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截至2月20日，医疗保健类房地产投资信托（REITs）是年初迄今为止表现最佳的REITs子板块，平均总回报率达到2.8%。受医疗保健资产具有防御性推动，尽管长期面临高利率和通货膨胀，拥有医疗保健资产的新加坡上市S-REITs多年来仍展现出韧性。

根据FPA 金融分析师Calvin Mau的分析，东南亚人均国内生产总值的增长，加之人口老龄化和医疗旅游的不断发展，预计将推动该地区私人医疗保健支出的增长。东南亚上市的私人医疗保健服务提供商可能会很好地从这一趋势中受益。

华侨银行（OCBC）股票研究分析师Ada Lim和Donavan Tan也指出，从长期来看，市场对防御性医疗保健资产的需求将会增长，尤其是在唐纳德·特朗普再次当选美国总统所带来的不确定性之下。他们强调，医疗保健类S-REITs中的长期租约提供了强劲的现金流可见性。

在新交所交投活跃的两只医疗保健类S-REITs分别是百汇生命产业信托（Parkway Life REIT）和先锋医疗产业信托（First REIT）。年初迄今为止，它们分别录得4.2%和1.4%的总回报率。

截至2024年12月31日，按资产规模计算，百汇生命产业信托是亚洲最大的医疗保健类REITs之一，其在新加坡、马来西亚、日本和法国拥有75处物业，价值24.6亿新元。其投资组合中的医院包括伊丽莎白医院（Mount Elizabeth Hospital）、鹰阁医院（Gleneagles Hospital）和百汇东岸医院（Parkway East Hospital）。

据最新的全年财报显示，该信托录得收入为1.453亿新元，较去年下降1.5%，主要受到日元贬值的影响。2024财年每单位派息（DPU）同比增长1%，达到0.1492新元，这标志着其连续17实现经常性每单位派息的增长。

该信托收购了法国的11处养老院物业，标志着其战略性拓展至欧洲市场，这是该REIT第三大核心市场,在法国的投资组合将进一步使其资产持有更加多元化，同时它仍致力于巩固在新加坡的核心市场地位。

百汇生命产业信托是过去五年（从2020年至2024年）表现最佳的S-REIT，总回报率达到35.6%。在经历了连续四年的机构资金净流出后，在截至 2 月 20 日本年度内，该信托录得 870 万新加坡元的机构资金净流入。

由华联企业（OUE）和华联医疗（OUE Healthcare）发起的先锋医疗产业信托在亚洲拥有32处资产，资产总值达11.2亿新元。其投资组合包括印度尼西亚的15处物业，新加坡的3家养老院以及日本的14家养老院。

先锋医疗产业信托报告称，其2024财年租金和其他收入同比下降5.9%，降至1.022亿新元，这主要受到日元和印尼盾贬值的影响。尽管如此，该信托指出，其投资组合继续展现出健康的基础表现和运营优势，可持续的租赁结构和100%的入驻率是本财年的关键驱动因素。截至2月20日，先锋医疗产业信托是年初迄今表现第三好的S-REIT，总回报率达到4.2%。

它的表现逊于凯德雅诗阁信托（CapitaLand Ascott Trust）和百利宫房地产投资信托（Paragon REIT），前者录得5.3%的总回报率，后者总回报率则达到12.9%

2021年底，先锋医疗产业信托在公布全新的增长战略后，首次进军日本市场，收购了12家养老院。从那以后，日本投资组合在其管理资产中的占比已增长至超过22%。

在Siloam International Hospitals发出非约束性意向书（LOI）拟收购先锋医疗产业信托旗下的印度尼西亚医院后，该信托的董事会启动了一项战略评估，以评估该非约束性意向书并探索所有战略选择，旨在为单位持有人创造可持续的长期价值。

您知道吗？

• 新加坡是亚洲房地产投资信托中心之一。目前，新加坡交易所上市了41只房托和地产商业信托*，总市值超过920亿新元，约占新加坡市场总市值的11%，其中有90%（37只）拥有海外资产，覆盖工业类、酒店类、多元类、零售业类、办公楼类、专门类、医疗保健类等多种类别。

• 截至2024年11月29日，这41只房托和地产商业信托的平均股息收益率为6.9%，富时新加坡房托指数10年总回报率为47.8%，平均负债率为39.7%。

*注：地产商业信托是拥有物业资产的商业信托