社区

周三，曾被高度看好的氢能卡车生产商Nikola开盘暴跌。该公司在特拉华州法院申请破产保护。根据Nikola向法院提交的文件，该公司资产估值在5亿至10亿美元之间，而负债却高达10亿至100亿美元，严重资不抵债。

美股市场，类似Nikola这样申请破产保护的情形经常会遇到。作为投资者而言，除了避免利空消息带来股价大跌造成的损失外，还应该更多思考，怎样利用美股市场成熟的交易体系来获取更多的盈利。

1、债权投资机会

- **购买破产公司债券**：上市公司破产后会进入破产清算或重组程序，其已发行的债券价格往往会大幅下跌。如果投资者对该公司的资产状况和未来重组前景有深入研究，认为公司有一定的重组价值或资产清算后有足够的资金偿还部分债务，那么可以考虑在低价时买入其债券。若公司重组成功或清算后有剩余资金用于偿还债券，投资者可能获得较高的收益。

- **参与债权交易市场**：在破产程序中，存在专门的债权交易市场，投资者可以在这个市场中买卖破产公司的债权。通过分析债权的优先级、公司资产情况等因素，投资者可以寻找被低估的债权进行投资，等待在破产程序中通过债权的处置获得回报。

2、股票投资机会

- **博弈重组预期**：有些公司虽然宣布破产，但仍有重组的可能。如果投资者认为该公司具有独特的资产、技术或品牌等价值，有可能吸引战略投资者进行重组，那么可以在公司破产后股价大幅下跌时买入股票。一旦公司重组成功，股价可能会大幅上涨，投资者可获得丰厚收益。

- **关注清算剩余价值**：对于一些资产质量较好的公司，即使进入破产清算程序，其资产在清算后可能仍有一定的剩余价值。如果投资者通过分析公司的资产负债表等财务数据，认为公司股票的内在价值高于当前股价，那么可以买入股票，等待清算过程中资产分配带来的股价回升机会。不过这种情况风险较高，因为清算过程复杂，资产变现价值可能低于预期。

3、衍生品投资机会

- **做空相关股票或指数**：当一家美股上市公司宣布破产时，往往会对其所在行业或相关指数产生负面影响。投资者可以通过做空该公司股票或者与其相关的行业指数期货、ETF等衍生品来获利。如果市场对破产事件反应强烈，相关股票和指数下跌，投资者就能从做空操作中获得收益。

- **买入看跌期权**：投资者可以购买该破产公司股票的看跌期权，以锁定在未来以特定价格卖出股票的权利。当公司宣布破产后，股价大概率会下跌，看跌期权的价值就会上升。投资者可以选择在期权到期时执行期权，或者在期权价格上涨后卖出期权，从而获取利润。

4、其他投资机会

- **投资相关供应链企业**：当一家上市公司破产时，其供应链上的企业可能会受到不同程度的影响。有些供应商可能会因为失去主要客户而面临困境，但也有一些企业可能会因为行业格局的变化而获得新的机会。投资者可以深入分析供应链上各企业的情况，寻找那些有望受益于破产事件的企业进行投资。

- **参与破产资产拍卖**：在破产清算过程中，公司的资产会进行拍卖。一些具有专业眼光的投资者可以参与这些资产的拍卖，以较低的价格获得有价值的资产，如优质的不动产、先进的技术设备、品牌专利等。然后通过对这些资产的运营、整合或转售，实现资产的增值。

当然，所有操作都伴随着较高风险，所以需要我们具备专业的财务知识、深入的行业研究能力和丰富的投资经验，在做出决策前谨慎评估。