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大家好，我是初善君。

10月8号墓碑线以来，市场已经进入新阶段了：指数波动大幅收敛，大小盘内部极度分化，权重股稳定指数，各种题材股风起云涌。新阶段下，如何投资A股，成为很多散户关心的话题。

从指数投资的角度来看，这几个月，市场上关注度最高的指数莫过于A500指数，可以说是卷王指数，相关指数产品的发行来势凶猛。截止2024年12月26日，跟踪A500指数的产品数量已高达101个，是跟踪产品数量最多的指数，没有之一。

数据显示，最近一段时间资金依然在持续净流入A500指数，但净流入规模有所下降。近三周A500指数每周净流入资金分别为128亿、111亿和52亿，由于指数表现相对一般，较11月单周净流入367亿来看下降幅度还是挺大的。这也反映出了投资者对于市场环境变化和指数整体走势的顾虑加大了。

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数据来源：WIND。

但从另一方面来看，A500指数增强产品似乎成为了资金的新选择之一，数据显示，截止12月26日，A500指数增强产品规模达到了90.66亿。

那么，为什么大家会选择A500的指数增强产品呢？指数增强产品相较于传统指数基金有哪些优势，适合哪些投资者，我们今天深入聊聊。

1、中证A500指数非常适合做指数增强策略

行业覆盖全、布局均衡

中证A500指数是从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。

中证A500包含了35个中证二级行业、91个三级行业，几乎可以说是实现了行业全覆盖。同时，它的行业分布均衡，其中电子、电力设备、医药生物等新兴行业的比例较沪深300更高一些，更聚焦“新质生产力”主题，有更多新兴行业中具有成长潜力的龙头公司被纳入指数。

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分布较为分散的好处是，当市场出现了结构性行情的时候，指数走势受到的影响能小一些，而且权重较低也能避免个股的黑天鹅、暴雷对指数收益产生影响过大。

指数估值处于较低位置

中证A500指数从估值角度看，还在比较低估的位置。截止到2024年11月19日，中证A500指数近5年的市净率百分位为20.45%、近10年的市净率百分位为10.65%，都处在历史较为低估的水平，也对应了较高的长期潜在回报。

（数据来源：wind，风险提示：我国股市运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段）

中证A500弹性空间更大

我所说的弹性，是结合指数的历史收益和风险收益比来看的。A500指数成分股涵盖大中盘龙头，成熟中伴随成长性，其中，中盘股也有望能给指数带来更多的收益空间。

从过往表现来看，无论是从近6个月、近1年的中短期维度，还是从近5年、近10年的长期维度进行观察，中证A500在回报率的表现上基本都跑赢了沪深300。

指数各区间收益率对比

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数据来源：同花顺iFinD，截至2024年10月29日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎

从波动与风险角度看，近5年，中证A500的年化波动率略高于沪深300，最大回撤略小于沪深300，但整体而言，二者并没有拉开特别大的差距。

近5年指数风险指标表现对比

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数据来源：同花顺iFinD，截至2024年10月29日。指数过往表现不预示未来，投资须谨慎。

综合指数历史收益与波动表现，或许在近年来行业快速轮动的市场大环境中，中证A500更加具备优势。

中证A500指数的行业覆盖面更广、布局更均衡、弹性更好。这样的指数面对风格频繁切换的市场环境，往往有机会走出不错的长期行情，这也是指数增强基金十分需要的特质。

2、从稳定性出发优选指数增强基金

A500成立最早的产品是2024年9月20日，大部分都是10月之后成立的，这意味着这2600多亿的资金基本都没有吃到9月底的大涨红利，所有产品的净值都在1附近，最高的为1.03元，最低的只有0.96元，确实有点尴尬。

因此我认为，在选择指数增强基金的时候，与其追求较高超额收益，更加需要看重的是不同时间段基金的超额收益稳定性，只有持续稳定的正超额才能不断累积形成丰厚的正收益。

这边我跟大家分享一个A500的指数增强产品：贝莱德中证A500指数增强型证券投资基金（以下简称贝莱德中证A500指数增强A），基金代码：022715（A类）、022716（C类）。该产品致力于为投资人稳定输出超越指数的回报。

贝莱德基金是谁？贝莱德做指数增强基金有哪些优势？贝莱德中证A500指数增强A有哪些看点呢？

实际上，贝莱德基金是中国首家外资全资控股的公募基金管理公司，其母公司贝莱德集团是一家全球性资产管理公司，在管资产规模达到11.5万亿美元，是全球最大的资产管理公司之一。

这次新发的指数增强产品也是卯足了劲，将全球投研优势落地国内市场。贝莱德基金独有的指数增强策略，充分借力了贝莱德系统化主动权益的成熟方法，将投资洞见与科技创新相结合，在复杂多变的市场环境中，力争先于市场发现机会、创造长期可持续的超额收益。

贝莱德系统化主动权益在大数据分析和科技创新方面有超过35年的研究和实际投资经验，现有超过100名投资专家、数据科学家和科技精英。在指数增强领域，更是具备以下优势：

一是数据投入。贝莱德系统化主动权益突破传统数据的壁垒、发掘各种另类数据，更及时有效地追踪公司及上下游产业链动态，预判其潜在趋势；通过数据驱动，全面挖掘差异化信号，力争助力产品实现与其他策略相关性低、超额收益难以复制的特点。

二是AI投入。我们都知道，现在的时代是AI的时代，在A股不仅投资要选AI，也要依靠AI来协助做投资。贝莱德系统化主动权益从2008年开始引入AI技术，目前已迭代至第六代大语言模型，专门针对投资相关的数据库进行训练，在自主研发的量化模型方面，使用机器学习对大量信号进行动态权重分配，并在此基础上给个股打分，来代表对其未来的风险收益预期，高效助力投资决策。

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三是本土化策略。贝莱德系统化主动权益投资于A股的旗舰策略建立于2012年，凝聚全球智慧和本地洞见，研发专门针对中国A股市场的信号。

3、这只产品适合哪些投资者？

贝莱德中证A500指数增强A适合哪些投资者呢？

首先这是A500指数产品，其次才是指数增强产品，因此贝莱德中证A500指数增强A的底色依然是A500指数。这意味着无论你未来看好哪些A股资产，A500都是一个基石和基础工具，你只要长期看好A股长期行情，A500产品都值得拥有。

当然，如果你希望收益更高一些，希望跑赢A500指数，那么选择贝莱德中证A500指数增强A就更合适一些。

最后，近期市场反复震荡，无论是指数基金还是指数增强产品，定投都是合适的策略，贝莱德中证A500指数增强A你值得拥有。

大家也可以关注贝莱德的官方公众号获取更多有价值的信息。