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    海螺材料科技是一家生产及销售水泥外加剂、混凝土外加剂及其相关上游原材料的精细化工材料供应商。凭借我们的研发努力及能力，我们亦向客户提供与我们提供的产品有关的技术支持。根据弗若斯特沙利文的资料，按2023财年水泥外加剂销量及收入计，我们在中国排名首位，市场份额分别约为28.3%及32.3%。公司控股股东是海螺集团，海螺集团同时也是上市公司海螺水泥的大股东。

    公司12月31日开始招股，招股价3~3.3港元，每手股数1000股，最低认购3333.28港元，市值17.4亿~19.14亿港元，发行数量1.4亿股，属于建筑材料行业，有绿鞋。

    保荐人是中信建投，中信建投近两年保荐过的项目首日上涨率是66.66%，保荐人整体业绩还是非常不错的。

   一共有6名基石，分别是国轩高科、安徽盛昌、芜湖阿泰克、SCGC资本、广东纵行和深圳高灯。按发行价中位数计算，基石共认购3.02亿人民币，占发行总数的69.96%，基石占比很高，禁售期为6个月。

    自2019年至2023年，中国水泥外加剂产量从1,002.0千吨下降至969.3千吨，复合年增长率为-0.8%。于2022年及2023年，主要由于下游水泥市场受房地产行业调控政策影响导致需求减少，产量下降。未来，随着中国政府加大基础设施建设投资，水泥市场的增长预计将进一步拉动水泥外加剂需求。于2028年，中国水泥外加剂产量预计将稳步增长至1,123.5千吨，2023年至2028年的复合年增长率为3.0%。

    水泥助磨剂为应用最广泛的水泥外加剂。于2023年12月31日，中国约有200家水泥助磨剂生产商。2023年，中国水泥助磨剂销量达到792千吨。以2023年水泥助磨剂销量计，中国前五大市场参与者约占49.6%，本集团位列第一，市场份额约为34.6%。以2023年水泥助磨剂销售额计，本集团位列中国第一，市场份额约为34.1%。此外，以2023年水泥外加剂销量计，中国前五大市场参与者约占41.2%，本集团位列中国第一，市场份额约为28.3%。

   公司从2021~2023年营收分别是15.38亿、18.4亿、23.95亿，2023年营同比增长30.22%；2021~2023年的净利润分别是1.27亿、9238.3万，1.44亿，2023年的净利润同比增长55.8%。

    公司2024上半年营收11.03亿，同比增长6.55%，净利润6018.4万，同比增长26.06%，公司业绩还不错。

    于2023年，根据首次公开发售前投资协议，公司引入了六位首次公开发售前投资者作为我们的股东，合共认购73,360,000股股份。六位股东的每股成本价都是2.77人民币，较发行价中位数仅折让了4.8%，而且这六位前期股东的禁售期是一年，相对来说目前的定价公司还是比较有诚意的。

   按发行价中位数计算，18.27亿港元市值发行4.57亿，有基石锁定69.96%，那么流通盘还有1.37亿，流通盘倒也不算很大。

    海螺材料科技目前申购倍数是0.15倍，今天才是招股第1天，虽然目前看是申购人气很一般，不过招股期还有6天，最终申购倍数应该会更好，估计不会超过15倍。

申购策略：

    海螺材料科技是一家生产及销售水泥外加剂、混凝土外加剂的材料供应商，在行业中排名第一。公司控股股东是海螺集团，海螺集团是国有企业同时也是上市公司海螺水泥的大股东。保荐人是中信建投，近两年保荐过的项目首日上涨率是66.66%，胜率很高。6名基石共认购3.02亿人民币，占发行总数的69.96%，基石占比很高，禁售期为6个月。公司2023年的净利润同比增长55.8%，业绩也不错。前期股东的每股成本价都是2.77人民币，较发行价中位数仅折让了4.8%，而且禁售期是一年，相对来说目前的定价公司还是比较有诚意的。虽然目前看是申购人气很一般，不过招股期还有6天，最终申购倍数应该会更好，本人计划参与一下！

本人的言论仅代表个人观点，不构成任何投资依据，股市有风险，入市需谨慎！

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