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大家好，我是初善君。

我发现中证公司这几年不断推出新的指数，这可能是因为主动基金不好做，干脆都做指数基金吧，多一个指数，多一个选择嘛。1月20号发布了一个新指数：上证科创板综合指数（简称：科创综指，下同），有不少小伙伴对这个指数感兴趣，希望我给大家拆解一下。

从定义来看，科创综指由上海证券交易所符合条件的科创板上市公司证券组成指数样本，反映科创板上市公司证券包括分红收益的整体表现，我从以下两个角度来拆解科创综指。

一是覆盖全面、代表性强。只要是科创板公司，只要正常交易，都可以纳入指数。

看名字就知道了，科创综指的核心是“综”字，它涵盖了几乎所有的科创板上市公司，换言之，我们看大盘表现主要看上证指数，以后大家看科创板表现就看科创综指了，这是一个等同于上证指数的王炸指数。

这个指数以总市值加权，前五大权重股占比16.22%，前50大权重股占比47.08%，市值平均值是127亿，中位数只有49亿，总计市值约7.2万亿。

数据来源：wind；截至2025年2月6日

从行业分布来看，科创综指成分股高度聚焦于高新技术产业与战略性新兴产业，前六大行业电子、医药、机械、计算机、电力设备、化工等，合计占比超过90%。

数据来源：wind；截至2025年2月6日；行业为申万二级行业

同时科创综指跟目前市场上主流综指不同，科创综指将分红计入了指数收益，虽然科创板上市公司目前分红较少，但是依然体现了指数先进性嘛。

二是研发投入大。

我们可以用研发支出占营业收入的比例来看上市公司的研发投入，比例越高意味着研发投入力度越大。2019年-2023年的过去四年间，科创板研发支出占营业收入的比例均在10%左右。

2023年年报数据显示，科创综指样本股中有79家公司研发支出占营业收入的比例超过30%，有344家上市公司研发支出占营业收入的比例超过10%，所有上市公司研发支出占营业收入的比例中位数为12.3%。作为对比，2023年创业板上市公司研发支出占营业收入的比例中位数为5.5%，深圳主板是3.5%，上证主板为2.9%，可见科创板上市公司研发投入的力度。

换句话说，目前科技属性强的公司基本选择科创板上市公司。

更高的研发投入意味着更好的成长性，根据Wind的一致盈利预测，科创综指样本股在2025年和2026年的营收增速分别是13.08%和19.84%；归母净利润同比增速分别是84.95%和38.25%。

来点宏观叙事，未来能把美股拉下马的可能是我们的科技公司，而这些科技公司大概率来自科创板，即使这个公司还没上市，未来也大概率选择科创板上市。

目前科创板宽基指数已经有了科创50、科创100、科创200，这次科创综指有什么异同？

科创50指数是科创板市值最大、流动性好的50只证券组成；

科创100指数是科创板市值第51到第150名、流动性好的100只证券组成；

科创200指数是科创板市值第151到第350名、流动性好的100只证券组成；

很明显，科创50、科创100、科创200分别代表科创板的大盘、中盘、小盘，而科创综指不仅包含了科创50、科创100、科创200，还包含了余下的科创板微盘股。从市值覆盖来对比，科创综指、科创50、科创100、科创200市值覆盖率分别为97%、47%、25%和17%。

所以科创综指代表性最强，如果你只想选一个指数，那就是科创综指；如果有更针对性，那就选科创50、科创100或者科创200。

我给大家看看这轮反弹的走势，大家就理解了，各个指数的表现整体差异不大，但是科创综指与科创50更接近，两者中有50%市值是重合的。

数据来源：wind

如果想投资科创综指ETF，大家可以选择科创综指ETF博时（认购代码：589903，交易代码：589900），一键布局科创未来。博时基金卓越的投研管理经验也为科创综指ETF博时（认购代码：589903，交易代码：589900）未来的管理提供了有力支持。截至2024年9月30日，博时基金公司共管理380只公募基金，管理资产总规模逾15835亿元人民币，累计分红逾2044亿元人民币，是目前我国资产管理规模领先的基金公司之一。

除了宽基指数，博时基金持续加大科创板的布局力度，在科创产品线上布局较为全面，目前公司旗下指数产品已覆盖大部分科创板指数，可以说你想要的她都有。

最后，我让deepseek给科创综指写句广告语：硬核科技擎天起，万亿风口独领潮——科创综指，财富狂飙只争朝夕！，虽然夸大了，但是很贴切不是，硬核科技！