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马斯克宣布收购之后，关于其原因存在诸多讨论，如拿到舆论制空权，提高特斯拉的营销效率等等，也都是有一定道理。但对于我个人有个疑问始终未能得到完美解释：仅仅是为营销，又何必要买一家公司呢？基于此，我们希望可以选择更多的视角，以期能够对该行为有一个更深入的理解和分析。我们先看疫情后特斯拉股票的走势情况，见下图受益于疫情后主要经济体的大放水政策，全球资产价格出现了一**涨，特斯拉就是最大的受益者之一，巅峰股价几乎是疫情前的十倍。成长股的特点，加之碳中和等概念加持，使特斯拉成为市场宠儿，特斯拉产品和投资粉丝叠加，市场信心暴增。我们必须得承认，对于特斯拉股价，最大的“不确定因素”乃是马斯克本人。如上图中所标准的那般，在2021年末特斯拉股价在冲到峰值之后产生了剧烈的下挫，而在此时也是马斯克连番减持的时候（比例为10%）。大股东减持，恰好减持在了股价最高峰，节奏踩得恰如其分，其后股价虽有短暂上行，但并未冲破减持前的高点。我们进一步思考，为何马斯克要在此时减持。11月初美联储宣布taper，旋即马斯克在twitter宣布要减持特斯拉股票，理由为“缴税”（马斯克本人不领现金工资，股票期权需要缴税），并同时对自己的巨额税单发了牢骚。不过这还是引起了我们的警觉，既然减持是为缴税，但出售的股票又是普通股，出售后就要缴纳巨额的资本利得税，这就很让人不明白了，明明发牢骚表示自己税负过重，为何还要出售大比例普通股增加资本利得税的应缴规模呢？进一步思考。当美联储开始taper之后，美股事实上已经开始了后牛市周期，美股主要指数在taper正式开启之后也未能再创新高。对于特斯拉此类典型的成长股而言，当大水退去，必然要面临一轮价格缩水，只是程度问题。我们引入CAPM模型，ERi=Rf+βi(ERm−Rf)。作为成长股的特斯拉，其β值在2倍以上，换言之，加息周期开启之后，美股指下行，特斯拉的跌幅大概率是要超跌指数