社区

马上就要降息了，这是现在市场最大的看点了，这两年的热点是人工智能芯片，未来的热门就是降息了，因为过几年就降息了，加息降息对美股影响是很大的，2018年加息就大跌，2020年零利息的时候出现在超级大牛市，2021年底加息又变成了大熊市，像微软苹果这些公司加息降息影响不是特别大，但是对于小盘股来说，2020年零利息的时候就能上涨十倍几十倍的，但是大盘股就特斯拉上涨了十几倍，其他大盘股上涨十倍的没有，2021年底开始的加息又让很多小盘股跌了90%多，还有很多破产退市了或者是成了毛股，利息高低对初创企业的影响是巨大的，初创企业扩张的时候是需要烧钱打价格战来抢市场的，利息高的时候很难融资，很容易倒闭破产。

我们来说一下跌得很厉害的几个典型公司，cvna upst open coin这四个公司最典型，cvna就是卖二手车，利用AI来给二手车定价，没有经纪人，像KMX收车是要人工来谈价格的，而CVNA没有人工，所以这是一种新模式，但是公司的发展模式还有一个重资产模式，2021年高价收购了很多车，后来加息导致价格大跌，这些二手车卖不出去了，最终导致破产，股价跌了99%，后来是因为债权人只能拿到二手车抵债，几十万台二手车靠债权人是没有办法卖出去的，后来债权人注资40亿美元才起死回生，OPEN情况差不多，也是大量的二手房在手上卖不出去，但是没有破产，但是卖二手房的RFND也跌了97%，这就奇怪了，作为地产中介是轻资产公司，不知道为什么跌了97%，upst本来是轻资产公司，但是因为接收了一笔40亿美元的不良贷款，虽然没有破产，但是也跌了97%，coin就简单了，就是屯了大量的比特币，结果也跌了90%多。

cvna open upst 是同一个类型，就是人工智能加杠杆经营，coin没有人工智能，只是加杠杆经营，RDFN就是卖房子的，这五个股票在2022年加息的时候跌了90%以上，那么降息的话，按理就会起来，但是coin cvna已经起来了，coin最高涨了九倍，CVNA涨了40倍，虽然没有到历史最高价，但是也涨得很吓人的，open upst去年五月份的时候说去年下半年要降息，两个月上涨了五六倍，但是因为没有降息，所以又跌下来了，但是这次是要真的降息了，upst已经是翻倍了，open基本还是在底部，UPST在2021年降息的时候涨了一年涨了18倍，去年两个月涨了六倍，OPEN在2021年没有涨多少，但是去年也涨了五倍多，也就是说这些股票每次降息的时候都会大涨，那么这次降息的话也会大涨，反正以前都是这样的规律。

我今天想说的是RDFN为什么大涨，RDFN的模式就是网上免费，网上地推的一家地产中介公司，属于半互联网公司，成立了二十多年，一直要死不活的，虽然这十年收入也增长了八倍，但是作为初创企业，这个收入增长速度是不快的，但是现在股价明显涨起来比OPEN快，应该是降息最受益的地产中介公司了，但是从逻辑上又说不过去，open手上有6000多套存量二手房，只要降息，这些房子就会立马升值，而且OPEN的财务杠杆率非常高，按理来说，财务杠杆率高的公司降息的时候是最受益的，RDFN作为轻资产公司应该是跟EXPI一样，但是RDFN跌起来比EXPI快多了，涨起来也比EXPI快，因为要降息，这两天EXPI也涨得不错，所以降息这个方向没有问题，降息最利好的两个行业，地产行业跟金融行业，金融行业的upst让我压中了，AFRM我实盘账户里也买了，就是金融这块的公司让我压中了，但是地产这块的公司没有压中，实际上涨的是rdfn，而不是open，但是现在的问题是open是ibuying模式，这是一个颠覆性创新，是人工智能真正的应用公司，结果涨不过一个成立了二十年的半互联网公司，RDFN连纯互联网公司都不能算，更是跟人工智智能不沾边，但是股价就是涨得好，市场永远是对的，错的肯定是我，所以我找不出RDFN大涨的原因，我就一直很抓狂。

我对降息的大方向理解是没有错的，去年上半年我就开始关注降息最受益的四个公司。open upst cvna coin，其中coin大幅涨过，cvna也大涨了，说明我这个思路是对的，UPST大概率也会起来，现在的问题就是open，因为降息以后，房贷利息也会下降，买房的人就会增加，还有这几年过去了一千多万非法移民，还有几百万合法移民，加起来就超过了两千万人口，这么多人口进来肯定是要房子住的，这些非法移民买不起二手房，但是买得起二手车，所以CVNA大涨了40倍，那么按这个思路，这些移民迟早是要买二手房的，因为非法移民不可能一直睡大街，哈里斯大概率上台，他要给这些非法移民提供按揭贷款，降息加人口增长双利好肯定是会让房价上涨的，那么我压地产这个思路是没有问题的，现在的问题是选哪个公司，是选open还是RDFN，买open的话思路清晰，但是市场不认，买RDFN的话，逻辑上说不通，但是市场认，这就是一个很纠结的问题了，要么折中一下，就是OPEN RDFN一个买一半，这样的话，只要哪一个大涨就可以了，还有一个EXPI，EXPI的优势就是全球扩张，一旦降息收入增长也很快，但是我不能一个行业买三个公司，所以就选open rdfn两个公司算了，那么现在的仓位应该这样分配，ups占25%，open占12.5%，rdfn占12.5%，其他七个票占50%，好像有点复杂，其实就是把open一半的份额给rdfn，其他的不变。

我去年七月份选的十个股票，主要是金融股多，nu knsl afrm upst 金融占了四个，当时的思路还是等降息，但是当时说的是十个票平均买，现在又变成了十个票，主要是医疗器械股多，tmdx adma gmed cdna，医疗器械占了四个，但是这次不是平均买的，思路选的是收入增长要快，就是万一不降息的话，有这些收入增长快的公司可以保证整个投资组合不会下跌太多，因为医疗器械行业基本上不受到加息降息影响，收入增长是非常稳定的，按理现在应该多增加降息受益的公司，比如EXPI，但是这样的话变成了11个股，我不想买那么多，所以只增加rdfn算了，这样的话还是十个股票，十个股票就够了。