7月26日，A股与港股齐唰唰大幅调整，13点30分后两市在指标股带领下出现V字反弹，终盘依然明显破位。
盘中各种“茅”股大幅下挫：爱尔眼科最多下跌14%；五粮液盘中一度跌停；即便是今年至今最牛的“电池茅”。
究竟是什么样的情况突然导致了周一的普跌？
从更长维度看又该如何看待A股的长期投资趋势？
现在是机会，还是需要加强风控的时间窗口？
包括南方基金、海富通基金、星石投资、汇丰晋信、融通基金、招商基金、浦银安盛、平安基金等十大买方和卖方机构的及时解读来了
01、机构认知变化
关于今日市场的调整，不少机构的分析都提及了前期政策面和消息面的“累积效应”。
这些政策包括教育、房地产等领域的新变化，同时也有疫情、北向资金出现撤退等消息面的刺激。
但最关键的还是机构的认知。
此前就有分析师提到了机构认知在近几周的重要变化，包括对于政策基调、以及执行效率和速率的再认识，以及未来国内进一步加大“兼顾公平”的力度后，各行业长期的纵深影响等。
一些观点认为，近期消息面总体蕴含着一个中期趋势，即“双碳”、反垄断、去杠杆、降风险、降低教育医疗住房支出，大力支持先进制造业、扶持中小微企业等会成为长期的主基调。在这种前提下，许多行业的中长期假设需要修正，机会和风险的判断要重新调整。
02、事件扩大市场情绪
从直接影响看，一些机构认为，短期事件放大了市场的情绪。
汇丰晋信基金首席宏观及策略师闵良超表示：近期多项事件叠加，扩大了今日（26日）市场恐慌情绪。
他尤其提到，在教育培训行业相关行业或将长时间进入强监管时代后。市场额外预期，以医美为代表的部分消费赛道或也将迎来进一步规范，并有可能引发行业基本面变化和行业内部分化。
融通基金则分析认为，26日跌幅较大的板块，都是此前市场普遍认为具备护城河的板块，像刚需消费的医药、食品饮料，或者具有成瘾性消费的医美、游戏等板块，这些板块前期累积了大量的涨幅，整体估值存在回调的需求。
星石投资也谈到，普跌主要原因在于教育、房地产、疫情等多方面利空消息的刺激。
03、中期并不悲观
不过，机构纷纷表示，在当前这个时点，并非没有机会，他们并不悲观。有机构甚至认为只是长牛慢牛中的小调整。
还有机构表示，某些行业基本面持续变强或者面临基本面拐点，估值合理或者被低估，往往短期市场的波动会带来更具吸引力的投资机会。
星石投资表示，无论是在市场狂热还是在悲观中，都选择保持理性，在当前这个时点，并非没有机会，认为只是长牛慢牛中的小调整。
首先，星石投资认为当前市场忽视了本轮供给端强力出清下、通胀持续超预期的可能性，而通胀上行期往往顺周期资产表现更佳。关注回升空间大、修复趋于加速、能充分受益于涨价趋势的后周期方向，尤其是供需趋势向好的可选消费与服务行业。
其次，从安全边际的角度，规避预期高度一致、充分定价的领域，控制组合市盈率水平，是面对震荡的较好方式。当前股市高估值非周期资产和低估值顺周期资产的表现分化严重，以沪深300和创业板指数为两类风格的代表，低估值顺周期类资产（通胀受益）相对于高估值非周期类资产（通胀受损）比价关系已经处于绝对低位，从历史数据来看在此区域产生均值回归的概率较大，意味着低估值顺周期类资产在后期的表现可能较优。
融通基金也表示，大跌无须过度悲观，全面降准或抬高市场震荡中枢。
融通逆向策略基金经理刘安坤认为，央行的全面降准或是货币政策走向宽松的开始，年底前可能再次降准，宽货币的环境对权益资产会形成支撑。因此，他认为，全面降准可能抬高A股的震荡中枢，不必因技术调整过度悲观。
浦银安盛基金认为，这次调整可以看做是一次因短期涨幅较多、情绪集中释放的过程。而宏观基本面、流动性、景气赛道产业趋势等都未发生变化。
展望后市，浦银安盛基金认为调整是事件性的，流动性偏宽松的条件下，A股出现系统性风险的概率较低。在风险短期释放后，对于未来的A股投资保持谨慎乐观的态度。
南方基金表示，宏观政策不急转弯的本质是紧信用宽货币。紧信用环境对于部分宏观经济敏感的行业会有所拖累，大盘价值风格会相对承压。宽货币环境则为市场提供了充裕的流动性，中小盘成长风格会更为受益。这一状态预计在下半年仍将维持。对于权益资产，只要流动性没有风险，市场发生系统性风险的可能性就不大。
04、科技、消费、医药是长期布局的主赛道
对于未来，汇丰晋信研究总监基金经理陆彬表示：市场往往是有效的，从长期来看，市场也总是正确的。绝大多数时候，行业和股价的波动往往客观反应估值和基本面的变化。某些行业基本面边际恶化，估值在历史高位，一旦趋势的正循环被打破，反身性就会很明显。同时，某些行业基本面持续变强或者面临基本面拐点，估值合理或者被低估，往往短期市场的波动会带来更具吸引力的投资机会。
配置策略上，融通逆向策略基金经理刘安坤表示新能源板块或仍处在不影响实际操作的技术调整中，从博弈层面上看，或还有进一步上行的空间。此外，中报季期间，周期资源品（煤炭、钢铁、化工等）仍有一定反弹空间。非地产链的周期股，由于上半年的价格上涨，会集中表现出较强的中报业绩，虽然长期逻辑暂不确定，但短期或仍存在结构性机会。
海富通中小盘混合基金经理范庭芳表示，“当然我们说的接下来几个季度，如果看到明年或者后年，那可能也有一部分消费类资产，它分子端的表现会强于科技。但至少从目前这个时间看，下半年我们依旧认为科技要好于消费板块。”
那些符合国家转型升级需求的新兴行业，有望持续获得政策上的大力支持。“所以我们也可以看到，即使在今天这种普跌的行情下，半导体、新能源汽车、光伏这些板块，还是比较抗跌的。”范庭芳说。
南方基金表示，中短期而言，市场仍将以震荡为主基调，伴随着一定的结构性行情。值得注意的是，近期表现强势的新能源、周期等板块呈现一定的交易亢奋，需要适当注意热度抬升后波动率的放大。中长期而言，继续保持乐观，国内股市运行中枢逐年抬升的趋势非常明显，科技、消费、医药是长期布局的主赛道。
平安基金称，考虑到经济周期变化和碳中和对未来行业的重要影响，短期建议关注:
1、受益于价格上涨和经济复苏周期的周期板块(如机械、化工、有色等)；
2、流动性宽松、政策支持、持续高景气的新能源汽车、光伏、半导体、新材料、军工等。
长期内应持续关注受益于双循环的大消费行业、国家战略支持的大科技行业，精选业绩良好、估值合理的个股。