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健康不是交易，而是一种刚需服务。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 「有时去治愈，常常去帮助，总是去安慰。」 这是美国医生爱德华·特鲁多（Edward Trudeau）的墓志铭，更是现代医学健康的启示录。因为它说明白了一个道理，就是医生不只是看疾病，更是要关照病人的需求，并非所有病都会被治愈，当互联网有效拓宽了医疗服务的边界，更多用户的健康需求被看到、照顾到。 作为京东集团旗下专注医疗健康的子集团，京东健康发布最新财报数据显示，2024 年年度活跃用户数量达到了 1.83 亿，京东互联网医院日均在线问诊咨询量超过了 49 万。在这一旺盛的健康需求之下，京东健康总收入为人民币 582 亿元，年度盈利 47.9 亿，收入和净利润超过市场预期。尤其是下半年收入同比「双位数」增长，展现良好势头。 这种进化趋势带来一种越来越强烈的健康意识，那就是变「被动就医」为主动管理健康。 尤其是，当京东健康通过线上+线下的全渠道布局，和在线+到家的服务模式整合，打通了「最后一公里」，给医生提供更准确的诊疗参考，更为用户提供了主动健康管理的「帮助和安慰」。 健康不是交易，而是一种刚需的服务。 深入洞察，实现更多元健康消费需求 「吃这个还要吃 D3 吗？」这是一位用户针对京东 Inne 因你旗舰店中一款儿童液体钙产品提出的问题。 「这款液体钙里面也含有维生素 D3，如果只是做日常预防保健使用，那么通常是不需要额外单独搭配的。因为每个人的缺乏程度、症状表现不一样，建议最好是检查确认一下自身的营养状况之后再去进行补充，同时要定期检查改善情况，及时调整用法用量。」 这是一个真实的问答，回答问题的人，是京东互联网医院营养师，他们用专业的科学视角回复用户的各种与购买相关的需求问题，热门产品下的营养师回答往往有上百条之多。这些问答与众多用户真实案例、视频测评一道，成为用户选择健康产品的决策辅助。 Inne 是一家源自德国

北京时间3月11日，国内领先的二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团（纽交所股票代码：RERE）发布2024财年第四季度和全年业绩报告。 财报显示，2024年第四季度万物新生集团总收入48.5亿元，超出业绩指引，同比增长25.2%。单季non-GAAP经营利润1.3亿元（non-GAAP口径，即经调整口径，均不含员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本，下同），并汇报创历史新高的GAAP净利润7742万元，同比增长近27倍。 总览全年，万物新生总收入同比增长25.9%达到163.3亿元。全年non-GAAP经营利润为4.1亿元，同比增长62.8%，并首次实现GAAP经营利润2897万元。 四季度营收48.5亿元 non-GAAP经营利润创新高 2024年四季度，万物新生营收达到历史新高的48.5亿元，同比增长25.2%。从营收构成来看，1P（自营）产品销售收入同比增长26.6%，达44.6亿元。3P（平台）服务收入为3.9亿元，同比增长10.7%。 利润方面，四季度集团取得non-GAAP经营利润1.3亿元，同比增长61%，连续十个季度实现经营利润，non-GAAP经营利润率从2023年同期的2.1%提升至2.7%。单季non-GAAP净利润为1.2亿元，同比增长35.1%。GAAP层面来看，季度经营利润为5310万元，同比转正。季度净利润同比增长近27倍，达到7742万元。 截至2024年12月31日，万物新生的线下门店覆盖全国283座城市，门店总数达1861家。面积更大、多品类回收能力更强的新一代门店占比达62%。 （图为爱回收线下门店） 2024年总营收163.3亿元 首次实现GAAP年度经营利润 财报显示，从营收来看，2024年万物新生总收入163.3亿元，同比增长25.9%。其中1P业务收入148.4亿元，同比增长27.3%；3

北京时间3月11日，国内领先的二手消费电子产品交易和服务平台万物新生（爱回收）集团（纽交所股票代码：RERE）发布2024财年第四季度和全年业绩报告。 财报显示，2024年第四季度万物新生集团总收入48.5亿元，超出业绩指引，同比增长25.2%。单季non-GAAP经营利润1.3亿元（non-GAAP口径，即经调整口径，均不含员工股权激励费用、无形资产摊销及因收购产生的递延成本，下同），并汇报创历史新高的GAAP净利润7742万元，同比增长近27倍。 总览全年，万物新生总收入同比增长25.9%达到163.3亿元。全年non-GAAP经营利润为4.1亿元，同比增长62.8%，并首次实现GAAP经营利润2897万元。 四季度营收48.5亿元 non-GAAP经营利润创新高 2024年四季度，万物新生营收达到历史新高的48.5亿元，同比增长25.2%。从营收构成来看，1P（自营）产品销售收入同比增长26.6%，达44.6亿元。3P（平台）服务收入为3.9亿元，同比增长10.7%。 利润方面，四季度集团取得non-GAAP经营利润1.3亿元，同比增长61%，连续十个季度实现经营利润，non-GAAP经营利润率从2023年同期的2.1%提升至2.7%。单季non-GAAP净利润为1.2亿元，同比增长35.1%。GAAP层面来看，季度经营利润为5310万元，同比转正。季度净利润同比增长近27倍，达到7742万元。 截至2024年12月31日，万物新生的线下门店覆盖全国283座城市，门店总数达1861家。面积更大、多品类回收能力更强的新一代门店占比达62%。 （图为爱回收线下门店） 2024年总营收163.3亿元 首次实现GAAP年度经营利润 财报显示，从营收来看，2024年万物新生总收入163.3亿元，同比增长25.9%。其中1P业务收入148.4亿元，同比增长27.3%；3

至少持续三年的 9 块 9，库迪咖啡的长期护城河。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 图源|豆瓣电影 最近消费市场有点热闹，尤其是现制饮品市场。 蜜雪冰城港股上市，超过 45300 家门店受到热捧，融资认购倍数高达 5125 倍，创下了港股 IPO 的新纪录，市值也突破 1000 亿港元，奶茶市场受此带动，古茗、茶百道等已经上市的奶茶类现制饮品市场公司也得到了更多关注。 另一边的咖啡赛道，星巴克在中国市场的状况不容乐观，营收下滑的难题迟迟无法破解，超两万家门店的瑞幸，四季度营收将近是星巴克中国的两倍。而一度把价格打到九块九的库迪咖啡，宣布在去年 5 月开始持续盈利，今年开始进军便利店行业，形成了咖啡店+店中店+便利店的业务矩阵，开始冲刺 5 万家门店。 「我们做的是咖啡这门生意，9.9 元将是长期可持续」，库迪咖啡首席策略官李颖波认为，库迪的策略没有变化，一直都是通过价格杠杆去吸引越来越多的人进入到咖啡消费市场。就在最近，库迪官宣了牵手《哪吒之魔童闹海》的联名活动，《哪吒 2》为近期消费市场带来了最大的情绪价值，而此联名系现制咖啡领域的独家合作。 规模扩张与盈利平衡间寻求突破，是现制饮品市场中的玩家们的共同命题，「人们追求更具性价比的产品」，这是行业分析师们对现制饮品市场的整体判断。在这个大趋势之下，今年现制饮品市场还会发生哪些变化？ 费用更贵，但性价比很高 目前，今年春节档《哪吒 2》的热度还在持续，全球累计票房已经超过 145 亿，成为全球影史票房榜第七，全球动画电影票房第一。 热度之下，消费品牌们都纷纷与《哪吒 2》展开联名活动，通过哪吒 IP 与各自品牌旗下的产品相结合，成为当下消费文化的一股市场潮流，而库迪咖啡就成为了国内首个与《哪吒 2》达成合作的现制咖啡品牌，3 月 10 日将开启周边预售，3 月 17 日将上线联名活动。 此前市场流传，《哪吒 2》联名合作费用水涨船高

看似是雷军懂营销，更是雷军对人心的把握，成为链接众人的法宝。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 1 昨晚，雷军又失眠了。 而同他一起失眠的，或许还有一众米粉。2 月 27 日晚间，小米双 Ultra 新品发布会过半，微信视频号上不同直播间，都在直播这次发布会的内容。 而不同的流量指数，证明了雷军依然是流量的王者：小米手机官方账号 12 万人看过，小米公司官方账号 28 万人看过，小米汽车官方账号 46 万人看过，而雷军直播间有 103 万人看过。 这场早早预热的发布会重点只有两个，最新款高端手机小米 15 Ultra 和最新款豪车小米 SU7 Ultra，最终一个售价 6499 元起，一个售价 52.99 万元，小米 SU7 Ultra 比去年透露的 81.49 万预售价降低近 30 万元，直接打了个六五折，远超外界预期。 定价权是一个企业在行业中的核心竞争力，而对小米来说，这更是一种预期管理的营销能力。 去年 81.49 万预售价发布之后，10 分钟内有 3680 人预定小米 SU7 Ultra。雷军在感谢这些用户之后，说起了买 BBA（奔驰、宝马和奥迪）的用户，他们非常渴望拥有小米 SU7 Ultra，但是觉得有点小贵，「我们的使命，哪怕是做豪车，也要让更多喜欢我们的人买得起」，说完，雷军亮出了最终定价52.99 万。 拿 BBA 车主作为由头，本身就是小米转向高端化的必然，此前小米公布过小米 SU7 的车主中，BBA 用户占比 29%，苹果用户占比 52.5%。而且这种顺应用户需求的手法，是雷军一直以来讲故事的策略，很多企业都能看明白，但问题在于舍不舍得去做。 当年，小米官宣造车时，雷军同样拿出来一位米粉吴向宇作为案例，他 6 年买了价值 35 万的小米产品，购物清单直接做成了一本书，这是他跟小米一起长大的见证，而让雷军感动的不止于此，更重要的是吴向宇的一句：只要小米造车，就一

​补课，还是破局？ 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 给外卖骑手缴社保这件事，终于被提上了日程。 2 月 19 日这天，京东发布公告，称将为「京东外卖全职骑手」缴纳社保，为兼职骑手提供意外险和医疗险。但据媒体的报道，这项方案并不会覆盖京东外卖现有的 130 万骑手（主要为达达众包骑手），而是新招募骑手重新签署合同。 当天盘后，美团公告称，目前正在搭建骑手社保相关的信息系统，预计 2025 年二季度开始实施，逐步为全职及稳定兼职骑手缴纳社保。 随后，饿了么也发布公告，表示将全面响应人社部门统一部署，在更多城市推进「新职伤」保险覆盖。 各家外卖平台集体发声的背后，将引发哪些连锁反应？缴社保这一动作，是迟来的补课，还是主动的破局？ 以美团为例，先从经济层面看，美团可能会增加人力成本，根据财报显示，2024 年上半年，美团配送服务收入 441 亿元，配送相关成本 480 亿元，依旧亏损着 39.4 亿元。也就是说，为部分骑手上社保后，配送相关的成本会继续增加。 但真正影响几何呢？虽然肉眼可见的短期业绩承压，但也是必然的长期利好。 瑞银在研报中指出，美团的扩展能力、提高履行效率和优化补贴应在很大程度上抵消温和增长的成本，因为为外卖骑手缴纳社保是一个逐步实施的过程；野村证券同样指出，预计全面推行可能需要 3 至 4 年时间，而今年对美团外卖业务单位经济效益的影响可能控制在约 5% 至 7% 内。 美团官宣为部分骑手缴社保，不是京东「抢跑」下的被动选择，而是一场「蓄谋已久」的主动破局。经济层面的补课之外，社会保障制度层面的破局同样重要。 正如美团核心本地商业 CEO 王莆中在美团内网的表态：「我们讨论社保问题很久，也和相关部门做了很多种方案的汇报，最终一定会帮助骑手兄弟姐妹们生活更好。如果整个行业都向我们看齐，也是好事。」 所以，这不是关于美团一家，而是整个数字经济带动的新就业形态发生了变革，涉及

DeepSeek 的王炸已经在路上，6 月见。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 灰度测试接入 DeepSeek 的微信 AI 搜索，曾频频出现「抱歉，服务繁忙，请稍后再试吧」。 微信可能对瞬间涌入的巨大热情准备不足，而后微信给出解决办法，那就是为自家大模型 AI 助手「元宝」引流，从 2 月 18 日开始，尚未被灰度测试的微信 AI 搜索用户，就会发现页面中出现了「下载元宝（体验 DeepSeek R1）」。 这一模式可类比字节跳动旗下抖音为豆包 APP 引流，只不过字节跳动比腾讯更早目标明确地去打造超级 APP。 此举也意味着大大刺激腾讯元宝在 C 端用户的市场影响力，根据 QuestMobile，今年一月 AIGC 应用中，DeepSeek 日活高达 2292 万，第二名豆包为 1586 万，而腾讯元宝月活仅为 275 万。 如今，用户在元宝 APP 中，不光可以使用 DeepSeek，还可以使用腾讯混元大模型最新推出的深度思考模型 T1，以及之前推出的腾讯混元通用模型 Turbo 。这样既满足了深度思考，也支持快速输出答案。 外界已经对此抱以巨大期待，因为微信 10 亿 + 的月活数据和优质内容，加上 DeepSeek 的联网信息整合能力，代表着微信搜索在发力成为国内目前最强大的 AI 搜索形态。 一向在功能迭代升级上十分谨慎的微信，从来不做小众需求，但这次拿出了超乎寻常的速度，这意味着微信在顺应海量用户群的成长，开始猛做 AI To C市场，充分参与竞争，而且 DeepSeek 的开源大模型已经成为互联网行业的最大共识。 今年互联网产品纷纷接入 DeepSeek，本质上都是借助 AI 技术提升 C 端产品的智能化水平，进而争夺市场份额，因为 To C 市场要找到新的增长路径并不容易。而对于腾讯来说，社交与游戏是左右手，社交产品上的 AI To C 是目前最重要的 A 面，未

「好亿万富翁」的又一次营销宣传和品牌塑造？ 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 人老了都爱回忆往事，尤其是童年，比尔·盖茨也不例外，但贵在他不自恋、更自省。 比尔·盖茨 今年 70 岁了，他拿出了自己的首部自传《源代码》，写的是从自己童年开始，一直到 1978 年微软创业刚刚起步的往事，「源代码」指的就是他的人生底色。 那里有一个爱跟外祖母玩纸牌游戏的 8 岁男孩，好胜成性并且享受心智的较量；也有一个 13 岁就与同伴户外徒步的自由少年，他们远离父母，在西雅图深山密林中行走七八天，自主探索自然世界；更有一个在滨湖中学时期，就开始接触昂贵的大型计算机，每天工作 20 小时给全校师生设计复杂排课程序的天才学生，每小时薪酬 2.75 美元，编程让他第一次意识到，他对自身之外的某些事情负有责任。 逻辑思维、专注力和耐力这些盖茨与生俱来的本能，都对他未来的人生产生了决定性的影响。 聪明的盖茨避开了那种成功学传记的写法，他承认他的故事中，有一系列独特且不受他控制的环境因素塑造了他的个性，包括出生在美国这个富裕的国家，很大程度上相当于「中了卵巢彩票」，也包括在一个赋予白人男性优势地位的社会，身为这个群体中的一员也是一种既得利益。 《源代码》可以被看作是一封对昨日美国的情书，因为成长中的盖茨赶上了好时候，那时美国处于经济高速增长周期，半导体芯片的诞生和计算机行业的崛起，都是助推微软开创软件行业时代的基石，而阿波罗 11 号登月、越南战争、摩尔定律的提出，都是铺陈他成长历程的大背景。 他想回到意气风发的 13 岁，和那个世界好好谈谈，「因为那时只要你奋力前行、不断学习、加深理解就能做出真正有益且开创性的工作」。 这种不自恋更自省的态度更容易让读者与之共情，因为聪明的盖茨不会不知道，「好亿万富翁」是他摆脱不掉的标签，现在的他出传记，很容易被外界解读成又一次的营销宣传和人设塑造。 所以，书末有密密麻麻的致谢

TikTok 的泼天流量给到了小红书，未来考验的是小红书内容安全的下限，更是试探小红书 AI 能力的上限。 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 小红书显然还没做好准备，接纳从美国 TikTok 转向而来的泼天流量。 最起码，在很多美国用户的小红书英文笔记评论区，是中文用户对笔记内容用中文进行翻译总结，而没有任何 AI 自动翻译系统介入，留言区也出现大量希望小红书更新算法和实时翻译功能的呼声，包括投资人朱啸虎在为小红书庆祝的笔记之下。 乐观者认为，这是一直追求国际化的小红书在国际化营销层面的成功。因为小红书是美国应用商店中为数不多的中国应用之一，小红书 App 登顶苹果美区应用商店免费榜，这使得小红书在美国市场的知名度和影响力迅速提升。 而悲观者认为，泼天流量可能是富贵，也可能是小红书的危险。 最基本的一条判断是，国内目前还没有一个内容平台能够同时覆盖中外两种用户群，两个内容审核机制之间存在天然障碍，会造成国内运营的极大压力。不论是抖音的海外 TikTok、微信的海外 Wechat 还是拼多多的海外 Temu，本质都是一个更符合海外市场环境的产品。 那么，在国际化征程这个漫长的命题面前，小红书更短期的重要命题是，如何接稳这波泼天流量。 这是小红书 AI 大模型能力的一道坎，需要解答的是，如何让海外用户找到适宜的产品氛围？如何让小红书的产品基础更适应未来的发展需要？否则，这泼天流量只是昙花一现。 而当下更紧要的，就是解决语言问题，让 AI 翻译实现中外用户在不同场景下互动互通。 「备胎」小红书？ TikTok 用户蜂拥而至，首要原因就是为了实施最后的反抗而找到 「备胎」。 事实上，与小红书一起登顶苹果美区应用商店免费榜的，还有 Lemon8，这是字节跳动在海外市场模仿小红书的产品，同样是主打生活方式的社区，因而被戏称为「小黄书」。 在美国用户看来，它们都是来自中国的互联网产品，而

对于 2025 年的科技、互联网和消费行业，还有哪些可预见性的事情会发生？ 撰文|蓝洞商业 赵卫卫 拷问一下 2025 年的商业世界，什么才是确定性的答案？ 《经济学人》点明了十大商业趋势：通胀下降，促使包括美联储在内的各国央行进一步降息；随着企业利用人工智能技术，信息技术支出将增至 3.6 万亿美元；绿色政策使全球金属价格上涨 7.5%，所有金属的需求都在增长；大约 12% 的人口年龄在 65 岁以上，但全球仅有 10% 的国内生产总值（GDP）用于医疗保健；电动汽车是汽车制造商的一个亮点，其销量增长四分之一…… 彭博社则整理了 50 多家华尔街机构的观点，给出了一些不同寻常的共识，比如预计美国经济和资产将再次强劲增长；很少有人会宣布人工智能推动的股市繁荣将结束，随着技术的普及，收益将扩大；随着股票等关键资产的预期收益较低，且美国政策存在诸多不确定性，多元化才是王道…… 可以说，人工智能仍旧是 2025 年最大的商业共识，而科技巨头们依然是推动这场智能化普及的最强动力。 OpenAI 更强大的 GPT-5、苹果的智能家居设备、iPhone SE 的新版本、Meta 首款智能眼镜 Orion、特斯拉的人形机器人，这些融合着 AI 技术的软硬件产品，可能都会在 2025 年进入一个普通消费者的生活中，它们已经在计划表中，但没人知道具体的发布日期，一切都取决于巨头们对时机和未来的判断。 对于 2025 年的科技、互联网和消费行业，还有哪些可预见性的事情会发生？ 更重要的可能不是预知未来，而是找到指向未来的问题，在即将到来的时间点上，针对可获得的信息，如何做出合乎理性判断的回应。 苹果智能在中国花落谁家？ 代表苹果 AI 能力的苹果智能（Apple Intelligence）将在今年 4 月向欧盟的 iPhone 用户推出；而同一时间，中国用户能否用上苹果的 AI 功能，将取决于