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1698年，英国萨弗里发明了蒸汽提水机，这也是第一台有实用性的蒸汽机类产品。

然而，真正被历史铭记的“蒸汽机之父”，是极大提高了蒸汽机生产效率的瓦特。

而瓦特的成功，直接推动了工业革命在英国的进展，进而让英国成为了统治世界200年的日不落帝国。

同样的事情，现在似乎正在重演。

最先弄出AI的，是谷歌，是OpenAI。

而Deepseek，却很可能是真正推动AI进入千家万户的瓦特。

自从阿尔法狗干掉李世石和柯洁之后，就没有人会怀疑AI技术对人类未来、对大国国运的重要性。

随着全球大厂近乎疯狂的资源投入，AI技术也确实出现了突飞猛进。

但问题在于，从2020年ChatGPT-3问世以来，整整四年过去了，AI距离走进千家万户，似乎总是差那么一点点。

原因有两点：

第一 ，训练AI大模型非常贵，非大厂不能为。

第二 ，拥有大模型的大厂们纷纷画地为牢，直接导致“大模型—数据—应用”三方割裂。

前者是成本问题，后者是应用问题。

而Deepseek几乎完美解决了这两个问题。

成本方面，Deepseek通过改进算法，极大降低了大模型对芯片的依赖。

打个不一定恰当的比方，计算1+2+3+……+99999999999这样的等差数列求和，如果用一个数一个数往上加硬算，没个几千人帮你一起算，算到脑袋冒烟也算不出结果。

而如果你跟高斯一样，想出了等差数列求和公式，数字再大也就是，一个人半分钟也能搞定。

大脑的计算能力没有区别，但是算法变了，最后的效率、需要的资源，也会跟着天差地别。

而在应用方面，Deepseek非常大气地直接开源，人人都能用。

现在，微软啊中国联通啊，还有什么京东华为，都已经宣布接入Deepseek，未来小公司也可以轻松地基于Deepseek去做应用。

整个AI产业最大的两个痛点，被Deepseek瞬间打通。

2025年，很可能就是全球AI行业乘风破浪的元年。

2

从投资角度看，AI产业链一般分成硬件和软件。

硬件，大体上就是芯片，也可以说是算力。

软件，大体上就是应用和数据。

Deepseek对于软件的部分，一定是重大利好。

喊了这么多年的AI，这次AI应用是真的要落地了。

从今天的盘面也能看出来，今天涨幅靠前的概念，基本都是软件侧的。

从标的上看，更清楚：

硬件侧，则是短空长多。

AI大发展，在长期上，对芯片、尤其是高端芯片，一定是利好的。

因为Deepseek虽然极大降低了大模型对芯片数量的需求，但也极大提升了AI应用的需求。

就像蒸汽机大幅降低了煤耗，但最终超大幅提高了全球煤炭消耗一样。

AI发展的越好，对芯片的需求就越大。

但在短期上，在应用侧爆发前，这会直接影响到高端芯片股的短期业绩。

今天盘面上，CPO、光通信、光芯片荣登跌幅前三名。

英伟达的大跌，也是同样的道理。

摩根士丹利已经把英伟达2025年GB200出货量，从此前的3万—3.5万大幅下调至2万—2.5万件，最差的情况出货量可能低于2万。

这里的逻辑链条很清晰：

Deepseek降低了大模型对高端芯片的依赖，高端芯片业绩预期下降，短期利空。

如果AI在应用侧爆发、正式走进千家万户，那么高端芯片业绩预期会上调，长期利多。

所以，一定是应用侧爆发在前，高端芯片业绩兑现在后。

先炒软，再炒硬。

软的炒高了，再做高低切。

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操作上，比较省力的，可以直接看人工智能ETF和恒生科技ETF。

人工智能ETF的特点，是它的行业比较杂。

像今天，计算机暴涨、电子小涨、通讯大跌，对应的，就是人工智能ETF涨3%，还不错。

如果明天，计算机暴跌，电子小涨，通讯大涨，那它照样也能吃肉。

只要整个行业趋势向上，买人工智能ETF，会比买下面的细分更稳妥。

恒生科技的优势，则在于它兼备了大模型与应用，同时估值还相当便宜。

大模型的部分，阿里已经宣布他们通过学习Deepseek的算法，已经训练出了比Deepseek还要略强一点的模型。

在Deepseek完全开源的情况下，我相信这对于腾讯也不是什么难事。

这也就意味着，他们的大模型水平可以迅速向世界顶尖靠拢，大大改善公司基本。

应用的部分，腾讯、阿里、携程、小米、网易，这些公司一望可知地可以结合自身广阔的护城河，把AI应用玩出花来。

更别忘了，阿里云可是国内最强的云服务供应商。

需要说明的是，恒生科技里有相当比例的新能源车股与芯片股。

如果你对此不感冒了话，可以选中概互联，里面除了小米有新能源车概念外，清一色的互联网巨头。