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摩根士丹利表示，市场已预期在宏观疲弱及液化天然气价格高企下，中国今年天然气使用量增长放缓，关税问题逆转天然气成本下降的正面预期。该行料新奥能源有价值重估潜力，因其股息吸引及市场忽视的增长动力。该行在燃气股中最偏好新奥能源，基于8倍市盈率及6.5厘股息率的吸引估值；较高的综合能源及增值业务比例，能在行业放缓下提供较同业更多的增长支撑；而且今年有潜在的液化天然气交易收益。该行下调对华润燃气评级至“与大市同步”，反映对基本因素的短期忧虑；上调对昆仑能源评级至“增持”，认为其防守性在行业放缓中具优势。