社区

盈利警告和退通名单公布，撞到同一天了。

因港股通机制调整导致KEEP被剔除标的名单，算是利空落地了，但未必会对KEEP接下来的走势造成很大的影响。

盈利警告仔细看看原因，背后是战略性投入导致的，尤其是在人工智能和品牌推广方面。短期内业绩受影响，但未来几年这些战略布局应该能慢慢发挥效益。好在亏损还在可控范围内，关键是公司得把这些战略举措转化为未来的增长动力。

回到当前，DS激活了整个港股科技股。这些天腾讯、阿里、联想等公司接连新高，可以说DS重塑了港股科技股的估值逻辑，而作为运动健身领域的互联网科技龙头，KEEP估值也在修复路上，因此，我的判断是KEEP依旧会跟随互联网估值的修复逐步走出一波不错的行情。

理由有三：

其一，退通是早有预期的事情，这是机制调整决定的。退通虽然会让部分南下资金参与不了KEEP，但是没有任何证据表明退通和长期走势存在直接关系，很多股票退通后仍走出了新高的走势，股票长期还是企业价值决定的。

其二，过去港股受制于流通性问题和信心问题一直是全球的价值洼地，而这段时间不管是国内还是海外的分析师、基金经理一直看好港股的龙头标的，KEEP本身辨识度不错，而且多数卖方一直预期，预计今年有概率扭亏，是妥妥的科技黑马。

其三，AI加持下KEEP用户生态护城河持续深化。坐拥超3亿注册用户，月活稳定在3000万量级，其内容社区日产生运动数据超1亿条，构筑起中国最大的数字化健身流量池。这种用户黏性绝非短期资金流动性能撼动，反而在健身渗透率不足5%的中国市场具备稀缺性。

退通和入通本来也不是死的，是流动的，照这个涨势下半年回通也不是没有可能的。