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【导读】期指深度贴水影响市场中性策略，私募积极做基差管理、应对波动中国基金报记者 吴君4月8日以来，股指期货的深度贴水引发市场关注，市场中性策略产品出现净值回撤。不少接受采访的量化私募表示，今年2月开始股指期货贴水逐渐加深，并在4月中旬达到阶段性高位，但今年以来量化整体超额收益还不错，因此尚能扛住短期对冲成本增加带来的影响，而且近一周贴水有所收敛。另外，近年来私募采取多种方法做基差管理、应对波动，同时通过优化策略模型，提升收益稳定性。股指期货深度贴水中性策略产品受影响4月以来，IC（中证500股指期货）、IM（中证1000股指期货）贴水率持续加深。火富牛数据显示，4月16日，IC当季年化贴水率为19.23%，IM当季年化贴水率达到22.36%，但近一周贴水有所收敛。“4月7日，受关税冲击等影响，中证500指数和中证1000指数创下历史单日最大跌幅，股指期货也出现极端下跌行情，导致期指短期内深度贴水，使得中性产品的对冲成本骤增，短期内加剧中性策略的净值回撤。”北京某百亿元级量化私募告诉记者。大岩资本表示，今年2月开始股指期货的贴水呈现出逐渐加深的态势，在4月中旬达到阶段性的高位，“我们猜测或是受到外围宏观不确定因素增多等影响，市场对冲的需求增加。虽然市场波动比较大，但今年以来量化整体超额收益相较去年有所恢复，市场对于贴水的接受幅度有一定程度提升。另外，未来可能会随着宏观阶段性明朗化和市场走势的变化，贴水幅度出现一些收敛。”半鞅私募基金称，近期宏观不确定性增多，对冲需求增加等因素，使得现货价格强于期货价格，股指期货贴水率加深。从中性策略表现来看，私募排排网数据显示，截至4月18日，有业绩记录的738只市场中性策略产品，2025年以来收益均值为3.06%，但近一个月收益均值仅为0.03%；近一周收益有所复苏，均值为0.34%。大岩资本表示，市场中性产品4月以来依然维持相对平稳的运

【导读】智能物流板块多股涨停，跨境支付概念股表现活跃，华鹏飞开盘两分钟冲上20cm涨停板中国基金报记者 李智一起来看下最新的市场情况及资讯。4月22日，A股三大指数涨跌不一，创业板指一度跌逾1%，截至发稿，沪指涨0.19%，深成指跌0.31%，创业板指跌0.77%。从板块来看，智能物流、跨境支付、港口、零售等板块表现活跃，而互联网、餐饮旅游、AI算力等板块跌幅居前。港股三大指数悉数走低，恒生科技指数跌逾1%，同程旅行跌超10%，京东集团、美团、腾讯音乐等跌幅居前。智能物流板块快速拉升智能物流板块快速拉升，华鹏飞开盘两分钟冲上20cm涨停板，长江投资、嘉诚国际、万林物流、华贸物流等多股涨停。此外，航空、港口概念股早盘走高，连云港、恒基达鑫、保税科技等涨停。消息面上，4月21日，中共中央、国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，对自由贸易试验区建设工作作出系统部署。其中提出，要增强对外贸易综合竞争力，推动货物贸易优化升级，增强服务贸易发展活力，支持数字贸易创新发展。要构建高效畅通开放通道，提升航运服务水平，强化陆运空运辐射能力。此外，零售板块反复活跃，百大集团、步步高均实现3连板，翠微股份涨停。消息面上，商务部公布今年一季度消费市场情况。一季度，社会消费品零售总额为12.5万亿元，同比增长4.6%，增速比上年全年加快1.1个百分点。跨境支付概念股表现活跃跨境支付概念股开盘大涨，新晨科技20cm涨停，拉卡拉、高伟达、科蓝软件等涨超10%。消息面上，4月21日，央行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》（以下简称《行动方案》）。《行动方案》着眼于更好发挥上海国际金融中心在服务构建新发展格局中的特殊作用，支持各类主体更加安全、便捷、高效地参与国际竞争与合作，从提高跨境结算效率、优化汇率避险服务、强化融资服务、加强保险保障、完善综合金融服务

【导读】股票ETF上周资金净流入超388亿元中国基金报记者 曹雯璟4月18日，市场全天低开后震荡反弹，当日股票ETF资金净流入超84亿元。全周来看（4月14日—4月18日），股票ETF单周资金净流入超388亿元，其中，沪深300ETF、上证50ETF、中证500ETF、中证1000ETF等多只宽基ETF产品位居资金净流入榜前列。股票ETF单日资金净流入超84亿元中国银河证券基金研究中心数据显示，4月18日，股票ETF资金净流入额达84.17亿元。其中，宽基ETF与商品ETF净流入资金额居前，分别达98.47亿元与21.09亿元。具体到指数维度，4月18日，跟踪沪深300指数的ETF单日资金净流入居前，达90.25亿元。从近5个交易日角度观测，跟踪沪深300指数的ETF、跟踪上证50指数的ETF分别获资金净流入超340亿元、超78亿元。头部基金公司方面，易方达基金旗下ETF最新规模为6253.7亿元，4月18日规模增加23.4亿元（资金净流入19.7亿元）。4月18日，沪深300ETF易方达（510310）资金净流入16.6亿元，黄金ETF（159934）资金净流入5.0亿元，科创综指ETF易方达（589800）资金净流入1.2亿元。华夏基金ETF方面，4月18日，沪深300ETF华夏（510330）和上证50ETF（510050）资金净流入居前，分别达38.7亿元和16.32亿元；最新规模分别达1906.83亿元和1649.54亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为21.66亿元和30.45亿元。科创综指ETF华夏（589000）资金净流入13.61亿元，科创50ETF（588000）资金净流入超3亿元。股票ETF上周资金净流入超388亿元Wind数据显示，4月14日到4月18日，股票ETF（含跨境ETF）单周资金净流入达388.79亿元，股票ETF最新规模达3.45万亿

【导读】大消费板块表现活跃，软件板块多股涨停中国基金报记者 李智一起来看上午的市场情况及资讯。4月21日上午，A股市场低开后盘中拉升，创业板指领涨。截至午间收盘，沪指涨0.3%，深成指涨0.72%，创业板指涨1.05%。从板块上看，贵金属、跨境支付、零售等方向涨幅居前，互联网、教育、文化传媒等AI应用方向走高，而白酒、电信、银行等板块震荡调整。大消费板块表现活跃跨境电商概念股走强，带动大消费板块表现活跃，零售板块多数走高，品渥食品20cm涨停，步步高、百大集团、徐家汇、国芳集团等多股涨停。日用化工板块震荡拉升，拉芳家化、青岛金王涨停，百亚股份、丸美生物、依依股份等跟涨。开源证券发布研报称，2025年3月社零数据增速环比回升，主要系“以旧换新”政策扩大范围以及居民消费信心修复。预计后续扩内需政策有望显著加力，大力提振国内消费需求，食品饮料板块有望受益。黄金股再度活跃黄金股活跃，潮宏基、鹏欣资源、莱绅通灵涨停，赤峰黄金、湖南黄金涨超8%。消息面上，现货黄金继续冲高，站上3380美元/盎司大关，再创历史新高，日内涨超1.5%。随着国际金价走高，国内黄金珠宝品牌的实物黄金价格也随之上涨。4月21日，腾讯理财通小程序数据显示，周大福、周六福、六福珠宝、金至尊等品牌黄金实物价格为1039元/克。平安证券表示，美国政府政策反复可能带来黄金短期波动率走高，但海外宏观不确定性持续，中期黄金避险属性仍处于放大阶段。长期来看，美元信用走弱的主线逻辑或愈加清晰，黄金货币属性加速凸显，持续看好黄金中长期走势。AI应用方向走强AI应用方向走强，软件板块早盘快速拉升，恒锋信息、拉卡拉、金橙子涨幅居前，久其软件、信雅达、金桥信息等多股涨停。互联网、教育、文化传媒概念股表现活跃，生意宝、大位科技涨停，卓易信息、焦点科技、中创股份等涨幅居前。中信证券认为，随着通用推理能力的进步，AI爆款应用有望在科研、编程等

【导读】本周27只新基金启动发售，指数产品居多中国基金报记者 天心本周（4月21日至4月25日），全市场共有27只新基金（仅统计主代码，下同）面市，其中被动指数型基金成为发行主力。作为重要配置工具，指数产品为不少基金公司的布局重点。27只新品本周发售指数产品是绝对主力本周新发行基金中，指数型产品仍是各家基金公司布局的重点。Wind统计显示，本周共有27只新基金亮相，仅4月21日就有19只产品集中首发。从类型看，权益类指数基金有16只，是公募布局最多的产品类型。值得注意的是，ETF之外，场外指数基金升温。本周，鹏华中证800联接、宏利中证A50指数增强、光大沪深300指数增强、华泰柏瑞创业板50联接、诺德华证价值优选50指数等多只场外指数基金扎堆发行。相对而言，本周启动募集的固收产品较少，仅有4只。主动权益方面，本周启动发行的4只产品分别为泰信智选量化选股、易方达高股息量化选股、大摩景气智选、永赢价值发现慧选，其中前两只均采用量化策略。值得一提的是，大摩景气智选的拟任基金经理雷志勇正是去年的“冠军基”大摩数字经济混合A的基金经理。2024年，大摩数字经济混合A以69.23%的收益率夺得公募基金第一。本周华泰苏州恒泰租赁住房REIT亦启动发行。这只江苏省首单租赁住房REIT网下机构认购火爆，认购倍数达222.64倍。上周新基金募集规模超200亿元上周（4月14日—4月18日）共有25只新基金成立，募集总规模超200亿元。其中，股票型基金达到17只，合计发行规模68.79亿元，占比达33.59%；债券型基金虽然只有7只，但募集规模达到113.38亿元，占比超过55%。当周成立的新基金中，有6只规模超10亿元，其中有5只为债券型基金，另一只为混合型FOF产品。博道和盈利率债发行规模最大，达到28.34亿元。平安元裕90天持有、宝盈中债绿色普惠金融优选指数、华夏安和、渤海汇金1个月持

【导读】广交会开幕，首次增设机器人专区，现场人气火爆中国基金报记者 牛思若4月17日，素有“中国外贸晴雨表”之称的广交会展馆持续涌动商机，琶洲国际会展中心客商云集，首次开设的服务机器人专区更是客流量爆棚。中国基金报记者对本次广交会进行了实地探访。据了解，本届展会以155万平方米的展览总面积、7.4万个展位规模，再次刷新“中国第一展”的纪录，共吸引3.1万家中外企业参展，其中出口展企业首次突破3万家大关，较上届新增近900家。首次增设机器人专区本次广交会上，首次设立的服务机器人专区成为全场焦点，4200平方米的展区内，46家企业带来具身机器人、商用服务机器人等前沿产品。记者在现场看到，参展企业集中亮出“硬核科技”：具备自主导航功能的机器狗实时演示仓储巡检，搭载触觉反馈的仿生机器狗精准模拟宠物行为，人形机器人更是成为现场“顶流”，引起围观。    具身智能机器人公司魔法原子相关工作人员告诉记者：“本次广交会的现场盛况空前，仅开展5小时，公司已与数家头部生态伙伴完成火爆签约，涵盖工业制造、电子家电、智能教育等核心领域。”此外，宇树科技、云深处科技等企业展位同样吸引了大量境外采购商洽谈。多家企业工作人员向记者表示，开幕3天以来，他们已收获超预期的询盘量。外贸积极信号涌现广交会是全球规模最大的综合性贸易展会，在业内人士看来，不仅是外贸的“晴雨表”，更是中国稳外贸、拓市场的重要引擎。据悉，截至4月13日，本届广交会有215个国家和地区的超过20万名境外采购商预注册。开幕后，采购商注册数量仍在不断增长，办证区域更是人潮涌动。记者走访发现，不少中国外贸企业也在这一天迎来“开张”，数字化、智能化的中国“工业智造”产品广受境外采购商青睐，海外订单持续走高。对于2025年外贸业务情况，有多家公司向记者表示，外贸虽贡献了公司主要销售额，但通过广交会积累了一些来自东南亚

【导读】万达酒店发展25亿元出售酒店管理业务，同程旅行接盘中国基金报记者 南深春节后屡屡曝出股权冻结的王健林和大连万达集团，又要出售核心资产了，这一次是万达酒管。4月17日晚，在港上市的万达酒店发展和同程旅行双双公告，后者全资子公司已与前者达成协议，拟以初始交易对价约24.97亿元，收购万达酒店管理（香港）有限公司（以下简称万达酒管）100%股权。万达酒店发展称，本次交易预期所获款项净额24亿港元，将建议以股息的方式向股东分派全部或大部分所得款项，而其控股股东穿透后正是大连万达，后者控股比例约为65.04%。按该控股比例测算，大连万达此次可回笼资金约15.6亿港元，但相对其庞大的待偿债务，只能说是杯水车薪。无奈出售酒店管理业务双方公告显示，此次出售万达酒管的估值倍数相当于其2023年度经调整EBITDA（息税前净利润）的9.5倍。这一定价经双方磋商，并参考酒店管理行业当前市况及其前景，以及若干主要业务或重要业务分部包括酒店或物业管理业务的上市公司的EV/EBITDA倍数确定。对这一定价，万达酒店发展方面似乎较为满意。其称：“本公司认为出售事项将使本公司解锁酒店管理业务分部的部分价值，鉴于投资者对本公司另一业务分部（即投资物业租赁业务）持保守态度，本公司认为股份当前交易价格低于其实际价值。”万达酒店发展的主要业务由四个部分组成，即酒店营运及管理服务、酒店设计及建设管理服务、投资物业租赁以及于海外买卖及租赁之物业。其中，两个与酒店相关业务分部由万达酒管及其附属公司经营，而另两个与物业相关业务分部则由旗下公司经营。万达酒店发展称，假设初步代价不作调整，公司预期出售事项将为公司提供估计所得款项净额约24亿港元（扣除交易相关费用及开支以及相关税项）。于交割后，公司预期在保留有关款项作为一般营运资金或未来投资后，“在适用法律允许之情况下，将建议以股息的方式向股东分派全部或大部分所得款项

【导读】香港财库局局长欢迎伦敦金属交易所批准首批香港认可仓库！一新股上市首日暴涨116%！中国基金报记者 伊万4月15日，港股涨跌不一，整体呈微幅震荡态势。截至收盘，恒生指数涨0.23%，报21466.27点；恒生科技指数跌0.67%，报4981.60点；恒生国企指数涨0.21%，报7982.88点。盘面上，大型科技股涨跌各异，快手、阿里巴巴涨超1%，美团、腾讯小幅上涨，网易跌超1%；家电股表现亮眼，海信家电涨超6%，美的集团涨超2%，TCL电子涨近1%；教育股上涨，在线教育龙头新东方涨3.66%。此外，休闲用品股、猪肉概念股、体育用品股等表现较活跃。半导体芯片股全天表现弱势，中芯国际跌超4%，苹果概念股、内房股、生物医药股多数走低。香港财库局局长欢迎伦敦金属交易所批准首批香港认可仓库    4月15日，香港财经事务及库务局局长许正宇表示，欢迎香港交易及结算所有限公司（港交所）的全资附属公司伦敦金属交易所批准首批三个在香港设立认可仓库的申请，当中涉及四个仓库。他指出，有关决定可进一步推动香港大宗商品市场的发展，巩固香港作为国际金融、航运及贸易中心的地位。许正宇说：“伦敦金属交易所今年一月将香港纳入其全球仓库网络内的许可交付地点，并开始接受仓库营运商申请许可，以储存伦敦金属交易所注册品牌的金属。首批申请在短短数月内成功获批，这见证了政府和业界在发掘新增长点的努力，亦让伦敦金属交易所认可的仓库营运商与本地仓库业者趁早开始建立运作体系。”他进一步指出，建立大宗商品交易生态圈正是巩固提升香港国际金融中心地位的新切入点。在香港增设伦敦金属交易所许可仓库，可为区内相关金属交易提供便捷、具有成本效益和安全的交割途径，不但有助于汇聚相关企业落户香港，更可促进期货等金融交易发展，巩固香港国际金融中心地位。香港特区政府了解部分其他业者正申请成为伦敦金属交易所许可仓

【导读】京东创始人刘强东要求京东外卖利润率不高于5%中国基金报记者 江右近日，一段京东创始人、董事会主席刘强东在2024年内部讲话的线上会议视频流出，并在网上引发关注。刘强东在讲话中表示外卖平台抽佣过高，餐饮是民生行业，开餐厅不容易，并要求京东外卖利润率不超过5%。刘强东内部讲话曝光，要求京东外卖利润率不许超过5%刘强东在讲话中表示外卖平台抽佣过高。他说：“据说，加上广告费，现在扣点高达25%，有的甚至达到30%以上，带来的危害就是不断地让餐厅为了生存，为了赚钱而降低品质，特别是安全方面的品质。”他表示“开餐厅不容易，我也开过餐厅”，他要求京东外卖净利润不超过5%。刘强东表示，要京东外卖定第一个规矩，即京东外卖净利润不允许超过5%，超过5%，京东外卖要处分人。他表示要约束赚钱能力、赚钱欲望。京东今天官宣：品质外卖订单量将超过500万单京东开启外卖之后，业务动向受到关注，近期动作频频。今天京东黑板报发布，因秒送业务发展迅速，本季度京东将再招收不低于5万名全职外卖员，全额缴纳五险一金，且所有费用都由公司承担。京东黑板报表示，今天京东品质外卖订单量将超过500万单，且这些订单均来自品质堂食餐厅的外卖，GMV比“幽灵外卖”1000万单还大。4月11日早8点，京东外卖正式上线百亿元补贴。据了解，京东外卖将通过“全民补贴+爆品直降”双重机制，于一年内投入超百亿元。后续平台将推出一系列补贴举措和商家扶持政策。编辑：格林校对：王玥制作：小茉审核：木鱼

来源：央视新闻微信公众号美方对华轮番加征畸高关税已沦为笑话，可这样由美国政府一手炮制出来的笑话，却让美国的小商户笑不出来。尤其是美国的玩具经销商，他们销售的商品大多产自中国，美国政府滥用关税手段，正让这些小企业和消费者付出沉重代价。32美元熊猫玩偶将涨价至80美元畸高关税冲击美国小商户在洛杉矶，玩具店老板何塞·加西亚忧心忡忡。加征关税的消息公布后，加西亚发现周围已有多家店铺关闭，他很担忧，自己的小店将受到巨大冲击。加西亚告诉记者，店内售卖的商品几乎都是“中国制造”，特朗普政府的关税政策会让这些商品的价格不止翻一番，就他目前的生意状况而言，“只能过一天算一天”。来自弗吉尼亚州亚历山大市的玩具店店主艾米·卢瑟福在接受采访时同样表示，她的店铺里几乎所有的商品都是“中国制造”，加征关税将迫使她涨价，最终消费者和店主都将蒙受损失。卢瑟福用店内的熊猫玩偶举例，如果关税加征到145%，原本售价32美元的玩偶将涨价到80美元，“人们不会愿意花那么多钱购买”。“Made in China”被故意遮挡特朗普大厦纪念品商店“掩耳盗铃”那么，纽约特朗普大厦的纪念品商店里还有没有“中国制造”的商品？当地时间12日，央视记者徐德智前去一探究竟，结果发现，店内商品来自世界各地，有越南和美国产的衣服，也有“中国制造”的小商品。有趣的是，店内很多商品“Made in China”的标牌都被价签故意盖住了。在徐德智看来，特朗普大厦的纪念品商店内来自全球各地的商品已经说明，制造业的全球化是必然现象。想通过关税政策让这些制造业全部回到美国，其实非常困难。大消息！4月14日，重磅来了！