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在2020年一场线上交流中，马化腾曾和员工调侃起自己腰椎不好的老毛病，经过了一年时间的锻炼，拍了部腰的片子，片子的结果和腾讯2020年的业绩一样“突出”；一年后的员工大会上，马化腾又一次拿自己的“腰”来做调侃：他游了一年泳又拍了片子，结果发现自己的腰椎间盘跟腾讯2021年的情况差不多——不那么突出了，甚至还少了一块儿$腾讯控股(00700)$

美团$美团-W(03690)$ 会是下一个亚马逊吗？那个把利润率压得很低，持续把大量资源用于探索新领域的亚马逊。最近中概股2021年度业绩公布进入尾声，从主要公司看，应对“困难期”的普遍做法是压缩副业、降营销费用率、控制人员成本、加大回购股票，目的是把资金花到刀刃上去（通过回购提升企业控制权也算一种闲置资金利用）。美团似乎没走寻常路。它仍在扩大对新业务、特别是零售的投入，尤其是对零售业务核心能力的建设上投入极其大，这也是其亏损扩大的主因。它在整个2021年通过配股、发行可转债融了786亿元，用于投资的现金流出有585亿，除了短期理财投资外，就是用于物业、设备、租赁等长期资本性支出。而2020年投资活动所用现金流净额是212亿，不到一半。另外就是研发投入。美团2021年研发费用同比增长高达53%（研发费用率基本没变，与总收入保持同步）。相应地，拼多多$拼多多(PDD)$ 同比是30%，京东是1.2%。这三者的年度研发费用大体相当，京东和美团均是160亿规模，拼多多是不到百亿规模。尽管按年度看美团的营销费用率是增长的，但2021年四季度下降了0.6个百分点，为连续两个季度下降。除了四季度疫情加剧因素降低营销力度外，后续趋势正进入一个低补贴、低营销阶段。相应地，拼多多百亿补贴力度也大不如前。这说明行业正寻求进入更有效率的发展期，停止烧钱竞赛。这样大致看出美团对资金的分配思路：降补贴，加大研发，加大新技术和新领域投入，不着急回购或不回购。资金有明确的使用方向是思路清晰的。那么，在全球加息背景、融资成本上涨的情况下，美团不会只靠持续融资来支撑高

$Roblox Corporation(RBLX)$Looks to finally be below IPO price. Apparently at some point 80% of stocks do so.