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春晚《春意红包》节目，是哔哩哔哩选送的

2025年2月20日，哔哩哔哩（B站）发布2024年Q4财报和全年业绩报告。

1. 一、财报：第四季度实现净利润8890万元

2. 2024年全年营收268.32亿元人民币（+19%），游戏（+40%）、广告（+28%）增速较快。Q4首次实现净利润8890万元（去年同期亏损12.97亿元）。DAU 1.03亿（+2.9%），MAU 3.40亿。

分业务板块：增值服务（大会员等）110亿，广告81亿，游戏56亿，IP衍生品等20.3亿。

二、增值服务（大会员业务），内容为王

2024年DAU达1.03亿（同比+2.9%），MAU达3.40亿，用户日均使用时长99分钟，年轻用户（Z世代）占比超80%。

B站以二次元、国创动漫、游戏衍生内容为核心优势，如《天官赐福》《时光代理人》等独家国创作品持续吸引用户。未来需加大自制内容投入，并与热门IP（如《原神》《三体》）联动，增强会员专属内容吸引力。

我个人是因为《凡人修仙》，永远那么稳的韩立韩老魔充值大会员的。那种不得不看的好内容，是充值大会员的动力所在啊。在所有的内容类平台中，腾讯音乐跑出来了，有一定的规模优势和正向利润循环了。

二、广告业务

• 2024年广告收入全年81.89亿元（同比+28%），增速远超行业平均水平（国内互联网广告市场增速约10%-15%）。

B站用户以Z世代为主（占比超80%），消费意愿强且偏好内容互动，广告主可通过精准触达年轻群体实现品牌年轻化。

2. UP主创作的中视频、直播带货与广告内容无缝结合（如“恰饭视频”）。

对于我喜欢的UP主，尤其是我最多也就是一键三连支持过他的视频，所以他打广告我倒是很乐见其成。我还是希望我关注的up主可以通过广告收入，持续把好的内容做下去的。

三、游戏业务

《三国：谋定天下》是B站2024年代表游戏之一。

三国题材在中国市场具有广泛的受众基础，历史文化认同感强，天然吸引策略类玩家。哔哩哔哩通过深度挖掘IP价值，结合年轻化叙事（如二次元美术风格），成功吸引核心用户群体。

2024年研发开支36.85亿元（同比减少18%），主要因终止部分低效项目，聚焦核心产品。哔哩哔哩拥有《碧蓝航线》《FGO》等成功IP，可联动游戏与动漫内容形成生态闭环。

• 管理层提到“AI模型降低解决方案成本”，未来可能用于自动化运营（如客服、反外挂）、个性化推荐（匹配玩家偏好），提升效率与用户体验。

小结

• 2024年第四季度实现净利润8890万元，让昨夜美股市场B站上涨8.76%。2024年回购8.65亿美元股票及债券，向市场传递信心。大模型尤其是DeepSeek等AI基础设施的发展，也可能会对B站有一定的增效和促进作用。

我认为用户做的内容，核心在于和广告体系相结合。即内容广告体系。

而专业化内容，如《凡人修仙》，主要是通过大会员体系和品牌广告来实现盈利和正循环。这部分商业模式更像腾讯视频这种平台。

游戏体系属于借助社区用户与广告流量作为依托的业务，但游戏业务的本质，还是游戏本身要好玩，就是内容决定游戏收入，流量重要，但流量不是最重要的。《黑神话悟空》就是靠内容致胜，而字节虽然流量很大，游戏业务始终也没有做上规模。