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国内光纤股近期一支箭、两支箭，天孚通信（深：300394）今年以来狂飙297%，光迅科技（深：002281）爆升125%；两公司今年平均预测PE上到58倍、PB 8.6倍。长飞光纤（6869，H股市值41亿元，A+H总市值203亿元）现价11.76元，较两个半月前17.86元前大跌34%，大超卖，值博率高。 $天孚通信(300394)$ $光迅科技(002281)$ $长飞光纤光缆(06869)$

1）长飞光纤在国内产销光纤、光纤棒、光纤缆等，是业内龙头，国内3大电讯是主要客户。2022财年（12月年结），营收138.3亿元人币，大升45%；纯利11.67亿元人币（EPS 1.54元） ，大升65%。去年投资收益950万元人币，前年为3.39亿元人币。两个年度若不计算投资收益，去年业绩实际暴增206%。

2）2023财年Q1，长飞光纤营收31.95亿元人币，按年增7%；纯利2.41亿元人币，按年升18.4％。扣除非经常项目，Q1经常盈利2.29亿元人币，按年增幅高达46 ％。

估值全球最低

2023全年盈利预测13.32亿元人币（EPS 1.82元人币），增幅14%，预测PE 6.0倍、PB 0.74倍；过去6年，平均PE 11倍、PB 1.47倍，估值在全球同业中最低。同业今年预测估值如下：

．长飞光纤：PE 6.0倍、PB 0.74倍；

．Viavi（美：VIAV）：PE 21.8倍、PB 3.51倍；

．Harmonic（美：HLIT）：PE 22.9倍、PB 4.77倍；

．烽火通信（沪：600498）：PE 35.9倍、PB 1.78倍；

．联创光电（沪：600363）：PE 36.1倍、PB 4.0倍；

．光迅科技：PE 37.9倍、PB 3.72倍；

．天孚通信：PE 78.2倍、PB 13.4倍。

3）今年3月底，长飞光纤净借贷 / 股东资金总额比率24%，财政稳健。

4）长飞光纤A股（沪：601869）现价36.55元人币，H股折让达70%，是另一个卖点。

长飞光纤现价11.76元，目标16. 5元，潜在升幅40%。大摩（5月）睇26.7元，高盛（5月）睇20.8元。

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