社区

近期港股有一家药明系生物制药公司科笛上市后暴涨超40%引起了我的关注。公开资料显示，公司成立于2019年，是一家专注于皮肤学的研发型生物制药公司。侧重于广泛皮肤病治疗及护理治疗领域，包括局部脂肪堆积管理药物、毛发疾病及护理、皮肤疾病及护理以及表皮麻醉。公司拥有一项核心产品及八项其他管线候选产品。

虽然公司定义为皮肤学研发型公司，但看了公司营收后才知道，公司80%以上的营收来自毛发疾病和护理产品，大白话就是公司大部分营收贡献就是养发护发植发！这不禁让我想起了全国毛发医疗龙头雍禾医疗。在我理解来看，科笛类似于雍禾医疗的上游。

财务方面，公司2022财年营收仅1136.6万元，净利润则亏损5.56亿，同比下滑74%；而公司目前的市值仍有70.84亿港元；反观雍禾医疗，受疫情影响，公司2022年营收14.13亿，净利润亏损仅8585万元，而雍禾医疗目前的市值仅38.48亿港元；同处毛发医疗医药黄金赛道，差距怎么那么大呢？从这点看雍禾属于严重低估。

疫情后消费层面的景气度不佳和港股灭绝人性的流动性确实压制了雍禾估值，但基本面层面和雍禾扩张速度丝豪没有降速，这也坐实了目前雍禾的股价24k的黄金坑。

科笛上市带来的关注度有望让投资人再一次关注到这个行业的价值，如果这种18a公司能值70亿市值，那长期确定性更强的雍禾那真的值得入手了！$雍禾医疗(02279)$ $科笛-B(02487)$ $药明康德(02359)$