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2024年，在美股大牛的情况下，个人账户整体勉强正收益，属实让人难蚌。

原因也简单，就是年初150的拼多多，年底只有95了。

虽然我根据自己今年有几笔很不错的操作，但绝对重仓股票的拉跨股票表现，想支棱起来，已然不可能了，只能去到2025年了。

以下我就分公司简单理一下今年的操作思路和过程。

1、拼多多

今年拼多多的股价表现还挺波澜壮阔的。一方面，即有市值超越阿里的振奋时刻；另一方面，又有一天暴跌30%的至暗时刻。

对于投机者而言，在这种动荡的股价表现中，也许更有做T的空间，但肯定也是火中取栗。而对于希望长期持有拼多多的投资者而言，也是格外考验心态。

1. 低迷期：股价徘徊在低位时，我内心毫无波澜。

2. 暴跌期：股价单日暴跌30%，我有条不紊的加仓。

3. 反弹期：国庆政策利好下，股价从90美元突突突迅速反弹至160美元，各种关于突破200美元的乐观预测铺天盖地。这时候心态说不被影响，是不可能的。毕竟即便突破200，相比年初150的价格，也只不过涨了30%左右。这么优秀的公司，这点年内涨幅，不算啥吧。

然而，说好政策上来个大的的信心，还是没有形成连锁反应。再叠加拼多多Q3财报不及预期，竞争加剧，股价又回到了100。

烟花易冷，牛市以及“以为牛市来了”，果然是大多数人亏钱的原因。如果没有这场“以为的牛市”，安安稳稳横盘在90，老老实实在这个价位卖put加仓，其实会舒服很多。

牛市误人，“以为的牛市”更害人。

2、苹果

相比拼多多的剧烈波动，今年苹果的股价表现就显得格外稳健。

除了3、4月份因为销量前景股价下探了下，今年整体一路向上，3、4月份也提供了非常好的上车机会。

我基于以下两点选择加仓苹果：

1. AI应用场景：ai这个题材，我一直对英伟达这种技术股兴趣不大，也没有提起兴趣研究，总觉得不便宜，秉承着“不懂不投”的原则，完全错过了英伟达。。相反，苹果凭借生态的强控制力，很可能成为AI应用的最大赢家。ai的胜负手，无非是看谁掌握了更便捷的渠道，去和ai分享用户所面临问题的「上下文」。赖人才是推动科技进步的核心力量，谁能帮助用户更方便的喂给ai「上下文」，用户就会选择谁。苹果这方面优势太明显了。

2. 商业模式：本身我就对苹果的商业模式情有独钟，一直在等上车机会，买入苹果就顺理成章了。临近6月苹果wwdc发布，苹果持仓已经仅次于拼多多了，我当时还挺开心的说，两条路走路，坐等wwdc后苹果ai时代开启。

苹果果然不负我，这么大的体量，从180突突突到250，真是不容易。

有时候也不知道为什么这个世界，这么着迷于难懂的技术，而对消费场景视而不见。可能是难懂的技术更容易包装吧，资本偏爱。

但其实技术的护城河，远没有场景厉害。这是大实话。

3、腾讯

上面说到拼多多今年股价挺波澜，其实中概股都一样。腾讯今年因为游戏政策“乌龙”，也急跌到了260左右。

在腾讯急跌的情况下，虽然我没有考虑过杀跌，但是也不怎么想加仓，磨磨蹭蹭在280左右买了点。虽然腾讯今年的收益也不错，仅次于苹果，但是这种心态让我不是很舒服。

后面我反思自己对腾讯的理解，微信理解应该还可以，但是游戏不太行。

• 腾讯的核心价值在于微信和游戏。如果是微信出了乌龙，我应该是有认知差，可以接的住的。

• 不过游戏确实不算很懂，我只能算是“王者荣耀”的忠实玩家，年初乐观预估了下“元梦之星”，事后看，也许自己理解的没错，腾讯确实投入了大量的资源，然而市场不买账，这也是没有办法的事。

腾讯后续的关注点，我觉得主要是：

• 今年围绕着微信的动作很多，不管是短视频，还是电商，可以挖掘的空间很大。

• 随着ai技术的应用，微信的护城河是否有松动，是否会有潜在的挑战者出现，也是一个需要时刻注意的问题。

• 国际上，类比谷歌chrome太成功了，垄断了pc的浏览器，微软就会考虑做edge，也分一杯羹。同理，Android和iOS的长期分裂也给了微信发展的土壤，但若未来底层系统联手冲击IM市场，则可能带来变数。这也是一直以来的一个隐患吧。

4、美团

美团的情况和腾讯差不太多，年初因为各种原因股价承压的时候，我也不怎么想加仓。

虽然我并不相信抖音能在本地生活领域有什么大作为，因为骑手和商家都牢牢掌握在美团手中，而且美团在C端用户侧，除了流量不及抖音以外，也没有什么硬伤。

但是我对于美团这家公司，总是有一些隐约的担忧。不过话说回来，这种担忧，每个中概股公司身上都有。

• 对于美团能够管理这么多骑手，经济下行，需要直面非常多的矛盾，我觉得这是一件很不容易的事。

• 食品安全问题频发，也影响我对外卖的信心，虽然这不能算美团的责任，但是深处局中，谁能脱得了干系呢。

• 至于闪购画的大饼，同城极速达电商的饼是很美好，但究竟能不能撬动电商的大格局，还需要时间验证。

凡此种种，和拼多多拿到一起去比较，觉得远不如拼多多安稳。

所以今年卖掉美团换拼多多，美团卖的有点早了。

所以这个case也反思自己，有时候执着于找到最好的公司，其实这些都是很好的公司。

东方不亮西方亮，拼多多陷于国际局势，美团则没有这个问题。

权衡利弊必须重仓一个，其实是伪命题。

6、新能源

小米su7发布后，第一时间去看了实车，印象挺好的。

觉得小米第一次造车，还是远超出了预期。

当即买了点股票，心想市场怎么都要消化下这个利好吧。

真没想到，实车都发布了，销量也公布了，市场还要半年才反应过来。

股价面对重大利好，迟迟不动，非要把人抖下车，才开始起飞。

好吧，只能怪自己不懂小米、不懂新能源了。

能在小米身上吃到肉的散户，是真的不容易，挺熬心态的。

特斯拉低于200的时候，有考虑定投。

但是持仓体验真的不行，马斯克太大开大合了，拿了几天，就不想拿了。

顺风顺水的时候，觉得有马斯克，都是好处。

遇到逆境的时候，甚至会觉得马斯克是负资产，害。

这怎么可能拿得住。

蔚来一直有关注，但是感觉这家公司的基本盘怎么越来越差。

乐道不瘟不火，萤火虫似乎也难以大卖。

换电一条道只能走到黑，上次是国资，这么重的模式，还得靠国资。

我觉得李斌人挺好的，好像还一直租房住，怎么就对花钱这么不上心。

小鹏关注的比较少，以至于出了爆款车小鹏mona mo3，我都后知后觉。

其实是非常好的买入机会，更何况这款车还是老东家，滴滴达芬奇的“遗产”。

小鹏上限被特斯拉、小米挤压，很难受。品牌更是拉后腿。

如今下探在不怎么在乎品牌的20w内，似乎也有机会，稳住基本盘。

李厂长这么长时间不发微博，理想运营的也挺好，终于也慢慢走出了MEGA的阴影。

我之前挺看好理想的，不过MEGA的失利，真是让人大跌眼镜。

踩一个大坑，然后能爬出来，其实是好事。

不过对于为什么掉MEGA这个坑里，一直没有看到非常有价值的信源。

有人可能觉得理想运气不好，不过MEGA实车确实看着很别扭，也不能怪市场。

今年在高点清掉了理想，想想也是运气挺好的

7、总结

如果用一个关键词来总结我的2024年投资吧，我想了想，应该是“集中”。

一直以来，投资对我而言，斩仓和换仓都是最难的。虽然不一定能难的事情，就是对的事情。

今年大刀阔斧的仓位调整，把众多持仓集中到拼多多，虽然并没有拿到超越“分散”的收益，但并不伤害筋骨。

由衷觉得如何处理“集中”和“分散”的关系，还是挺难的。

展望2025年，如果说预测的话，其实是非常难的。回到2024年的开始，谁能预测特朗普遇刺，谁又能预测马斯克成了白衣骑士。

想要描述现状都困难重重，更不要说预测未来了。如果非要答案，我只能用一位智者的话来说，那就是一切都有可能。哈哈哈。

国内电商，我觉得目前僵持的格局还是持续下去，能否持续供应低价高质商品，依然是验证平台能力的核心。

本来是纯粹市场化的竞争，国家补贴增加了一些变数，京东应该能吃到利好。眼下这个就业环境，京东愿意给客服全员加薪两个月，东哥格局还是到位的。

微信小店也是一个变数，可以持续观察微信的动向，但是应该影响不大。我觉得微信小店，只能是微信体系内的变现和交易补充，想吃掉拼多多和淘宝的市场，应该很难。

苹果目前的价格，我觉得可以考虑卖call，逢高减仓。未来一年会怎么样，应该会和ai绑定的更强一些。

我最近经常和豆包打电话，对话非常流畅自然，就和真人对话一样。最近ai开始进化到睁眼看世界了，苹果生态+ai，想想就挺激动，还是大有可为的，

以上就是我的年度总结，希望对大家能有所帮助。

新的一年，祝福大家发大财。

$拼多多(PDD)$ $苹果(AAPL)$ $腾讯控股(00700)$

@小虎交易笔记