿元（约合11.796亿美元），同比增长212%。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），归属于拼多多普通股股东的净利润为101.264亿元（约合14.745亿美元），同比增长141%。第一季度调整后每ADS收益6.92元，预估4.36元。业务分类与成本支出来自在线营销服务及其他服务的营收为272.444亿元（约合39.671亿美元），与2022年同期的182.023亿元相比增长50%。来自交易服务的营收为103.926亿元（约合15.133亿美元），与2022年同期的55.914亿元相比增长86%。营收成本为111.253亿元（约合16.200亿美元），与2022年同期的71.596亿元相比增长55%。整体运营开支为195.827亿元（约合28.515亿美元），与2022年同期的144.797亿元相比增长35%。销售与营销开支为162.597亿元（约合23.676亿美元），与2022年同期的112.191亿元相比增长45%。总务与行政开支为8.164亿元（约合1.189亿美元），与2022年同期的5.921亿元相比增长38%。研发开支为25.067亿元（约合3.650亿美元），与2022年同期的26.685亿元相比下滑6%。","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":953,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":651863901,"gmtCreate":1681748139604,"gmtModify":1681749277603,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"京东现在有些商品确实是低价了，但是假冒伪劣产品层出不穷，已经到达了眼花缭乱的地步了，以假乱真现在是不敢看京东了，京东现在就是一个假货的大坑。","listText":"京东现在有些商品确实是低价了，但是假冒伪劣产品层出不穷，已经到达了眼花缭乱的地步了，以假乱真现在是不敢看京东了，京东现在就是一个假货的大坑。","text":"京东现在有些商品确实是低价了，但是假冒伪劣产品层出不穷，已经到达了眼花缭乱的地步了，以假乱真现在是不敢看京东了，京东现在就是一个假货的大坑。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/651863901","repostId":"1132623257","repostType":2,"repost":{"id":"1132623257","kind":"news","pubTimestamp":1681698981,"share":"https://www.laohu8.com/m/news/1132623257?lang=&edition=full","pubTime":"2023-04-17 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href=\"https://laohu8.com/S/JD\">京东</a>平台上的部分价格敏感型用户开始回流。京东内部传出的声音是，通过调整战略，京东Q1已走出至暗时刻，Q2将重回用户增长。</p></li><li><p>京东2022年Q4财报罕见地没有公开活跃购买用户数。一份内部报告提到，近3年，京东的广义新增购买用户持续增长，但转化率及留存率持续下降。</p></li><li><p>刘强东结束4年“隐退”，重回台前。京东为争夺下沉市场准备了“三支箭”：低价补贴，丰富品类，用户拉新。</p></li></ul><p>百亿补贴的仗打了一个多月，真金白银砸进去，几乎没什么声响。但京东内部开始感受到一些乐观的信号。</p><p>“那些价格敏感型用户开始回流。”一位京东人士向雪豹财经社透露。京东零售内部月会传出的声音是：<strong>通过调整战略，Q1已经走出至暗时刻，Q2将重回用户增长。</strong></p><p>这正是京东挑起新一轮价格战的重要理由，也是刘强东结束4年“隐退”、重回台前之后点燃的第一把火。</p><p>知情人士称，即使在京东内部，许多员工也并不清楚，<strong>“东哥”突然发飙怒斥高管、对组织架构进行激进调整的重要原因之一，是用户数据不及预期。</strong></p><p>“低价补贴，首先是为了抢回被<a href=\"https://laohu8.com/S/PDD\">拼多多</a>‘劫走’的用户。”一位京东人士告诉雪豹财经社。刘强东准备了“三支箭”：低价补贴、丰富品类、用户拉新，每一箭都瞄准下沉市场这个靶心。</p><p>和4年前拼多多崛起的时间节点不同，如今争夺存量用户意味着更高的获客成本。一位投资人认为，下沉之战实际上在2021年就结束了，京东这时候重新打下沉，“跟大环境有些不搭”。</p><p>但在京东内部，不乏看好东哥的声音。</p><p>“凭什么让用户放下拼多多来你这儿？京东必须做好长期、大力度补贴的准备。”上述京东人士告诉雪豹财经社，只要老板坚决投入，下面有信心打赢这场下沉之战。</p><p>在给雪豹财经社的回复中，京东表示，“始终致力于为消费者提供更加‘多快好省’的消费体验，这背后是基于对成本、效率的优化，进而为用户打造极致产品、价格、服务的体验。”</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>“不做低价，就是死路一条”</strong></p><p>雪豹财经社获悉，最近京东平台运营及营销中心做了一次内部分享：<strong>近3年，广义新增购买用户持续增长，但转化率及留存率持续下降。</strong></p><p>“这份报告提到，京东新增购买用户的次年留存率比拼多多低了30个百分点。”该部门一位员工告诉雪豹财经社，“现在亡羊补牢或许还来得及。”</p><p>雪豹财经社从京东内部了解到，2022年，京东主站没有完成用户数目标，尤其是Q4的活跃购买用户数很不理想。“其中有疫情的原因，上海、北京的两个核心舱都受到了封控的影响。”</p><p><strong>京东否认2022年没有完成内部的用户增长目标。</strong>在给雪豹财经社的回复中，京东表示：<strong>“（未完成目标的情况）与实际情况存在出入。2022 年，京东用户依然实现了高质量增长，日均活跃用户数同比呈双位数增长。”</strong></p><p>年度活跃购买用户数是京东相当重视的一个业务指标。虽然京东对外宣称去年日均活跃用户数实现了高质量增长，但在2022年Q4财报中，更关键的“年度活跃买家数”罕见地没有公开。</p><p>在用户增长放缓时“停更”数据，是国内电商巨头的惯常操作。</p><p>截至2022年Q1数据，京东的年活跃消费用户数为5.8亿，与阿里（9亿）和拼多多（8.8亿）差距明显。接下来两个季度，京东的这一数据环比涨幅均未超过1.5%，总数始终没有突破6亿，仍然被<a href=\"https://laohu8.com/S/BABA\">阿里巴巴</a>和拼多多甩在身后。最多的时候（2021年Q1），京东的活跃买家数比拼多多少了3.24亿。</p><p>另一个令京东不安的数据，是京东和拼多多的用户高度重合。有媒体报道称，2019年，京东用户中有40%同时安装了拼多多。</p><p>“到2022年，这个数字更夸张了。拼多多已经开始在一二线城市逆袭京东，而且用户自己会打开几个App进行比价了。”上述京东员工告诉雪豹财经社，这是京东Q4交易用户数不理想的一大原因，“我们不做低价就是死路一条”。</p><p>刘强东应该比外界更早地感受到了寒意。</p><p>去年底，家电事业部总裁谢帆在周报中提到京东商品忽视了性价比，刘强东立刻来了个“群回”：“随着我们的3C家电业务的成功，很多兄弟开始夜郎自大、沾沾自喜，以为掌握了定价权，丝毫不再关注低价优势，这样下去早晚会成为第二个苏宁！”</p><p>他用一句话为京东的2023年定了调：“低价是我们过去成功最重要的武器，以后也是唯一基础性武器。”</p><p>京东价格战自此全面打响：3月6日，百亿补贴活动开启；随后，京东零售CEO辛利军公布了2023年四大“必赢之战”——下沉市场、供应链中台建设、开放生态建设以及同城业务。</p><p>“下沉市场被放在了第一位，”一位京东员工解释说，“因为这是唯一有希望拉回用户的战场。”</p><p>3月的“低价轰炸”是这次下沉之战的一次试水，京东内部已经看到了一些乐观的信号。据京东员工透露，他们最近复盘了百亿补贴上线一个月后的活跃购买用户数，“目前回流用户还不错”。</p><p style=\"text-align: left;\"><strong>三支箭，射向唯一有希望的市场</strong></p><p>随着国内电商用户接近天花板，三巨头采取了不同的打法：淘宝将重心放在了对存量用户的精耕细作，拼多多寄希望于在海外市场找增量，只有刘强东选择了坚决“内卷”。</p><p>低价补贴是刘强东的第一支箭，他决心很大，步子也比以往迈得更远：不区分自营和POP，只在乎消费者满不满意；谁能做到低价，就给谁一定的流量倾斜。</p><p>为此，京东在近期大力度地调整了组织架构，原事业群统管下的各事业部将按照细分品类拆分为具体的经营单元，给予品类负责人更多的决策自主权。拆分后的经营单元内，将不再区分POP和自营，全面打通，由统一的品类负责人管理。  </p><p>不久前的百亿补贴活动，也是在刘强东的坚持下匆忙上线。刚开始，后台功能还没来得及开发，全靠运营手动盘货。“看到差价双倍赔付的承诺，我们都震惊了。”一位京东员工调侃道，这“很不京东”。</p><p>京东秒杀活动被固定为日更，每天早八点、晚十点和凌晨十二点都有一波秒杀活动，活动入口常设在第一屏，一度和百亿补贴并列。</p><p>丰富品类，是刘强东射向下沉市场的第二支箭。他曾在2007年不顾投资人反对，坚持开启全品类战略，“京东满足了用户的需求（3C商品之外），就能把他们留下来。”</p><p>一位京东运营告诉雪豹财经社：“春节前手动盘过，京东的某些品类SKU比竞品少很多，尤其是日用品品类。”今年1月，京东推出“春晓计划”，降低个人店铺（京东小店）注册门槛。4月1日起，京东推出“0元试运营”，进一步降低个人店铺的运营成本。</p><p><strong>京东官方向雪豹财经社透露，“春晓计划”发布后的三个多月时间里，第三方商家入驻数量远超预期，很多大学生、农户、退伍军人、非遗匠人、设计师、手工艺人都纷纷来京东开店，并且在开店初期就取得了非常不错的成果。</strong></p><p>拉新用户既是京东射向下沉市场的第三支箭，也是刘强东此次回归的重心。</p><p>关于用哪一款产品主打下沉用户拉新，京东一直举棋不定，一度同时有两款面向下沉市场的产品：京喜拼拼和京东极速版（后改为特价版）。彼时正是刘强东退居二线、遥控业务的阶段，也是京东的活跃买家数被拼多多快速拉开差距的时期。</p><p></p><p class=\"t-img-caption\"><img src=\"https://static.tigerbbs.com/14d246182f32952d08823b79a1a9662c\" alt=\"\" title=\"\" tg-width=\"1080\" tg-height=\"888\"/></p><p>京喜最初对标拼多多的团购模式，单独成立了业务部，重新建立了供应链，员工最多时有4000人，被寄予厚望。京东特价版则是市场营销部的产品，在京东的供应链中筛选出下沉用户喜欢的高性价比商品。但几年跑下来，成绩并不令人满意。<br/><br/>一位京喜员工告诉雪豹财经社：“职业经理人更注重短期业绩。过去几年什么都在做，下沉市场也一直在打，但感觉没有重点。”</p><p>在去年的组织架构调整中，京喜业务部被划归京东零售，特价版也被交给京喜团队运营。</p><p>3月30日，京喜6.0版上线，同时覆盖了京东特价版App，两者合二为一。新京喜的Slogan从“花得少省得多”变为“省出新生活”，主推美妆、食品、酒水等品类低价好货，并开放了个人店铺的入驻入口，只需要一张身份证就可以注册成为商户。</p><p>这次下沉之战的拉新，京东再次采用内部赛马模式。京东零售另一个部门近期正在筹备推出京东极简版，在功能上做减法，让产品包尽可能地小，以满足低配置手机用户的需求。</p><p>对于在下沉市场主打哪款产品，京东回复雪豹财经社表示：“我们（下沉之战）的推进举措不会局限于某项特定业务，所涉及到的业务和板块均会参与其中。”</p></body></html>","source":"lsy1634697401643","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" content=\"width=device-width,initial-scale=1.0,minimum-scale=1.0,maximum-scale=1.0,user-scalable=no\"/>\n<meta name=\"format-detection\" content=\"telephone=no,email=no,address=no\" />\n<title>刘强东回归烧了三把火，想抢回被拼多多“劫走”的用户</title>\n<style type=\"text/css\">\na,abbr,acronym,address,applet,article,aside,audio,b,big,blockquote,body,canvas,caption,center,cite,code,dd,del,details,dfn,div,dl,dt,\nem,embed,fieldset,figcaption,figure,footer,form,h1,h2,h3,h4,h5,h6,header,hgroup,html,i,iframe,img,ins,kbd,label,legend,li,mark,menu,nav,\nobject,ol,output,p,pre,q,ruby,s,samp,section,small,span,strike,strong,sub,summary,sup,table,tbody,td,tfoot,th,thead,time,tr,tt,u,ul,var,video{ font:inherit;margin:0;padding:0;vertical-align:baseline;border:0 }\nbody{ font-size:16px; line-height:1.5; color:#999; background:transparent; }\n.wrapper{ overflow:hidden;word-break:break-all;padding:10px; }\nh1,h2{ font-weight:normal; line-height:1.35; margin-bottom:.6em; }\nh3,h4,h5,h6{ line-height:1.35; margin-bottom:1em; }\nh1{ font-size:24px; }\nh2{ font-size:20px; }\nh3{ font-size:18px; }\nh4{ font-size:16px; }\nh5{ 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Reading通过百亿补贴，京东平台上的部分价格敏感型用户开始回流。京东内部传出的声音是，通过调整战略，京东Q1已走出至暗时刻，Q2将重回用户增长。京东2022年Q4财报罕见地没有公开活跃购买用户数。一份内部报告提到，近3年，京东的广义新增购买用户持续增长，但转化率及留存率持续下降。刘强东结束4年“隐退”，重回台前。京东为争夺下沉市场准备了“三支箭”：低价补贴...</p>\n\n<a href=\"https://mp.weixin.qq.com/s/-0uYY9tXQvUtZIxr1z4n-g\">Web Link</a>\n\n</div>\n\n\n</article>\n</div>\n</body>\n</html>\n","type":0,"thumbnail":"https://static.tigerbbs.com/23d622da1b24c578e73f80275d71b7f5","relate_stocks":{"BK4588":"碎股","PDD":"拼多多","JD":"京东","BK1571":"互联网医疗","LU0048580855.USD":"富达大中华区A","LU0588545904.SGD":"Eastspring Investments - Asian Equity Income ASDM SGD","06618":"京东健康","LU0588545730.USD":"EASTSPRING INVESTMENTS ASIAN EQUITY INCOME \"ADM\" (USD) INC","IE0034224299.USD":"PINEBRIDGE ASIA EX JAPAN EQUITY \"A\" (USD) ACC","LU1720050803.USD":"安联全方位中国股票基金","BK1589":"北水核心资产","LU0488056044.USD":"Allianz Asian Multi Income Plus Cl AM DIS USD","LU1044874839.SGD":"THREADNEEDLE (LUX) ASIAN CONTRARIAN EQUITY \"AGH\" (SGDHDG) ACC","LU1282649067.USD":"ALLIANZ ASIAN MULTI INCOME PLUS 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Reading通过百亿补贴，京东平台上的部分价格敏感型用户开始回流。京东内部传出的声音是，通过调整战略，京东Q1已走出至暗时刻，Q2将重回用户增长。京东2022年Q4财报罕见地没有公开活跃购买用户数。一份内部报告提到，近3年，京东的广义新增购买用户持续增长，但转化率及留存率持续下降。刘强东结束4年“隐退”，重回台前。京东为争夺下沉市场准备了“三支箭”：低价补贴，丰富品类，用户拉新。百亿补贴的仗打了一个多月，真金白银砸进去，几乎没什么声响。但京东内部开始感受到一些乐观的信号。“那些价格敏感型用户开始回流。”一位京东人士向雪豹财经社透露。京东零售内部月会传出的声音是：通过调整战略，Q1已经走出至暗时刻，Q2将重回用户增长。这正是京东挑起新一轮价格战的重要理由，也是刘强东结束4年“隐退”、重回台前之后点燃的第一把火。知情人士称，即使在京东内部，许多员工也并不清楚，“东哥”突然发飙怒斥高管、对组织架构进行激进调整的重要原因之一，是用户数据不及预期。“低价补贴，首先是为了抢回被拼多多‘劫走’的用户。”一位京东人士告诉雪豹财经社。刘强东准备了“三支箭”：低价补贴、丰富品类、用户拉新，每一箭都瞄准下沉市场这个靶心。和4年前拼多多崛起的时间节点不同，如今争夺存量用户意味着更高的获客成本。一位投资人认为，下沉之战实际上在2021年就结束了，京东这时候重新打下沉，“跟大环境有些不搭”。但在京东内部，不乏看好东哥的声音。“凭什么让用户放下拼多多来你这儿？京东必须做好长期、大力度补贴的准备。”上述京东人士告诉雪豹财经社，只要老板坚决投入，下面有信心打赢这场下沉之战。在给雪豹财经社的回复中，京东表示，“始终致力于为消费者提供更加‘多快好省’的消费体验，这背后是基于对成本、效率的优化，进而为用户打造极致产品、价格、服务的体验。”“不做低价，就是死路一条”雪豹财经社获悉，最近京东平台运营及营销中心做了一次内部分享：近3年，广义新增购买用户持续增长，但转化率及留存率持续下降。“这份报告提到，京东新增购买用户的次年留存率比拼多多低了30个百分点。”该部门一位员工告诉雪豹财经社，“现在亡羊补牢或许还来得及。”雪豹财经社从京东内部了解到，2022年，京东主站没有完成用户数目标，尤其是Q4的活跃购买用户数很不理想。“其中有疫情的原因，上海、北京的两个核心舱都受到了封控的影响。”京东否认2022年没有完成内部的用户增长目标。在给雪豹财经社的回复中，京东表示：“（未完成目标的情况）与实际情况存在出入。2022 年，京东用户依然实现了高质量增长，日均活跃用户数同比呈双位数增长。”年度活跃购买用户数是京东相当重视的一个业务指标。虽然京东对外宣称去年日均活跃用户数实现了高质量增长，但在2022年Q4财报中，更关键的“年度活跃买家数”罕见地没有公开。在用户增长放缓时“停更”数据，是国内电商巨头的惯常操作。截至2022年Q1数据，京东的年活跃消费用户数为5.8亿，与阿里（9亿）和拼多多（8.8亿）差距明显。接下来两个季度，京东的这一数据环比涨幅均未超过1.5%，总数始终没有突破6亿，仍然被阿里巴巴和拼多多甩在身后。最多的时候（2021年Q1），京东的活跃买家数比拼多多少了3.24亿。另一个令京东不安的数据，是京东和拼多多的用户高度重合。有媒体报道称，2019年，京东用户中有40%同时安装了拼多多。“到2022年，这个数字更夸张了。拼多多已经开始在一二线城市逆袭京东，而且用户自己会打开几个App进行比价了。”上述京东员工告诉雪豹财经社，这是京东Q4交易用户数不理想的一大原因，“我们不做低价就是死路一条”。刘强东应该比外界更早地感受到了寒意。去年底，家电事业部总裁谢帆在周报中提到京东商品忽视了性价比，刘强东立刻来了个“群回”：“随着我们的3C家电业务的成功，很多兄弟开始夜郎自大、沾沾自喜，以为掌握了定价权，丝毫不再关注低价优势，这样下去早晚会成为第二个苏宁！”他用一句话为京东的2023年定了调：“低价是我们过去成功最重要的武器，以后也是唯一基础性武器。”京东价格战自此全面打响：3月6日，百亿补贴活动开启；随后，京东零售CEO辛利军公布了2023年四大“必赢之战”——下沉市场、供应链中台建设、开放生态建设以及同城业务。“下沉市场被放在了第一位，”一位京东员工解释说，“因为这是唯一有希望拉回用户的战场。”3月的“低价轰炸”是这次下沉之战的一次试水，京东内部已经看到了一些乐观的信号。据京东员工透露，他们最近复盘了百亿补贴上线一个月后的活跃购买用户数，“目前回流用户还不错”。三支箭，射向唯一有希望的市场随着国内电商用户接近天花板，三巨头采取了不同的打法：淘宝将重心放在了对存量用户的精耕细作，拼多多寄希望于在海外市场找增量，只有刘强东选择了坚决“内卷”。低价补贴是刘强东的第一支箭，他决心很大，步子也比以往迈得更远：不区分自营和POP，只在乎消费者满不满意；谁能做到低价，就给谁一定的流量倾斜。为此，京东在近期大力度地调整了组织架构，原事业群统管下的各事业部将按照细分品类拆分为具体的经营单元，给予品类负责人更多的决策自主权。拆分后的经营单元内，将不再区分POP和自营，全面打通，由统一的品类负责人管理。  不久前的百亿补贴活动，也是在刘强东的坚持下匆忙上线。刚开始，后台功能还没来得及开发，全靠运营手动盘货。“看到差价双倍赔付的承诺，我们都震惊了。”一位京东员工调侃道，这“很不京东”。京东秒杀活动被固定为日更，每天早八点、晚十点和凌晨十二点都有一波秒杀活动，活动入口常设在第一屏，一度和百亿补贴并列。丰富品类，是刘强东射向下沉市场的第二支箭。他曾在2007年不顾投资人反对，坚持开启全品类战略，“京东满足了用户的需求（3C商品之外），就能把他们留下来。”一位京东运营告诉雪豹财经社：“春节前手动盘过，京东的某些品类SKU比竞品少很多，尤其是日用品品类。”今年1月，京东推出“春晓计划”，降低个人店铺（京东小店）注册门槛。4月1日起，京东推出“0元试运营”，进一步降低个人店铺的运营成本。京东官方向雪豹财经社透露，“春晓计划”发布后的三个多月时间里，第三方商家入驻数量远超预期，很多大学生、农户、退伍军人、非遗匠人、设计师、手工艺人都纷纷来京东开店，并且在开店初期就取得了非常不错的成果。拉新用户既是京东射向下沉市场的第三支箭，也是刘强东此次回归的重心。关于用哪一款产品主打下沉用户拉新，京东一直举棋不定，一度同时有两款面向下沉市场的产品：京喜拼拼和京东极速版（后改为特价版）。彼时正是刘强东退居二线、遥控业务的阶段，也是京东的活跃买家数被拼多多快速拉开差距的时期。京喜最初对标拼多多的团购模式，单独成立了业务部，重新建立了供应链，员工最多时有4000人，被寄予厚望。京东特价版则是市场营销部的产品，在京东的供应链中筛选出下沉用户喜欢的高性价比商品。但几年跑下来，成绩并不令人满意。一位京喜员工告诉雪豹财经社：“职业经理人更注重短期业绩。过去几年什么都在做，下沉市场也一直在打，但感觉没有重点。”在去年的组织架构调整中，京喜业务部被划归京东零售，特价版也被交给京喜团队运营。3月30日，京喜6.0版上线，同时覆盖了京东特价版App，两者合二为一。新京喜的Slogan从“花得少省得多”变为“省出新生活”，主推美妆、食品、酒水等品类低价好货，并开放了个人店铺的入驻入口，只需要一张身份证就可以注册成为商户。这次下沉之战的拉新，京东再次采用内部赛马模式。京东零售另一个部门近期正在筹备推出京东极简版，在功能上做减法，让产品包尽可能地小，以满足低配置手机用户的需求。对于在下沉市场主打哪款产品，京东回复雪豹财经社表示：“我们（下沉之战）的推进举措不会局限于某项特定业务，所涉及到的业务和板块均会参与其中。”","news_type":1},"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1309,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":653003789,"gmtCreate":1680275967442,"gmtModify":1680275969553,"author":{"id":"4087130752678830","authorId":"4087130752678830","name":"清茶一杯_0228","avatar":"https://static.tigerbbs.com/ff09bc5a2ea4c860058e1957f9bbd5a4","crmLevel":2,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false,"authorIdStr":"4087130752678830","idStr":"4087130752678830"},"themes":[],"htmlText":"这些小商家他是得了便宜还卖惨，说什么买家想白嫖商家的货物，据不知商家以次充好，货不对版，同样是想白嫖买家钱财。支持拼多多！","listText":"这些小商家他是得了便宜还卖惨，说什么买家想白嫖商家的货物，据不知商家以次充好，货不对版，同样是想白嫖买家钱财。支持拼多多！","text":"这些小商家他是得了便宜还卖惨，说什么买家想白嫖商家的货物，据不知商家以次充好，货不对版，同样是想白嫖买家钱财。支持拼多多！","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":1,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/653003789","repostId":"2323701339","repostType":2,"isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":745,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0}],"lives":[]}