投资要点
事件：欧洲两大光伏平台相继发布组件涨价信息，同时根据infolink，国内组件厂也在“酝酿”涨价。
欧洲需求改善，国内有望迎来一波抢装
欧洲：据Search4Solar，其收到10 家未披露制造商的最新价格显示，涨幅超20%；根据欧洲太阳能交易平台Sun.store，1 月N 型单面组件价格上涨了12%。欧洲组件上涨主要原因是需求改善，欧洲通常二季度进口囤货，同时“退税减少”导致国内出口组件成本有所增加。
中国：我们预计新能源入市加速的政策，5 月31 日前并网，可相对锁定电站收益，有望形成一波抢装（具体参阅《新能源入市加速，资产估值有望提升》（20250210））。根据2025 年2 月13 日infolink，目前新签订单尚未完全落定，组件厂商再度调涨报价，但仍需时间酝酿。集采均价有较大提升，2 月13 日，大唐22.5GW 组件集采开标，3 个标段N 型TOPCon、HJT、BC 的均价分别为0.696、0.763、0.839元/W，而1 月，蒙能集团集采的组件投标价为0.649-0.755 元/W，中广核新能源的组件中标价格为0.692-0.707 元/W。
投资建议
一体化组件商的盈利有望回升，建议关注#隆基绿能、晶科能源、天合光能、晶澳科技、阿特斯等。
风险提示：
需求不及预期的风险，产能出清不及预期的风险。
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