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文/老鱼儿 随着俄乌冲突在政治层面开始逐渐有些环节，西方企业重回俄罗斯市场，已经越来越接近于回归各方的时间表了。 3月13日举行的新闻发布会上，针对西方企业重返俄罗斯市场的问题，俄罗斯总统普京表示，俄罗斯已经准备好向西方公司重回俄罗斯说“欢迎”（Welcome）。 可以看出，这是普京对这一话题更加明确和深入的表态。 上个月，普京在一次论坛上表示，应该认真看待外国公司重返俄罗斯市场的可能性。 2022年春天，当冲突打响之后，西方企业迅速撤出俄罗斯，并迅速让俄罗斯市场呈现出“空心化”的状态。这一变化显然出乎了俄罗斯当局的意料。 但实际上，西方企业的退出，受政治压力和舆论情绪的干扰因素较大。毕竟，从一个如此大的经济体完全退出，对企业来说，除了政治正确，并不能得到太多的经济获益。 俄罗斯卫星通讯社研究众多西方品牌的财务报告后发现，这些品牌撤离俄罗斯市场的决定，让它们付出了极为沉重的经济代价。深受俄罗斯消费者喜爱的品牌们总体损失高达 136 亿美元。 比如麦当劳，因失去俄罗斯市场，预算收入大幅缩减 12 亿美元；咖啡巨头星巴克的损失为约2000万美元；啤酒巨头嘉士伯损失尤其突出，可能至少达到76亿美元。 路透社估计，仅在战争的头两年，离开俄罗斯的公司就损失了1070多亿美元。 嘉士伯啤酒离开俄罗斯损失惨重 为此，许多企业离开时留了后手。 例如，梅赛德斯-奔驰俄罗斯业务出售交易中，包含了6年内以市场价格回购的条款；法国欧舒丹则达成了在2025年起的5年内以独立评估的公平价值回购的期权协议；汉高则为自己争取了长达10年的回购期权；麦当劳虽然以“象征性费用”出售了业务，但获得了15年内以市场价格回购的期权。 如今西方企业的重回之路，从俄罗斯最高领导人口中得到确认，那么西方企业是不是会很快趋之若鹜呢？恐怕情况并不会那么积极。 俄罗斯独立经济新闻媒体《The Bell》的报道显示，该媒体向60

文/侯恬 近期，韩国投资者大规模进入港股市场，其中科技板块与新能源汽车板块最受青睐。小米集团、比亚迪股份、阿里巴巴为近期韩国资金净买入最多的股票。 数据显示，韩国资金2月以来主要聚焦中国的科技产业升级、消费复苏两大主题。在港股市场，小米集团凭借7239万美元位居净买入榜首位，比亚迪股份和阿里巴巴-W分别获得7124万美元和3749万美元的净买入额。 《亚洲日报》分析报道，在全球经济风险增加的背景下，中国科技企业不断取得新突破，其股票对全球投资者的吸引力也因此显著增加。这些股票为投资者带来了可观的收益，例如2月阿里巴巴股价上涨了44.39%，小米和比亚迪分别实现了35.97%和33.06%的涨幅。 对比之下，韩国股市因受到经济形势低迷和政局不稳的双重影响，整体表现较为平淡。2月以来，韩国综合股价指数的涨幅不足2%，而美国科技股近期也呈现出持续下跌的态势。 近年来，中国在人工智能、电动汽车和半导体等关键技术领域不断取得突破，这不仅重塑了中国企业在国际产业竞争中的地位，也极大地增强了国际资本市场对中国的信心。 研发投入是衡量一国科技发展水平的重要先行指标。据中国国家统计局数据，2024年中国研发投入高达4963亿美元，是韩国的4.6倍。即便在经济低迷的时期，中国对高端制造业的投入仍在稳步增长。 相比之下，韩国作为传统制造业强国，如今却面临着产业链转移和技术竞争压力。 韩国产业研究院3月10日发布的分析报告显示，在韩国的12大主要产业中，目前仅有造船、显示器和家电三大领域保持较强的全球竞争力；而汽车、半导体、钢铁和化学等核心出口产业的竞争力仅处于“中等”水平；机器人、生物医疗和3D打印等新兴产业的竞争力则相对较低。 韩国交易所上市的中国ETF基金表现亮眼 中国在半导体、人工智能、新能源电池和汽车等高端制造领域的崛起，正显著改变全球竞争格局，并对韩国的传统优势产业构成挑战，与此同时，

  图片 据“四川生态环境”消息，受蒙古国西南部沙尘暴传输影响，沙尘近日已经刮到了四川广元市，导致该市已出现了PM10的重度污染。 近期，蒙古国中南部、蒙古国西南部出现两股明显的沙尘。中科院研究指出，蒙古国沙尘暴中的PM10浓度可达每立方米5000微克以上，远超中国空气污染标准。 受沙尘传输影响，我国新疆南部、内蒙古中西部、甘肃东部、宁夏、陕西中北部、山西、河北、北京、天津、河南北部、山东北部、辽宁西部、吉林西部等多地出现沙尘天气，有些地区甚至出现可吸入颗粒物PM10爆表的情况。 蒙古国近年沙尘暴频发，与过度放牧、矿业开采以及气候变化密切相关。 近几十年来，全球变暖加剧，蒙古国气温升高速度是全球平均水平的两倍，导致冰川融化和植被退化。同时，矿业开采的加剧进一步推动了外蒙古的荒漠化，使得沙尘源地不断扩大。 2010年，联合国教科文组织调查发现，蒙古东部草原近77%的土地已出现严重退化。到2022年，蒙古国的环境问题愈发突出，全国70%的土地遭受严重荒漠化，沙尘覆盖地表并随狂风扩散。近十年来，蒙古国沙尘暴的爆发次数较上世纪六十年代增长了四倍以上。 沙尘暴频发已不再是蒙古国的单一问题，而是波及到中日韩三国的区域问题。2023年，中国累计发生12次沙尘天气，覆盖面积达360万平方公里，影响人口5.6亿，其中至少40%的沙尘浓度来源于蒙古国的草原退化。 蒙古国沙尘暴影响覆盖整个华北地区 受到经济和科技发展的限制，蒙古国无法像中国那样投入大量成本进行沙漠治理，才导致其近年荒漠化加剧的情况无法被遏制。 根据蒙古国统计局的数据，2024年，蒙古国内生产总值仅为236亿美元，不足中国内蒙古的6%。其主要产业以服务业和采矿业为主，其中服务业贡献了蒙古国39%的GDP，采矿业贡献了24%，工业和建筑业等仅贡献了11%，科技基础较为薄弱。 沙漠治理不但需要技术，还需要发达的基础设施和持续

文 / 老鱼儿 近期，日本媒体关注到了中国的冰雪经济，对中国东北冰雪经济的繁荣持有乐观积极态度。 日本《读卖新闻》记者出水翔太朗近日撰文说，中国将寒冷的环境变为发展的助力，“冰雪经济”迅速发展。文章称，“冰雪经济”也是最近中国大会的一大议题，是促进消费的一大经济形式。 日本“亚太快讯网”则报道，位于中国东北的黑龙江省虽然气候寒冷，但近年来海内外游客蜂拥而至。据统计，今年春节期间前往黑龙江省的旅游人数约2600万人次，同比增长约18%，消费额达到约336亿元人民币，同比增长约23%。 日本《产经新闻》也于3月6日刊登题为《中国冰雪经济蓬勃发展》的报道，作者写道： 中国除东北以外的地区也积极发展冰雪经济。在中国东部经济中心上海，全球最大规模之一的室内滑雪场于去年开业。中国南方地区鲜少下雪，广东省深圳市也正推进建设大规模室内滑雪场。冰雪经济在中国似乎一年四季都受到关注。 日本媒体认为，中国冰雪经济的发展有两大重要因素。 第一是政府的战略重视。在2025年的政府工作报告中，提出了“积极发展冰雪运动和冰雪经济”，这是“冰雪经济”字眼首次被写入。在黑龙江、吉林、辽宁2025年政府工作报告中，也均提及发展冰雪经济。 实际上，推动发展冰雪经济已被纳入国家“十五五”相关规划。 去年年底，中国国务院印发了《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》，明确提出，到2027年，中国冰雪经济总规模达到1.2万亿元；到2030年，中国冰雪经济总规模达到1.5万亿元。 第二是大型运动会的催化。 日本媒体普遍认为，2022年北京冬奥会推动了中国冰雪运动的热潮。此后，冰雪运动国际大赛陆续在中国成功举办，例如今年2月，黑龙江省哈尔滨市就举办了亚洲冬季运动会。这都不断激发着人们的冰雪运动和旅游热情。 《中国冰雪旅游发展报告（2025）》显示，2023—2024冰雪季作为“后冬奥”时期首个完整的冰雪旅游

文 / 侯恬 造船业是韩国的支柱产业，但为了让韩国造船体系更具竞争力，他们使用了大量来自中国的廉价钢材。 2024 年，韩国从中国进口的钢铁产品价值为 104 亿美元，占其钢铁进口总量的 49%。并且，韩国所进口的中国钢板中，约70%都用于造船业。 《朝鲜日报》称，韩国主要造船企业如HD韩国造船海洋、韩华海洋和三星重工，使用中国厚板的比例约为20%，而小型船厂使用比例约为50%。 韩国业界曾认为中国产厚板虽价格低廉，但质量不及韩国产品。然而，近年来这一认知已发生转变。许多业内人士评价，中国厚板的质量已与韩国产品相当。为维持自身在造船领域的竞争力，韩国选择大量进口中国钢材，以降低造船成本。 相关数据显示，厚板在造船总成本中占比达20%—30%，对船厂的盈利能力影响很大。 目前，韩国本土钢板价格约为每吨90万韩元（约合人民币4570元），而中国钢板价格在75万—78万韩元（约合人民币3870元—3960元）之间，较韩国便宜15%—20%。船厂增加中国进口钢材的使用，可显著降低生产成本。 2010年，中国造船业市场份额首次超过韩国，跻身世界一流行列。 此后的10年间，中韩在造船领域多次交锋，直到2021年，中国开始从造船体量和技术上，进一步拉开了与韩国的差距。 到2023年，中国船舶业能制造出18种全球主要船型，其中有14种船型的接单量位居第一。2024年我国手持造船订单量为1亿多载重吨，占全球市场份额50.3%，连续13年稳居世界首位，而韩国仅6000多万载重吨，占比为29%。 相关领域专家称：韩国船企过去长期依赖欧洲专利和殷瓦钢供应，走跟随路线，导致发展后劲不足。相比之下，中国船舶工业采取“两条腿走路”策略，在船型设计尚未突破时，率先攻克殷瓦钢制造和焊接工艺。 随着中国掌握殷瓦钢生产及先进自动焊工艺，其成本和效率优势凸显，成功超越韩国和日本船企，成为全球第一。而中国造船业在成

文/侯恬 2018年4月，海南的历史坐标被重新定义——中国高层向全世界郑重宣布，将支持海南逐步探索、稳步推进中国特色自由贸易港建设，赋予海南改革开放新的重大责任和使命。 自此以后，“海南自由贸易港”便从未缺席每年的政府工作报告： 2019年，“推进海南自贸试验区建设，探索建设中国特色自由贸易港”；2020年，“加快海南自由贸易港建设”；2021年，“海南自由贸易港建设等重大举措陆续推出”；2022年，“推出海南自由贸易港开放新举措”；2023年，“海南自由贸易港建设稳步推进”；2024年，“赋予自贸试验区、海南自由贸易港等更多自主权”；2025年，“加快推进海南自由贸易港核心政策落地”。 自贸港全称自由贸易港，是当今世界最高水平的开放形态，相较自贸区，它在贸易、雇工、投资、出入境等方面实现了更全面的开放与自由。海南自贸港连续七年被写入政府工作报告，充分体现了其在国家发展大局中的重要地位。 自由贸易港在中国其实并非全新概念。若以特定历史形态追溯，从上海租界到香港，再到如今规划之中的海南，我国自贸港的发展已有百年历史。中国需要自贸港作为对外开展资本和经贸活动的桥梁，国际资本也需要自贸港作为进入中国的通道与地缘纽带。 但是不少人都认为，如今的海南相比上海、香港、新加坡等大型国际化城市，在交通、产业、人才等方面都有巨大差距。 实际上，资本不仅需要办公楼和银行，同时也需要（并且乐意）在一定区域内进行规划、建设与投资，这在过去哈尔滨、上海和香港城建历史中都被印证过。 海南有优越的地理位置，也有相比其他沿海城市或小岛更大的发展潜力。它不仅能满足国际资本进入中国的需求，还承载着国内更高水平对外开放和人民币国际化的重要使命。从这些角度看，它就像一个天然的桥头堡。 本文是来自巨潮WEGO研究院的深度研究文章，欢迎您多平台关注《WEGO研究院》，了解多极化时代的全球商业新趋势。 

文 | 老鱼儿 编辑 | 杨旭然 如今，大企业们对开医院的兴趣相当浓厚，其中不少都已经着手建设。 今年1月，北京市卫生健康委员会官网发布《关于同意抖音集团设立北京爱瑞医院（待定）项目的批复》的通知，让“抖音集团将在北京建三级医院”的消息成为网络热搜。 资料显示，该医院为三级综合中外合资合作营利性医院，床位数800张。 一个互联网圈的大厂，触手却伸向了医疗界，看似八竿子打不着，实际上却正契合了如今涌动的“跨界办医”热潮。 细数近些年来巨资投入医院建设的企业，茅台、美的、京东方、安踏……无一不是各行各业响当当的名字。 从互联网到制造业，从白酒到服装，大量企业试图在遥远的医疗市场上分一杯羹。这背后既有企业多元成长的内生动力，也彰显了不论在什么年代里，“治病救人”都是有着明确社会价值和经济利益双重属性的黄金赛道。 尤其是随着公立医院的普惠属性逐渐加强，高端医疗规模庞大的市场空白，已经被大企业们定义为面向未来的重要投资方向。 本文是来自《巨潮WAVE》内容团队的深度价值文章，欢迎您多平台关注。    01 传统 中国企业，其实有着悠久的办医院历史。 早在计划经济时期，国有企业承担着“小社会”职能，从学校到食堂，从宿舍到商店一应俱全，其中当然少不了医院。彼时，这些医院主要服务于内部员工，兼具福利性质。  随着改革开放的深入，民间资本开始介入医疗行业。尤其是2013年，党的十八届三中全会作出《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，提出鼓励社会办医，优先支持举办非营利性医疗机构。于是，大量资本开始涌入医疗赛道。 《2015年我国卫生和计划生育事业发展统计公报》显示，到2015年底，全国公立医院数量13069个，民营医院数量14518个，占全国医院总数的52.6%，已经超过公立医院。到2023年底，民营医院数量已经到达26583家

据韩国媒体援引当地解读报告称，中国在AI等未来产业上持续进行巨额研发投资，并获得全球竞争力，这正在推动中国公司的股价上涨，近期DeepSeek、宇树机器人拿出的科技成果已经达到“全世界不容忽视”的水平。 对于韩国投资者而言，中国资产的股价激烈上涨，也是吸引他们激进入场的重要原因。 统计显示，在韩国交易所上市的中国指数ETF从年初开始持续上涨，在所有44只ETF中，表现最好的产品在2月实现62.8%的收益，大幅碾压美国科技股。 根据韩国最大证券公司最新数据，2月17日至28日期间，韩国投资者净买入规模排名前10的海外股票中，中国股票占据6席，多为电动汽车、人工智能、芯片等科技行业的龙头企业。 中国近年在AI领域进步飞速。全球知名AI基准测试机构Artificial Analysis最新发布的2025年第一季度报告显示，全球排名前21的大模型中，前16款均来自中国和美国，其中美国有10个，中国则有6个。 另外，Artificial Analysis还表示，中国AI模型性能正在跨越式提升。根据测评结果，2023年底中国最优秀模型与美国领先模型之间还存在明显差距，到了2025年第一季度，两者表现已非常接近。 其中，DeepSeek的R1模型智能指数达到89，仅比OpenAI的o1（智能指数94）低5个百分点；MoonShot AI推出的Kimi k1.5模型也以87的智能指数位居前列。 除了人工智能大模型外，中国在多个科技领域的发展也已处于国际领先地位。 美国国务卿鲁比奥在去年9月以参议员身份发表的报告中说道： 中国在核反应堆技术方面处于全球领先地位；中国无人机制造商占据美国商业市场90%的份额；中国的机器人公司正逐步从国际企业手中抢过中国国内市场份额；中国在先进半导体制造、半导体制造设备等领域仍落后，但正在积极研发，同时在较不先进的半导体供应链具主导地位。  中国生

俄乌冲突“貌似”已经进入倒计时阶段。在此之后，俄罗斯的经贸重心还会不会继续向东，成为中国企业关心的一个问题。 不过在一些俄罗斯企业家心中，还有更加乐观的判断。 近日，中国报道杂志采访了一名俄罗斯企业家奥列格·德里帕斯卡。他看到，中俄贸易额正在迅速增长。四年前还不到 1000 亿美元，现在已经接近 2500 亿美元。而这一数字仍远未达到极限。他判断，中俄之间的合作潜力可达6000亿美元。 奥列格·德里帕斯卡认为，将有所突破的领域将包括量子计算、氢能、人工智能和新材料等。 奥列格·德里帕斯卡并不是一个普通的俄罗斯商人。他创立的“基本元素公司”，是俄罗斯最大的铝业工业集团。同时他还设立了俄罗斯最大的慈善基金会Volnoe Delo。 2007年，德里帕斯卡和另一位俄罗斯金融寡头维克塞博格合作，两家铝公司合并成为世界第一大制铝公司，总资产合计 220亿美元。2022年4月，福布斯发布《2022全球亿万富豪榜》，奥列格·德里帕斯卡以17亿美元财富位列第1729名。 2024年3月25日，胡润研究院发布《2024胡润全球富豪榜》，奥列格·德里帕斯卡以115亿元人民币财富位列榜单2171位。 可以说，奥列格·德里帕斯的观点代表了很多俄罗斯大型企业家的看法。 今年1月份，俄罗斯亚洲工业家与企业家联合会主席维塔利·曼克维奇在接受俄罗斯卫星通讯社采访时表示，2024年，俄罗斯的对华出口与2023年相比基本保持不变，为1293亿美元，贸易额呈现增长完全归功于自中国进口，进口额为1154亿美元，增长4.1%。 曼克维奇认为，这一增长是在最严厉制裁和结算问题条件下达到的。目前，虽然“低基数效应”已经消退，但未来3年贸易额将仍以2%～3%的速度增长。 俄罗斯企业家对未来中俄贸易的乐观前景的判断，显然是基于2022年以来两国经贸的良好合作。而即便是未来俄乌冲突结束，这样良好的合作也不会戛然而止。 双方有

文 | 谢泽锋 编辑 | 杨旭然 房地产行业又迎来了一次历史性的定调。 正在进行中的全国两会，首次将“稳住楼市”写入《政府工作报告》总体要求。其中用了专门篇幅阐述房地产各项举措，更是明确提出：“持续用力推动房地产市场止跌回稳”。 其实，2024年9月，中央政治局会议就首次提出“促进房地产市场止跌回稳”；三个月后又明确表态要“稳住楼市股市”，紧跟着召开的中央经济工作会议再次强调，2025年要推动“房地产市场止跌回稳”。 可以看出，该定调表明中央对于“稳楼市”的决心：颓势不止则政策不止。 经历了一轮惨烈的大逃杀后，房地产市场正剜去腐肉，重获生机。许多暴雷的地产企业被扫进历史尘埃，成为中国经济大转折的历史注脚。 如今在密集的政策组合拳支撑下，房地产市场频现积极的一面。放眼2025年，至少不应再过度悲观。 本文是来自《巨潮WAVE》内容团队的深度价值文章，欢迎您多平台关注。    01 加码 楼市、股市堪称中国居民两大财富资产池。尤其是房地产行业，因其庞大的规模，显著的金融属性，以及牵扯绵长的产业链和民生福祉，更是中国经济的支柱。 当前，全球经济复杂多变，贸易壁垒和关税隐忧扰动经济增长，重新激活房地产这一经济引擎，至关重要。从“持续用力”四个字中，就可以看出决策层对稳楼市的决心。 如果说，2024年是房地产行业筑底之年；那么，2025 年就是企稳甚至转折之年。 当某个产业持续处于下行周期，放任自流有可能会危及根本。宏观调控是市场经济的关键组成部分，是维系产业发展与安全所必须的抓手。对于重周期的房地产行业来说尤其如此。 过去一年，稳楼市政策不断加码，成为了筑牢楼市底部的压舱石。 先是，去年4月30日召开的中央政治局会议为楼市去库存定下了大方向。 紧接着，5月17日，两次重磅会议召开。随后，央行发布通知，调降住房贷款最低首付款比例、商贷和公积