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导言： 今天第一服务收盘，这只没有基石的小型物业股彻底压倒很多人对物业股的幻想，收盘1.76元，暴跌26.67%，一手蚀1600元，乙头99手亏损16万，因此阴谋论又来了，物业股从此烂大街，再也不碰物业股，非常的极端，大侠认为不妥，无论何时何地心态都不要崩了，具体问题具体分析，在好的市场总有人亏钱，在烂的市场也有人获利，理性对待当前，大热也好平淡也罢，静待机会，伺机而动！ 说到药明系，首先想到的就是药明康德，药明总部就是上海外高桥，每次从外高桥保税区南地铁站下来。都可以看看高高大大的药明康德几个大字，非常的显现，自从2006药明康德纽交所退市，到2016年私有化退市，2018回归大A和港股，2017药明生物登陆港股，紧接着2020年药明系第三只生物医药股即将登陆港交所，看看之前的老大哥的历史数据吧，A股药明康德（603259：SH）目前市值2646.17亿，上市累计涨幅800%，港股药明康德（02359：HK）目前市值2920.66亿港币（A股拆分）,上市累计涨幅400%，药明生物（02268：HK）目前市值3031.68亿港币，上市累计涨幅980%，数字不会骗人，药明巨诺作为全球领先的细胞免疫疗法的领军企业，深耕CAR~T疗法黄金赛道，强大的研发能力是其核心竞争力，暂时的亏损并不代表其未来的发展，战略上的深耕布局完全可以弥补短当前暂时的亏损，看看巨诺的16名发售前投资者和10名基石，没有经过深思熟虑，精挑细选，他们如何下定决心去做出决策，凡事有因有果，大侠看好药明巨诺未来的发展，希望巨诺未来的走势跟其他两个兄弟一样，高歌猛进，勇往直前！ 港股打新IPO |药明巨诺~B（02126：HK）赴港上市 ①药明巨诺~B 基本面介绍 ②药明巨诺~B 招股信息一览表（招股价、行业分析、保荐人、承销商等等） ③药明巨诺~B 大侠综合点评 ①|药明巨诺~B（02126：HK）基本面 公司简介：药明巨诺是全球领先的临床阶段细胞治疗平台公司。自Juno与药明康德（通过其全资附属公司上海药明）于2016年成立药明巨诺以来，药明巨诺建立了一个专注为血液癌症及实体瘤开发、制造和商业化突破性细胞免疫疗法的一体化平台。 药明巨诺是中国细胞免疫疗法开发的先行者。细胞免疫疗法为癌症治疗的转变及最新突破。细胞免疫疗法（包括CAR-T疗法）是利用人体免疫细胞抗癌的创新疗法。多项临床研究表明，细胞免疫疗法能够持久缓解其他治疗手段难以治疗的B细胞淋巴瘤及白血病。 我们的愿景是为中国市场开发创新的细胞治疗手段，为中国癌症患者带来革命性的新兴治疗方式。自Juno与药明康德（通过其全资附属公司上海药明）于2016年成立本公司以来，我们建立了一个专注为血液癌症及实体瘤开发、制造和商业化突破性细胞免疫疗法的一体化平台。我们的主打候选产品relmacabtagene autoleucel（「relma-cel」）是针对复发或难治（「r/r」）B细胞淋巴瘤的自体抗CD19 CAR-T疗法。国家药监局已于2020年6月受理审查我们将relma-cel用作 DLBCL三线疗法的新药申请，且于2020年9月，国家药监局向我们授予relma-cel新药申请优先审查资格。优先审查资格意味著国家药监局承诺优先为该新药申请安排审查程序及提供评估资源，故该新药申请预期会比其他未获得优先审查资格的新药申请所需审查及批准时间短。此外，于2020年9月，国家药监局亦授予relma-cel治疗FL的突破性疗法认定。国家药监局的突破性疗法认定流程旨在加快治疗重疾（该重疾目前尚无治疗方法或初步证据表明该治疗方法优于现有治疗方法）之疗法的开发及审查。Relma-cel有望成为中国首个获批的一类生物制品CAR-T疗法，并有望成为卓越的CAR-T疗法。 二：公司财务情况 财务方面，截至2018年及2019年12月31日止两个年度与截至2020年6月30日止六个月，尚未将任何产品商业化，因此未确认任何产品销售收益。 研发开支：2018年、2019年及2020年上半年，药明巨诺的研发开支分别为0.76亿、1.36亿和0.82亿。其中，2019年和2020年上半年研发费用同步增长分别为78.95%和57.41%。 净亏损：2018年及2019年12月31号以及2020年6月30还亏损分别为2.73亿、6.33亿和6.50亿，亏损呈逐步扩大的趋势。 3：CAR-T市场以及细胞疗法概览 1：CAR-T疗法就是嵌合抗原受体T细胞免疫疗法，是一种治疗肿瘤的新型精准靶向疗法，T细胞也叫T淋巴细胞，是人体白细胞的一种，来源于骨髓造血干细胞，在胸腺中成熟，然后移居到人体血液、淋巴和周围组织器官，发挥免疫功能。其作用相当于人体内的“战士”，能够抵御和消灭“敌人”如感染、肿瘤、外来异物等。 CAR-T疗法，就是技术人员通过基因工程技术，将T细胞激活，并装上定位导航装置CAR（肿瘤嵌合抗原受体），将T细胞这个普通“战士”改造成“超级战士”，即CAR-T细胞，他利用其“定位导航装置”CAR，专门识别体内肿瘤细胞，并通过免疫作用释放大量的多种效应因子，它们能高效地杀灭肿瘤细胞，从而达到治疗恶性肿瘤的目的。 全球CAR-T市场 2017年，在首两款CAR-T产品Yescarta及Kymriah获批准后，全球CAR-T市场由2017年的约13百万美元增至2019年的约734百万美元，预期于2024年将进一步增长至47亿美元，并于2023年增长至181亿美元。2019年至2024年的复合年增长率为45.3%，2024年至2030年的复合年增长率为25.0%。 药明巨诺的主打候选产品Relmacabtagene autoleucel是针对复发或难治B细胞淋巴瘤的抗CD19 CAR-T疗法，且国家药监局已于2020年6月受理审查药明巨诺将relma cel用作DLBCL三线疗法的新药申请。Relma-cel有望成为中国首个获批的一类生物制品CAR-T疗法，并有望成为同类最佳CAR-T疗法。 ②药明巨诺~B（02126：HK）招股信息一览 股票名称：药明巨诺~B（02126：HK） 公司简介：公司是中国领先的临床以及临床前阶段细胞治疗公司 招股日期：10月22日-10月28日招股 发行股份：发行9769.20万股，其中90%为配售，10%为公开发售。 发售价：20~23.8元 每手股数：500股 入场费：12019.92港元 所属行业：医疗保健（历史业绩涨多跌少，2020年无败记，生物医药板块） 发行市值：82.38亿 发行市盈率：亏损 暗盘交易：2020年11月2日 上市日期：2020年11月3日 保荐人：高盛~瑞银证券 承销商：高盛~瑞银~中金等9家 账簿管理人：高盛~瑞银~中金等8家 稳价人：高盛（护盘能力强，历史业绩出色！） 包销佣金：3.5%+0.5%奖励费 绿鞋：有，15%，最多不超过1465.35万股。 基石：10名基石，阵容璀璨豪华，包括Rock Springs Capital、橡树资本管理公司(Oaktree Capital Management)、Platinum investment management limited、Veritas Asset Management、RWC Asset Advisors各认购2000万美元股份；高瓴资本、太平资产管理、LVC Mi Holdings Limited各认购1000万美元股份；AVICT Global Holdings Limited认购1500万美元股份；Aranda Investments认购500万美元股份，合计1.5亿美金，约占发售股份的54.3%，且禁售6个月。 公开发售前投资：有16名，Temasek、未來資產證券（香港）有限公司、Mirae Asset – Naver Asia Growth Investment Pte. Ltd.、Mirae Asset – Celltrion New Growth Fund、Mirae Asset Capital Co., Ltd及Sequoia Capital China Venture Fund VI, L.P..等等等，若干資深投資者其中不乏知名的长线医疗基金创投基金，红杉淡马锡以及私募股权基金，且禁售期6个月，上市前公司具体持股情况如下，Juno占股26.09%，药明康德占股14.20%，淡马锡持股8.42%，优瑞科及刘诚博士旗下SyracuseCayman持股16.12%。 回拨机制：（公开发行977万股，国配8792.2万股） 0~15倍回拨10%：甲乙组各分9770手 15~50倍回拨30%：甲乙组各分29308手 50~100倍回拨40%：甲乙组各分39077手 100倍以上回拨50%：甲乙组各分48846手 一手中签率：预估人数35万人，预估超购百倍回拨50%，中签率5~10%，中签率低，预计申购100~150手稳中1手. 乙头金额：30万股600手727万，10孖展需72.7万，20倍孖展需要36.4万，按照3.8利率，利息在3500左右，计息5天，乙头预计2~5手，打和点11%左右。 募资金额：20.176亿港币 募资用途： *约807.0百万港元（占所得款项净额约40.0%）预期将用于我们的核心候选产品 relma-cel； *约686.0百万港元（占所得款项净额的34.0%）预期将用于其他侯选产品； *约322.8百万港元（占所得款项净额的16.0%）预期将用于潜在管线产品； *约201.8百万港元（占所得款项净额的10.0%）预期将用于营运资金及一般公司用途。 ③大侠综合点评 1：很多人说估值偏高，对于未盈利的生物医药公司来说，太正常了，生物医药本来就是投预期炒概念，等具体商业化以后就可以变现了，对比同类型公司传奇生物，已经在美股上市了，对比一下估值，真的不算高。 2：基石团队豪华璀璨，发售前股东也是实力雄厚，国配几乎拿光了，稳价人又是高盛，历史业绩出事，护盘能力强，有什么理由不上乙。 3：药明巨诺主打的候选产品Relmacabtagene autoleucel， Relma-cel有望成为中国首个获批的一类生物制品CAR-T疗法，一旦上市推出，进一步会带动整个股价的上涨，前面有两个兄弟做了这么好的榜样，你还在犹豫什么？ （更多打新策略和建议请进大侠打新Group）