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上周五，美国PMI数据疲弱，引发市场对经济的担忧，导致美股大幅下滑，道指 $道琼斯(.DJI)$ 尾段跌幅进一步曾扩大至800多点，纳指 $纳斯达克(.IXIC)$ 亦跌超过2%，跌400多点。 相反，港股靠着阿里巴巴财报造好，恒指 升破去年10月以来的前顶，仅是周五一天便升近900点，相当夸张，东升西降的味道愈来愈强烈。 或许感到受DeepSeek技术威胁，特朗普于周五签署了备忘录，指示美国外国投资委员会限制中方，包括香港和澳门投资美国的战略领域，与及限制美企、大学机构投资和支持中方。

港股大升，除了AI概念板块成为大赢家外，生物医药板块亦展现出强劲的走势。 原因无他，就是因为生物医药板块也跟AI有关系。 正如，之前的文章提过，很多不同行业也能从AI技术进步中受惠，所以AI作为催化剂去引爆一个全方位的大牛市是十分可能的。

关于生物医药如何受惠于AI，给你一个例子就能明白。 数天前，Google 推出了 AI 系统「co-scientist」，协助科学家提出新假说和研究计划。 而这个co-scientist立即就展现出强大的实力，仅用两天就解决了英国帝国学院的研究团队曾耗时十年研究有关超级细菌是如何进化和传播的难题，甚至提出了四个额外的理论。 可见，AI有机会大大加强生物医药企业的研发能力，为它们降本增效。 根据信达证券推测，AI技术可将药物研发成本降低40%、周期缩短60%。

事实上，随着DeepSeek热潮兴起，不少医疗企业也宣布接入AI大模型，根据数据，目前已有超过30家医疗大健康相关公司宣布加速整合DeepSeek 技术，覆盖药物研发、临床诊断、临床信息辅助、慢病管理、医学影像分析、健康监测等多个领域。

同时，中央也十分懂把握时机，国务院办公厅19日转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》，其中明确，研究完善医药领域开放政策，便利创新药加快上市，优化药品带量采购，进一步提高医疗器械产品采购可预期性。

而且，根据财联社记者了解，近日，业内流传的两份征求意见稿，一份名为《关于完善药品价格形成机制的意见（征求意见稿）》，另一份为《关于医保支持创新药高质量发展的若干措施》（第二轮征求意见稿）。 相关信息的释放，行内人士均十分关注，并表示对创新药企是相当大的利好。 相信未来更多有关生物医药的政策落地，将可为AI医疗提供更大的提振。

根据弗若斯特沙利文数据显示，中国AI医疗市场规模预计将由2023年的88亿元增加至2033年的3157亿元，2023-2033年的复合年增长率为43.1%。 这显然是一个存在爆发式增长机会的蓝海市场。

AI医疗的概念火爆，在港股生物医药板块中亦已出现不少表现强劲的个股，例如歌礼制药-B （01672.HK） $歌礼制药-B(01672)$ ，自2018上市以来一直也表现平平，去年更一度跌至0.76港元，但自9月触底后并进军肥胖药物领域后，便一直扶摇直上，最近更宣布减肥管线相关的好消息更一天将股价推升至超过36%。 相信如AI板块能进一步推动生物医药板块上升的话，歌礼将是可继续留意的标的，同时也可留意其他港股的减肥药概念，包括联邦制药（03933.HK） $联邦制药(03933)$ 、信达生物（01801.HK）、来凯医药-B（02105.HK） $来凯医药-B(02105)$ 等。

另一方面，CRO企业将会是AI医疗的热门之一，这是由于CRO公司，尤其是业务量较大的头部企业，相比较传统制药领域，对于引入AI大模型加速研发效率，降低研发成本，提升研发成功率上有较为直接的增益。 例如康龙化成（03759.HK）就是好例子，最近康龙宣布拿下肿瘤领域患者管理的人工智能企业海心智惠，这明显告诉你康龙化成知道要怎样把握AI浪潮，而不是像京东那样在AI最炽热的时候去搞外卖。 据说，康龙这个部署更是早于deepseek之前，可见管理层的远见。

除了康龙化成外，港股CRO公司还包括药明康德（02359.HK）、泰格医药（03347.HK）、昭衍新药（06127.HK）、凯莱英（06821.HK）、金斯瑞生物科技（01548.HK）。建议大家可多作关注。

既然提到药明康德，当然整个药明系也是AI医疗概念的重点关注，早前笔者已写过有关药明生物（02269.HK）及药明合联（02268.HK）的文章，有兴趣可翻阅一下。

总括而言，AI医疗潜力巨大，有望延续升势。 惟仍需注意短期回调风险以及地缘政治对整体市场的风险，切忌贪胜不知输。

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文章作者：黎家聪，干立亨首席投资策略师，香港理工大学会计学学士出身。拥有 10 年投资经历，身为证监会持牌人士，在投资领域经验丰富。曾任职分析师、财富管理策略师，专注于新股、技术分析和基本分析，在资本市场见解独到，长期追踪研究港股市场各类板块的发展动态与投资机会，为投资者提供专业的市场解读和投资建议。