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$华能国际电力股份(00902)$ （H股市值227亿元，A + H总市值1,327亿元）、华电国际（1071，H股市值72亿元，A+H总市值703亿元）、大唐发电（991，H股市值95亿元，A + H总市值511亿元），是最早一批来港挂牌的内地燃煤发电H股，早在1997至1999年已在港上市。三电企受惠于煤价下跌，业绩今年大翻身。三拣一，拣华能国电。

2023财年（12月年结），华能国电纯利54.4亿元人币（EPS 0.35元人币），扭转2022财年大亏损102.2亿元人币局面，主要原因是煤价下跌，燃料成本大降。往绩计，PE仍高达12.5倍。

预测盈利大增1.3倍

2024财年Q1，华能国电营纯利46亿元人币，按年激增104%，并已相等于去年全年的85%，原因亦是燃料成本下降。全年盈利预测125亿元人币（EPS 0.75元人币），激增1.3倍。现价4.83元，预测PE降至6倍。以往在正常时期，华电PE在8倍至10倍之间。

华电国际2023财年盈利35.94亿元人币，2024财年Q1赚18.62亿元，预测全年赚61.8亿元人币（EPS 0.58元人币），现价4.2元，预测PE 6.7倍。

大唐发电2023财年蚀2.12亿元，2024财年Q1赚13.31亿元人币，全年预测赚39.8亿元人币（EPS 0.21元人币），现价1.55元，预测PE 6.8倍。

股息率7.5厘

华能国电今年预测股息率7.5厘，华电国际与大唐发电平均6.3厘。

华能国电H股较A股折让53%，华电国际与大唐发电H股平均折让49%。

华能国电现价4.83元，目标6元，潜在升幅24%。国信证券（4月）睇7.8元，中银国际（4月）睇6.2元。

信玻快达标

3月1日于8元荐买信义玻璃（868），设目标10.5元，昨日最高10.2元，收10元，较荐买前大升25%，跑赢恒指（同期升幅12%）13个百分点。见10.5元沽之哉吃之哉。

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