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◆合作本质：小鹏用股权换了一个B端大客户的订单，滴滴扔掉造车的拖油瓶。 $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $DiDi Global Inc.(DIDIY)$ 双方都没出钱，都很哈皮。◆MONA 详情滴滴甩掉的这个项目，代号为 MONA ，定位是15万左右的A级车。前期已经投入了大几十亿人民币的开发，24年量产；但是滴滴造车战略极度摇摆，互联网公司极度缺乏对制造业的耐心，所以完犊子了，不如卖给小鹏这种专业造车的拉倒。 MONA 比较核心的人员团队、研发、测试设备也会加入小鹏团队，小鹏会对这款车的底层电子电气架构做改造，以便 XNGP 辅助驾驶软件上车。小鹏没出钱就拿到一个完成度极高的纯电新平台，我觉得还是赚的。◆销量预期 MONA 继续按照2024年量产推进，目前预期滴滴体系内达到年销10万。如果滴滴能推进到18万年销，那么可以获得更多的小鹏股份，最多5%。 MONA 也会进入2C渠道，面向普通消费者销售，预计会在卖给滴滴的【出行版】上增加更多的舒适性配置，以及最重要的XNGP辅助驾驶。◆为什么小鹏需要这次合作？销量！滴滴直接对赌2个目标：10万年销和18万年销。对小鹏还是很有吸引力的。2023年的汽车市场提前开启核战，销量是确保活下去的最重要指标，甚至超过利润。因为没有销量，供应商就不信任你，你憋啥大招都不好使；没有销量，企业业务就无法高速运转，就失去了辗转腾挪的战略空间。甚至没有销量，就没法规模化降本——同样的零部件，你比友商贵一大截，这还怎么赚钱？MONA 一进来，滴滴就对赌10万年销，还是非常爽的；毕竟现