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Homini
2021-06-18

看好中国不等于看好A股[傲娇]

野村眼里未来十年的中国股市：表现将超过其他国家平均水平

野村认为，目前全球投资者没有给予中国应有的关注；相比于美股，中国A股的盈利增长水平更好，却存在明显估值折价；投资者应当在基准指数给出指引之前就开始加码中国A股。野村发表长篇报告，看多中国股市未来1

野村眼里未来十年的中国股市：表现将超过其他国家平均水平

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referrerpolicy=\"no-referrer\">与美国股市相比，中国股市还具备显著的折价。美国与亚洲的估值差距目前处于6年来的最高水平。</p>\n<p>MSCI美国指数的2021年预期市盈率已经攀升至22.8。与此同时，MSCI亚洲(不包括日本)和MSCI中国的2021年市盈率分别为15.8和15.9。<b>这意味着美国股票的投资者需要支付比亚洲地区股票高43%的溢价。</b><img src=\"https://static.tigerbbs.com/7c85d1a251d7013a9faa5d518c278ed9\" tg-width=\"640\" tg-height=\"383\" referrerpolicy=\"no-referrer\">在PEG角度，相关结论也是类似的。</p>\n<p>按照目前市场预期数据，MSCI中国指数2021—2023年EPS的年复合增长将达到16.7%，而该指数2021年的市盈率仅为15.9。这使得MSCI中国的PEG指标为0.95。</p>\n<p>与之相对，市场预期MSCI美国指数同期的EPS增长仅为10.8%，而指数2021年的市盈率则高达22.8，这使得MSCI美国的PEG比率达到2.11，<b>是MSCI中国的两倍多。</b></p>\n<p>野村同时提醒投资者，<b>目前市场对于MSCI美国的盈利并没有反映出美国可能的公司税新政。</b></p>\n<p>拜登的民主党政府一个重大政策选择就是提高公司税。如果美国政府上调企业税率，目前的盈利预期将受到挤压，美国股市的PEG比率将进一步上升。</p>\n<p>野村总结称，从传统的投资方法出发，投资者将看到未来数年中国A股的股价比美股便宜，投资者应当摒弃固有的偏见，<b>在基准指数给出指引之前就开始加码中国A股。</b></p>","collect":0,"html":"<!DOCTYPE html>\n<html>\n<head>\n<meta http-equiv=\"Content-Type\" content=\"text/html; charset=utf-8\" />\n<meta name=\"viewport\" 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