电子烟新规出台，RLX、思摩尔纷纷暴跌！能抄底吗？

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话题虎
2021-03-22

刚刚，工信部在《中华人民共和国烟草专卖法实施条例》附则中增加一条，作为第六十五条：

“电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。”

据了解，目前国内电子烟税收是按照一般消费品，收取13%的增值税，一旦被认定为等同于烟草制品，电子烟税收可能将跃升至36%-56%。

受此影响，国内电子烟第一品牌$RLX科技(RLX)$ 盘前一度大跌25%：今天（3月23日）早上开盘，盘中暴跌30%+，似乎电子烟迎来了“灭顶之灾”：然而，令人唏嘘的，A股那些杂七杂八的电子烟概念股却出现了大涨：

... ...

最后大家就聊一聊：

  • 你如何看待RLX的暴跌？
  • RLX会跌到多少？这家伙能抄底吗？
  • 思摩尔能抄底吗？

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​$RLX科技(RLX)$$思摩尔国际(06969)$

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评论（160）

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  • Seven8
    ·2021-03-22
    如果只是税收等同，那么思摩尔悦刻都不担心这个问题，无非就是利润率，他们都是靠增长画饼的。 但是如果是要求生产销售渠道等同，那就腰斩了吧，生产销售烟草是有要求特许经营许可的，烟草专卖是指国家对烟草专卖品的生产、销售和进出口业务实行垄断经营、统一管理的制度。 目前电子烟的所有渠道都不持牌，可能牌照没有那么难申请，但是也要申请去。。思摩尔作为集中的第一大生产，可能拿一个牌还好拿一些。但是悦刻销售渠道那多去了，这些都是靠铺渠道铺起来的。我觉得如果渠道受到影响，或者扩张渠道受到影响，那增长就受到影响，那估值就没支撑。$(RLX)$ $(6969)$
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  • 小白二号
    ·2021-03-22
    代工龙头思摩尔肯定会受到影响，这个本身就是在预期之内的。从营收构成的角度看，对财务的长期影响比较有限，因为国内主要渠道商悦刻等，在麦克维尔的产能大部分是自己垫资的，麦克自己出资建的产能主要还是供应海外政策落地的烟草巨头。并且由于技术限制原因和宏观考虑，以后拿到牌照的概率无疑肯定是最大的，这样从长期看问题并没有当然的感知风险那么大。 但对渠道商来说，首先可以确定的是，非一线品牌基本要亏损出局，电子烟行业以后的渠道将大幅集中（大部分资源不太可能倾斜到当前的品牌下）；已经做成规模的渠道商中远期的利润会被压缩，但被封杀的概率不大（有点类似医药4+7），具体的还是等政策出来再慢慢看吧，不用太着急。
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  • Midweek
    ·2021-03-22
    按烟草监管收税，这个底谁敢抄
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  • 4fb98180
    ·2021-03-22
    RLX IPO price is 12. Current value is higher than IPO prIce. If China intends to apply same tax as traditional tobacco, profits would be adjusted accordingly. Buy RLX after result released, better.
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    • 聚财盆: 
      The e-cig price people smoke will be higher
      2021-03-22
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  • YangYang18
    ·2021-03-22
    新加坡禁止电子烟！
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    • RealSpark: 
      relx新加坡卖很多哦
      2021-03-22
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    • YangYang18回复RealSpark: 
      那一定是非法的！
      2021-03-22
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    • YangYang18: 
      一直以来，商家都以电子烟不含焦油、悬浮微粒等有害成分为卖点，大肆推广电子烟，甚至声称电子烟有助吸烟者戒烟。 但是新加坡的态度还是很明确——禁止！禁止进口、禁止销售、禁止分销，不能持有、不能消费、不能使用。不过新加坡不是唯一一个禁止电子烟的国家/地区，泰国、巴西、阿根廷、阿联酋、港台等地亦是。
      2021-03-22
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  • 滴嗒滴嗒
    ·2021-03-22
    我抽的悦刻有发言权，以前我抽的是普通卷烟，但抽了电子烟后我知道以后我再也不会去抽卷烟了。它的好处和便利是卷烟无法比拟的。现在国家是看到卷烟的危机了，所以出手了，但不要紧关键市场是欢迎电子烟的不是吗？我相信不久的将来是电子烟的天下，就像新能源替换燃油车一样这是大势所趋，只是需要一点时间。
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    • chan真回复6ca7b1df: 
      现在对电子烟的监管太松了，曾经再商场见到小学生拿电子出来抽！！！初中生高中生就不用说了，抽电子烟的一大把！
      2021-03-24
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    • 烦你的很回复6ca7b1df: 
      呵呵，硅胶娃娃和真人的区别
      2021-03-24
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    • 6ca7b1df回复抄底手: 
      看来是你年纪大了，我今年20，身边很多人抽，我们互换烟弹就和老一辈递烟抽一样。
      2021-03-23
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  • Binary_S
    ·2021-03-22
    话说RLX海外市场怎么样
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    • 烦你的很: 
      大麻比这东西过瘾吧
      2021-03-24
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    • DonaldTRUMP: 
      留学生人手一个，而且这玩意容易丢，我都买了快十根了，周围人也一样。多伦多好几家实体店
      2021-03-23
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    • LA土财主: 
      美国还行 挺多日抽
      2021-03-22
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  • CatFished
    ·2021-03-22
    Not just the tax being the issue, there are countries like Singapore that simply ban its use. There are many issues e-cig needs to sort out before it can be accepted.
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    • 巴韭特王多鱼分特: 
      a lot country even ban cig，so it not the issue
      2021-03-23
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    • BigTigger: 
      Don't agree with this.The new things come up always with much double.
      2021-03-22
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    • 聚财盆: 
      What should we do?
      2021-03-22
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  • 33_Tiger
    ·2021-03-22
    电子烟等新型烟草制品参照本条例中关于卷烟的有关规定执行。


    如果只是税收政策等同烟草 对悦刻还好吧，如果是渠道准入门槛等同烟草，那就难了，现在电子烟都是无牌经营，要求渠道规范对经销商挺难的。渠道影响了核心销售额，悦刻的估值建立在销售增长上，还是谨慎
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  • 爱上趋势股
    ·2021-03-22
    但我觉得，利空兑现，也是好事。这事儿本来就有预期，之前总提心吊胆的，消息落地后，就不用担心害怕了。大家冷静想一想，中国烟草的大楼和员工的福利是什么样的，就知道RLX的赛道有多好!还是那句话，成瘾的生意，都是好生意，以前只是不让私企碰而已。​$RLX科技(RLX)$
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    • 笑傲风云: 
      问题是如果要办证，给你办吗。所有渠道全部完蛋。
      2021-03-22
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  • fanbi
    ·2021-03-22
    电子烟这东西技术难度不高，国家的烟草公司想做就做得出来。
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    • 我真不知道: 
      中烟没少做呀做了好几个品牌在海外，好像没听最后哪个好的
      2021-03-22
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    • bhkd回复Kkkouhhi: 
      茅台难度真不低，郎酒和一堆茅台镇怎么也追不上不说，五粮液之前试酱香都试了20多年，15酱和永福酱酒都死的差不多了。
      2021-03-22
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    • fanbi回复Kkkouhhi: 
      茅台国有企业rlx是民营企业
      2021-03-22
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  • 天命所归
    ·2021-03-22
    可以抄底，但不是现在市盈率3000多，还有的降，市场恐慌过后，有进一步明朗的消息，再抄底不迟，现在进去纯粹送菜，挣确定的钱，比亏损要好的多，底在哪现在还不确定，让子弹飞一会儿 [笑哭]
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  • 杨先生1
    ·2021-03-22
    从政策层面上已经打开了路灯，只要公司还在第一梯队，肯定还会继续发展，适应政策带来的确定性，利润应该会小幅度下降，但既然已经确定了政策，体量的增加就是必然的了，加油吧，我持乐观态度。
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  • 智乾未来
    ·2021-03-22
    有很大概率会和传统烟草一样实现国有管控，目前来看，郭家已经已，只是细节会不同，经在执行了。传统烟草从烟叶种植生产销售一条龙管控的，所以一旦对电子烟的管控法条正式颁布，私企基本凉了。没有必要赌这种股
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  • 高迪骑士
    ·2021-03-22
    26的还有人么
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  • Bbly
    ·2021-03-22
    刚离开一下去了个厕所回来就暴跌到16…赶紧扒信息…我看这应该是韭菜们一下子恐慌了…过后肯定能恢复…毕竟也不影响正常营业[你懂的]
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  • ____大力水手____
    ·2021-03-22
    没事，生意还让做就行。
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    • 爱上趋势股: 
      对 之前最怕的就是，不让玩了，只要让玩，私企是不怕国企抢生意的
      2021-03-22
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  • Vornor
    ·2021-03-23
    我觉得反而是好事，龙头思摩尔国际会越来越强，然后国资会控股这家公司，以后就为国家打工了。对于国家的好处，电子烟成本低，利润高，含税量理论上可以更大。且监管更容易，你信不信以后电子烟上会装芯片。
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  • Samluo
    ·2021-03-23
    Dont catch the falling knife. safer risk-reward is to wait for clearer regulation
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  • 我真不知道
    ·2021-03-22
    国家没必要把自己国产都搞死，让外国企业独霸天下。最后肯定还是留头部几家增加竞争力。毕竟这是全球性产业了
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