2018上市高抛2018-2019年：上市破发后的低谷扫货- 操作背景：2018年7月以17港元/股上市后，受中美贸易摩擦及市场质疑影响，股价持续下跌至2019年初的8港元低位。- 资本动作：2019年耗资50亿港元回购3.18亿股，平均成本约9.18港元/股。此时小米手机全球出货量逆势增长32.2%至1.25亿部，IoT设备连接数同比增78%至2.1亿台，基本面改善未被市场充分认知。- 效果验证：回购完成后股价开启长达2年的上涨周期，2021年初触及33港元，较回购价涨幅达260%。此阶段回购资金占当时市值的3.2%，精准抓住市场情绪冰点。2020-2021年：估值修复期的高位套现- 周期判断：2020年12月股价涨至36港元，对应动态市盈率突破45倍，较硬件行业平均估值溢价超200%。- 资本动作：以23.7港元/股配售10亿股，募资237亿港元，用于智能工厂和研发投入。此时智能手机业务占比降至67%，互联网服务收入增速达38.6%，但汽车业务尚未贡献收入。- 市场反应：配股后股价开启长达18个月回调，2022年最低跌至8.28港元，较配售价跌幅达65%。此次操作成功规避美联储加息引发的科技股估值坍塌风险。2022-2023年：流动性危机中的逆向抄底- 战略机遇：2022年港股流动性危机叠加造车业务亏损扩大（全年净亏81亿元），市场悲观情绪蔓延。- 资本动作：斥资137亿港元回购2.2亿股，均价11.1-14.8港元/股，回购金额占市值的5.7%。此时小米汽车首款车型SU7已完成工程验证，武汉智能工厂产能爬坡至10万辆/年。- 效果验证：2023年Q3汽车业务交付量突破3万辆，带动股价触底反弹，2025年3月创59.45港元历史新高，较回购价涨幅达302%。2025年：产业泡沫化阶段的高位增发- 估值逻辑：2025年动态PE达53.3倍，显著高于特斯拉（31倍）和理想汽

分享一下ceo的观点~霸王茶姬的“三杯茶”场景这三杯茶是什么呢？我们做了非常大胆的假设。我们认为未来有三大喝茶场景，并且每一个场景推动着下一个场景的变化：第一个场景对标星巴克，让喝茶这件事变得生活化。咖啡的发展星巴克功不可没，星巴克建立了大家喝咖啡的一种新方式的认知。我们认为，霸王茶姬要像素级对标星巴克。为了达成这一目标，我们做的第一件事情是打造现制茶空间，这样一方面可以把茶推延到生活的每一角落，另一方面可以让茶的工业化充分发挥。工业化背后它包含了上游的生产原材料、中游的大宗贸易产品流通、下游的自动化交付，而自动化交付是一个关键的场景。今天的霸王茶姬已经不需要对员工培训三个月，新员工上岗第一天就可以扫码，用8秒钟，做出差异率小于千分之二的标准化产品，因此工业化保证了产品的稳定性。消费者能够感受到设备做出来的茶比师傅泡出来的还好喝。第二个场景对标雀巢。在未来将现制现售场景，延伸到每个家庭和办公室，这些场景会出现一台小小的自动化萃茶机。可以试想一下，三五年以后，大家在一个机器里放入胶囊之后就立马生成一杯伯牙绝弦，这是未来霸王茶姬的一个努力方向。消费者未来或许也能够用199元、299元的价格买回一台设备到自己的家里边，再搭配一颗几元钱的胶囊，就能随时随地喝到。第三个场景对标可口可乐。我们希望做成一款预制茶饮料，它既美味，又健康，带有能量性和功能性。当看明白这三杯茶，我觉得好像我这一辈子，除了这件事，别的都不用干了，因为这件事太难了。个人最喜欢糯糯青山，大家呢

参考11年的中国大妈，短时间会有较大回调，长期看没问题

$标普500波动率指数(VIX)$ $黄金主连 2506(GCmain)$ 一、市场恐慌与波动性飙升美联储独立性受质疑当前新闻显示，市场普遍担忧特朗普撤换鲍威尔将严重损害美联储的独立性。根据高盛极端情景预测，若新任主席屈从于政治压力大幅降息，可能引发美元信用危机，导致黄金价格飙升至4500美元（当前金价约2200美元），同时股市因政策可信度崩塌而剧烈震荡。短期避险情绪升温从今日市场表现看，道琼斯指数下跌1.33%，纳斯达克微跌0.13%，显示投资者已对政治风险提前反应。若撤换事件成真， 美股波动率指数（VIX）可能跳升20%-30% ，资金将加速流向国债、日元等避险资产，美债收益率或快速下行。二、资产价格结构性分化美元与美股的“双杀”风险若市场对美联储独立性丧失信心，美元指数可能跌破90关口（当前约95），而依赖宽松预期的科技股（如纳斯达克成分股）或因利率敏感性强而领跌。今日纳斯达克盘中振幅达1.39%，预示市场对利率政策高度敏感。行业板块的冰火两重天受损板块：银行股（如平安银行今日仅涨1.08%）将因净息差收窄预期承压；受益板块：黄金矿企、通胀挂钩资产（如能源、大宗商品）或逆势走强。三、政策路径的长期不确定性法律博弈与市场定价紊乱尽管鲍威尔强调总统无权直接解雇美联储主席，但特朗普可能通过提名立场鸽派的新理事改变投票格局。若未来联邦基金利率被政治化， 利率衍生品市场（如SOFR期货）的定价机制将面临重构风险 ，导致套利交易平仓潮。全球资本再配置新兴市场可能因美元走弱获得短期资金流入，但若美国通胀失

$名创优品(09896)$ 名创优品最近连续回购自家股票的操作，对股价的影响可以简单总结为：公司最近十天狂砸1.62亿港元回购518万股（相当于每天花1600万买股票），学霸自掏腰包买练习册——短期确实让股价止跌回升，比如4月15日股价涨了4%到32.6港元，散户也跟着冲进来捡便宜，当天散户净买入1.15亿港元。不过机构投资者有点虚，主力资金反而净流出2200万，说明机构担心零售行业竞争太激烈，加上公司营收增速从以前的高增长降到8.9%。不过公司家底还算厚实，去年赚了26亿，负债率才43%，回购的钱都是自己赚的，不用担心借钱买股票暴雷。现在关键要看后续能不能玩出新花样，比如搞联名款或者直播带货转型新零售，要是光靠回购不创新，股价可能又跌回30块。现在可以小仓位试试水，跌破30块就止损，涨到35块记得落袋为安~

$元保(YB)$元保保险是一家互联网保险中介平台，成立于2020年，目前正在筹备赴美上市，股票代码为“YB”。公司处于快速发展阶段，但同时也面临一些挑战。元保的主要业务模式是“联合定制+互联网分销”，专注于普惠健康险和短期保险产品，特别是在三四线城市和乡村市场通过数字广告推广。这种模式使其迅速扩大用户覆盖，但也依赖高营销投入，存在“烧钱”隐忧。此外，元保在2023年成为中国人身险市场第二大保险分销商，但连续三年累计亏损近20亿，可能引发对其盈利能力的担忧。技术方面，元保利用AI和大数据技术优化保险服务，例如OCR、知识图谱和智能理赔系统，提高了理赔效率和用户体验。这些技术应用使其在保险科技领域处于领先地位，并入选了北京市人工智能行业大模型应用案例。然而，负面新闻也不少，尤其是关于“首月0元”或“一元保险”的营销策略引发大量投诉，用户反映未经授权被扣款，这可能导致监管关注和品牌信任度下降。此外，元保作为保险经纪平台，依赖流量驱动增长，业务结构以短期险为主，可能存在客户留存和长期盈利的问题。需要注意的是，虽然元保在技术和市场扩张方面表现突出，但财务亏损和监管风险不容忽视。此外，由于元保并非直接承保的保险公司，而是中介平台，其产品可靠性和后续服务还需依赖合作的保险公司。

$星巴克(SBUX)$  霸王茶姬ipo我有预感你小子要摔一下anyway，我还是你的忠实爱好者！！等我有机会慢慢建仓

$小米集团-W(01810)$ 股价趋势分析核心数据概览最新股价：49.45港元（2025-02-19），日内振幅5.17%，成交额11.84亿港元估值指标：市盈率TTM 61.0（偏高），市销率TTM 3.53，市净率6.57盈利能力：ROE 11.43%，ROA 3.71%（中等水平）市场情绪：52周内股价区间12.56~49.50港元，当前接近历史高点驱动股价上涨的核心逻辑业务增长超预期智能手机：4Q24中国区出货量同比+29%（vs 行业+5%），高端机型红米K80春节销量冠军。IoT与汽车：智能汽车SU7 Ultra即将交付，4Q24汽车毛利率接近20%；平板出货量同比+73%（全球第五）。AI布局：计划推出对标Meta的AI眼镜，生态协同（手机×AIoT×汽车）强化估值逻辑。机构乐观预期美银证券上调目标价至52港元（原37港元），汇丰目标价49.9港元，看好电动车产能扩张及盈利可持续性。2026年智能手机出货量预期1.9亿部，2027年2.0亿部。市场情绪催化市值突破1.2万亿港元，超越美团成为港股第三大科技股。汽车业务带动估值重估（全球车企市值第三，仅次于特斯拉、丰田）。风险提示估值泡沫风险当前市盈率61倍远高于消费电子行业均值（约20-30倍），需警惕业绩不及预期引发的回调。汽车业务不确定性SU7 Ultra交付初期产能爬坡压力，且智能汽车赛道竞争激烈（特斯拉、比亚迪等）。短期技术面压力股价接近历史高位49.50港元，若突破失败可能面临获利盘抛压。操作建议激进策略：若突破49.50港元阻力，短期目标看52港元（美银目标价），止损设于47港元（近期低点）。稳健策略：逢高部分止盈（如50%仓位），保

$Pop Mart International Group Limited(POPMF)$ $名创优品(MNSO)$ $老铺黄金(06181)$ $安踏体育(02020)$ 中金发表报告，列出中资消费股推荐股份(行业分析师推荐消费领域标的汇总)名单：以下只列出相关港股：老铺黄金(06181.HK)安踏体育(2020.HK)周大福(01929.HK) 波司登(03998.HK)百胜中国(09987.HK)海底捞(06862.HK)华住-S(01179.HK<

$亿航智能(EH)$ $Red Cat Holdings Inc.(RCAT)$ 亿航智能（EHang Holdings Limited，股票代码：EH）和Red Cat Holdings（股票代码：RCAT）都是活跃在无人机领域的公司。以下是对这两家公司的比较：公司概述：亿航智能（EH）： 成立于2014年，总部位于中国广州，专注于自动驾驶飞行器（AAV）的研发和生产，产品应用于载人运输、物流、智慧城市管理和空中媒体等领域。Red Cat Holdings（RCAT）： 是一家军事技术公司，整合了机器人硬件和软件，为地面作战人员和战场指挥官提供关键的态势感知和可操作情报。其产品包括Teal Drones的Golden Eagle，这是一种小型无人系统，以及Skypersonic，专注于室内空间和其他危险环境的无人机供应。股票表现（截至2025年2月13日）：亿航智能（EH）： 收盘价为25.81美元，较前一交易日上涨0.68美元（涨幅2.67%）。当日最高价为26.33美元，最低价为23.83美元，成交量为3,693,540股。Red Cat Holdings（RCAT）： 收盘价为9.43美元，较前一交易日上涨0.13美元（涨幅1.40%）。当日最高价为9.70美元，最低价为8.83美元，成交量为6,728,223股。市值与市盈率：亿航智能（EH）： 总市值约为16.11亿美元，市盈率（TTM）为-47.29，表明公司目前处于亏损状态。Red Cat Holdings（RCAT）： 总市值约为7.45亿美元，市盈率（TTM）为-17.55，同样显示公司目

政策背景与核心主张特朗普政府拟废除拜登时期的《芯片与科学法案》（520亿美元补贴），主张以关税替代补贴，并将资金用于削减债务。该法案此前推动了台积电、英特尔、三星等企业超4000亿美元的投资，但特朗普认为补贴未能有效转化为生产力。对英伟达的直接影响供应链成本压力关税替代补贴：若关税政策落地，英伟达的制造合作伙伴（如台积电、三星）可能面临更高的生产成本，成本可能部分转嫁给英伟达，影响其毛利率。当前英伟达的 市盈率TTM为39.45 ，市场对其盈利能力高度敏感。短期空头比例：3月3日空头交易量占比8.72%，显示部分投资者对政策风险的短期担忧。技术出口限制放松的可能性英伟达公开反对拜登政府的AI芯片出口限制，认为这会削弱美国竞争力（新闻提及）。若特朗普放松管制，英伟达在中国等关键市场的份额可能回升，利好收入增长。市场与财务数据解读股价表现：当前股价 115.99美元 ，较昨日上涨1.69%，52周波动区间为75.61-153.13美元，显示高波动性中的上行潜力。机构观点：53家机构目标均价为173.14美元（较现价有49%上行空间），24家强力推荐，市场长期看好其AI芯片领导地位。资金流动：近5日资金流入波动较大（单日最高流入8.68亿元，最低流出6.0亿元），反映政策不确定性下的分歧。潜在风险与机会风险供应链扰动：若美国本土制造未能快速补位，关税可能导致芯片交付延迟，影响英伟达产品周期。政策反复性：特朗普政策倾向“美国优先”，若进一步限制技术合作，可能拖累全球研发进度。机会技术出口松绑：放松对华出口限制可直接提振英伟达数据中心GPU（如A100/H100）销售，中国占其营收约20%。本土制造回流：长期若关税推动美国本土产能建设，供应链稳定性提升，有利于降低地缘政治风险。总结与建议短期谨慎：政策落地前，关税和补贴调整可能引发市场波动，需关注3月空头比例变化（当前8.72%）及资