4月2日，三大指数微涨，截至收盘，沪指涨0.05%，深成指涨0.09%，创业板涨0.13%，科创50指数跌0.16%，两市超2600只个股上涨，沪深两市今日成交额9745亿元。 激光雷达概念强势异动， $神通科技(605228)$ 涨停10%，莱赛激光（871263.BJ）涨8.61%，美湖股份（603319.SH）、万集科技（300552.SZ）、蓝特光学（688127.SH）上涨。 消息面上，国际自动机工程师协会最新报告显示，2024年全球前装激光雷达车型已达47款，较2021年增长6倍。车载激光雷达交付量正在经历爆发式增长。据Yole预测，到2027年全球车载激光雷达市场规模将达62亿美元，年均复合增长率41%，边际成本再降40%。 机器人、减速器板块走强， $双林股份(300100)$ 涨超7%，埃夫特（688165.SH）、禾川科技（688320.SH）、五洲新春（603667.SH）上涨。 据悉，美国机器人公司Figure在工业场景中实现重大进展，其最新发布的人形机器人已应用于宝马生产线，手部操作稳定性和精度显著提升，可完成复杂装配任务。这一突破标志着人形机器人在工业制造领域的实用性进一步增强。 中信建投指出，随着AI大模型的不断迭代与优化，人形机器人的学习效率和执行能力显著提升，供应链成本的快速下降进一步加速了其商业化进程。 热泵概念亦走强， $海鸥住工(002084)$ 涨停10%，英华特（301272.SZ）涨7.45%，日出东方（603366.SH）、儒竞科技（301525.SZ）、大元泵业（603757.

一位哲学家曾说过：“在人生绝望的那一刻，往往是新的希望的开始。一切危机的尽头，往往是转机，山穷水尽的地方，往往会柳暗花明。” 近日，昔日风光无限的家居卖场霸主美凯龙发布了建发入驻后的年报，尽管背靠建发股份的产业资源，但在行业加速出清与地产后周期消费疲软的双重压力下，其财务表现仍显挣扎。2024年全年营收78.21亿元，同比下滑32.08%；归母净利润-29.83亿元，投资性房地产公允价值变动对利润的负向冲击超19亿元。 但仔细看过财报后，作为股东，本人略有欣慰。在建发主导下，美凯龙在业务协同段、产业链的垂直整合等方面还是取得了重要进展，公司正式迈入战略重整的深水区。   一、至暗时刻或已过，疫情与资产减值的双重压力拐点已现 众所周知，这两年造成美凯龙业绩直转急下的核心因素，在于口罩和资产减值的双重影响，口罩除了对出租率造成直接影响外，作为行业龙头，美凯龙也承担了一定的社会责任，如对商户进行租金减免等。 后口罩时代，虽没有强制空置的情况出现，但消费的疲软、线上的冲击等也对美凯龙的商业模式造成较大挑战。然透过24年财报可以看到，这些情况也在发生一些的积极变化。 1. 自营出租率触底回升，疫情疤痕或逐渐淡化   截至2024年末，美凯龙自有商场平均出租率结束了过去几年的下跌趋势，从2023年的82.8%提升至83.0%，筑底完成，已经逐步走出疫情的影响； 同时，公司积极调整战略与商场品类布局，如引入家装、新能源汽车等品类，使得短期内公司的相关收入呈暂时的下降态势。随着国家多部委出台的一揽子刺激政策扎实落地，如下调房贷利率等税费、进一步加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策、消费贷等，公司所处行业的高质量发展获得持续支撑，相关消费需求迎来筑底反弹。 2. 投资性房地产减值冲击边际影响或迎来改善 美凯龙因持有大量自建商业地产，其利润对公允价值变动高度敏感。

综述：   本周沪深 300 上涨 0.01%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 0.64%。 2025 年内沪深 300 指数 下跌 0.50%，2025 年内我的实盘 下跌 4.94%，本年初始净值1.20，本周净值1.14。 图片 交易： 无 持仓： 中海油H 49.7%，中煤能源H 15.3%，银河证券 27.6%，五粮液 6.4%，其他/现金 1.0%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。 复盘： 又是躺平不动的一周，大盘指数和我的账户都是小涨小跌，交易日没什么重要的事情。本周我主要就关注两件事，一个是中海油的财报，一个是银河的财报，如无特别超预期的内容，下周应该也没什么交易了，两份财报下文详细说。 由于此前“村发金”的预期没兑现，但也没完全骗炮，导致进攻的势能大幅减弱又没关门打狗，尬住，所以白酒仓位没有继续加仓，调仓动力也很弱，看不清方向时少动为佳。 -- 其他个股方面， 1、中海油 2025年3月28日公布了2024年度截至2024年12月31日的年度业绩。 储量和产量均增长超过7%，归属于股东的净利润增长了11.4% 每股年股息为1.40港元（含税），同比增长12%。 中国海洋石油有限公司采取了多项措施来开发其生产潜力。连续多年创下生产新纪录。2024年，公司净产油和气726800万桶油当量，同比增长7.2%。 在中国，得益于博中19-6油田和其他油气田的贡献，净产量同比增长5.6%。在海外，支付拉Guyana项目的投产使净产量同比增长10.8%。 这份财报我给75分吧，按一个优等生标准来评判，有点低于预期。分红和去年一样，以现价算股息率是7.5%，也没有特别分红和回购注销计划，利润方面增速也只是勉强凑合，可以说惊吓和惊喜都没有，中规中矩。在当下看不清局势的背景下依旧是不错的防御选手，但仅有防御只能少挨几顿揍，还是吃不上肉。 2

纳指期货难以站上 20000-20500 关口，开盘后迅速跌破20000点，   review 日本、韩国这些地方的股市都出现了明显下跌。为啥呢？主要还是因为美国总统特朗普搞的那一套新关税政策，把市场弄得人心惶惶。 他这次直接对进口汽车加了25%的关税，下周就要生效，这可不是小打小闹，直接点燃了投资者对全面贸易战的担忧。 日本的丰田、本田这些汽车巨头股价带头跳水；股市跌的时候，黄金就成了香饽饽。3月27日，现货黄金价格一度冲到每盎司3059.30美元，创下历史新高 中国股市：AI和生物科技带飞，顶级基金经理点赞 最近，美国几家牛气哄哄的基金公司——富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）、Janus Henderson Investors 和惠灵顿管理公司（Wellington Management），加起来管着3.2万亿美元的资产——都对中国股市投了信任票。为啥？因为中国在人工智能（AI）和生物科技领域突飞猛进，给了他们信心。 比如说，今年1月，杭州那家叫DeepSeek的创业公司搞了个大突破，推出了两款超强又划算的大语言模型，把全球投资者的眼球都吸引过去了。富兰克林邓普顿的老大Jenny Johnson——她管着1.58万亿美元的资产——在香港汇丰全球投资峰会上直言：“中国股市现在绝对值得投，别管什么领域。”她还说，中国在AI、机器人、电动车、电池这些高科技领域的突破，简直“不可思议”。这话可不是随便吹的，恒生指数今年以来已经涨了快20%，这波行情跟DeepSeek的突破脱不开干系。 Janus Henderson的CEO Ali Dibadj也补了一句，他管着3790亿美元的资产，说DeepSeek的AI突破会让中国好多行业效率大涨，未来几年利润也会跟着水涨船高。尤其在生物科技这块，中国有优势，能满足亚洲人口越来越长寿带来的医疗需求，这点特别关