有利因素
● 政策支持:政策取态已转向“积极支持”,如“认房不认贷”、首付比例下调、存量首套住房贷款利率调整等,未来可能还会有降低贷款利率、增强税收优惠力度、优化一线城市限购政策等更多政策出台。
● 需求释放:中金预计2025年强政策有望带动销量回稳。若更多城市放松限购、限贷等政策,叠加融资环境的改善,被抑制的刚需和改善性住房需求有望进一步释放,进而推动地产股表现。
● 头部企业优势:头部房企在资金、品牌、资源等方面具有优势,有望在市场调整后重回扩表状态。如龙湖地产、华润置地、万科企业等,可能会受益于市场份额的进一步集中。
不确定因素
● 政策执行力度:虽然政策方向明确,但2025年政策端落地执行的力度和节奏仍有不确定性,可能会影响市场的恢复速度和程度。
● 宏观经济环境:全球经济和国内经济的复苏情况对房地产市场影响较大。若宏观经济增长乏力,居民收入预期不稳定,可能会抑制购房需求,进而影响地产股表现。
● 企业债务问题:部分出险房企仍需较长时间来进行资债结构的调整,债务违约风险依然存在。若企业债务问题无法得到有效解决,可能会对整个行业的信心和市场表现产生负面影响。
总体而言,地产股未来有一定的上行潜力,但也面临诸多风险和不确定性。投资者应密切关注政策变化、宏观经济走势和企业基本面等因素,谨慎做出投资决策。
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