作者 | 路边财经 编辑 | 木木 近期，泡泡玛特的股价一路飙升，引发市场广泛关注。 2025年4月28日，泡泡玛特（09992.HK）股价盘中一度暴涨超13%，达到195港元的历史新高，市值突破2600亿港元。其背后是现代人情绪消费的需求不断增长，泡泡玛特的产品满足了人们在情感寄托、个性表达、社交互动等多方面的情绪价值。 引爆这轮行情的，一方面是泡泡玛特一季度的业绩超出预期，公司整体收益（未经审核）同比增长165%至170%，其中中国收入同比增长95%至100%，海外收入同比增长475%至480%。 另一方面是，4月24日，泡泡玛特旗下IP LABUBU在全球发售第三代搪胶毛绒产品“前方高能”系列，产品发售当晚，“抢labubu”相关词条便登顶微博热搜榜首，海外门店现场也大排长龙。 labubu坐坐派对 七麦数据显示，4月25日，泡泡玛特APP首次登顶美国App Store购物榜，日内跃升114个位次，并连续两天保持第一，同时跻身免费总榜第四名。 01   为什么泡泡玛特这家卖玩具的公司可以出圈？ 因为已经成人的“大小孩”需要在艰辛的现实生活中，为自己的心灵找到一片栖息的“小绿洲”。 第一，在快节奏、高压力的现代生活中，人们面临着各种各样的焦虑和压力。泡泡玛特的潮玩产品为消费者提供了一种简单而直接的情绪释放方式。消费者在拆盲盒的瞬间，不确定性带来的惊喜感和新鲜感能够刺激多巴胺的分泌，从而缓解焦虑情绪，获得短暂的心理愉悦。 第二，泡泡玛特满足个性表达需求 。Z世代消费者逐渐成为市场的主力军，他们注重个性和自我表达。泡泡玛特旗下众多风格各异的IP形象，如LABUBU的搞怪个性、SKULLPANDA的独特酷感等，为消费者提供了丰富的选择，使其能够通过选择和展示自己喜欢的潮玩来彰显自己的个性和审美，表达内心的情感和态度。 第三，提供社交货币价值。泡泡玛特的潮玩

作者 | 路边财经 编辑 | 木木 最近京东突然掀起了新一轮的外卖大战，令我感慨万千，同时朋友圈里一些曾经的百度外卖老同事也都在发表各种心情。 之所以京东这次引发了我们的共鸣，直接原因有两点：首先，京东使用的服装主色调为红色，当年的百度外卖就使用红色；其次是京东外卖喊出的口号做有堂食的品质外卖，也和当年百度喊出的口号如出一辙，这令我不禁怀疑是否有前同事在其中操盘？ 但根本原因还是在于，刘强东本人身先士卒和京东外卖的打法。 01 刘强东身先士卒       其实明眼人都能看出来，刘强东亲自上阵送外卖，请基层骑士吃饭，并且流出大量的吃饭喝酒视频切片，本身就是一种为了传播的“作秀”行为，但这种“作秀”不仅不令人讨厌，并且还会引发包括我在内的许多人共鸣。 当年的O2O大战，是用互联网连接线下，其中其实有很多脏活累活，是习惯于靠玩流量赚取高利润的巨头们不愿意干的，即便是因为形势原因上了项目，至少高管本人肯定不会像刘强东一样亲自下场体验。 当年百度外卖的巅峰时期（大概2015年），其实与美团及饿了么的订单量差距并不大，在百度外卖还没有大量开城市的情况下每天仅与二者相差几十万单，甚至百度外卖因为主打白领品质，客单价比那两主做学校的高的多。 但厂长本人从来没有也没想过，亲自下场像刘强东一样当代言人。甚至当初他要体验一下百度外卖的服务，周围的助理及下面的高管都会给他提供特供，这样的组织战斗力当然不如京东的狼性，当然现在京东的市值早就把百度甩到看不见。 不过也不能苛责厂长，毕竟像他们这种身价的大佬，还能亲自下场的，国内也找不出来几个。你有见过滴滴高管开网约车么？有见过ofo的高管去搬运车辆么？美团的王兴有去送过外卖么？途虎的老板去店里给人洗车保养么……别说这些高管，就算是整天研究如何设计算法，让骑士送餐更快的各种名校毕业的高材生员工，也不可能去干他们眼中那么low

作者 | 路边财经 编辑 | 木木 二手电商都在跳出二手概念，争相通过品牌升级步入循环经济的大流。 日前，转转集团召开战略升级发布会，宣布跟互联网电商平台的身份告别，重新定位于循环经济产业公司。而较早之前，二奢电商平台红布林也宣布升级为循环时尚生活方式平台。 更为巧合的是，转转此次还官宣已完成对红布林的1亿美金战略投资，后者的奢侈品以及轻奢品等一些二手时尚类商品，也都将引入到转转平台内。从业务层面来看，红布林和转转之间有较大的协同性，两大二手交易平台的合作不止体现在资本层面，未来在商品交易的品类和渠道上，也都会有可想象的空间。 但转转与红布林的合纵连横，并非二手行业的先例。两年前，转转就战略合并了二手手机B2C平台找靓机，通过合并来快速消除巷战，同时弥补彼此的短板以直接对决闲鱼。随着二手市场的发展成熟，扩品、扩渠道也成为各个平台的共识。 此次转转高达1亿美元投资红布林，是纯财务性质，还是带有股权对赌，目前尚不知晓。那么转转为何看上了二奢？红布林在资本博弈下是否会成为下一个“找靓机”？各自为战的二奢行业，是否会迎来一个抱大腿的新格局？这些值得关注。 01 转转投资红布林，二手争相奔赴循环经济 “以前很多人对转转的印象可能是一家买卖闲置物品的电商平台，但是今年开始，我们把自己转变为一家循环经济产业公司，转的品牌口号也升级为：二手拯救世界。”转转CEO黄炜在此次发布会上表示，希望用企业自身的努力在整个行业、用户群体中积极倡导绿色消费，这也是转转集团全新的企业定位。 从业务布局来看，转转覆盖手机、3C数码、图书、服装鞋帽、母婴用品、家具家电、潮流奢品等数十个交易品类，并已完成了对国内循环时尚生活方式平台红布林的1亿美金战略投资，不断拓展更多的品类。“女性时尚和奢侈品的二手转卖市场规模巨大，红布林是目前国内最大的、独立的循环时尚品牌，我们非常珍惜和赏识红布林的品牌沉淀。”对于此次战略

作者 | 路边财经 编辑 | 木木 即将到来的消费旺季，可能让歌尔高兴不起来了。 11月8日晚间，歌尔股份发布风险提示公告称，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展。同时，歌尔股份预计，本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过33亿元，约占该公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对该公司经营业绩的影响仍在评估中。 知名苹果分析师郭明錤发文猜测称，歌尔暂停生产的智能声学整机产品可能是Apple的AirPods Pro2，且歌尔股份暂停生产较可能是因为生产问题，而非需求问题。 另一则消息也在市场流传，该消息称，歌尔股份之所以被砍单，主要原因是产品良率不佳，甚至因良率造假而面临巨额罚款，相关订单则转至立讯精密。 此前，苹果供应商欧菲光、瑞声科技都曾因为失去苹果大量订单，被踢出“果链”，从市场明星股跌入深渊，而歌尔股份也没能逃出市场的情绪恐慌，今日股价再次跌停，报18.65元/股，创下今年股价新低。 01 遭遇砍单，歌尔是不舍还是不为？ 公开资料显示，歌尔股份主营业务包括精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务，其中智能声学整机业务的最主要产品就是TWS（True Wireless Stereo）智能无线耳机。 歌尔股份被视为A股市场中的“果链龙头”。早在2012年，歌尔股份就打入了苹果产业链，成为苹果耳机、微型扬声器和微型麦克风的主流供货商。自2018年，歌尔股份开始为苹果供应TWS无线耳机，拿下苹果AirPods30%的代工份额，成为AirPods全球第二大代工厂，相应的营收归入歌尔的“智能声学整机业务”中。 正如有媒体报道，歌尔此次之所以被暂停订单，是因为代工的AirPods Pro 2良率不达标，而歌尔代工其他苹果产品则不存在这样的问题，因此双方合作还在正常开展。 尽管如此，但歌尔股份近年

作者 | 路边财经 编辑 | 木木 本月，继腾讯视频提高会员价之后，二手奢侈品电商也是不甘示弱。最近，有网友就发现红布林公告要提高寄卖佣金，从以前的20%，提高10%至30%，这也是行业最高的，同时还上调了佣金的最低价和最高价。这也引发部分网友的极大争议，称佣金太离谱、太夸张了。而在此前，红布林的高佣金也一直被网友吐槽。一般来说，二手奢侈品平台采用了寄卖制，主要是因为二奢品单价高，如果把资金都用于回收，就很难迅速扩张。所以平台的收入主要来自寄卖的佣金，佣金比例也决定着营收水平。而除了佣金，各平台还通过补贴券、服务费等各色手段模糊价差，实际抽佣只会更高。在目前二手行业急需建立信任的阶段，提高佣金无疑是竭泽而渔、杀鸡取卵。之前在外卖行业，央媒就痛批高佣金是对商家的大肆"吸血"，依赖高佣金支撑的服务体系是不可持续的。那么红布林这次把佣金提至行业最高，又会产生什么影响，这也值得关注。01红布林上调佣金至行业最高，网友称太离谱要逃离根据网友晒出的红布林寄卖政策调整公告显示，从4月26日11点开始，平台将对部分寄卖政策进行调整，除了LV、CHANEL、Hermes、Gucci等部分知名品牌的佣金还是20%外，其它品类的其他品牌，以及衣服鞋子的所有品牌，佣金比例都统一提高到30%。而且红布林还把最低佣金和最高佣金都同步进行了上调，分别从之前的69元、4999元，提高到129元、6999元。红布林这样高比例的上调佣金，有网友就吐槽30%的佣金太离谱、太夸张了，有些太坑，要转向其它寄卖平台。之前，还有其它网友将几家包包寄卖平台进行了比较，发现红布林的佣金率最高，而且估价也很低，一些商品成功卖出扣除佣金、运费后，还需要支付提现费。小编也对比了目前几家主流二奢电商平台，发现只二的佣金率从15%到22%不等，妃鱼是10%起，胖虎、心上、包大师等平台，都是免佣或者没有明确比例，而红布林目前20%-3

作者 | 路边财经 编辑 | 木木 毕业生小B今年可谓“中头彩”，毕业论文被抽送到教育部盲审。在经历了一遍遍的校对、一次次的查重、无数次的失眠后终于提交了论文，暂时能够缓一口气，短暂的结束了苦不堪言的论文月，只期盼受到令人满意的盲审结果，成功参加毕业答辩。01不同人眼中你的毕业论文你眼中的你的论文：No.1：内容充实，字数很丰富No.2：思路清晰，章节有层次No.3：呕心沥血，有学术价值导师眼中的你的论文：No.1：废话连篇，小学生文学No.2：逻辑混乱，结构不清晰No.3：缺乏思考，浅显无深度盲审专家眼中你的论文：Be like：02“延期毕业”成了让人闻风丧胆的高悬之剑硕博被清退的新闻屡见不鲜，在过去一年中，武汉大学、中国人民大学、厦门大学等多所985高校累计清退了700余名硕博研究生。有多少研究生因为无法按时按质的完成毕业论文而面临延期、甚至是在超过学习年限后被清退。教育部数据显示，研究生预计毕业人数与实际毕业人数差距不断扩大，延期毕业的比例逐年增长。殊不知，不仅博士毕业具有超高难度，近些年硕士生毕业难也成了常态化。那句“没有毕不了业的研究生”也成为了曾经，“躺平毕业”俨然成为不可能。很多高校在毕业条件的设置上，除了要严控毕业论文，其他如发表小论文、在省级学术报告上发言、专业领域的核心证书等限制性条件也成为了顺利毕业的层层枷锁。只有满足所有的毕业条件，才能够在六月的阳光下绽放笑颜。03论文查重，衍生“暴利”行业伴随着毕业季的到来，一年一度的“骂翟季”如约而至，毕业生在问候“翟博士”的同时一边掏空钱包查重，一边绞尽脑汁降重。天临四年，疲惫不堪，恨意未曾消减。高校对于毕业生论文的复制比要求一般是硕士学位论文复制比小于20%，博士学位论文复制比小于10%。论文查重的原理是将论文与数据库内的论文进行对比，将出现重复的内容直接筛选出来，进行复制比计算。在论文检测市场中，知网的地

作者 | 路边财经编辑 | 木木3月27日，《光遇》宣布动画化，公布首支先导PV，当天便冲上微博热搜。最近几年，不只是《光遇》，众多游戏纷纷进军动画、网剧、动漫、剧情小说等领域，诸如《穿越火线》、《王者？别闹》、《阴阳师·平安物语》等动漫，都为相关游戏带来了不少流量和粉丝。去年《双城之战》和《猎魔人：狼之噩梦》等优质影视化作品也曾火爆一时，带来不少话题。仔细思考这些举动背后游戏厂商们真正的用意，我们不难猜到，不论是动漫化还是出版剧情小说，游戏厂商都是在进行情感营销。单纯卖游戏玩法的时代早就已经过去，在新的游戏时代，厂商们更注重售卖故事。正如星巴克卖的是休闲，海底捞卖的是服务，法拉利卖的是高贵，在越来越同质化的游戏市场上，玩家购买的物品中寄托的感情也许比物品本身重要得多，通过售卖故事进行情感营销，也许是游戏公司走向成功的一条大道。人都有情感，随着产品差异的不断缩小和生活水平的提高，消费者购物的需求已经从产品质量的诉求转变为精神追求，人们更注重产品背后的内涵和情感丰富度。这种情感营销在游戏界的体现就是，游戏开发者希望通过制作动画和剧情小说，建立玩家与游戏角色的情感连接，引起玩家与角色的共鸣，刺激消费者的心理需求，从而达到吸引玩家消费的目的，能够最大化利用游戏的经济价值，盘活粉丝经济，延长游戏寿命。说到情感营销，它的具体应用就是IP改编，因为IP本质上是一种用户情感价值，情感营销就是把某个IP改编成其他形式的产品，从而获得跨领域的粉丝。也许你不玩《英雄联盟》，但你被《双城之战》圈粉，当网络上有关于《英雄联盟》的负面消息的时候也会站出来发声，那么情感营销的巨大影响就在这个时候体现了。同样的情感共鸣让各个领域的粉丝们展现出一种惊人的文化影响力和向心力，这不是某个别游戏玩家群体能达到的量级，情感营销在这一现象背后扮演了至关重要的作用。再聊聊《光遇》，其创始人陈星汉曾经表示：相比于游戏的

以“智联世界 众智成城”为主题的为期三天的世界人工智能大会（WAIC）于2021年7月8日-7月10日在上海举办。大会围绕“AI赋能城市数字化转型”方向，探讨人工智能技术创新与产业落地的前沿进展，传递城市数字化转型的理念与价值，推动相关治理和规范形成全球共识。今年WAIC以线上线下同步方式举办，设置了“1+6”板块，分别包括“AI@上海”主题展区、创新技术新动能、智能经济新活力、美好生活新画卷、协同治理新发展、共建生态新未来、和谐人文新篇章部分，参展企业超过300家。大会聚集1000余位演讲嘉宾，在线观看总人次达3.83亿。众多前沿的AI技术与科技产品首次亮相，共同点亮科技之光。王者荣耀携手腾讯AI Lab将“王者觉悟”带到了大会现场，五名人气职业选手对阵高智力、高算力的王者觉悟，上演了一场精彩绝伦的表演赛，让大家欣赏到了最高水平的AI竞技；节卡小助机器人摇身一变成为顶级咖啡师，根据客人偏好选择不同口味的咖啡，还有精美的拉花，让前来参观的客人充分感受全新的科技服务；华为展台前一位文采斐然的“诗人”吸引不少人驻足体验，只需给出关键词，诗歌就能在几秒钟被创作出来；用户可通过姿态、手势及语音等方式进行交互体验，实现了3D空间的虚实结合与沉浸感升级的AR眼镜让人大为惊叹；商汤自动驾驶AR小巴能够实现L4级别的自动驾驶，通过AI+AR的方式，小巴车能够展现沿途实景风格化处理后的面貌，为嘉宾和观众带来虚实融合、便捷有趣的沉浸式互助参展体验……在此次大会上，百度、腾讯、华为、阿里巴巴等国内互联网龙头企业前来参展，共话人工智能未来发展。百度方面：李彦宏透露，最新的智能汽车在加速研发中，预计两三年可以问世。腾讯方面：推出全新腾讯云TI ONE、TI Matrix、TI DataTruth三大AI底层平台。华为方面：盘股大模型旨在建立一套通用、易用的人工智能开发工作，以赋能更多行业和

追随李子柒的足迹去探访去感触一幅自给自足样样俱全的梦幻田园画卷，在李子柒的视频中，她自己种花种菜种豆种庄稼，用古老炊具按照传统方法烹饪佳肴，她还研究蜀绣、弹棉花制衣、采果酿酒、尝试活字印刷、手作传统文房四宝……在日出而作日落而息的田园生活中，李子柒通过镜头赋予了笔墨纸砚、胭脂水粉、蜀锦刺绣、珍馐美馔、琼浆玉液新的生命。她宛若一阵清风，吹走了农耕文明身上厚厚的尘灰，吹醒了人们内心深处的山居诗意，吹起了泱泱华夏的传统之美，吹来了外国人对中国文化的热切向往。近年来，李子柒在网上的走红便是一种文化现象。中国综合国力提升带动了中国文化自信和文化回归，掀起了一场“国潮”热。“国潮”之所以能够流行，除了具有中国文化和传统基因以外，更是因为通过与当下潮流相结合，形成了充满时尚感和中国魅力的设计风格。“国潮”热背后不仅是中国制造、中国品牌的崛起，更是中国情怀、文化自信的彰显。中国传统文化越来越倍受关注，无论是诗词歌赋、故宫国宝、皮影武术，还是京剧戏曲，都成为时下的热点甚至是潮流趋势。传统元素逐渐渗透进人们的生活当中，从梨园春秋到水墨国风，从苏绣蜡染到花丝镶嵌，国际T台上走出了“中国风”；奶糖唇膏、字典包包、辣酱卫衣，前所未有的跨界联名让人倍感新鲜；老北京布鞋、充满年代感的大瓷缸，让人不禁感叹时尚是个圈……汉服作为一种时尚潮流快速兴起，成为所谓“国潮”的代表性品类。以前大街上偶尔会看到零零星星的穿汉服的小姐姐，现在街头巷尾着汉服的小哥哥小姐姐越来越多。汉服的兴起表明了传统文化元素与潮流风尚趋势嫁接融合能够打动年轻一代，造就体现中国风格的流行文化基因。01国潮的定义所谓“国潮”，顾名思义其实就是“国风+潮流”，也就是将传统文化元素和现代潮流审美进行融合，中国文化IP的赋能以及和当下潮流的创新结合，实质上就是中国设计师在设计上融入中国文化，融入自己的设计风格、个性思想以及生活态度，国潮是国与潮的结

618活动今日凌晨正式打响，因此港股市场电商概念股今日集体走强。截至发稿，快手上涨接近8%，京东集团涨超2%，阿里巴巴涨近2%。截至6月1日中午收盘，快手每股报210元，较昨日收盘价劲增15.7元，涨超8%。盘间一度摸高至211.8元，涨幅逼近9%。据悉，快手电商将启动“快手616品质购物节”，打造持续一个月的年度购物狂欢盛宴。活动从5月20日开始，率先推出宠粉专场、国货专场、行家优选专场，从6月1日开始，加码上线童趣狂欢、信任答谢会、端午狂欢，并于6月15日推出台网联动的快手首届电商晚会——快手616真心夜，而在6月16日至20日，线上则将正式开启品质购物节狂欢期，大促全面爆发。同时，快手电商在“616”期间推出“品牌合伙人计划”，拿出千万级流量和千万级补贴额度扶持品牌自播。目前该计划已有小米、OPPO、美的等超过100个头部品牌报名参与。快手电商将为参与活动品牌提供616主会场公域流量强曝光、官方对投流量、以及主播专场带货等多种优惠政策帮助品牌在快手616品质购物节期间更好发展。5月24日，快手科技（1024.HK）发布2021年第一季度财报，电商业务增长迅速。其中电商交易总额同比增长219.8%达到人民币1186亿元，私域对电商交易总额的贡献远超公域。以电商为主的其他服务收入板块，同比大幅增长589.1%至人民币12亿元。财报显示，快手继续投资电商基础设施，进一步加强了闭环电商能力，并巩固了基于社交信任和内容的电商平台的独特定位。此前，兴业证券发布研报称对于快手维持“买入”评级。兴业证券表示，快手的内容生态将提升用户规模和用户黏性，而广告产品矩阵和电商闭环的持续建设也将加速商业化变现。根据 PS 估值和单用户价值可比估值，兴业证券给出至307.0港元目标价，对应 2021 年盈利预测为 12.6 倍 PS，目标价对应现价有 50%升幅。

Made in China 在世界各地随处可见，国外大大小小的商场里面，大多都贴上了“Made in China”的标签，中国为世界各国提供了众多的商品，中国制造甚至已经成为人们生活中不可分割的一部分。但是，一提到中国制造，更多的外国人对其评价就是廉价，就像德国制造意味着好的商品和服务质量，日本制造给人以技术领先、高性价比的印象，而“廉价”仿佛成了中国制造的标签。以前，我们缺乏先进的技术和科技创新能力，更多的依赖来料加工、来件装配、贴牌生产，没有企业文化，只有血汗工厂，仅靠苦力赚取微薄利润，而品牌带来的价值全部落入发达国家囊中。以苹果公司为例，我国的富士康是苹果公司的代加工厂，富士康一类的公司以及成千上万的中国劳动工人对苹果手机进行加工生产，但是在最后的利润分配时苹果公司的毛利润高达40%，而富士康的毛利润仅为每单位几百美分。中国人制造了苹果手机，但却没有创造苹果手机。如今随着数字经济的发展，中国科技创新能力的提升和一大批中国品牌的崛起，中国正在逐步摆脱“世界工厂”的称号，从“中国制造”向“中国智造”转型升级。01中国制造向中国智造转变的原因第一，中国制造面临的困难和挑战。我国制造业在国内生产总值中的比重接近30%，是促进国民经济与社会发展、参与国际产业竞争的重要力量。2020年抗击新冠肺炎疫情，我国庞大的制造业体系发挥了重要作用，再次证明制造业对大国发展和安全的重要意义。我国制造业发展大而不强、全而不优的局面依然存在，“中国制造”依然没有完全摆脱“低端锁定”“无芯无脑”的刻板印象，部分核心技术仍受制于人，缺乏核心技术和自主品牌，面临着技术创新能力、资源利用效率不高等瓶颈问题，“卡脖子”“掉链子”风险增多。近些年在全球势头迅猛的中国华为遭受美国的各种打压，从“孟晚舟事件”到施压给各国放弃与华为的5G合作，再到断供芯片等一系列操作，给华为造成了不小的困难。没有核心技术就要受制

4月，华为系列汽车部件产品及合作车型亮相车展，同时华为宣布与小康深度合作，华为智选SF5开始进入华为商城和华为体验店进行销售。兴业证券认为华为不做整车但卖车或是为了以最快速度建立“华为汽车生态圈”，从而在电动智能时代抢占行业“价值链高点”。从传统车到电动智能车，汽车制造的价值链在向新增部件转移，汽车生命周期的价值链将向后续软件服务延伸。从传统燃油车到电动智能车，纯制造角度，核心价值从传统发动机变速箱等向三电系统。智能驾驶、车联网等新增部件系统转移；汽车生命周期角度，价值链条从前端生产销售向后端软件升级服务延伸。未来汽车的竞争是增量核心技术（电动化智能技术）和汽车生态圈（存量规模）的竞争。因此，电动智能技术的掌握以及存量规模的提升至关重要。在这种背景下可以看到国外零部件巨头Tier1开始退出传统零部件（内外饰燃油动力总成等）领域而聚焦到电动智能新增零部件（三电、智能驾驶系统等），传统主机厂也在弱化供应链的整合管理而聚焦到电动化和智能化的转型。华为做核心增量部件并帮合作伙伴卖车或是为了用更为稳妥的路径最快地建立“华为汽车生态圈”。华为在车展上集中展示了覆盖智能驾驶、智能座舱、智能车云、智能电动四大板块的核心零部件以及和北汽、小康深度合作的车型，以核心部件参与到汽车的变革机会有利于： 集中资源在最关键领域耕耘并获得行业领先，从阿尔法S华为INSIDE版看，华为的智能驾驶能力已经行业领先。 最大化华为系列产品的市场推广，不做整车的“独立性”更容易让主机厂接受华为产品，当前华为已与北汽、长安、广汽、小康等达成了深度合作。 提升华为进军汽车的“胜率”以及保持后续战略选择的灵活性，无论是直接做整车还是做增量TIER1，对华为而言电动智能的产品和核心技术都必须自主掌握，而从后者做起有利于提升作为新进入者的成功概率，同时也保留了在产品和生态完善后再介入整车的灵活性。 而华为开始通过华为商城以

作为一名“故宫狂热粉”，对含有故宫元素的周边情有独钟，爱不释手。无论是毛戈平×故宫文创联名的彩妆，还是李宁×故宫联名的国潮服饰都直击我的审美，戳中我的内心。前者的联名彩妆产品仿佛在诉说紫禁城600年恢宏大气的东方美学，典雅的名字、精美的包装、脱俗的气韵、细致的工艺，怎能不让人心生欢喜。后者的联名服饰是传统与流行的融合，经典与时尚的碰撞，既为热爱国风的潮人献礼，也向千年中华文化致敬。品牌之间的跨界授权和联名是当下比较热门且受用的市场行为，看起来并不相关的两个独立主体，通过巧妙的构思，合理的创新，将二者优势互补形成双赢的局面，实现1+1>2的局面，达到翻倍扩张的营销效果。服装IP联名，让我印象比较深刻的有两个。一个是优衣库与KAWS的联名。2019年6月，优衣库推出KAWS联名款系列T恤，网店上线3秒即售罄，线下门店则出现疯狂哄抢，场面一度混乱，话题盘踞热搜数日。借助与KAWS的联名，优衣库销量大增利润大涨，获得了人气和流量。另一个是“中国李宁×红旗汽车”的联名款。在李宁的服装配饰上，红旗轿车的图案、LOGO、红旗、LI-NING、中国制造等字眼十分突出，展现出了浓浓的属于中国的经典时尚，感受中国制造的无穷魅力和时尚新潮。服装消费趋势呈现向IP联名的转变，究其原因，主要有以下三个方面：第一，服装行业更新速度快，契合IP的快节奏。服装行业是一个更迭速度较快的行业，每个季度都会有不计其数的新品新潮流服饰出现在大众视野。只有抓住大众的眼球，获得消费者的偏爱，才能够在当季度取得不错的收益，更甚引领时尚潮流。因此服装品牌需要不断地获取流量，用流量支撑销量，解决品牌过时老化不够新颖、产品结构过于单一等问题。服装品牌本身需要不定期的注入大量的新鲜元素去赢得市场、赚取流量，IP也需要平台去展示自己，让自己的影响力进一步得到提升，联名IP为其服装行业发展提供了很好的契机。IP营销就是把握粉

2021年春节档票房创历史新高，达78.15亿元。较2019年春节档票房增长46.40%。观影人次15860.8万人次，相比于2019年档期12943.4万人次提升22.54%；平均票价为48.33元，相比于2019年档期43.71元提升10.56%。其中初一单日票房达到16.9亿元，刷新中国电影单日票房纪录。万达电影主控的《唐人街探案3》上映4天票房突破30亿。凭借前系列口碑，《唐人街探案3》预售创国内电影史预售票房纪录，大年初一获得票房10亿元，上映4天票房突破30亿元。2021年春节档主要上映7部影片，截至2月17日，《唐人街探案3》、《你好，李焕英》分别以35.7亿元、27.3亿元的票房领跑，两部电影票房合计占比高达80%，票房分化明显。根据猫眼最终票房预测，《你好，李焕英》、《唐人街探案3》预期票房将分别达到52.8亿元、45.2亿元，有望挺进内地历史票房前五。消费者被压抑一年的热情不仅投放到电影行业中去，在就地过年的倡议下，互联网、在线教育、快递等“宅”经济也大放异彩。01在线平台维持高景气由于疫情反复，根据铁路部门等多部门统计，今年全国有超1亿人就地过年，这使得“线上年夜饭”走红，据饿了么数据显示，农历廿八至除夕，年夜饭半成品外卖同比增长4倍，年夜饭礼盒外卖同比增长2倍。而传统线下堂食相对遇冷，部分餐饮企业发力年夜饭线上销售。根据美团大数据，2021年夜饭预订排行为2人份、4人份、单人份，与2020年夜饭预订排行的10人份、12人份、8人份呈现明显的反差，除夕到初二，其平台上全国外卖订单量同比增长81%，品质商家订单量同比增长72%。从2021年近一个月的数据看，单人餐的搜索量同比增长40%。就地过年背景下，年夜饭偏小型化，推动了复合调味品、卤味和半成品菜品的快速增长，今年头部品牌猿辅导（未上市）、好未来（TALUS）、作业帮（未上市）首次高调现身春晚并引发热

今日，跟谁学（NYSE：GSX）公布了2020年第三季度未经审计财务报告。根据报告，截至2020年9月30日，三季度跟谁学在线直播大班课正价课付费人次数同比大增133.5%，达125.6万；收入同比大增252.9%，达19.658亿元，延续了此前强劲增长的势头，连续8个季度收入增长超250%。从跟谁学第二季度、第三季度的收入规模来看，跟谁学已成为在线直播大班课领域的行业第一。其中，K12在线课程的收入为17.572亿元人民币，同比增长282.7%；K12在线课程的现金收入为20.862亿元人民币，同比增长137.1%；K12在线课程正价课付费人次达到114.7万，同比增长140.5%。同时，跟谁学还披露，截至目前，针对多份做空报告进行的内部独立调查，未发现已经发布的财务报告中有任何重大问题。跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东表示，“在市场竞争日益激烈、各家获客成本不断升高的当下环境中，跟谁学仍然会坚持一贯的高ROI渠道的投放策略，追求有效率的投放和基于客户长期价值基础上的盈利性增长。同时，我们持续在师资、产品、内容和技术方面加大投入，为辅导老师加薪，持续吸引更多高素质的人才加入，进而不断加大赢得未来的投资。我们秋季进行了K12业务的快速融合，今后会统一以高途课堂开展K12的业务，将更聚焦地围绕‘大班教学、小班服务、个性化体验’运营，打造更好的客户体验，实现更好的有效增长。”K12业务快速增长根据财报数据，跟谁学K12业务增速高于大盘，达140.8%，持续引领公司的发展。而在K12业务中，小学业务比重不断攀升，显示公司业务结构不断改善。由于教培企业往往具有较高的续班率，机构一旦获得学员家庭认可，许多学员在高中毕业前会不断地续报课程。这也意味着一个教培企业，如果年级越低的学员占比越多，企业的根基越稳，在未来的业绩表现会越出色。一直以来，跟谁学都重视小学业务的增长。近年来，随着消

今日，跟谁学（NYSE：GSX）公布了2020年第三季度未经审计财务报告。根据报告，截至2020年9月30日，三季度跟谁学在线直播大班课正价课付费人次数同比大增133.5%，达125.6万；收入同比大增252.9%，达19.658亿元，延续了此前强劲增长的势头，连续8个季度收入增长超250%。从跟谁学第二季度、第三季度的收入规模来看，跟谁学已成为在线直播大班课领域的行业第一。其中，K12在线课程的收入为17.572亿元人民币，同比增长282.7%；K12在线课程的现金收入为20.862亿元人民币，同比增长137.1%；K12在线课程正价课付费人次达到114.7万，同比增长140.5%。据了解，跟谁学采用双师模式+在线大班课模式，一个名师可以对应成百上千的学生，将好老师能影响的学员范围发挥到极致，扩展到师资相对薄弱的地区。除了主讲老师现场直播讲解以外，辅导老师则会全程在线下进行一对一辅导，提供辅导、答疑、进度跟踪、查漏补缺等一系列的服务，起着主讲老师与学生间的桥梁的作用。为了保证教学质量，跟谁学在源头严把招聘关、日常加强培训，据跟谁学HR团队提供的数据，2020年上半年共收到一万五千份应聘主讲老师的简历，实际录取只有不到一百人，录用率低于1%。众多老师需经过重重选拔，从简历关到试讲关，从试讲关到面试关，从面试关到背调关，直至通过offer关，最终才会出现在直播讲课上。除此之外，跟谁学还率先建立起了严格的教学督检制度。目前，跟谁学建立了超过百人的课程督检团队，已经可以做到对所有主讲老师的正价课程和所有辅导老师课前小课做到100%督检覆盖，同时可以做到督检结果三天内的快速反馈，从课程的必要流程、内容细节、感官呈现等方面对课程质量进行把关。跟谁学创始人、董事长兼CEO陈向东表示，“在市场竞争日益激烈、各家获客成本不断升高的当下环境中，跟谁学仍然会坚持一贯的高ROI渠道的投放策略，追

当有人问：“我国高端酒有哪些？”相信很多人脑海中第一想到的就是茅台和五粮液，五粮液是仅次于贵州茅台的第二大白酒厂商。但其实在十年之前，白酒之王的桂冠属于五粮液，后来因为一系列战略方向选择的失误，使其跌下王座，成为追赶者。截至10月13日收盘，贵州茅台的市值约2.2万亿元，五粮液市值约9400亿元，前者是后者的近2.4倍。在五粮液最低谷的2015、2016年，不仅与贵州茅台的差距越来越大，还被行业老三洋河股份步步紧逼，陷入“前有强敌，后有追兵”的状态。2016年前后开始并延续至今的白酒行业消费升级，市场对高端白酒的需求不断增长。贵州茅台产能不足，溢出需求被五粮液和泸州老窖等高端品牌承接。五粮液高端产能相对充足，成为这轮消费升级中除贵州茅台之外最大的受益者。同时，五粮液提出“二次创业”的口号，采取了一系列更适应当下市场环境的措施，现在看来，这些措施效果显著。近两年资本市场风云变幻，在中美贸易摩擦不断、新冠疫情席卷全球的大环境下，中国白酒行业在国庆中秋又有怎样的表现呢？对此，国盛证券国庆中秋对白酒行业进行了调研，发布了《中秋旺季白酒动销专题一：上海地区草根调研与经销商反馈》的调研报告，对白酒销售旺季的市场情况及下半年趋势进行了详细分析。上海高次端酒价格及动销情况上海是南北文化的交汇地，消费者较开放，对各种品牌都有一定的接受，上海白酒市场汇集了黔酒、川酒、徽酒、豫酒、鲁酒等各种名酒品牌，根据测算，上海地区白酒市场容量约150-200亿元，主流白酒消费价格带在400元以上，消费水平位居全国前列。报告显示，高端酒中，飞天茅台终端成交价普遍稳定在3000元左右，节后批价的小幅下滑对其终端成交价并未有明显影响，供需偏紧现象在终端依旧存在。五粮液第八代普五烟酒店成交价约为1100元，部分商超成交价恢复至1399元，但终端均反馈总体价盘同比去年有显著提升。同时，部分烟酒店也有售1618和第七代

得益于中国经济快速发展，中国居民可支配收入增长明显。据国家统计局数据，中国居民可支配收入从2014年的20,167.1元增长至2018年的28,228.1元，年复合增长率达8.7%。居民可支配收入的提高为居民的教育消费提供了坚实的经济基础。2012年至2019年6月，人工智能在线教育领域的一级市场投资事件共有246起，总投资额达438.2亿元人民币。自2012年起，资本市场开始关注人工智能在线教育，多个人工智能在线教育项目落地，充足的投资资金成为初创型人工智能在线教育企业进一步发展的重要力量。人工智能在线教育以人工智能技术为基础支撑，知识图谱、机器学习、自然语言处理、数据挖掘等人工智能技术不断升级，并逐渐渗透到授课、测试、评分等各个教学环节，显著改善教学效果，大幅提升教学效率，人工智能技术的深度赋能成为行业发展的重要驱动因素。对此，头豹研究院发布了《2019年中国人工智能在线教育行业市场研究》报告，对人工智能在线教育行业市场规模、驱动和制约因素进行了详细分析。人工智能在线教育规模破亿人工智能在线教育指以自然语言处理、机器学习、知识图谱、生物特征识别等人工智能技术为基础支撑，通过网站、移动应用程序等平台向最终用户提供各类教学内容的教育模式。相比传统线下教育，人工智能在线教育具有智能化、个性化、高效化等特点。根据中国互联网络信息中心数据，中国在线教育用户规模从2014年的0.9亿人增长至2018年的2.0亿人，年复合增长率达21.7%，在线教育模式逐渐推广，而人工智能技术在在线教育模式中的渗透率亦不断提高，人工智能在线教育发展进一步加快。报告认为，随着人工智能技术日趋成熟，人工智能在线教育产品性能将进一步提升，用户规模将不断扩张，人工智能在线教育市场规模有望迎来新一轮快速增长。报告预测至2023年，中国人工智能在线教育规模将达680.5亿元，2019至2023年年复合增长率将达

在蚂蚁集团披露招股书后的第18天，国内另一数字科技公司京东数科也更新了上市状态。9月11日晚间，上交所官网披露，已受理京东数科在科创板的上市申请。同样，截至今年九月上中旬，有数以百计的企业在主板、创业板、中小板、科创板寻求上会与上市，那么近期各企业上市的情况如何呢？时代商学院发布了一份名为《蚂蚁、京东数科陆续申报，科创板开启金融科技巨头上市元年》的研究报告，总结了近期各板块企业上市的情况。01上会端一周概览过会率85.71%科创板上会企业环比下滑50%以九月第二周（9月7日-11日）为例，A股合计有16家企业首发上会，环比减少5家。其中，大正元被暂缓表决，精英数智上会被否，过会率约为85.71%，环比下滑10个百分点左右。截至9月11日，今年发审委已合计审核322 家，过会率96.41%，其中，被否企业 4 家（精英数智、威迈斯、兆物网络、嘉曼服饰），暂缓表决企业6家（沃福百瑞、华通线缆、四方新材、吉大正元、汉弘集团、华亚智能），取消审议企业2家（华奥汽车、罗曼照明）。而去年同期，合计有 130 家企业上会，过会率为92.31%。可见，今年发审委在审核方面持续发力，速度明显提升。同时，过会率亦同比提升了约4个百分点。按登陆板块看，主板上会企业数量环比持平，合计有4家企业上会；科创板上会企业合计有 4 家，环比减少4家，审核速度有放缓迹象；创业板合计有6家企业上会，环比减少 1 家；中小板上会企业数量为2家，数量上环比持平。02上市端一周概览13企合计募资102亿元科创板新股上市环比减少50%同样以九月第二周（9月7日-11日）为例，A股合计有11家企业新股上市，环比减少2家。其中，创业板有3家新股上市，数量环比持平；科创板合计有3家新股上市，环比减少3家；主板新上市企业环比增加1家，达4家；中小板新股上市数量仅为1家，环比减少1家。13企合计募资102.02亿元，环比减少3

软饮料(softdrink，又称无酒精饮料)是指酒精含量低于0.5%的天然或人工调配饮料。1978年底可口可乐重新进入中国市场，立下了中国饮料行业的产业化发展的里程碑。此后，软饮料行业进入百花齐放的四十年:品类不断拓宽，大单品层出不穷。回顾饮料发展历程，行业经历了五次浪潮，代表性产品主要有包装饮用水、茶饮料、果汁饮料功能型饮料等，每次浪潮后产品品类及规模均迅速提升。近日，浙商证券发布了《品牌力、规模效应、水源壁垒共筑农夫山泉护城河─软饮料行业深度报告》，以不同软饮料类别具体状况为蓝图，深度解析农夫山泉——行业龙头的发展战略，并对深耕与迭代的软饮料产业作出预测性判断。小瓶装，大行业包装水行业：空间广阔，量价提升空间大。据 Frost&Sullivan 数据显示，2019年我国包装水市场规模超2000亿元，14-19年CAGR达13.2%，其中销量为发展主要驱动力，未来家庭消费场景将成为需求量提升的新驱动力。具体来看，量方面:我国饮用水包装化率至少仍有2倍提升空间推动饮用水市场不断扩容，同时相较于主要发达国家，我国人均消费量亦有3-5倍提升空间;价方面:高端化趋势推动包装水单价不断提升，对标全球来看，我国包装水单价略高于世界平均水平，但距日本等发达国家仍有2倍增长空间。竞争格局方面，包装水具有优质水源地、规模效应、品牌等壁垒， 竞争格局较为集中，其中农夫山泉市占率超20%，未来包装水将进入存量品牌竞争阶段，平台化趋势显著，集中度将不断提升。茶饮料行业:无糖饮料为未来趋势，行业集中度高。据Frost&Sullivan 数据显示，我国茶饮料市场2019年规模为787亿元，其中含糖茶饮料收入占比较高达94.8%，目前东方树叶为 中国无糖茶的第一品牌。在消费者健康意识不断提升的背景下，无糖茶饮料保持较高增 长，预计19-24年CAGR为22.9%。集中度方面，2019年