社区

元旦前一天大跌，元旦后一天也大跌，有什么重大利空？ 找了一大圈，也没发现实质性的重大利空，一些小作文有板有眼，但很快辟谣了，即使真的也不足以导致市场大跌。. 勉强总结一下原因吧： 1）近期明显缩量、小微盘下跌，是流动性收紧的信号。年末常出现流动性收紧，导致极端的下跌，比如2016年、2022年、2024年）。目前A股已连续两周出现了增量资金净流出，市场对卖盘的承接更加脆弱。 2）目前是政策空窗期，降准降息预期落空。前期的增量资金——游资和散户，近期做多情绪不高涨了。 3）懂王即将话事了，对市场风险偏好带来压制，大资金想了想，不如先观望，当前比较审慎悲观的。 本轮调整可以分为两阶段，一是小微盘（12月13日-25日）调整阶段，二是当前阶段，前期强势股补跌阶段。 参考2024年经验，银行股在8月7日至27日区间内逆势上涨，又在8月28日至9月12日加速补跌，这被视为市场自然见底的信号证据之一。 本轮调整类似2024年8-9月的走法。2024年12月13日-30日，全A调整期间，银行股价再度逆市上行，而31日及2日两个交易日类似于8月28日后的补跌。 参考24年8-9月经验，当前加速调整预示着市场自然见底或已不远。 对后市行情，主要等待流动性改善，关键信号是小微盘止跌回升。 $上证指数(000001.SH)$

今天纳斯达克大跌，我的十个股票也全部下跌，初创企业的股票是涨起来快，跌起来也快，马上元旦了，今年下半年这些小盘股涨得太多，所以这段时间跌得快也是正常的，看好成长股的人早就满仓了，所以下跌也没有钱补仓了，不看好成长股的人，涨高了不会买，跌下来也不会买，所以我一直说了很多人买股票不是看价格高低，而是看不看好，如果不看好，再便宜也不会买，如果看好，涨高了也会买，当然也有人想等回调买的，那现在回调下来了，就可以买了。 我今天说一下JOBY的分析报告，这是一家做飞行汽车的龙头，也属于低空经济，现在社会进步越来越快，在交通这块也是越来越丰富了，地下有地铁，地面上有汽车有高铁，天上有飞机，太空有火箭，飞行汽车是介于民航飞机跟小型无人机中间的一个市场，这个市场还没有开发，无人机市场已经在大发展阶段，太空火箭市场也在大发展阶段，而飞行汽车还属于没有开发的一个市场，但是这个市场规模很大，未来市场规模达到万亿美元，当然也是要二十年后才能达到这个市场规模。 空中汽车的优势在哪呢，一个是环保，因为用的是电池，不像燃油那么高污染，第二个是噪音低，主要是电机本身的声音不大，不像发动机那么大的声音，第三个就是解决城市堵车问题，这对富人或者是救护来说需求很大，其实就是取代直升机市场，但是直升机市场规模只有500亿美元，不过摩根给出的是2040年城市空中交通市场达到万亿美元，2050年达到9万亿美元，反正就是市场特别大。 市场很大，作为龙头企业的Joby市值只有60多亿美元，对应的是万亿美元的市场，这非常符合我的选股标准，小公司大市场，现在的问题是Joby的产品怎么样，竟争对手是什么情况，JOBY是2009年成立的，时间最早，在产品上跟审批上都是比对手ACHR领先，Joby的S4型飞机可以搭载四个人一个飞行员，价格在130万美元，产品有四个特点，1，倾转旋翼设计：S4采用六个可倾转的电动螺旋桨，结合了直升机的

今日，布鲁可开启招股，计划在1月10日挂牌上市。 $布鲁可(00325)$ 布鲁可是中国拼搭角色类玩具的领导者，成立于2014年，创始人朱伟松是一位有成功经验的连续创业者，他的另一个身份是A股游戏龙头“游族网络”的前合伙人。 2009年，林奇和朱伟松一起成立了游族网络，朱伟松负责产品研发，5年后成功借壳上市。 根据弗若斯特沙利文的资料，布鲁可是中国最大及领先的拼搭角色类玩具企业，俗称中国版“乐高”： 2022年1月，布鲁可开始推出拼搭角色类玩具，大获成功，当年营收达到1.2亿，2023年达到7.7亿，同比暴增554%： 在拼搭角色类玩具带动下，布鲁可业绩突飞猛进，今年上半年，公司营收10.5亿，同比增长239%： 由于收入规模较小，销售费用及人员开支占比较高，布鲁可目前的净利润尚是亏损状态。 不过，喜人的是，布鲁可的毛利率连年提升，今年上半年达到了52.9%，随着规模效应的提升，布鲁可未来的净利润很快将转正： 不同于乐高，布鲁可的售价较低，完全错位竞争，以最核心的奥特曼产品为例，平均售价才20元： 100元以上就是布鲁可的高端产品了： 虽然定位廉价，但恰好迎合了当下消费降级的趋势，而且，布鲁可的产品基于IP制造，当下资本市场最火的概念莫过于谷子经济（“谷子”实际上是英文单词“Goods”的音译，有商品的意思，是一些动漫、游戏等IP的周边产品，买这些周边产品又叫“吃谷”。 “谷子经济”，就是围绕二次元文化、IP衍生品和年轻消费群体展开的经济现象）。 港股最火热的谷子经济概念股便是泡泡玛特，公司产品主要是盲盒，非常受年轻人的喜欢，这两年在消费低迷的情况下，泡泡玛特的业绩连年增长，而且最近两年成功出海，迎来戴维斯双击，今年的股价暴涨347%！

先说我的观点：2025将是美股的又一个牛市。 支持美股明年牛市有三大硬核逻辑： 1）美国经济基本面良好。 预期PCE在2025年将持续平稳下降 通胀处于一个持续下降的趋势。 失业率维持在一个历史的低位。 美国家庭债务坏账率自2023年年底，坏账率触顶，并有下滑趋势。这和失业率数据相互佐证。 银行财报是评估美国经济状况最有力的数据。四大行用户占美国人口一半左右，最新的财报显示美国银行的信用卡坏账率从3.88%下跌到3.70%，JP Morgan的信用卡坏账率从3.50%下跌到3.24% 2）“FED Put”（美联储兜底）效应 “FED Put”（美联储兜底）是美股市场中的一种预期，指的是投资者相信当市场出现剧烈下跌时，美联储会通过宽松的货币政策（如降息、量化宽松或提供流动性）来稳定市场。这一概念来源于期权术语“看跌期权”（Put Option），其作用类似于为资产价格提供“保险”，即在市场下跌时下场兜底。这种信念始于1987年股市崩盘后时任美联储主席格林斯潘的干预行动，并在2008年金融危机和2020年疫情期间得到强化。 美联储虽然延迟了降息，但经济还是处于降息周期。美联储的政策倾向表明，当经济或金融市场面临重大压力时，其可能采取进一步宽松措施。这种潜在的政策支持被视为“FED Put”的体现 当然，“FED Put”也有争议。一方面，它可以稳定市场情绪，避免系统性风险；另一方面，这种预期可能导致投资者过度冒险，滋生资产泡沫。 3）AI第二波ToB浪潮开始呈现。 AI的第一波浪潮- 以芯片为核心构建AI架构。 这是一场不问成本的军备竞赛，最大的受益者无疑是 $英伟达(NVDA)$ AI的第二波浪潮：在ToB企业中落地。 在这个阶段，华尔街不止关注新产品的发布，更看重毛利率的提升。这个阶段，大量的