社区

声明：期权只适合对风险市场较为熟悉的专业投资者，并不适合普通投资者，因此本文只作探讨学习。最近金融市场的波动比较大，很多投资者都在问有没有好的对冲工具，大部分投资者很好奇如何使用期权来对冲手里的头寸，今天就简单科普一下这个工具。一，期权定义定义上看，期权与期货一样，是一种合约。期权买方向卖方支付一定代价后，有权在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。举例说明，有一栋别墅价值200万元，小王有三种方式可以来购房：第一种：直接全款购买，假设一年后房价涨到220万，那么收益率就是（220-200）/200=10%，如跌倒190万，就亏损（190-200）/200=-50%。这种方式就是现货交易。第二种：按揭30%，首付60万，一年后房价如果涨到220万，收益率就是（220-200）/60=33%；如果跌倒180万，亏损（180-200）/60=-33%。这种方式就是我们现实生活中的期货交易，首付就是理解为保证金。第三种；小王花费3万买购房指标，这个指标规定他可以一年后以200万的价格购入，一年后，如果房子涨到220万，按照合同还是可以200万买入，收益率就是20/3=6.8，大约7倍收益；一年后如果跌到180万，那么小王可以只损失3万的指标费用。这种方式就是对应现实生活的期权交易。二，分类实际交易我们主要区分看涨期权（call）跟看跌期权（put），看跌期权也叫认沽期权。1.看涨期权（call）举例！假如小王看上一一幢别墅，目前房东主人开价是200万，但是现在的行情不稳定，过一段时间可能涨也可能跌。所以小王跟房东签订一个合约，小王给房东2万的一个合约费（这个费用是不退的），无论一年后的价格怎么涨跌，自己都可以以200万的价格买下这个别墅；对于房东来说，房东觉得未来价格也不会涨，甚至会有下跌的可能，于是也就答应了签订这个合约。下表是一年后的几种情况：对

俄乌战争越来越激烈，梳理一下周末两天发生的事情： 26日： 军事方面： 乌克兰方面拒绝了谈判，于是俄罗斯军队继续向乌克兰推进； 俄军正在对乌克兰首都基辅形成包围，车臣部队宣布加入战斗； 乌克兰政府在基辅市对民众发放了18000支枪以对抗俄罗斯军队。但随后，基辅区爆发大规模犯罪活动，包括杀人抢劫、帮派火并等； 乌克兰东线，乌军开始以居民楼为掩护准备巷战； 乌克兰南线，俄罗斯军队未收到激励的抵抗，正一路狂奔，预计很快将会和东线部队会师。 外交和政治方面： 美国宣布将制裁 普京和俄罗斯外长 拉夫罗夫； 美国在联合国发起的《乌克兰局势决议草案》被俄罗斯一票否决； 2.9 万乌克兰难民涌入波兰； 美国、北约和欧洲多国，宣布全力对乌克兰进行军事援助，德国发生重大变化，已开始向乌克兰提供致命性武器。 北约和欧洲部队进一步战备动员。 27日和28日： 军事方面： 乌克兰单方面宣布“已多次取得军事胜利”：自开战至今已击毙俄军4300人，击毁坦克飞机大炮装甲车军舰无数； 乌克兰政府宣布释放参过军的囚犯参战； 乌克兰首都 基辅 枪炮响声不断，市长辟谣：“基辅没有俄军，我们一直在和破坏分子战斗。”据悉，此前乌克兰政府发放大量枪支给予民众和部分囚犯。 俄军已攻入乌克兰第二大城市哈尔科夫，当地发生了激烈的巷战。 乌克兰腹地 波尔塔瓦 出现一辆俄军抛锚后抛弃的坦克，后有人证实：该坦克属于俄罗斯最精锐的“近卫第4坦克师”。据悉，自开战以来，该目部队一直处于“消失”状态，目前仍没有任何信息知道他们具体的位置。 普京下令：战略核导弹部队进入一级战备！ 这意味着：俄罗斯核武装置机械引信装载完毕，燃料加注完毕，发射目标参数装载完毕，密码归零处于可直接发射状态。 外交和政治方面： 美国、北约和欧洲多国全力对俄罗斯进行经济制裁，宣布：将部分俄罗斯银