昨天，京东和美团两家公司在港股上都大跌了，好像都跌了六七个点。我觉得这也算是京东第一次真正在外卖和即时零售上和美团正面刚。京东这次打出“全年免佣+五险一金”的组合拳，而美团则是一边搞“超时免罚”，一边继续给商家、给用户大规模补贴。
为什么股价会这样
股价大跳水：那天京东股价先跌到8%以上，收盘还是跌了6.75%；美团也一样，一度跌7%，最后跌了6.89%。感觉市场在打分，觉得这场竞争会烧钱、还不确定谁能赢。
市场格局：美团的外卖市场早就稳了，差不多占了六七成；京东去年才正式上线外卖，而且是借达达仓配体系来的，想靠“品质+极速达”抢点市场。
两家的打法有什么不一样？
京东的策略
1. 骑手福利：给全职骑手交五险一金，兼职也有商业险，还有“弹性接单”——听说这能让骑手选单更自由。
2. 免佣金吸引商家：承诺进平台的商家一年都不要交佣金，重点还搞了个“品质堂食”给高端餐厅用。
3. 口水战：京东官方公号和公告都在说美团强迫骑手二选一，想借这个拿点道德分。
美团的策略
1. 超时免罚：只要送外卖超了20分钟，就不扣罚款，算是给骑手减压。
2. 卫星店+补贴：准备拿1000亿补贴，扶持餐厅开“卫星店”，降低商家成本，也能锁住他们。
3. 否认二选一：美团一直说没让骑手只能接自己平台的单，还贴聊天记录澄清。
对大家的影响
骑手：京东的社保和保险让人觉得更有保障；美团的免责政策也不错。但听说二选一的流言还在，让骑手有点烦—要不要两边都接单？
消费者：各种补贴砍得厉害。“满30减15”“天天领神券”，能省不少；再加上京东9分钟达、美团30分钟底线，感觉配送速度都在拼。
商家：短期看，免佣金肯定好；不过长期下来，佣金还是会收回来，可能会压缩利润，商家要想办法保持质量和特色。
投资者：股价的大跳水说明投资人挺担心两家公司这样烧钱的可持续性，谁的护城河更深更能赚钱是关键。
可能遇到的问题
反垄断风险：二选一要是被查，就可能触碰公平竞争的底线。
补贴能撑多久？：这么大钱补贴下去，对现金流压力不小，别到最后赔钱赔出问题。
护城河够不够深？：外卖和即时零售利润率都不高，谁能搞出技术壁垒或生态黏性才更长久。
小结
短期内，美团凭借多年来积累的用户和商家关系还是更有优势；京东这次激进打法也会让行业更卷，但它能不能留住用户、留住商家，还有待观察。长期谁能把“品质、效率、成本”三者平衡好，谁就更有可能赢下这场“大战”。
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