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周度复盘（2025.2.22）

本周业绩尚可。$纳指三倍做空ETF(SQQQ)$  $特斯拉(TSLA)$  $英伟达(NVDA)$  一是对一些个股做了加仓买入，但组合的收益率却从6.52万美元本金时的12.31%，变成了7.57万本金时的12.52%，本金增加了16.4%，收益还保持稳中有升。二是周五美股下跌，组合的当日收益却小幅上涨。主要贡献是两个做空的标的，一是TSLQ两倍做空特斯拉，单日上涨9.47%，二是本周新买入的SQQQ纳指三倍做空，单日上涨6.28%。

关于SQQQ 。买入SQQQ，缘于我对2025年美股的整体判断，做的风险对冲。

2025年，从中期来看是美股大涨的第三年，美股历史上这是一个低概率事件。叠加美国经济和政策的不确定性，美联储对通胀的关注，都意味着美股2025年总体是高位震荡，中间可能会出现大幅回调。

引发回调的因素可能包括：1、龙头英伟达业绩不达预期 2、加征关税带来的美国通胀提升 3、中国人工智能发展带来的东升西降。所以，在做多买入时，还是要随时揪着一根弦，做好风险防控。

风险防控的方法一是做多的标的一定要低位买入，不追高；二是增加做空标的。目前SQQQ的占比只有5.1%，预计提升至15%。

关于TSLQ$Tradr 2X Short TSLA Daily ETF(TSLQ)$  。继续持有TSLQ，原因是对特斯拉继续看空。

近期对人形机器人做了比较多的研究，一个对特斯拉不利的结论就是，在人形机器人领域特斯拉的竞争者很多，马斯克对特斯拉的人形机器人估值过于乐观了。投资就是性价比的计算，不能完全是信仰。

特斯拉最大的利空是它的高估值，TTM市盈率165.6倍远超电动车行业、美股七姐妹、纳指的平均水平。我一直坚信：树不会涨到天上去，估值也是。

关于英伟达。我持有的是NVDX英伟达两倍做多$T-REX 2X LONG NVIDIA DAILY TARGET ETF(NVDX)$  。

在买入时，我的目标止盈位15.4美元。下周三英伟达将发布财报，目前市场分歧比较严重，意味着未来三个交易日的波动也会特别大。我会预设好卖出位置，及时止盈。如果公布财报前出现大跌，会做小比例加仓。

2024年5月，我曾亲赴美国奥马哈参加巴菲特股东大会，收获颇丰。

北京时间周六晚，巴菲特会发布致股东的信，这是一次难得的学习的机会。期待。