社区

汽车板块涨跌幅+3.12%，子板块中汽车零部件表现最佳。过去一周，上证A 股涨跌幅为+1.55%，申万汽车涨跌幅为+3.12%，在31 个申万一级行业中排名第8。子板块中，汽车零部件+5.61%、汽车服务+1.77%、商用车+1.58%、摩托车及其他+1.42%、乘用车+0.53%。

行业涨跌幅前五位公司为美力科技53.56%、浙江黎明46.31%、信隆健康43.76%、华原股份38.97%、征和工业31.41%；行业涨跌幅后五位公司为川环科技-7.44%、凯众股份-8.51%、雪龙集团-11.06%、C汇通-13.93%、毓恬冠佳-19.61%。

汽车周度批发量：根据乘联会数据，2 月24 日-2 月28 日，国内乘用车厂商日均批发15.74 万辆/天，同比+13.00%；国内乘用车厂商日均零售9.45 万辆/天，同比+46.00%。

周观点

吉利发布“千里浩瀚”智驾解决方案。3 月3 日，吉利举办AI 智能科技发布会，重磅发布“千里浩瀚”高阶智能驾驶系统。“千里浩瀚”规划了H1、H3、H5、H7、H9 五个不同层级的智驾方案，全面覆盖从高速NOA 到城市通勤NOA、全场景D2D 再到L3 不同场景应用。具体来看，千里浩瀚H1 将标配100TOPS 以上算力，搭配10V5R 传感器配置，主要聚焦高速NOA 和自主泊车应用，类比比亚迪的“天神之眼C”方案；千里浩瀚H3 基于11V3R 配置，则可以支持城区通勤NOA；而千里浩瀚H5、H7 和H9，通过引入端到端、VLM 大模型以及激光雷达等，则可以进一步支持城市无图NOA 和全场景D2D。

目前，千里浩瀚H1 已率先在吉利银河星耀8 和全新银河E8 上搭载。

下半年吉利银河品牌全新及改款产品，也将全系搭载不同层级的智驾方案，同时银河品牌还将发布一款搭载千里浩瀚H7 的产品。

全国低空交通一张网研究中心成立。3 月3 日上午，由中国低空经济联盟与中国民航飞行学院共同发起创办的全国低空交通一张网研究中心在中国民航飞行学院成立。低空交通虽然主要是城市空中交通组网，但是城市与城市之间将会互联互通，并最终连成全国一张网。现阶段由于缺乏行业标准，各地规划建设的空中交通网络指挥平台和地面若干飞行服务平台质量参差不齐，缺乏安全保障，缺乏足够的专业性和权威性。

全国低空交通一张网研究中心的成立，将推动我国低空经济领域构建统一、高效、安全的低空交通网络体系，为低空经济健康、可持续发展奠定坚实基础。

2025 年2 月，重卡批发销量、国内零售销量都实现了同比、环比双增长。根据第一商用车网数据，2025 年2 月份，我国重卡市场共计销售约8 万辆（批发口径，包含出口和新能源），环比+11%，同比+34%。

8 万辆放在最近八年来看，仅次于2021 年2 月，比其他年份的2 月份销量都要高。2025 年1-2 月，我国重卡市场累计销售15.2 万辆，同比 降幅缩窄至3%。2 月重卡市场同比、环比双增，主要由于：

1）2025 年1 月份是春节月，属于传统淡季，春节后的2 月份是农历年后的第一个月，制造业、交通业等都陆续复工，货物运输需求从1月份的低谷向上快速攀升，购车需求和新车销量无疑会跟着环比上升；而重卡车企为了迎接春节后传统销售旺季的到来，也势必要开足马力生产，为经销商提供充足的新车库存；

2）24 年春节月是在2 月份，销量相对较低，只有不到6 万辆，2025年2 月份实现同比较大增长奠定了基础；

3）2025 年2 月的中国重卡出口批发销量预计基本持平；4）终端用户对天然气重卡和电动重卡需求较为旺盛，拉动了重卡厂家的批发销量大幅上涨。

投资建议

1）整车建议关注：比亚迪、长城汽车、长安汽车；2）零部件建议关注：沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、豪能股份、博俊科技、神通科技。

风险提示

新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。