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今天港股开盘那会儿，很多投资者都懵 京东 $京东集团-SW(09618)$ 明明头天晚上刚发了份亮眼财报，股价却"哐当"一下跌了5%。 图片 我们认为这事儿得从几个维度掰扯清楚。 先说说公司最新公布的股东福利： 管理层这回挺大方，宣布要分15亿美元现金红利（约合人民币105亿），还计划三年内花50亿美元回购自家股票。 按说这该是利好消息吧？可市场反应却像往水池里扔了个哑炮。 要理解这个反差，得看看京东现在的估值底牌。 目前10倍左右的市盈率，在港股历史上属于中等偏下水平，这说明资本市场对它的定位就是"稳当但没惊喜"的成熟企业。 京东的核心问题出在业务布局上： 京东现在八成收入靠零售，这季度家电部门突然打了鸡血似的，销售额冲到1741亿，增速从上季度的2.7%飙到15.8%。 这波行情可不是天上掉下来的，政府搞的"以旧换新"补贴绝对是最大推手。 国家统计局数据显示，去年四季度冰箱这类家电销售同比暴涨75%，电视机也涨了38%。京东作为国内家电零售龙头，吃补贴红利吃到撑也不奇怪。 但市场现在担心的是补贴这碗饭能吃多久。 最新《政府工作报告》虽然又安排了3000亿特别国债继续搞补贴，可家电市场毕竟容量有限。 摩根大通之前预测京东四季度营收增长9.5%，结果实际干到13.37%，说明机构都低估了政策力度。 不过这种靠外力拉动的增长，终究不是长久之计。 更让市场犯嘀咕的是京东的战略转向: 今年2月突然宣布要杀入外卖市场，还搞出"零佣金+给骑手交五险一金"的组合拳。 这个决定在投资者眼里，就像看见班里学霸突然转行送快递,不是说外卖行业不好，但眼下互联网巨头都在All in人工智能和云计算，京东这时候跑去红海市场抢饭，实在让人看不懂。 数据也证实了这种担忧: 达达这些新业务四季度收入暴跌31%，亏损反而扩大

一、本周操作了腾讯和阿里，本来周三、周四盈利比较好，周四晚上我看到美股的阿里巴巴概念股万国数据、世纪互联大跌，恒生科技指数期货夜盘下跌，我就觉得可能港股第二天会下跌！我当时的交易计划是:如果第二天腾讯和阿里下跌，一定要卖出！周五早盘，我的确是卖出了。但是后来港股主力诱多，我以为腾讯和阿里已经调整到位了，就重新进场，结果亏损出场！ 我的体会是: 1.严格执行交易系统和计划，如果有下跌信号，直接果断卖出，没有止跌企稳之前，哪怕是反弹也要忍得住别进场，因为主力可能诱多！ 2.现在回想起来，周四阿里因为模型研发利好大涨8%以上，实际上不是因为利好大涨，而是主力为了高低切换，提前出货！所以，高位板块个股，大涨后别太贪，及时止盈分批卖出！ 二、本周我看有色金属研报，推荐了华锡有色，主力不是一下子涨停的，而是好几天逐步建仓，到涨停前一天还是两天，忽然回落，我怕亏，卖出，被洗盘出局，错过涨停！ 后面还是要多了解研报，发现个股投资逻辑，只要逻辑没变，技术面没变，要拿住$华锡有色(600301)$ $阿里巴巴-W(09988)$ $腾讯控股(00700)$