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$海螺水泥(00914)$ 大行指出，至暗时刻已过，海螺水泥25年利润将迎来显著改善，具体解读如下：

消息面：光大证券研报指出，至暗时刻已过，海螺水泥25年利润将迎来显著改善。2024年前11月，全国水泥产量同比-10%，主要受基建地产需求下行拖累。24年前三季度，华东区域水泥价格持续下行，对区域内多家企业盈利水平造成较大压力，24Q4提价成功后预计单季度利润将出现明显改善。在此背景下，预计25年各家企业挺价意愿仍会较为强烈，判断25年全年均价同比将出现较大幅度提升，公司利润将迎来显著改善。基于上述判断，上调公司2024-2026年归母净利润预测分别至85 亿元（上调7%）、102 亿元（上调19%）、111 亿元（上调0.2%），对公司A股和H股均维持“买入”评级。

个股解读：首先，研报认为海螺水泥已经度过了至暗时刻，2025年的利润将迎来显著改善。这一判断为投资者提供了积极的预期，有助于提升市场对海螺水泥的信心。

其次，研报详细分析了水泥行业面临的挑战和机遇，指出基建地产需求下行对水泥产量的影响，以及华东区域水泥价格下行对企业盈利水平的压力。但研报也提到，2024年第四季度提价成功后，单季度利润预计将出现明显改善，这进一步增强了投资者对海螺水泥未来盈利能力的信心。

最后，光大证券上调了海螺水泥2024-2026年的归母净利润预测，并维持“买入”评级。这一评级和上调的盈利预测将有助于吸引更多投资者关注海螺水泥，并可能推动其股价上涨。

技术面分析：从日线图看，该股呈震荡走低的趋势，MACD指标绿柱面积大，空方占据优势，KDJ指标与RSI指标显示该股即将进入超卖区域。

总结，光大证券的这份研报对海螺水泥的影响是积极的，有助于提升公司的市场地位和股价表现。技术面上，即将进入超卖区域，短期有反弹需求。作为高股息的一员，在市场谨慎期间，有望触底反弹。

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