德意志银行重磅报告-CHINA eats the WORLD

1. 中国在全球经济中的崛起

  • 2025年:投资界将意识到中国正在超越全球其他地区。

  • 性价比优势:中国企业在多个制造领域(如服装、纺织品、玩具、电子产品、钢铁、造船、白色家电、太阳能等)以及服务领域提供更高性价比的产品,且质量更优。

  • 技术成就:中国在电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂行业占据主导地位,技术成就被低估。

  • 电动汽车:2024年底,中国成为全球汽车出口的领导者,高功能、低价的电动汽车涌入全球市场。

  • AI系统:2025年,中国推出全球首款第六代战斗机和低成本AI系统DeepSeek。

2. 市场和投资

  • 估值折扣:预计中国的估值折扣将消失,投资者将为“主导地位”买单。

  • 盈利能力:由于政策转向支持消费和潜在的金融自由化,中国企业的盈利能力可能超出预期。

  • 股市表现:香港/中国股市的牛市始于2024年,预计将在中期内超过之前的高点。

3. 中国与日本的对比

  • 发展阶段:中国类似20世纪80年代初的日本,而非1989年的日本。

  • 经济增长:中国在制造业和服务业的全球领导地位不断巩固。

  • 金融自由化:中国可能加快人民币国际化进程,金融自由化将提升企业盈利能力和资产吸引力。

4. 应对策略

  • 西方企业:为求生存,西方企业需要大规模实现自动化或设置贸易壁垒。

  • 贸易壁垒:中国面临贸易壁垒,但西方在采取行动时有所顾忌,因为可能面临更糟糕的局面。

5. 中国的优势

  • 制造业实力:中国商品出口额是美国的两倍,贡献了全球30%的制造业增加值。

  • 知识产权:中国在电动汽车、5G和6G电信设备等领域拥有大量专利。

  • 人口和市场:中国通过“一带一路”倡议开拓了庞大的周边市场,包括中亚、西亚、南亚和非洲。

6. 贸易和市场

  • 出口增长:2024年,中国出口增长7%,对“一带一路”沿线国家和金砖国家的出口增长显著。

  • 贸易协议:预计2025年上半年中美贸易协议将达成,推动中国股市上涨。

  • 市场关联:出口下滑可能在一段时间内推动股市上涨,因为减少过度投资有助于提升企业盈利。

7. 投资机会

  • 市场领导者:中国企业在全球市场中的主导地位将提升其估值。

  • 估值折价:中国市场的估值折价可能转变为估值溢价,投资者将不得不迅速转向中国市场。

  • 港股和A股:预计港股和A股市场将继续引领市场走势,如同2024年那样。

重点分析

1. 中国的全球领导地位

  • 制造业:中国在多个制造领域的主导地位不断巩固,特别是在电动汽车和高科技领域。

  • 服务业:中国在服务业的全球市场份额也在迅速提升。

  • 技术成就:中国在电信设备、核能、国防和高速铁路等复杂行业占据主导地位,技术成就被低估。

2. 市场和投资机会

  • 估值:预计中国的估值折扣将消失,投资者将为“主导地位”买单。

  • 盈利能力:政策转向支持消费和金融自由化,将提升中国企业的盈利能力。

  • 股市表现:香港/中国股市的牛市始于2024年,预计将在中期内超过之前的高点。

3. 中国与日本的对比

  • 发展阶段:中国类似20世纪80年代初的日本,而非1989年的日本。

  • 经济增长:中国在制造业和服务业的全球领导地位不断巩固。

  • 金融自由化:中国可能加快人民币国际化进程,金融自由化将提升企业盈利能力和资产吸引力。

4. 应对策略

  • 西方企业:为求生存,西方企业需要大规模实现自动化或设置贸易壁垒。

  • 贸易壁垒:中国面临贸易壁垒,但西方在采取行动时有所顾忌,因为可能面临更糟糕的局面。

5. 中国的优势

  • 制造业实力:中国商品出口额是美国的两倍,贡献了全球30%的制造业增加值。

  • 知识产权:中国在电动汽车、5G和6G电信设备等领域拥有大量专利。

  • 人口和市场:中国通过“一带一路”倡议开拓了庞大的周边市场,包括中亚、西亚、南亚和非洲。

6. 贸易和市场

  • 出口增长:2024年,中国出口增长7%,对“一带一路”沿线国家和金砖国家的出口增长显著。

  • 贸易协议:预计2025年上半年中美贸易协议将达成,推动中国股市上涨。

  • 市场关联:出口下滑可能在一段时间内推动股市上涨,因为减少过度投资有助于提升企业盈利。

7. 投资机会

  • 市场领导者:中国企业在全球市场中的主导地位将提升其估值。

  • 估值折价:中国市场的估值折价可能转变为估值溢价,投资者将不得不迅速转向中国市场。

  • 港股和A股:预计港股和A股市场将继续引领市场走势,如同2024年那样。

结论

德意志银行的报告强调了中国在全球经济中的崛起,特别是在制造业和服务业的全球领导地位。报告预测,2025年将是投资界意识到中国超越全球的一年,中国企业的盈利能力将超出预期,估值折扣将消失。报告还指出,中国在知识产权和技术创新方面的成就被低估,未来的发展路径清晰,投资者需要重新调整资产配置以应对这一局面。

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  • 这就是事实 说了真话 最空中国🇨🇳就是SB
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