最近美国军工股逆势上扬，特朗普提出的导弹防御系统计划成为关键推手。这项代号"金穹"的战 略部署，不仅牵动着资本市场的神经，更可能重塑美国军工科技的未来格局。我们来分析这项计划的技术前景与市场效应。 从"铁穹"到"金穹"的战略升级 1月27日签署的总统行政令中，特朗普要求国防部制定覆盖全美的导弹防御方案，最初沿用以色列"铁穹"系统的命名。但仅一个月后，这个价值数万亿美元的项目突然更名为"金穹"，引发外界对其战略定位升级的猜测。新系统不仅要应对传统火箭弹威胁，更需具备拦截高超音速导弹、洲际弹道导弹等尖端武器的能力。 军工的"强心剂"效应 资本市场对这项计划反应迅速。花旗分析师古尔斯基指出，洛克希德·马丁、诺斯罗普·格鲁曼等军工巨头将直接受益。自去年11月大选后，这些企业股价因国防预算不确定性持续走低，如今伴随国会批准的十年期3000亿美元军事开支计划，叠加欧洲盟友军备采购需求，军工股正迎来价值重估。 新旧势力的科技博弈 正当传统军工企业享受政策红利时，硅谷新势力正悄然布局。Palantir的数据分析系统、Anduril的智能无人机、OpenAI的战场决策模型，正在冲击波音、雷神等老牌军火商的生态位。不过传统军工复合体手握政府订单、成熟供应链和保密资质，短期内仍占据主导地位。 军工复合体的新机遇 尽管存在诸多争议，资本市场已做出选择：主要军工企业股价自计划公布以来平均上涨18%，订单量激增35%。分析机构预测，随着欧洲军费开支突破GDP2%的北约标准，加上亚太地区安全形势变化，未来五年全球导弹防御市场规模可能突破5000亿美元。

AI泡沫论再起但是历史会惊人地相似吗？可以理解从宏观角度，每次“衰退危机”的到来，必然伴随货币政策转向（宽松），但这并不一定是“果”，也有可能是因。政策偏紧，就有可能影响到二级市场，尤其是当前这种快节奏的交易。比如，AI是否有泡沫，从不同公司理解肯定是不同的——类似 $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 这样超高估值（行业对比极端1%的情况）的公司，泡沫肯定是存在的，也必然会发生估值挤压；（SHORT）但 $英伟达(NVDA)$ 这类主导行业变革的公司，其实多了一个技术的变量，因此就有更厚实的基础。当估值建立在现金的基础上，就不会有很大的泡沫可以戳了。如果AI行情要开始挤水分，也会是那些情绪扎堆、业绩不实的meme股开始。的确可以考虑Hedge Fund的策略，对不同公司采用不同方向的头寸，最终以“中性Delta”来面对可能的波动。

从周三开始，人气股palantir就开始暴跌，先是周三跌了超10%，再是昨天最低又下探到95美元附近，从高点到低点来算，股价已经暴跌了超22%。虽然盘中有所收窄，但还是较最高点跌了近10%。 那么，到底是什么原因让pltr如此的大跌呢？现在还能买吗？今天，我们就来捋一捋。 市场上主要传的事，一是《华盛顿邮报》报道，美国国防部长皮特·赫格塞斯已指示五角大楼高层计划在未来5年内每年削减8%的国防预算。 另外一则是Palantir的CEO Alex Karp采取了新的股票交易计划，允许他在未来6个月内出售近1000万股公司股票。这两则消息引发了投资者对公司收入和管理层信心的担忧，从而导致了股价下跌。 好，我们来一个个分析下2个消息。 Pltr到底有没有被“误杀”？我曾在文章中深度分析过palantir的商业模式，《狂飙Palantir！惊人表现背后隐藏着怎样的秘密？》，他们擅长的是利用自己搭建的AI大数据平台，帮助政府部分或者企业提升效率，降低风险 。目前，palantir有超过40%的收入来自美国政府合同，如果削减了预算，可能导致对palantir的服务需求减少，从而影响公司的收入和盈利能力。 但是，熟悉pltr的投资者肯定知道，如果真的从提升效率来出发的话，其实反而会利好palantir，再削减预算，美国的军事实力还是想保持领先的，那对军事信息AI化、无人机等新技术的运用肯定只会多不会少，新技术提升了生产力，才会降低更多的成本，palantir就是擅长干这个，通过AI数据分析，帮你找到最优的方案。 另外，从国防部长皮特·赫格塞斯的备忘录中可以看到，他强调的是取缔“低影响项目”，比如多元化、公平和包容计划，以及气候变化研究，这些几乎和pltr的业务没啥关系，因此大概率是不会对他的营收产生影响。 再说第二个CEO卖股票的事，其实这个利空没有大家认为的那么大。根据美国证券交易委员会

Palantir $Palantir Technologies Inc.(PLTR)$ 股价下跌：国防预算削减对投资者的风险与机会分析 Palantir Technologies Inc. 近期因美国国防预算削减的消息而遭遇股价大幅下跌。由于该公司高度依赖政府合约，尤其是与美国国防部的合作，投资者担忧这一变化可能对其营收与整体财务状况造成冲击。在股价持续下滑之际，投资人必须评估这是否是一个长期风险，还是逢低买进的机会。 Palantir 在 2024 年的营收达 29 亿美元，其中 约 55% 来自政府客户。该公司与美国国防和情报机构的深度合作，使其特别容易受到联邦预算波动的影响。尽管其商业业务快速成长，去年美国商业营收增长 64%，但政府合约仍然是其业务模式的核心。如果国防预算削减影响到数据分析和人工智慧服务的支出，Palantir 的核心业务成长可能会放缓。 市场传闻称，美国国防部可能会削减 500 亿美元 的预算，具体影响范围尚不明确，但数据分析和 AI 军事情报领域的支出可能会受到冲击。作为提供这类服务的主要企业之一，Palantir 的营收可能因此面临压力。然而，部分分析师认为，虽然传统军事支出可能减少，但对 人工智慧与网路安全技术的投资可能增加，这反而可能对 Palantir 产生长远的正面影响。 目前尚不清楚 Palantir 有多少政府合约直接受到这次国防预算削减的影响。虽然公司未公开特定合约的细节，但由于国防业务占据了政府收入的主要部分，任何预算调整都可能对其季度营收产生影响。 为了降低对政府合约的依赖，Palantir 近年来积极扩展其 商业客户群。2024 年，商业部门的收入占 45%，较前几年显著提升。医疗保健、能源、金融等产业对 AI 数据分析需求的增长，为 Pala