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导语：当前，来自中国的一众新能源汽车厂商表现颇为强势，特斯拉要想在销售端重回高速增长已非易事，除非其能够再次拿出行业绝对领先的新产品。而要推出这样的新产品，马斯克必须对自己当前五花八门的业务进行取舍，以重回专注。 李平/作者 砺石商业评论/出品 在全球商业史上，有大量极具天赋的企业家败于多元化的案例。 当前，从事业务最广泛的企业家的非马斯克莫属了。其不仅掌控着特斯拉、SpaceX、推特、X.AI、星链、SolarCity、Neuralink与The Boring Company等一众商业类公司，还深度参与政治，出任美国政府效率部部长，负责对美国庞大的官僚体系进行精简改革。 马斯克的勇气令人钦佩，但任何一位天才的精力都是有限的，当其从事过多不相关的事情，势必会顾此失彼。当前，马斯克正遭遇着这样的困境。一方面，他因为对美国官僚体系大刀阔斧的改革而得罪了很多既得利益者，从而遭到这些人的疯狂报复，甚至有被暗杀的风险；另一方面，马斯克控制的最重要的企业特斯拉也正面临着重要的危机。由于中国新能源汽车企业的强势竞争，特斯拉的销量正遇到巨大挑战。 销量表现欠佳，也导致特斯拉在资本市场上遭到大量投资者的抛弃。自2025年2月以来，特斯拉的股价已经跌去5成。截至目前，其市值已经跌至不足8000亿美金。与此同时，其在全球范围内最大的竞争对手，来自中国的新能源汽车龙头企业比亚迪的股价却在同期大幅增长，市值已经稳居1万亿人民币之上。 1 表现不佳的四季报 根据最新的财报显示，2024年第四季度，特斯拉实现营收257.07亿美元，同比增长2%，远低于分析师预期的272.1亿美元；实现净利润约为23.2亿美元，同比大幅下降71%（2023年第四季度利润计入了一笔59亿美元的一次性非现金税收收益），经调整净利润为25.66亿美元，同样低于分析师预期的26.8亿美元。 分业务来看，特斯拉汽车业务实现营收19

导语：之前与汽车行业没有太多关联的华为，为什么会突然成为智能驾驶领域的绝对领先者？ 张军智/作者 砺石商业评论/出品 在汽车产业加速迈向智能化的2025年，各大车企都将智能驾驶，当作继续留在战场和赢下战斗的最大王牌。在这场智能驾驶竞赛中，华为的乾昆智驾无疑是各大车企以及消费市场参照的第一标杆。 作为一家电信通信设备制造商，华为在2015年前后才进入自动驾驶研发领域，相比谷歌、特斯拉、百度、奥迪、宝马、丰田等众多科技与汽车公司，华为不仅入场时间迟，而且缺乏汽车领域的技术积累。 那么华为何以跨行业，并在短短数年间，成为汽车智能驾驶领域的排头兵？ 1 以通信技术切入汽车产业 20世纪60年代初，阿波罗登月计划在美国政府的推动下，拉开帷幕。顶峰时期，约有2万家企业、200多所大学、80多个科研机构，共约30万工程技术人员，参与到这一人类史无前例的航天项目之中。 作为“阿波罗登月计划”的供应商之一，通用汽车为阿波罗项目提供制导和导航系统以及月球车移动系统组件。阿波罗计划之后，以这些技术为基础，通用汽车逐步研发出了世界上最早的车联网系统OnStar（安吉星）。 1996年，通用汽车的车联网系统正式商业落地，当年新款的凯迪拉克DeVille、Seville和Eldorado等车型上，均搭载了OnStar（安吉星）系统。 对当时的汽车市场而言，安吉星是妥妥的黑科技，车主只需要按下蓝色的“ON”按键，即可与OnStar应答中心实现即时语音连线，获取帮助。其服务范围包括：紧急救援、车辆定位、撞车报警、道路导航、远程诊断等多个项目。 2009年末，通用汽车将安吉星服务带入中国市场，由此开启了中国汽车市场的“车联网元年”。 也是在这一年，以218亿美元营收，首次跻身世界500强的华为开始在车联网领域试水，目标是研发车载通信模块。作为电信设备制造商，向来是对着“同一个城墙口冲锋”的华为，为何会涉足汽

导语：主营业务突出，盈利前景明朗，滴滴已经不再是昔日疯狂烧钱的资本赌徒，而是已经进化成为一家颇为理性稳健的成熟企业。 砺石/作者 砺石商业评论/出品 1 虽然作为中国老百姓最常用到的互联网应用平台之一，但滴滴公司近些年却颇为低调，很少有关于它的新闻出现。 但就在近日，笔者注意到一条有关滴滴公司的消息。3月8日妇女节当天，滴滴公司发布了一份《2025滴滴数字出行女性生态报告》，数据显示，2024年全球超150万女性通过滴滴平台获得收入，其中国内女性司机超过105万。 在用户端的价值，滴滴早已经证明，而上述数据则证明了滴滴在创造就业方面的社会价值。在就业市场，没有接受过高等教育的女性一直是弱势群体，其很难找到理想的工作。而滴滴平台上的105万女性司机，多没有接受过高等教育，很难找到待遇优厚的工作，而现在通过滴滴平台收获可观的收入，一方面可以补贴家用，另一方面也为女性独立奠定了经济基础。 2 在较长时间内，滴滴的商业模式都一直饱受公众质疑。这是因为网约车是最重要的互联网入口之一，无论是各大科技巨头，还是新锐企业都投入重兵布局，这导致该行业长期大打价格战，竞争激烈。 由于网约车服务较为同质化，只要哪个平台推出优惠补贴，用户就会转向哪个平台；而用户转向哪个平台，司机也就会大规模地流向哪个平台。这种行业特征，导致滴滴很长时间内都不得不坚持与对手的价格战，迟迟无法盈利，这引来外界的很多质疑。 不过任何价格战最后都有终局，网约车亦是如此。在进行了一轮轮的价格战之后，大多数竞争对手都因为无力承担，最终退出网约车市场。这使得坚持到最后的滴滴，如愿成为网约车行业的最大赢家，近两年起再也没有新的强有力的竞争对手出现。 在停止了价格战之后，滴滴的经营状况快速好转。根据滴滴最新的2024年三季度业绩报告显示，滴滴第三季度交易量为41.18亿单，较上年同期增长15.1%。其中，中国出行总单量为31.83

导语：虽然当下的松下已经风光不再，但在上个世纪它曾是全球商业界的最佳典范，其创始人松下幸之助也曾被誉为“经营之圣”。 张帆 | 作者 砺石商业评论 | 出品 中国著名企业家，海尔集团创始人张瑞敏曾说过一句在商业界流传甚广的话，“没有成功的企业，只有时代的企业”。意思是说，一家企业不会永远成功，其成功只是因为抓住了某个时代的机遇。其启示企业，不能停留在历史的功劳薄上，而是要随着时代变迁而持续进化。 这是因为，不同的时代有明显不同的技术趋势、用户需求与产业竞争格局。企业在上个时代，基于当时的技术趋、用户需求与产业格局而取得成功，但到了下一个时代，这些要素便已经完全发生变化，之前企业积累的领先优势便不复存在。 这个观点在日本的家电行业体现的极为明显。在上个世纪，以索尼、松下、东芝与夏普为代表的日本家电产业风靡全球，但在进入21世纪后，随着中国家电产业的崛起，上述企业的家电业务都逐渐陷入困境。 就在前不久，日本松下集团的一纸公告引发广泛关注。公告称，松下将解散松下电器，转变为事业公司。在该公告背后，是松下集团旗下电器业务战略重要性的进一步降级。 虽然当下的松下已经风光不再，当在上个世纪它曾是全球商业界的最佳典范，其创始人松下幸之助也被誉为“经营之圣”。在1989年松下幸之助离世时，松下的营收高达到6万亿日元，是当时全球规模最大的世界级企业之一。其成长过程中的商业智慧，值得人们长期铭记。 1 咬牙坚持 1894年11月27日，松下幸之助出生于日本和歌山县海草郡和佐村。因为村子里有一棵遮天蔽日的千年松树，所以“松下”成为他们的姓氏。 松下幸之助是最小的孩子，有7个哥哥姐姐。作为村里的小地主，他本该有富裕优渥的童年，然而父亲做大米生意失败，却让他们失去了祖屋和良田。 他们背井离乡，依靠做木屐艰难度日。母亲再也没有办法背着他在河边赏景唱歌了，她每天忙着做零工贴补家用。 父亲生意的再次失败，

导语：目前，比亚迪已经形成了巨大的“飞轮效应”。“飞轮效应”的核心动能是人才，人才带来技术，技术带来产品，产品带来销量，销量带来资金，资金投资到人才，最终再带来技术、产品、销量与资金的进一步加速增长。此次56亿美金的轻松到账，便是明证。 砺石/作者 砺石商业评论/出品 1 最近几年，中国新能源汽车领导企业比亚迪的发展堪称高歌猛进，势若破竹。根据公开数据，2020-2024年，比亚迪汽车的销量分别为42万辆、73万辆、186万辆、300万辆与427.21万辆，5年间增长10倍。放眼全球汽车产业发展史，还从未有过一家车企实现过如此强劲的增长势能。 在过去5年销量快速增长背后，则是源于比亚迪在人才、技术与产品领域发起的一场场闪电战，其相比其它任何一家新能源汽车企业表现得更加敏捷。 例如，在人才领域，比亚迪近几年抓住机遇，果断进行大举校招。其中，2023年校招总人数为3.18万人，其中硕博占比达61.3%，80.8%为研发人员。2024年校招总人数为1.13万人，其中硕博占比67%以上，78%为研发人员。截至目前，比亚迪拥有超过11万名工程师。 在技术领域，比亚迪相继发布了Dmi、刀片电池、e3.0、云辇系统、璇玑架构与天神之眼等一系列行业领先的核心技术。作为全球研发人员最多的汽车企业之一，比亚迪在平均每个工作日都能申请多达32项专利。 在产品领域，比亚迪规划了比亚迪、腾势、方程豹与仰望四大品牌，主品牌比亚迪还打造了王朝网与海洋网两张销售网络。其中，比亚迪王朝网涵盖夏、秦、汉、唐、宋与元六大产品IP，海洋网涵盖海豹、海狮、海豚与海鸥四大产品IP，腾势、方程豹与仰望品牌也分别推出了D9/Z9、豹8/豹5与U8/U9等一系列中高端与豪华级产品。 就在2025年春节后不久，比亚迪又接连举行了两场重要的发布会，一场是“天神之眼全民智驾发布会，一场是“灵鸢”智能车载无人机系统发布会，致力于在

导语：拥有什么样的观念，便拥有什么样的选择；拥有什么样的选择，便拥有什么样的人生。 田姗姗/作者 砺石商业评论/出品 “你终将成为你应该成为的那个人”，这是中国著名的企业家与投资家段永平先生经常说的一句话。在这句话背后还有一句更深层次的话，就是“你由你的观念所决定”。 拥有什么样的观念，便拥有什么样的选择；拥有什么样的选择，便拥有什么样的人生。当我们在研究某一位卓有成就的人物时，最关键的便是去研究他在人生中的一个个选择，以及选择背后所恪守的观念。作为全球最受人瞩目的企业家，马斯克便做出了一系列让人匪夷所思的选择，创建Zip2与X.com，投资特斯拉、SpaceX、星链、SolarCity、Neuralink与The Boring Company，全资收购Twitter，以及协助特朗普成功竞选美国总统，出任政府效率部部长，对美国政府进行大刀阔斧的改革。在这些选择背后，得益于马斯克所拥有的与众不同的观念。 就在近日，马斯克在社交媒体的一个公开发文引起了广泛关注。事情源于著名的人工智能专家辛顿对马斯克进行公开批评，认为最他正在对美国科学机构造成巨大损害，应该被英国皇家学会除名。而马斯克隔空回怼，“只有懦弱自卑的蠢货才会在意那些奖项和头衔。历史才是真正的评判者，以前是，将来也是”。 马斯克的这句话很有启发意义，其警醒人们要理性看待那些外界定义的光环。一个真正内心强大的人，根本不需要这些光环来证明自己，而是由自己的内心来定义自己。只有那些平庸懦弱的人，才会在乎自己读了什么样的名校，拥有什么样的学历，在什么样的单位工作，以及拥有什么样的职位与权力，一旦具备这些光环便自鸣得意，如果没有这些光环就自卑怯懦，这些人其实都是弱者，而那些根本不需要外界光环来证明自己依然能够自得其乐的人，才是真正的强者。 为了帮助读者更系统的了解马斯克的一些观念与思维模式，《砺石商业评论》专门对马斯克对的一些思考

导语：一直声称不走出许昌、新乡的胖东来，却突然决定布局郑州市场，于东来为什么食言了？笔者期待胖东来在未来能够逐渐回归到一家零售企业的本质，去系统的解决当前所制造的矛盾，像山姆一样做一家科学企业的典范，而非做一家道德企业的典范。 砺石/作者 砺石商业评论/出品 1 于东来曾一直信誓旦旦地表示，胖东来不会在许昌、新乡之外的其他城市布局，但其最终食言了。 前不久，于东来在社交媒体上表示，“响应省委省政府创造高品质生活的号召！为河南加油、为郑州商业增光加彩！胖东来超市公司决定在郑州开设一个具有艺术特色的超市作品、带动郑州商业更加美好、为郑州增添美丽！” 笔者长期关注于东来，之所以对其其很敬重的原因之一是，胖东来不会基于竞争目的而进行区域外扩张，这是极为难得的。于东来曾多次公开表示，只要其他城市有能够很好满足当地用户需求的优秀同行，胖东来就不会进入该市场与其竞争，这是为什么胖东来之前迟迟不在郑州、洛阳、开封、南阳与信阳等周边城市布局的根本原因。如果不是新乡老百姓的极力挽留，胖东来之前甚至打算放弃新乡市场，只专注在许昌市场。 作为河南省会，郑州市有着很好的零售产业基础，其中，不仅有胖东来亲自帮扶的永辉超市（目前永辉超市已经完成31家门店调改，其中5家便位于郑州），还有去年宣布进入郑州市场的世界级零售企业沃尔玛旗下的山姆会员商店。在郑州刚官宣落地河南首家山姆会员店时，网络上便有很多关于山姆与胖东来比较的争论。对此，于东来发文回应称，“很多人好奇胖东来遇到山姆和Costco会员店怎么办！告诉大家、胖东来只会为有这样优秀的企业感到喜悦！永远不会跟好品质的、对顾客好、对员工好、对社会好的任何企业有竞争、更别说有正面竞争！” 那么，在公开表示不会与山姆进行证明竞争不久，于东来为什么便“食言”进入郑州市场呢？并且胖东来在郑州的选址，与山姆会员商店的选址相距不远，将形成直接竞争关系。 在于东社交媒体

导语：作为全球最杰出的智库机构，兰德公司是如何炼成的？ 王剑/作者 砺石商业评论/出品 全球化竞争格局中，智库已成为国家战略的“超级大脑”。相关机构通过各项研究分析，不仅驱动着国家的创新思维，也在国际舞台扮演着重要角色。 美国作为超级大国，运营着全球规模最大的2000余个智库机构，深度参与并影响了美国各项决策。 其中，作为美国政府最重要的综合性战略研究机构，兰德公司（Research and Development，简称RAND）是最知名，也是最具世界影响力的一家智库。 这家创立于冷战初期的机构，凭借诸多极具前瞻性且准确的研究成果，在美国乃至世界诸多重大决策方面都留下了深刻印记。 1 因为朝鲜战争崭露头角 第二次世界大战期间，美国首次将运筹学运用于军事战略，取得了诸多成绩，因此得到了军方高度关注。 与此同时，由于美国和苏联都意识到彼此将成为战后最强大的对手，使得战略层面的研究与规划显得尤为重要。 1944年11月，时任陆军航空队司令亨利·阿诺德上将极具前瞻性地提出了《战后和下次大战时美国研究与发展计划》，强调要成立一个“独立并介于官民之间进行客观分析的研究机构”，希望借助运筹学等学术研究构建一个“军-产-研”协同体系的新型战略智库。 基于这一设想，1945年底，美国陆军航空队与道格拉斯飞机公司签订了一项1000万美元的“研究与发展”计划合同。 这项代号“兰德计划”（RAND，research and development）的超级订单，实质是五角大楼对智力资本的一项战略采购。 成立不久的“兰德计划”团队，便给美国军方送上一份“礼物”，内容是实验性环绕世界的宇宙飞船的初步设计，这是当时对卫星航天器具体细节最全面的工程研究，充分展现出了其在前沿科研领域进行深度探索的能力。 1948年，随着福特基金会捐赠100万美元的到账，“兰德计划”脱离道格拉斯飞机公司，成为了一家独立非营利机

导语：作为支撑阿里巴巴集团近期市值大涨的核心动力，阿里云正逐渐站到阿里集团的“C位”。 砺石/作者 砺石商业评论/出品 虽然阿里云还一直没有为阿里巴巴集团贡献规模化的盈利，但其对于阿里巴巴的战略价值与资本价值已经体现得极为明显。 就在2025年春节之后的第一个月份，阿里巴巴集团的市值增长已经超过1000亿美金。此次市值的大幅增长并非无源之水，而是有着两个最核心的要素。 第一个是DeepSeek的横空出世，打破了美国政府对中国人工智能产业不计代价的打压与封锁，让美国政府之前的所有计划与投入都最终落空。这不仅带来投资者对中国人工智能产业的信心，也带来对其它科技领域突破美国技术封锁的信心，最终使得中国的科技类上市公司获得一次新的价值重估。 第二个是DeepSeek带来的人工智能技术的突破，阿里巴巴集团是最大的获益者之一。一方面，阿里巴巴在人工智能技术领域有着深厚的积累，DeepSeek带来的技术启发会加速阿里巴巴自研大模型技术的进步；另外一方面，大模型技术的进步，带来人们使用其进行推理的需求大增，推理需求的暴涨带来推理所需算力的激增，而阿里巴巴集团旗下的阿里云正是中国最大的算力供应商。 就在最近发布的阿里巴巴集团2024年第四季度财报中，阿里云表现亮眼，当期实现收入317.42亿元，同比增长13%。阿里云的收入增长，正是得益于AI相关业务收入的大幅增长所致。 在很长时间内，阿里巴巴集团的资本定价都是以淘宝、天猫为核心的电商主业来进行估值的。阿里云虽然具有巨大的长期潜力，但由于其在过去长期给阿里巴巴集团造成巨亏，因此不仅没有带来正向的业绩影响，甚至还影响了阿里巴巴集团的整体业绩表现与市值表现。 而此次与以往不同的是，阿里云第一次站到阿里巴巴集团的C位，成为支撑阿公司市值大涨的核心动力。例如，在此次大涨之前，阿里巴巴集团相较拼多多的市值只保持着较为微弱的优势，而在此次中国科技资产获得

导语：PC互联网、移动互联网、产业互联网与人工智能四大时代，腾讯无一错过，其堪称是一家将“敏锐性”与“敏捷性”体现得淋漓尽致的企业。 砺石/作者 砺石商业评论/出品 1 最近一段时间，中国科技公司的市值集体大涨，整体应该不低于10万亿人民币。在此背后，很大程度上是源于DeepSeek在技术创新与产品体验上的惊人表现，带来了投资者对中国科技产业的价值重估。 在一众科技企业中，市值表现最好的当属腾讯公司。 自从DeepSeek走红以来，腾讯公司的股价便一直水涨船高，持续上涨近50%，一度重新站上500港币，市值超过4.6万亿港币。腾讯之所以在资本市场上表现格外突出，便得益于它在业务上与DeepSeek进行了深度融合。 例如，在DeepSeek火爆不久，腾讯旗下的腾讯云是全行业最早接入DeepSeek大模型的云计算企业。之后，其旗下的「腾讯元宝」又是全行业率先接入了DeepSeek-R1满血版模型的AI助手产品，并给予了其与自研大模型混元同等重要的位置。 由于DeepSeek缺乏足够的算力支撑，其自有App与网页的服务响应不够稳定，用户体验并不完善。而「腾讯元宝」由于有了腾讯云充足算力的支持，在服务稳定性与流畅度上要远超DeepSeek的自有App，因此吸引了大量新增用户。而在接入DeepSeek之前，「腾讯元宝」在较长时间内并没有展现出与文心一言、通义千问与豆包等类似产品的差异化，在AI助手领域表现不佳。 腾讯一直是一家重口碑传播，轻流量推广的企业，其很少在一款产品早期进行大规模的流量推广。但在看到「腾讯元宝」良好的的用户自然增长表现后，腾讯敏锐的意识到这是其在AI助手产品领域逆袭的一个重大机遇，因此迅速做出行动，在腾讯全生态的各个广告位进行铺天盖地的广告投放，以期借助DeepSeek这次机会实现在AI助手产品领域的领先。 而就在「腾讯元宝」接入DeepSeek之外，腾讯还意外