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今日（2025 年 2 月 25 日），美元价格走势备受关注。从外汇市场来看，美元指数盘中创两月新低后转涨 。截至 北京时间9:33分，美元兑人民币汇率报价为 7.2466 ，与昨日持平，日内最高触及 7.2533 ，最低下探至 7.2278 。

2025 年 2 月 25 日，美联储公布的数据显示，周一的隔夜逆回购协议（RRP）使用规模达到了 768.18 亿美元，创近期高点。这表明金融市场对现金需求提高，也暗示美联储货币政策持续收紧，市场流动性紧张，对美元走势产生潜在影响 。

美国总统特朗普周一(2月25日)宣布，尽管加拿大和墨西哥在加强边境安全及遏制芬太尼流入美国方面取得进展，但他仍计划如期对两国商品加征进口关税。这一决定可能对北美一体化经济，尤其是汽车行业，造成严重冲击。

特朗普并未明确提及3月4日的最后期限，但他强调希望“对等”征收关税，以匹配税率并抵消包括法国在内的所有国家的贸易壁垒。尽管加拿大和墨西哥在最后期限前采取了多项措施，特朗普的关税威胁依然悬而未决。专攻美加贸易事务的律师Dan Ujczo指出，任何延长关税暂停的谈判都将继续保持关税威胁的存在，除非有明确证据表明加墨两国的措施正在奏效。

Ujczo表示：“安全方面确实取得了进展，但如果认为这些关税会被完全取消，那就过于乐观了。”白宫、美国贸易代表办公室和商务部尚未就本周预计进行的谈判发表评论。

A股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌0.80%，收报3346.04点；深证成指跌1.17%，收报10854.50点；创业板指跌1.13%，收报2240.59点。沪深两市成交额达到18968亿，较昨日缩量1837亿。

行业板块涨少跌多，能源金属、汽车整车、风电设备、汽车零部件板块涨幅居前，化肥行业、农牧饲渔、文化传媒、保险、游戏、酿酒行业跌幅居前。

1、AI运用带动算力设施需求较快增长，关注建筑板块转型机遇。受算力驱动影响，预计2023-2028年我国IDC行业市场规模年复合增长率（CAGR）为21.39%，到2028年中国IDC行业市场规模将达到6260亿元，未来市场需求空间较大。2、智算中心建设适度超前，“东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设。互联网大厂如阿里、百度、腾讯等，凭借在云计算和大数据领域的深厚积累，也在积极布局智算中心领域。“东数西算”工程加速全国算力网络统筹建设，截至2024年6月底“东数西算”八大国家枢纽节点直接投资超过435亿元，拉动投资超过2000亿元，“东数西算”预计总成本将达到4000-5000亿元人民币，项目计划投资额过半已到位，我们预计剩余建设对应建安投资金额约272-546亿，关注算力中心建设需求。

2月市场整体震荡上行，人工智能、人形机器人、算力等主题大涨，科技股整体表现明显优于其他板块。机械行业里人形机器人、低空经济、液冷散热、AIDC等主题大涨，整体是围绕人工智能，以人形机器人和算力建设为两大抓手展开主题行情。建议配置基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的传统工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。主题投资方面建议继续聚焦人形机器人核心零部件以及算力建设相关的液冷散热、AIDC受益的发电机等概念龙头。

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