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Freedom Capital Markets的Jay Woods认为，近期亚马逊（AMZN）和高盛（GS）的回调可能为投资者提供了绝佳的买入机会。这家机构的全球首席策略师周四在CNBC的《Power Lunch》节目中分享了他对当天市场热点的看法，并在““Three-Stock Lunch”环节中发表了以下观点。01亚马逊（Amazon）这家电商巨头的股价周四下跌近4%，本周累计下跌5.5%，并有望连续第五周收跌，而这一走势与美国前总统唐纳德·特朗普的关税政策动态有关。“我们害怕关税，我们知道这个担忧，但整体来看，亚马逊一直以来的表现都是行业顶尖的，”Woods说道。尽管亚马逊今年以来股价已累计下跌近9%，但过去12个月仍上涨了近16%。Woods还指出，亚马逊股价依然维持在200日均线上方，目前约在200美元附近，根据FactSet。“我想在这里投入资金，”他继续说道，“我想买入这只股票。如果你还没有持有亚马逊，现在是入场的好时机，因为200美元是一个很好的买点。如果市场加速上涨，任何更低的价格都会是很棒的机会。”02高盛（Goldman Sachs）与亚马逊类似，Woods也认为高盛——周四同样下跌超过4%——是另外一只首选股，为新投资者提供了买入机会。“并购（M&A）仍然会发生，”他说道。“现在，我们正处于‘关税季’，我直到最近才知道‘关税’也成了一个季节，我们的关注点都集中在这上面，并购业务被搁置了。”“我们还没有看到这些交易落地，但我完全相信，从长期来看，现在是买入高盛的一个好时机，”Woods补充道。高盛周四的下跌使其过去一个月的跌幅接近14%。不过，在过去一年里，该股仍累计上涨46%。03埃克森美孚（Exxon Mobil）受国际油价上涨提振，埃克森美孚（XOM）周四上涨2.1%。尽管如此，全球基准布伦特原油价格仍低于每桶70美元，原因包括特朗普的关

大盘Jackson老师认为，尽管大盘今天出现了大幅下跌，但2万点关口并未跌破，这算是一个积极的信号。如果2万点被跌破，市场可能会进一步下探。目前，大盘的运动区间和期权前瞻预期尚未发生显著变化。Jackson老师强调，整数关口如2万点在技术分析中具有重要意义，若能守住，市场情绪将相对稳定。纳指与标普Jackson老师提到，纳指和标普的表现与大盘类似，尤其是纳指的QQQ指数。QQQ的波动预期较大，上下波动可达10美元。Jackson老师认为，尽管市场波动剧烈，但在关键数据发布前，市场可能会有所反弹。他建议投资者关注成分股的表现，尤其是那些在下跌中表现出抗跌性的股票。美元与国债Jackson老师提到，国债收益率在4.0%至4.1%之间形成了一个密集的成交区，这可能会对市场产生影响。如果利率下跌，可能意味着大盘将上涨；反之，如果利率上升，大盘可能会下跌。他建议投资者关注国债收益率的走势，以判断市场的下一步动向。特斯拉（TSLA）Jackson老师认为，特斯拉在260美元附近形成了一个心理关口。如果跌破260美元，可能会进一步下探至250美元或240美元。不过，特斯拉的波动率较高，短期内可能会有反弹机会。Jackson老师建议投资者可以考虑卖出看跌期权，尤其是在波动率较高的情况下。英伟达（NVDA）Jackson老师提到，英伟达在昨天的交易中出现了浮亏，但盘后价格有所回升。他认为，英伟达的短期波动较大，但长期来看，仍然是一个值得关注的标的。他建议投资者可以在低位接回英伟达的仓位，尤其是在出现较大回调时。AMDJackson老师指出，AMD近期出现了破底翻的行情，短期内可能会尝试反弹。他建议投资者关注AMD的均线走势，尤其是在前低未被跌破的情况下，反弹的可能性较大。谷歌（GOOGL）Jackson老师认为，谷歌的表现相对稳定，短期内没有太大的波动。他建议投资者可以继续持有谷歌的仓位，等

在总统 Donald Trump 贸易战带来的高度不确定性下，Barclays 挑选出受关税波动影响较小的公司。 本周以来，由于美国对加拿大和墨西哥的商品关税生效，并进一步提高了对中国的关税，三大股指已累计下跌超过 2%。在 Trump 政府官员与外国领导人持续就关税政策进行磋商的背景下，市场每日震荡加剧。 基于这一情况，Barclays 制定了一份认为最能抵御关税壁垒冲击的股票名单。这些股票均被该行评级为“增持”，其平均市值约为 470 亿美元。以下是 Barclays 选出的部分公司： 奢侈品零售商 Tapestry（Coach 和 Kate Spade 的母公司）位列名单之一。该股在 2025 年已上涨超过 20%，并在 2 月创下历史新高，受强劲的季度业绩和乐观的前景指引推动。在 2 月 6 日的财报电话会议上，首席财务官 Scott Roe 表示，Tapestry 的内部预测已包含对中国输美商品额外 10% 关税的预期。此外，该公司在加拿大和墨西哥没有生产业务。 然而，本周受零售板块整体回调影响，Tapestry 下跌超 8%，市场担忧关税引发的价格上涨可能抑制消费者支出。 农业机械公司 Deere 也是 Barclays 认为能更好应对关税不确定性的企业之一。 本周早些时候，Trump 宣布食品产品将被纳入关税范围后，该股一度受挫。但随后股价反弹，周四盘中一度上涨 3.3%，使其周跌幅收窄至不足 1%。年初至今，该股累计上涨 12.6%，远超标普 500 的表现。 软饮料巨头 Coca-Cola 也被纳入名单。 在第四季度财报电话会议上，当被问及铝关税的影响时，首席执行官 James Quincey 表示，总部位于亚特兰大的 Coca-Cola 已采取对冲计划，以确保未来供应与价格稳

2025年初对半导体股票而言并不友好。VanEck Semiconductor ETF（SMH）年初至今已下跌超过9%。过去一个月内，该基金跌幅约11%。这与其过去两年的强劲表现形成鲜明对比。2024年，SMH 上涨38.5%，2023年更是飙升72.3%，投资者纷纷涌入半导体股，以抓住人工智能热潮带来的机会。今年的走势使 SMH 形成了看空的技术图形。本周，该基金的50日均线跌破200日均线，形成了所谓的“死亡交叉”。技术分析师通常将这一现象视为未来进一步下跌的信号。这是 SMH 两年多来首次出现死亡交叉。整个半导体板块正面临投资者兑现部分人工智能利润，同时全球贸易紧张局势加剧的双重压力。本周，美国对加拿大、墨西哥和中国的进口商品加征关税。加拿大和中国随即采取反制措施，而墨西哥暂时获得一个月的关税豁免。对半导体行业而言，令人担忧的是，即使芯片在美国组装，许多关键组件仍需进口。Tufts Fletcher School 教授 Chris Miller 指出：“供应链的复杂性使得围绕特定产品豁免制定关税政策变得极为困难，因此整个行业希望政策保持不变——因为他们的商业模式是基于商品可以自由跨境流动的假设建立的。”Miller 在周四 CNBC 的“Squawk Box”节目中表示。来看本周（截至下午4点）SMH 表现最差的个股：Marvell Technology：-21.3%Intel：-12.6%Nvidia：-11.5%Broadcom：-10%On Semiconductor：-6.7%

Baird 正在对 Tesla 采取观望态度。尽管该公司仍维持对 Tesla 的跑赢大盘评级，但周四将这只电动车股票列为“看空新选”，预测其在第一季度交付报告发布前面临风险。今年以来，Tesla 的表现逊于大盘。分析师 Ben Kallo 将 Tesla 的目标股价从 440 美元下调至 370 美元。这一目标比周三 279.10 美元的收盘价高约 33%，意味着 Baird 预计 Tesla 股价能够收复年初以来的跌幅。Kallo 表示，Model Y 的改款可能导致第一季度交付量低于预期。此外，他认为 CEO Elon Musk 与前总统 Donald Trump 关系密切，可能成为公司面临的长期阻力。“来自 Tesla 主要市场的季度内销售数据让我们认为，市场普遍预期的 43.75 万辆第一季度交付目标存在风险，”Kallo 说道。“Model Y 改款带来的生产停工增加了供应端的不确定性，同时，Musk 参与 Trump 政府事务也为需求端增添了变数。”Kallo 补充道：“我们认为 Musk 参与 DOGE（Department of Government Efficiency）及 Trump 政府事务可能会影响美国和欧洲部分买家，从需求角度来看，这使市场形势更加复杂。即便需求本身未受到影响，我们仍预计市场将持续围绕潜在需求萎缩展开讨论。”尽管如此，该分析师仍对 Tesla 的长期前景保持乐观，认为该公司的 Robotaxi 计划和全自动驾驶能力可能成为未来的增长动力。Musk 已承诺 Tesla 车辆将具备 FSD 功能超过 10 年。

本交易日盘前，美股股指期货小幅走高，经历了连续几个交易日的下跌之后，美股三大期指迎来反弹，道指与纳指涨幅均不足100点。盘前公布的美国2月ADP就业人数大幅不及市场预期。个股方面，Box 每股收益和营业收入均不及市场预期，该公司下一财季和全年营收指引不及市场预期，盘前股价大幅走低。Foot Locker每股收益好于市场预期，营业收入不及市场预期，该公司下调了26财年业绩指引，盘前股价小幅走高。CrowdStrike每股收益和营业收入均好于市场预期，但该公司下调了下一财季和全年业绩指引，盘前股价大幅走低。日内可关注褐皮书等经济数据和公司财报。欧洲方面，食品饮料股领跌市场，欧洲主要股市全面走高。石油大幅下跌，黄金温和走高。美国2月ADP就业人数增加7.7万人，预估为增加14万人，前值为增加18.3万人。美股期指：道琼斯工业股票平均价格指数期货+67.01点，报42647点，纳斯达克100指数期货+97.72点，报20484.25点，标准普尔500股指期货+14.85点，报5802点。海外市场：英国富时100指数+0.37%，德国DAX 30指数+3.35%，法国CAC 40指数+2.11%，中国上证指数+0.53%，香港恒生指数+2.84%，日经225指数+0.23%。数据方面投资者可以关注：7:00 MBA抵押贷款申请8:15 2月ADP就业人数(万人)9:45 2月标普全球服务业PMI终值10:00 2月ISM非制造业PMI10:00 1月工厂订单月率10:30 EIA原油库存(万桶)14:00 褐皮书向上跳空个股：ATRO +15.2%, MULN +10.2%, SWIM +9.9%, MRNA +8.3%, EOSE +6.6%, CMBT +5.7%, CIFR +5.1%, ACI +4.4%, SOUN +3.8%, LOB +3.2%, EC +3.2%, T

大盘Jackson老师指出，今日市场波动剧烈，标普500与纳指均出现大幅震荡，盘中一度跌破关键支撑位，但尾盘反弹收窄跌幅。国债收益率接近4%目标位，资金避险需求依然浓厚。Jackson老师认为，当前市场处于200日均线（200MA）附近的关键分水岭，短期可能继续震荡，但长期来看，200MA下方存在较强支撑，市场或逐步企稳。比特币波动剧烈，需警惕短期风险。纳指与标普纳指与标普成分股表现分化，科技权重股（如英伟达、AMD）反弹乏力，银行板块（XLF）领跌。Jackson老师强调，芯片板块（如英伟达、AMD）短期仍需等待底部确认，但长期来看已具备吸引力。特斯拉今日收于273美元，Jackson老师认为三月份成联会数据或成利空，下一目标看至260美元。波动率指标（VIX）持续攀升，投资者需警惕纳指进一步下探风险。英伟达（NVDA）今日收于119美元，Jackson老师通过卖出2026年6月160美元看跌期权锁定成本，认为当前价格已接近左侧布局区间。若跌破108美元可尝试加仓，止损设于100美元。AMD收于102美元，Jackson老师加仓看涨期权，止损设于91美元。他认为AMD月线级别调整接近尾声，若反弹至105美元上方可适当减仓。特斯拉（TSLA）收于273美元，Jackson老师维持看空观点，认为若跌破260美元将触发更深回调，建议等待右侧信号再介入。谷歌（GOOGL）收于170美元，接近目标支撑位，Jackson老师建议等待157美元再考虑加仓。当前波动率较高，需谨慎操作。苹果（AAPL）今日冲高回落，Jackson老师认为若跌破237美元可尝试做空，止损设于240美元。其他个股Shopify（SHOP）：收于100美元，Jackson老师认为若站稳100美元可尝试介入，下一目标看至110美元。波音（BA）：短期技术面修复，但需警惕黑天鹅事件，176美元为合理止损位。总结Ja

随着S&P 500最终跌破关键支撑位5850点，而曾经高飞的“Magnificent 7”股票在2025年更像是“Meager 7”，投资者该如何应对当前的市场不确定性？本文将重点介绍三只具有共同特征的股票：它们来自在熊市阶段表现较好的防御性行业，其股息收益率高于S&P 500，并且技术形态具有吸引力。首先来看医疗健康行业，这一板块实际上是2025年S&P 500表现最好的行业。虽然医疗健康行业的其他股票在2025年迄今涨幅更强，但我们关注的是Bristol Myers Squibb Co. (BMY)，因为该股目前正处于整理模式。这一横向整理形态始于去年10月，当时BMY突破了2024年初的54美元阻力位。当前，BMY的关键阻力位在61美元，一旦突破该水平，就意味着该股将突破盘整趋势，并站上两条上升趋势的移动均线。BMY的股息收益率刚刚超过4%，且股价接近突破点，这使其有望成为医疗健康领域中兼具强劲股价表现和稳定股息回报的优质标的。2025年表现第二好的行业是消费必需品，烟草行业自2024年中以来表现强劲。虽然其他烟草股的涨势更为明显，但我们认为British American Tobacco (BTI)是一个值得关注的选择，因为其股价近期在关键支撑位附近形成回调缺口。BTI在1月中旬跳空上涨，创下52周新高，并在上月突破42美元，但在季度财报公布后出现跳空回落。财报不及预期使BTI股价下跌约13%，回落至50日移动均线，而该均线再次发挥关键支撑作用。这次成功的支撑测试伴随着RSI指标在40附近，确认了BTI仍处于多头趋势。考虑到近期回调以及股息收益率刚刚超过7%，BTI在强势行业中的技术形态颇具吸引力。2024年，公用事业行业因人工智能及其他新兴技术对能源的巨大需求而成为成长型投资标的。American Electric Power Co. (A

低波动股票，如Apple和AbbVie，可能在贸易战中成为赢家，Evercore ISI表示。几周来的贸易紧张局势已演变成全球贸易战，美国总统Donald Trump对加拿大和墨西哥实施的关税于周二生效，引发了报复性措施，并加剧了对经济停滞的担忧。受此影响，S&P 500、Nasdaq Composite和Dow Jones Industrial Average本周迄今下跌约2%。Evercore发现，低波动股票在2月份交易中表现优异，当时贸易战迹象开始显现，市场因不确定性承压。这类股票在2018年Trump第一任期内的类似贸易紧张和关税不确定性时期也表现优于市场。“防御仍然是最好的进攻，”Evercore ISI高级董事总经理Julian Emanuel在周一给客户的报告中写道。“随着贸易战2.0进入下一阶段，更多关税将从3月4日开始生效，EVR ISI策略团队认为，战斗已经打响，低波动股票将在未来几周和几个月内继续引领防御性因子的表现。”他列出了一批“贸易战英雄”——这些股票来自Russell 3000指数，属于低波动和回购排名前20%的股票。以下是这些股票的表现：Evercore认为，一批医疗健康巨头，包括AbbVie、Centene、Humana、DaVita和UnitedHealth Group，在这场贸易战中可能表现良好。医疗健康股通常被视为投资组合中的防御性对冲工具，因为它们在经济放缓期间往往比更偏向增长的行业表现更稳定。Evercore提到的这些股票在2025年的表现不一，但截至今年，医疗健康板块上涨8%，成为S&P 500表现最好的板块，FactSet数据显示。AbbVie是2025年表现强劲的股票之一，年内涨幅达17%。该公司1月底公布的第四季度业绩超出华尔街预期，并且最近进入了增长迅猛的肥胖治疗市场。DaVita的股价今年下跌近4%，但

Bernstein对Nvidia股票持逆势观点，尽管其他投资者认为，人工智能交易的整体估值已增长，并且关税影响市场情绪，压低股价。事实上，Bernstein董事总经理兼高级分析师Stacy Rasgon认为，Nvidia的估值是投资者的买入机会。目前该股的交易价格约为未来12个月（NTM）预期收益的25倍。Rasgon表示，这是Nvidia过去一年来最低的前瞻估值水平，接近过去10年的低点。“认为AI交易‘已经结束’的担忧对我们来说似乎有些过早，而当前的估值正变得越来越有吸引力，”Rasgon表示。“AI板块的市场情绪目前显然已经转向。然而，投资支出的意向似乎仍在上升，产品周期才刚刚启动，我们还有几周后即将举行的GTC大会。”GTC指的是Nvidia的GPU技术大会，这是专为研究人员、开发者、工程师和投资者举办的人工智能会议。Rasgon表示，历史上，当Nvidia的NTM市盈率为25倍时，买入通常是有利可图的，在过去10年内，该水平平均带来了150%的回报。Bernstein对Nvidia维持“跑赢大盘”评级，并设定了每股185美元的目标价，意味着未来有约62%的上涨空间。2025年以来，Nvidia股价已回调近14%。周二早些时候，跌幅一度接近17%。“很明显，Blackwell的推出并不像公司所希望的那样顺利，由于投资者对供应链的高度关注，市场仍然存在额外的波动性，”Rasgon在周二的报告中写道。“然而，似乎他们已经解决了相关问题。”Rasgon警告称，Bernstein最关注的潜在阻力是美国总统Donald Trump对中国的出口限制最终将有多严格。“从影响来看，每减少约100亿美元的收入，NVDA的每股收益（EPS）将减少约0.25美元；如果完全禁止向中国的数据中心出口，预计EPS（基准为5-6美元）可能会受到中高个位数的影响，而目前股价的回调幅度已经远超这一水