在港股市场持续火热的背景下，浙江太美医疗科技股份有限公司（以下简称“太美医疗”或“公司”）即将于2024年10月8日正式在港交所主板挂牌上市，其招股活动已于9月27日启动。作为中国医药及医疗器械行业领先的数字化解决方案 供货商，太美医疗的上市无疑引起了市场的广泛关注。 一、行业背景与市场前景 中国医药及医疗器械行业近年来保持了快速增长的态势，研发支出从2019年的1398亿元人民币增长至2023年的2612亿元人民币，年复合增长率高达16.9%。这一趋势预计将持续至2028年，届时研发支出将达到5123亿元人民币。与此同时，医药及医疗器械研发和营销数字化解决方案市场也经历了显著增长，但整体渗透率仍相对较低，2023年仅为0.9%，预计到2028年将增长至1.5%。这表明，尽管市场已经取得了一定的发展，但仍存在巨大的增长空间。 太美医疗作为行业内的佼佼者，其云端软件涵盖了创新药物及医疗器械研发和营销中的主要场景，如规划、跟踪及监测现场及试验相关活动，以及简化临床研究文件的管理及存盘等。这些服务对于提升医药及医疗器械行业的研发效率和营销效果具有重要意义。 二、财务状况与盈利能力 然而，与广阔的市场前景相比，太美医疗的财务状况及盈利能力却显得相对逊色。公司的损益表在过去三年并未实现大幅增长，收入在2022年和2023年的年增长率分别为17.8%和4.4%，而毛利更是在2023年出现了3.5%的倒退，降至1.8亿元人民币。更为严重的是，公司在收入未能大幅增长的情况下，支出减少的幅度相对较慢，导致经济亏损持续出现。2024年首三个月的经营亏损率高达96%，上年同期为90%。 这种盈利能力较弱的状况对于即将上市的太美医疗来说无疑是一个重大的挑战。尽管公司所处的行业具有广阔的发展前景，但若无法有效提升盈利能力，其未来的市场表现将难以令人乐观。 三、新股认购建议 综合考虑太美医疗所处的行业

今年暑期档最大惊喜之作已然诞生。 由郭麒麟、吴镇宇领衔主演的异域冒险剧《边水往事》自8月16日在优酷白夜剧场开播后，在各大社交平台引发广泛热议，口碑也随着剧情发展步步走高，以豆瓣开分8.1分问鼎暑期档悬疑犯罪类剧集，并连续多日位列豆瓣实时热门电视榜TOP1。 《边水往事》中虚构的异域世界繁茂与衰败并存，处处透露着落地生根的真实感。剧中极致现实主义的创作手法、类型化的叙事视角和整体的美学风格等为当下悬疑赛道提供了一个全新的参考样本，已提前预定了年度品质国产剧之席。 这部剧也是优酷今年4月升级“白夜剧场”以来，继《微暗之火》《新生》后推出的又一部重磅精品佳作，进一步强化了优酷白夜剧场在类型剧赛道的“存在感”。目前提及国产悬疑剧，观众最先想到优酷“白夜剧场”，它已成为国产悬疑剧最强厂牌，为观众持续不断贡献好剧。 从豆瓣评分来看，优酷白夜剧场《边水往事》，《微暗之火》和《新生》分列今年悬疑剧豆瓣评分第一、第二和第五位，在Top5中占据三席。 而一部部精品剧集频出背后，是优酷与创作者的双向奔赴，以导演算、申奥为代表，优酷已经与诸多外部新锐创作者建立了紧密共创的联系，力求为平台剧集乃至整个长视频行业持续注入鲜活的生命力。 始于匠心，见于质感 如何在一个架空的世界观内讲好现实主义的故事？这是贯穿《边水往事》创作始终的核心问题。 剧中的“三边坡”是一个虚构的边境世界，这里险象环生、鱼龙混杂，意外流落三边坡的打工小白沈星（郭麒麟 饰）遇到在多方势力间游走的达班大佬猜叔（吴镇宇 饰），上演着留与逃的挣扎和小人物的人性试炼。 很妙的是，这里的各色人物、百态众生却让人觉得非常真实，将观众快速代入到那个别致的异域空间内，有“上头”的网友甚至追剧追到凌晨3点还在发表新鲜剧评，“三边坡这个虚构的地域，在剧中被塑造得栩栩如生，从场景到语言，仿佛真实存在一般。”“每一集都像是精心雕琢的电影，质感满分！”充满

上周全球股市因日元套利交易的崩盘而放大了波动。上周一，日股创下了历史最大单日跌幅。这也印证了那条朴素的哲理：一旦策略的有效性变成共识，此策略就失效了。此前的共识是日元会一直跌，美股会一直涨。所以借日元换成美元买美元计价的债券和美股是稳赚不赔的。尽管上周市场修复得不错，但日经225指数还是连跌了4周，上周也没收复失地。小摩警告，日元套利平仓交易尚未结束，仅完成一半。美股方面， $超微电脑(SMCI)$ 的业绩也雷了，和DELL一起，连跌4周。巴菲特的伯克希尔哈撒韦大规模减持 $苹果(AAPL)$ ，再加上投行的煽风点火，纳斯达克顿时有点山雨欲来风满楼的感觉。摩根大通将年底前美国经济陷入衰退的概率上调至35%。高盛的大宗经纪数据显示，对冲基金抛售美股的力度创六周最大，对冲基金连续八周净卖出美股。 但从情绪看，美股投资人尚处于牛市思维中，想抄底的人多。这也不难理解，美国股市占全世界市值从2021年之前的40%+涨到现在的60%+，对全球市场产生巨大的虹吸效应。目前更多的投资者是痛心错过，而不是担心做错。而美股空头担心的金融危机或经济衰退，都还证据不足。如果只是交易过于拥挤造成的短期踩踏呢？毕竟AI热情正旺盛。马斯克的AI一出手就是十万张英伟达H100GPU，扎克伯格说，Meta AI模型将在明年惊艳全世界。山姆奥特曼说ChatGPT5已初具雏形。军备竞赛到这种程度，很难想象外围就突然凉了。错过了硅谷科技，错过了港股高息，还要错过东京花期吗？会不会眼睁睁看她涉水扶摇而去？上周摩根士丹利将台积电列为首选股，称其遭抛售后的估值具有吸引力。礼来Q2营收113亿美元超预期，股价强势反弹；标普500，微软连跌四周后终于迎来底部反弹。

综述：   本周沪深 300 下跌 0.73%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 上涨 0.70%。   2024 年内沪深 300 指数 下跌 1.36%，2024 年内我的实盘 上涨 10.45%，本年初始净值1.01，本周净值1.12，本周小幅回血。 交易：   以均价27.92卖出全部中国海油，并通过港股通以均价19.68全部切到中国海洋石油。   持仓：   中海油H 51.1%，中煤能源H 14.8%，标普信息科技 30.8%，中远海控 2.3%，其他/现金 1%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 高息股们连续闪崩，显然超跌了，于是这周就有了个常规反弹，但是不是反转，那就得问算命大师们了，我只计算估值，评估股票是否便宜值得买。 本周的交易，周中第一时间就在我的同名公众号里发布了，周末再同步复述一下： “本次调仓为同股之间的AH移仓，所以不涉及公司基本面，单纯认为在同时大幅回撤几乎相同比例后，H反弹的力度会更强更猛。 此前一直没有这样做，是因为H一旦卖出，当日无法在A股交易，缺乏一定的便利性。 不过我权衡了下，阶段性应该不会有如此巨大比例的交易需求，哪怕真有也可以用标普信息科技和中远海控来操作，应该也够用了。 今天手气不错，买入后海油的AH都翻红了，H涨得更猛，已经白赚了1个多点。” 综合体验上，中海油H要大幅好于中海油A，唯一的缺点是交易不方便，还有损耗。本周突然多出的那1%的其他，就是因为从人民币调仓到港股通而被动损耗出来的。 --- 本周交易之后，持仓标的进一步集中。由于美联储降息、就业数据和大选等各种问题，叠加我国长期的反向稳中向好，避险情绪还是比较高的。 乱世的仓位配置，不能和太平盛世时期比，这时候苟住就是赢。为什么要苟在长期稳定高息的能源类资产里？因